InfiniFi：區塊鏈上的部分準備金銀行制度創新

【幣界】這是來自時事通訊的節選。銀行吸收存款，並將一部分投資於風險較高、流動性較差的資產——這就是他們賺錢的方式。這種"借短貸長"的商業模式也被稱爲部分準備金銀行制度。只要不是每個儲戶都想同時取款，大家就皆大歡喜！當危機模式來襲，用戶爭相離場時，銀行的風險模型就會受到考驗。問題的核心在於銀行負債和可用資產的不透明。從理論上講，如果這些信息是可見的，你就可以避免這個問題，因爲你可以制定自己的風險模型。

infiniFi 應運而生，這是一個建立在 Ethereum 上的新 DeFi 協議，旨在在鏈上復制部分準備金銀行制度的整個堆棧。它是如何運作的：用戶存入穩定幣以獲得 iUSD 收據穩定幣。爲了獲得較低風險的收益，質押 iUSD 以獲得 siUSD。這是流動的。爲了獲得較高風險的收益，鎖定 iUSD 以獲得 liUSD。這是非流動的。現在，"部分準備金銀行制度"的組成部分來了。InfiniFi 將 liUSD 流動性資金池部署到某些較低風險的回報貨幣市場，同時可以選擇將 siUSD 非流動性資金池部署到較高風險的回報策略中。（治理最終將決定這些決策。）確切的比例取決於儲戶表現出的偏好以及他們選擇的收益選項（siUSD 與 liUSD）。積極的結果是？與單獨追求策略相比，InfiniFi 可以爲兩組儲戶分配更高的收益。

根據 infiniFi 的網站，無論你選擇流動性 (siUSD) 還是鎖定 (liUSD) 收益，你獲得的收益都比底層協議相對更高。這是一個巧妙的商業模式。但是 infiniFi 本身所做的事情——借短貸長——與銀行通常所做的事情並沒有什麼不同。創新之處在於整個堆棧都在區塊鏈上。這就是你作爲用戶可以安心入睡的原因——你知道你的銀行不會像某些人那樣，對流動性最差的資產進行不受控制的槓杆操作。

InfiniFi 的儲備構成在鏈上是完全透明的，因此你不必依賴季度電話報告。你可以輕鬆查找 USDC 存款和針對它鑄造的 iUSD 代幣，以確定其確切的資產負債錯配（如果有）。你還可以查看協議收益策略的細分，或者協議是否遵守其流動性緩衝——細化到它們由多少數量和類型的資產組成。

如果發生黑客攻擊或"銀行擠兌"，明確編碼的損失瀑布將決定誰按順序獲得付款。收益最高且鎖定的 liUSD 代幣持有者首當其衝，首先承擔損失。SiUSD 質押者（收益較低，無鎖定）只有在鎖定用戶被清算後才會受到影響。普通的 iUSD 持有者排在最後。沒有人希望看到這種情況發生，但用戶至少可以感到欣慰的是，他們不必像某些平台的儲戶那樣等待很長時間。

InfiniFi 已經吸引了 3300 萬美元的 TVL，並且有一個正在進行的爲期六個月的積分計劃於 6 月初啓動。