大摩:调高泡泡玛特目标价 最牛见273港元

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金十数据5月15日讯,摩根士丹利因三大原因调高泡泡玛特(09992.HK)目标价,上调9.8%至224港元,对于今年预测市盈率约40倍,明年30倍,最牛目标价调高12.3%至273港元,最熊目标价亦调高14.1%至97港元,重申“增持”。大摩解释,(1)Labubu3.0全球需求强劲,特别是美国市场,相信有关势头可促进泡泡玛特在美国和其他地区开设新店,成为今明两年的主要增长动力,而强劲的销售增长可以带动经营溢利杠杆进一步提高。(2)泡泡玛特的越南供应链迅速搭建完成,而且表现良好,令该行感惊讶,大部分出口美国的货物将于今年第三季由越南出货,加上中美贸易关系降温,预期关税对利润率的冲击会较市场估计更低。(3)美国新产品加价12%至27%,而且似被消费者所接受,随关税影响正在消退,产品均价上升长远可提高美国业务的利润率。

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