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美国债信评等遭遇下调，引发市场对真正风险的关注。桥水创办人 Ray Dalio 指出，违约的形式不仅是「不还钱」，更可能是透过印钞「贬值还债」。随着财政赤字进入不可逆阶段，联准会的政策工具逐渐失效，「财政主导」成为新常态，美国货币体系与财政结构也将受到严重动摇。
(美国国债为何降评？对持有大量美债的台湾有何影响？研究机构：技术上信用评级没有改变)
美债评级失真：你拿到的钱还值钱吗？
近期美国主权债务的信用评等再度被下调，引来财经界对「名目安全 (Nominal Safety)」与「实质安全 (Real Safety)」差异的关注。桥水基金创办人 Ray Dalio 昨日的推文指出，评等机

美国参议院通过《GENIUS Act》，将严格监管稳定币项目，对USDT和USDC影响大。法案修订加强反洗钱条款，要求稳定币有100%资产储备支持。曾有民主党议员担忧川普家族牟利而卡关，但立法修正后通过。民主党议员Warren反对未成功，结果默默不语。

散户在周一掀起创纪录的逢低买入狂潮，逆转上周末美股下跌。散户投资者自四月以来持续狂买美股，受到上周末穆迪下调评级的影响，标普500指数早盘下跌后反弹。华尔街分析师建议逢低买进，看好美中贸易休战降低经济衰退风险。散户大量买入特斯拉、Palantir和比特币ETF，成为本次买盘的主要动力。

穆迪下调美国主权信用评级引发市场波动，美债殖利率飙升，股市短暂受压后回稳。比特币价格波动剧烈，重回 105K，微策略宣布再买入比特币。尽管公司遭诉讼，股价仍上涨。市场对穆迪降评快速消化，多数分析师认为影响有限。

Jim Chanos 是华尔街传奇空头，以精准狙击财务有问题的公司闻名，其成名战为做空安隆 (Enron)。2001 年，他早在安隆破产前一年就发现其财务造假，大举做空并获利丰厚，一战成名。他是做空基金 Kynikos Associates 的创办人，不过该基金已于 2023 年关闭，转向家族办公室。
其他经典做空案例包含瑞幸咖啡丶中国恒大集团及特斯拉等，他长期质疑 TSLA 估值过高，但近年特斯拉股价强势使其付出惨痛代价。他的投资哲学是专注在寻找价值陷阱，擅长分析财务报表漏洞，找到那些有问题的公司。而最近一次则是选择高调做空 Strategy (原 MicroStrategy)，批评其「比

企业智能与加密货币投资双线并进的科技公司 MicroStrategy（NASDAQ: MSTR），于 2025 年 5 月 19 日向美国证券交易委员会（SEC）提交最新的 Form 8-K 当前报告。这份报告不仅揭露其最新的比特币投资动向与募资成果，也披露一宗新兴的集体诉讼案，指控公司与高层涉嫌违反证券法、误导投资人。
一周募资逾 7 亿美元，ATM 计划全速进行
MicroStrategy 自 5 月 12 日至 5 月 18 日透过两项「按市价发行」（ATM）计划成功募得约 7.65 亿美元资金：
普通股 ATM 计划（MSTR）：出售 1,712,708 股，获得 7.06 亿美

以太坊共同创办人 Vitalik 公布最新扩容提案，试图透过「部分无状态节点」与一系列短期措施，提升 Layer-1 的可扩展性，同时保有节点运行的去中心化与信任性。
L1 扩容的困境：提升 gas limit 但不能牺牲节点运行
以太坊主网（Layer-1）每秒处理交易数量有限，成为扩展应用的一大瓶颈。为了提高处理能力，一种常见方法是提升 L1 的 gas limit（即区块内可容纳的最大计算量）。然而，Vitalik 指出，社群对这种方法有疑虑，最常见的批评是它会让执行完整节点变得更加困难，从而降低整体网路的去中心化与安全性。
Vitalik 表示：「执行完整节点之所以重要，是因为它

日前 DeFiLlama 共同创办人 @0xngmi 在推特上表示：「在过去两个月里，DeFiLlama 收到了许多传统金融机构关于 DeFi 数据的联系，远超过以往的数量感觉传统金融对去中心化金融的兴趣明显增加了。」
AAVE 是结构最标准的链上借贷，定位为可组合丶非托管的银行系统
而 KOL Yueya.eth 也在推特上指出，老牌协议如 AAVE 及 Curve 是最容易进入机构视角的 DeFi。他分析道：「这是一个重要的信号：TradFi 正在系统性研究 DeFi。他们不是来冲叙事的，而是在重新审视：哪些协议的结构够清晰、风险可控、收益逻辑明确。也就是，哪些能进入他们的风控框架和配

随着比特币价格再度突破历史新高，因加密政策备受争议的萨尔瓦多，如今也迎来亮眼的投资成果。根据总统布格磊 (Nayib Bukele) 公布的数据，该国比特币投资帐面浮盈超过 3.57 亿美元，报酬率达 124%。尽管 IMF 持续施压，他仍坚定表示：「我们不会停止买比特币。」
历史性的押注奏效：比特币投资浮盈逾 124%
萨尔瓦多总统布格磊近日在社群平台 X 上分享该国购买比特币的投资绩效，其公共部门自 2021 年以来累积购入约 6,181 枚比特币，初始投入资金约为 2.87 亿美元。
pic.twitter.com/05izbAR202
— Nayib Bukele

日前推特帐号 @cryptobraveHQ 在推特上爆料：「三上悠亚代币的中国发币团队，已在日本被抓。发币团队的两个核心成员为中国人。虽然三上代币不允许日本用户参与，但是该代币发行在日本没有备案。由于团队没有硬顶募资约 300 多万美元，且开盘即崩盘，导致社群维权，三上的商誉严重受损。三上团队以在日本发行代币没有备案为证据，主动举报了中国发币团队。」
并补充道：目前三上代币团队募资地址仍有约 160 万美元的 Sol。
在日华人澄清：三上悠亚发币团队没有被抓
然而在日的华人 KOL AB Kuai.Dong 随即表示：「还是说一下吧，帮三上悠亚发币的团队没有被抓，已经多方确认了。」列出了

Telegram创办人杜洛夫公开拒绝西欧要求审查右翼内容，暗指法国尝试影响罗马尼亚大选。他坚持言论自由，反对政治干预。罗马尼亚大选后，法总理未否认指控。此事件凸显平台在国际政治中的角色，挑战其中立立场。

主打线上料理教学的港资美商日日煮 (DayDayCook , DDC) 创办人朱嘉盈于 5/15 的股东信宣布，目前已买进 100 颗比特币 (Bitcoin)，以作为推动比特币储备策略的第一步，并计划在三年内逐步持有 5,000 颗比特币。
2024 年营收创新高，提前为比特币储备布局
根据 DDC 提交给 SEC 的年报表示，DDC 在 2024 全年总营收约 2.73 亿人民币 (约合 3,740 万美元)，年增率 33%。
图为日日煮于 SEC 企业文件中的资产负债表
而 DDC 创办人朱嘉盈早在 3/18 的股东信中表示，打算采用比特币储备策略来强化自家财务结构，并跟上数位

根据INV分析报导，美中最近暂停关税，使美股小幅上涨。投资者注意消费者信心调查，关注关税影响。Barclays取消警告，认为美经济不会衰退，预测成长0.5%、1.6%。欧洲也有成长预期上调。对欧元区前景感到悲观，仍存在不确定性。

辉达 (NVIDIA) 执行长黄仁勋 (Jensen Huang) 于 5/19 台北国际电脑展 (Computex Taipei) 上，亲自揭晓新一代 AI 技术布局。其中，辉达新一代 AI 系统 GB300 将在今年 Q3 上线，以及推出允许客户「混搭」处理器与加速器的新型电脑 NVLink Fusion，更与联发科、高通、日本富士通打造 AI 合作联盟。更谈及台湾将会是未来电脑生态系统的核心，辉达总部将设于北投士林。
从中东谈回台湾，黄仁勋接力推 AI 国际战略
黄仁勋才刚结束随美国总统川普率团的中东行程，并与沙乌地阿拉伯、阿联酋等地洽谈 AI 合作专案，就马上回到台湾出席台北国际电

日本公司Metaplanet再度购入1,004枚比特币，持有总量达7,800枚。公司宣布平均购入价格为15,134,304日圆/枚，累计购入金额达15.195亿日圆。 Metaplanet的比特币收益率是关键绩效指标，持续扩大比特币持有量，引起市场高度关注。股东人数增长至64,000人，股价呈现强劲增长。

REV 作为近日链上数据的新兴指标，揭示公链真实经济活动与区块空间需求，试图更真实地捕捉 L1 的经济活力。然而 Solana 的霸榜，也引发以以太坊支持者为主的加密社群批评过于简化。这场指标之争，或将揭开公链评估标准的新篇章。
REV 是什么？揭露链上经济的「真实价值」
REV，全名为 Real Economic Value，也就是「真实经济价值」，是一个衡量区块链协议收入的新指标。不同于传统只看基础交易费 (Base Transaction Fees) 的做法，REV 将链上所有直接与区块空间竞价相关的收入都纳入考量，包括：
Base Fees

随着人工智慧成为全球地缘战略与科技竞争的核心领域，美国总统川普于 5 月中旬展开中东三国行，陆续与沙乌地阿拉伯、卡达与阿联酋签署总额逾兆美元的经济与军事协议。此行不仅聚焦传统外交与军售，更携手包括辉达（NVIDIA）、超微（AMD）、Open AI、特斯拉等美国科技巨头，推动大规模 AI 产业投资，展现出美国意图主导中东 AI 发展的新战略布局。
与此同时，川普也宣布放宽部分 AI 晶片出口限制，引发外界高度关注。尽管此举可望强化美国与中东组成全新的 AI 科技联盟，却也伴随着 AI 晶片技术可能外流至中国、军事应用扩散等潜在风险，使华府内部对川普新的 AI 政策产生剧烈分歧。
根据日本媒

美国财政部长贝森特 (Scott Bessent) 于今晨 5/19 受访时警告全球贸易伙伴，假设在关税暂缓期的这 90 天内没谈拢，川普政府会恢复先前的「互惠标准」。针对川普先前要求沃尔玛 (Walmart) 自行吸收关税、美国三大评等机构穆迪 (Moody’s) 调降美国债信评等议题。对此贝森特表示，已经和 Walmart 执行长通话过，请他们吸收部分关税、某部分将转嫁到消费者。至於穆迪的降评，他认为不需要在意，因为美国资产仍具相当吸引力。
请在 90 天关税暂缓期谈拢，没谈成就恢复先前「互惠」标准
贝森特强调：
「川普总统已呼吁在关税暂缓期间，拿出诚意来商谈。假设不愿意，就调回 4