Solana（SOL）价格预测：资金费率转为「负值」，180 美元是下一站吗？

Solana（SOL）自 5 月下旬以来一直未能突破 180 美元，这引发了人们对 2025 年反弹是否仍有可能产生怀疑。SOL 杠杆多头部位需求暴跌，对市场情绪产生了负面影响。周一（7 月 7 日），SOL 永续合约的资金费率变为负值，显示空头（卖出）部位的需求增加。这种变化相对罕见，显示看涨投资者缺乏信心。

（来源：Laevitas）

Solana 面临来自 L2 日益激烈的竞争

一些分析师认为，SOL 的竞争优势受到了以太坊第 2 层生态系统快速扩张的威胁。

同时，其他人也强调 Solana 内建的使用者体验是该平台的一大亮点。尽管 SOL 在迷因币（memecoin）热潮之后有所下滑，但新的用例也随之涌现。

Jito是目前 Solana 最大的去中心化应用程式（DApp），总锁仓价值（TVL）为 1,792 万 SOL，自 1 月以来成长了 12%。

透过提供 MEV 价值优化的质押并整合去中心化金融服务，Jito 证明了 Solana 不断创新并且不依赖代币发布平台。

Solana 的质押率高达 66.5%，这意味着交易所可供出售的 SOL 代币供应量正在减少。相比之下，以太坊上质押的 ETH 不到 30%，而 Cardano 的ADA质押率高达 58%。

SOL 目前的年质押收益率为 7.3%，为持有者提供了强大的诱因。

Solana 第二季度营收超过以太坊和 Tron

根据 SolanaFloor 在 X 上的一篇文章，Solana 连续第三个季度在网路收入方面领先所有区块链。

（来源：SolanaFloor）

2025 年第二季度，Solana 的营收为 2.718 亿美元，比 Tron 高出 64% ，是以太坊 1.291 亿美元的两倍。

Solana 的主导地位也体现在 DApp 的活跃度上，用户在 30 天内的手续费支出高达 4.6 亿美元。这反映出 Solana 拥有一个健康的生态系统，鼓励开发者在该平台上进行开发。

尽管有人批评交易失败和营运集中度过高，但这是深思熟虑的设计决策的结果，代表着优化机会，而不是结构性弱点。

Robinhood 执行长 Vlad Tenet 表示，由于对 MEV 的担忧，在 Solana 上的建置被拒绝，并补充说他们希望「完全控制验证器」。

如果这些说法属实，而大型机构继续忽视 Solana，这可能会限制 SOL 的成长。这些担忧表明，人们对杠杆 SOL 部位的兴趣正在减弱，这与以太坊以极低数据费用激励 rollup 的策略有关。

对于 SOL 持有者来说，关键问题是以太坊最终是否会放弃其定价模式，并与其他平台平等竞争。目前，SOL 收回 180 美元的可能性仍然很小。