比特幣僅剩5.4%待開採 – 真正的供應衝擊尚未到來

尼格爾·格林，deVere集團首席執行官兼創始人

目前僅剩5.4%的比特幣尚未被挖掘。超過94.6%的整個供應量已經在流通，我們正面臨比特幣發行時代的最後篇章。其影響是深遠的，但仍然被廣泛低估。

作爲背景，最後那一小部分發行量——僅約105萬BTC——將在接下來的115年中逐步投放市場。

與此同時，全球意識、機構興趣和主權級別的採用正在迅速加速。需求呈指數曲線上升。供應正在停滯不前。結果是什麼？一種潛在的價格動態，前所未有。

在撰寫本文時，比特幣的交易價格約爲104,000美元。這一激增並非在真空中發生。它是由全球參與者的一小部分推動的——大約0.1%的人口——他們已經將比特幣視爲核心儲蓄技術或財政資產。

本質上，一個微小的少數羣體負責通過競爭那些在這個階段大部分已經被佔用的幣，將BTC推向六位數。

隨着特朗普總統的回歸引發大膽的市場變化，比特幣再次被視爲一種戰略對沖工具——不僅是對抗通貨膨脹，更是對抗監管不確定性、去美元化和金融監控。特朗普公開與支持比特幣運動的立場一致，改變了這一話題。現在不僅僅是關於加密貨幣；這關乎貨幣政策、主權和國家利益。

我們也處於一個後ETF的環境中。全球最大的資產管理公司正在積極向比特幣市場注入資本。黑石集團、富達等並不是出於意識形態的原因在購買它。

他們這樣做是因爲它的表現，因爲它稀缺，以及客戶需要曝光。每當這些ETF購買更多BTC時，市場上可用的數量就會減少。隨着減半事件已經過去，每日發行量已減半。水龍頭的流量已減至涓涓細流。

這爲現代歷史上可能是最激烈的資產競爭奠定了基礎。大約19.35萬枚的2100萬總供應量已經被開採。估計其中有300萬到400萬枚硬幣永久丟失。機構金庫、長期持有者、主權實體、ETF以及自我托管倡導者正在吸收剩下的部分。而他們並不打算放手。

比特幣沒有稀釋、沒有中央發行，也沒有上限。它既是網路也是資產。擁有意味着參與數字價值本身的未來。現在每一個轉手的satoshi都是在規則明確但未來供應不確定的環境中進行的——因爲它基本上已經消失了。

比特幣的稀缺性是可見的、可測量的，並且開始重塑投資組合理論。對於那些面臨擊敗通貨膨脹、回應客戶需求以及從傳統資產中進行多樣化的機構來說，進入比特幣的舉措正變得不再是一個問題，而越來越成爲一個截止日期。不是‘如果’，而是‘何時’，以及‘以什麼價格’。

目前只有5.4%的總供應量尚待挖掘，而獲取曝光的競爭正在加劇，以當前價格獲取比特幣的窗口正在縮小

明天的邊際買家可能會支付比今天的邊際買家高得多的價格。因爲明天的流通量會更小，競爭會更激烈，使用場景會更廣泛——從跨境結算和數字黃金，到政治表達和金融獨立。

比特幣的價格不僅反映了需求，還揭示了信念。而下一波浪潮，由國家、養老金、巨型企業，甚至可能是中央銀行引發的，將不會悄然進入。他們將爭先恐後地進入一個沒有發行生命線和硬性上限的資產。

供應剩餘5%。全球近100%仍待到來。時間在流逝。