美国散户久等了！Coinbase 上线永续合约市场，强调符合 CFTC 监管

Coinbase 于昨日正式推出永续合约交易服务，宣称完全符合美国商品期货交易委员会 (CFTC) 的监管要求，此举让美国散户投资人首次能在合规平台上参与这个全球大宗的加密货币杠杆衍生品市场，也象征着美国加密市场重要的制度性突破。

突破监管围墙：Coinbase 于美国推出永续合约交易

过去几年，美国投资人只能看着海外交易者在币安或 Bybit 等各大离岸交易所上自由使用永续合约 (perpetual futures)，进行带杠杆的对冲风险与放大报酬等操作，却碍于本土监管限制被拒于门外。如今，Coinbase 成为首家获 CFTC 核准，能让散户参与加密货币永续合约的美国交易所。

The wait is over – Perpetual futures have arrived in the U.S.

→ No monthly expirations → Trade with up to 10x leverage → Fees as low as 0.02%

Now you can trade perpetual-style futures on Coinbase Financial Markets, a secure and CFTC-regulated platform. pic.twitter.com/627ZOPTTzG

— Coinbase Futures (@cbFutures) July 21, 2025

这项全新服务由 Coinbase Financial Markets (CFM) 推出，并强调合规、安全且散户友善，用户现在已能透过 Coinbase 原有帐号快速开通衍生品功能。

(Coinbase 即将在美国推出永续合约交易，强调符合 CFTC 标准)

产品设计瞄准散户：低门槛、高弹性、易上手

Coinbase 初期推出两档合约产品：分别是基于比特币的 nano BTC-PERP、以及基于以太币的 nano ETH-PERP，以更小单位设计降低资金门槛，帮助散户用更少资金参与主流加密资产的杠杆交易。

公告指出，这些合约产品具有三大特色：

无每月到期日：合约设计为「5 年长效期」，模拟无期限的持仓逻辑，省去传统期货的换仓麻烦，让交易策略更加灵活。

最高 10 倍杠杆：支援杠杆操作，强化资本效率。对于白银和黄金等金属期货，还能开启最高 20 倍杠杆。

手续费低至 0.02%：打造市场上最具竞争力的入场门槛与交易成本。

Coinbase 与 Kraken 竞争日趋激烈

Coinbase 并非唯一一个抢进美国合规合约市场的业者。今年 4 月，Kraken 便透过 Kraken Pro 平台，推出自家受 CFTC 监管的外汇永续期货合约。可见两公司在衍生品领域中，都渴望瓜分这块庞大但长期受限的市场。

这两家老牌美国交易所的竞争远不止如此。从一站式钱包应用到美股代币化市场，Kraken 先是率先与 Backed 的 xStocks 产品合作推出了代币化美股交易，又发布了支付应用「Krak App」，主打即时支付、资产管理与收益帐户。

(Kraken 推出 Krak App：一键跨境加密支付、闲置资金还能赚取 10% 收益)

随后，Coinbase 才表明正寻求美国证券交易委员会 (SEC) 的批准，提供代币化股票服务；并旗下 Coinbase Wallet 整合 Base L2 生态进行品牌重塑，升级成「Base App」，结合社群媒体、即时交易、AI 助理与 USDC 支付等多种应用场景。

(从钱包到超级 App：Coinbase 推出 Base App，整合链上社交与支付新入口)

如今，永续合约逐渐在美国上岸，当地散户总算拥有安全且合法的衍生品交易管道，也象征着加密市场从「灰色地带」走入制度化框架中的关键一步。

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