比特币（BTC）价格分析：CEX衍生品持续抛压难撼10万美元关键支撑

自5月7日以来，比特币价格走势持续在100,000美元至110,000美元之间震荡横盘。尽管6月曾数次短暂下探至98,000美元低点，但价格均能快速反弹，日线收盘稳稳守住100,000美元关口上方。最新链上分析揭示，在这段横盘期内，BTC顶住了CEX衍生品市场上持续的卖压。

CEX衍生品抛压持续，BTC展现韧性

根据CryptoQuant分析师BorisVest的Quicktake报告，在过去至少45天内，CEX衍生品交易平台上的Taker用户（吃单者）持续进行卖出操作。一个关键指标——累计成交量差值（CVD, Cumulative Volume Delta）——在此期间始终处于负值区域。

CVD指标解析：该指标衡量一段时间内市价买单（主动性买盘）与市价卖单（主动性卖盘）的净差值。它帮助交易者识别主导市场的力量是买压还是卖压，即使在价格稳定时也有效。

BorisVest指出，CEX衍生品交易者似乎将每一次BTC价格反弹或上涨都视为卖出机会，通过市价卖单积极建立空头头寸（做空比特币）。然而，尽管这股强劲的加密货币卖压持续存在，却未能成功打压价格。BTC展现出强大的比特币价格支撑能力，持续消化抛售活动，并将关键心理关口维持在100,000美元上方。

分析师补充道，只要BTC能保持在当前100,000至110,000美元的区间内，同时有效吸收卖压，其比特币上涨潜力就依然存在。他解释道：

CVD指标在此至关重要。它聚合了Taker和Maker（挂单者）的活动，实时呈现净买卖压力。CVD持续走低确认了卖盘流的主导地位。然而，价格在这种压力下无法进一步下跌，可能暗示着比特币正被机构投资者或场外大型买家（OTC巨鲸）在幕后悄然吸纳。

市场分歧：需求能否跟上供应？

不过，也有分析师对持续的卖压持不同解读。例如，CryptoQuant另一位分析师Crazzyblockk近期观察到，新的买方需求正难以跟上双重供应压力的步伐：这包括新挖出的BTC以及**比特币长期持有者（LTH）**的获利抛售。

比特币酝酿突破？关键信号浮现

比特币在CEX衍生品市场沉重卖压下展现的加密货币市场韧性，再次引发了市场对其可能突破震荡区间的猜测。多项数据指标暗示，BTC或许正蓄势待发，准备进入更高的价格区间。

• 链上筹码交换：近期链上数据显示，“弱手”（短期持有者）正将其BTC持仓转移给规模更大、根基更稳的投资者（强手）。这种比特币持仓分布变化通常被视为市场情绪转向看涨的迹象。
• 机构兴趣增长：对比特币的机构级需求持续升温，为市场提供潜在支撑。
• 长期趋势指标：比特币年度百分比趋势模型预测，BTC在2025年底前可能触及约205,000美元的高点（比特币价格预测2025）。

当前比特币价格：截至发稿时，BTC交易价格为108,589美元，过去24小时内小幅上涨0.4%。市场正密切关注其能否最终突破110,000美元阻力位，开启新的加密货币牛市行情。