Tác giả: Arnav Pagidyala Nguồn: Bankless Biên dịch:善欧巴, 金色财经
Mặc dù tổng giá trị khóa trên chuỗi đã đạt hàng tỷ đô la, ví, khả năng tương tác và hiệu suất blockchain cũng đã đạt được nhiều tiến bộ đáng kể, nhưng DeFi vẫn chưa chạm đến nhóm người dùng tiềm năng rộng lớn của nó. Ngược lại, các sàn giao dịch tập trung (CEX) đang nhanh chóng tăng trưởng về người dùng và tài sản - không phải vì chúng tốt hơn, mà vì chúng thuận tiện hơn.
Các ứng dụng như Infinex, Defi App và Definitive đã cho thấy trải nghiệm on-chain mượt mà hơn có thể trông như thế nào: phí thấp hơn, chênh lệch thấp hơn, truy cập vào nhiều tài sản và lợi nhuận hơn, v.v.
Nhưng chỉ cần các kênh nạp tiền bằng tiền pháp định vẫn còn chậm, đắt đỏ và dễ mắc lỗi, DeFi vẫn chỉ là công cụ của người dùng gốc crypto.
Người dùng thông thường có thể mua cổ phiếu meme trên Robinhood hoặc giao dịch mã thông báo trên Coinbase và tiền có sẵn ngay lập tức với ít trở ngại. Và nếu bạn cố gắng thực hiện tương tự trên chuỗi với MoonPay hoặc Transak, bạn sẽ phải đối mặt với 3-6% phí, tỷ lệ thất bại trên 50% và thậm chí vài ngày để hoàn thành.
Thậm chí còn tồi tệ hơn, nếu thanh toán bằng thẻ tín dụng, tỷ lệ thất bại lên đến khoảng 80%.
Nhưng chúng ta cũng đã thấy tiềm năng to lớn khi trở ngại nạp tiền biến mất:
Moonshot đã thành công hướng dẫn hơn 1.5 triệu người dùng lên chuỗi thông qua kênh nạp tiền Apple Pay không cần KYC.
Opera Minipay nhờ vào hệ thống nạp tiền không KYC được tích hợp với các phương thức thanh toán địa phương, đã thành công trong việc thu hút 8 triệu người dùng.
Các ví dụ tương tự khác cũng tồn tại, nhưng tất nhiên, cơ chế KYC thường chỉ áp dụng cho các giao dịch nhỏ hơn $500
Tóm tắt trong một câu: Kênh nạp tiền là nút thắt lớn nhất hiện nay của DeFi.
Bài viết này sẽ khám phá: Tại sao kênh nạp tiền của Web2 lại hiệu quả, tại sao nạp tiền trong thế giới tiền điện tử vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, và thế hệ ứng dụng DeFi tích hợp mới sẽ làm thế nào để mở ra vòng tròn cuối cùng này.
Cơ chế nạp tiền bằng tiền pháp định Web2
Nếu bạn đã từng cố gắng mở tài khoản và nạp tiền trên Robinhood, Coinbase hoặc bất kỳ ngân hàng trực tuyến mới nào, gần như bạn sẽ trải nghiệm quy trình nạp tiền ACH (trung tâm thanh toán tự động) hoặc thẻ ghi nợ trôi chảy.
Trải nghiệm người dùng nạp tiền (UX) có thể được chia thành ba yếu tố cốt lõi: phí, tỷ lệ thất bại khi gửi tiền và tốc độ. Hầu hết các CEX gần như miễn phí để gửi tiền, có tỷ lệ thất bại rất thấp và được ghi có và giao dịch ngay lập tức, mang lại trải nghiệm tổng thể gần như hoàn hảo. Cùng với việc các công ty fintech và CEX đang tích cực theo đuổi các ưu đãi tiền gửi để khuyến khích người dùng nạp tiền càng nhiều càng tốt, CEX đã độc quyền một cách hiệu quả trên cổng tiền gửi, "trục xuất" các đối thủ khác ra khỏi thị trường.
Tại sao các kênh nạp tiền truyền thống lại có thể hoạt động tốt như vậy?
Nói tóm lại, CEX sẵn sàng sử dụng tiền gửi fiat như một công cụ thua lỗ để tối ưu hóa chuyển đổi của người dùng.
CEX chủ động trợ cấp tất cả các chi phí liên quan như phí thẻ tín dụng, chi phí rủi ro, KYC, dự trữ thanh khoản, chuyển đổi tỷ giá hối đoái, v.v., vì vậy khi người dùng gửi 100 đô la, nền tảng sẽ vẫn hiển thị 100 đô la trong tài khoản của bạn. Đồng thời, CEX giảm tỷ lệ thất bại và cho phép tiền được sử dụng ngay lập tức để giao dịch bằng cách chấp nhận rủi ro cao hơn và tích cực trợ cấp cho quá trình gửi tiền.
Xem sâu hơn:
Khi người dùng gửi tiền bằng một phương thức thanh toán chính, thực sự có một khoảng thời gian "có thể rút" cho tiền. Ví dụ: khoản tiền gửi qua chuyển khoản ACH có thể được đảo ngược trong vòng 60 ngày. Nhưng ngay sau khi bạn chuyển khoản bằng ACH trên Coinbase, nền tảng này cho phép bạn mua BONK, phải không?
Đó là nơi "phép thuật" của CEX xuất hiện. CEX không cho phép bạn chuyển tiền ra khỏi nền tảng cho đến khi ACH được xóa. Ví dụ: điều gì sẽ xảy ra nếu bạn mua BONK và giá giảm 50% và sau đó bạn bắt đầu bồi hoàn?
CEX nhằm giúp bạn giao dịch sớm, sẽ áp dụng một loạt chiến lược phòng ngừa rủi ro để kiểm soát rủi ro, chẳng hạn như:
Sử dụng hồ sơ kiểm soát nội bộ để phòng ngừa vị thế của người dùng
Các vị thế của người dùng được kết hợp và bù trừ lẫn nhau
Sử dụng mô hình thống kê để dự đoán tỷ lệ thất bại ACH và phòng ngừa động
Thông qua những biện pháp này, sàn giao dịch có thể cho phép bạn giao dịch ngay cả khi vốn chưa được thanh toán, đồng thời đảm bảo rằng một khi xảy ra hành vi gian lận, tài sản cũng có thể được đóng băng hoặc thu hồi.
Tất nhiên, chiến lược này không phải là hoàn hảo. Đối với các cặp giao dịch lạnh hoặc quyền chọn rủi ro cao, chẳng hạn như quyền chọn 0DTE, phòng ngừa rủi ro và quản lý rủi ro có thể khó khăn hơn. Nhưng đối với CEX, điều đó rất đáng giá - bởi vì họ có thể kiếm được lợi nhuận gấp nhiều lần so với việc mất bằng cách bán chéo các sản phẩm có lợi nhuận cao (ví dụ: hợp đồng vĩnh viễn, quyền chọn, đòn bẩy, v.v.).
Và khi việc nạp tiền xảy ra trên chuỗi, tình huống hoàn toàn khác.
Bản chất của ví không được quản lý có nghĩa là người dùng có thể ngay lập tức rút tiền; một khi có sự rút tiền (như hoàn tiền ACH hoặc từ chối thẻ tín dụng), nền tảng hoàn toàn không có biện pháp thu hồi.
Đây là nguyên nhân gốc rễ của các nhà cung cấp dịch vụ như Transak, MoonPay, v.v., tính phí cao, đến chậm và tỷ lệ thất bại cao. Họ phải cực kỳ thận trọng trong việc kiểm soát rủi ro của mình - ưu tiên phòng ngừa tổn thất, bởi vì họ không thể đóng băng tài sản, phòng ngừa rủi ro hoặc đạt được chiến lược thua lỗ thông qua các sản phẩm khác như CEX.
Hiểu về mô hình kinh tế của sàn giao dịch tập trung (CEX)
Một sàn giao dịch tập trung sẽ mang lại một nhóm người dùng mới thông qua nhiều kênh thu hút người dùng. Phần lớn những người dùng này là "người dùng cao cấp", những người tiếp tục sử dụng các sản phẩm của nền tảng để kiếm tiền từ CEX. Tuy nhiên, cũng sẽ có một số "người dùng xấu" có thể gian lận bồi hoàn tiền gửi tiền pháp định, hoặc chỉ đơn giản là đăng ký để nhận ưu đãi tiền gửi, sau đó ngừng hoạt động sau khi hoàn thành thao tác đầu tiên, dẫn đến thua lỗ trên nền tảng.
Mỗi đợt người dùng mới được tạo thành từ từng loại người dùng trên. Sứ mệnh của CEX là tối đa hóa việc kích hoạt và phục vụ của những người dùng có giá trị đó, đồng thời kiểm soát rủi ro và tổn thất liên quan đến người dùng không hợp lệ hoặc độc hại.
Với mỗi đợt người dùng mới, lợi ích dữ liệu của CEX tiếp tục tích lũy. Họ liên tục tối ưu hóa mô hình của mình để giảm thiểu rủi ro và tối đa hóa lợi nhuận. Hãy xem xét lượng dữ liệu mà Coinbase đã tích lũy được kể từ năm 2013 - từ chống rửa tiền (AML) đến phát hiện gian lận đến thông tin chi tiết về hành vi người dùng chuyên sâu - giúp họ có một khởi đầu đáng kể.
Tóm lại, chiến lược vận hành của CEX là tìm kiếm sự cân bằng giữa "nới lỏng các tham số rủi ro để thúc đẩy tăng trưởng doanh thu" và "thắt chặt kiểm soát rủi ro để tránh nhóm người dùng có giá trị kỳ vọng âm". Trong khi đó, khả năng sinh lời của các CEX hàng đầu rất mạnh mẽ, khiến họ sẵn sàng chấp nhận rủi ro hơn, có xu hướng theo đuổi tăng trưởng doanh thu một cách quyết liệt.
Kế hoạch cuối cùng
Lợi thế cạnh tranh của DeFi nằm ở chi phí cấu trúc thấp, mang lại cho nó tiềm năng bắt kịp các sàn giao dịch tập trung theo một số cách. Bạn biết đấy, CEX chi hàng chục triệu hoặc thậm chí hàng trăm triệu đô la cho nhân viên, tuân thủ và pháp lý mỗi năm. Và các giao thức DeFi nhóm nhỏ như Hyperliquid, Pump và Axiom có thể kiếm được hàng trăm triệu đô la lợi nhuận với các nhóm dưới 20 người.
Điểm đột phá quan trọng trong giai đoạn tiếp theo sẽ là các giao thức DeFi vốn đã có lợi nhuận này đầu tư một phần doanh thu của họ vào top-of-funnel (thu hút người dùng) để đạt được sự ngang bằng với CEX về tiếp thị, uy tín thương hiệu, v.v. Và cốt lõi đằng sau điều này vẫn là sự dễ sử dụng của sản phẩm.
Hãy xem một ví dụ đơn giản: Một người dùng ở Brazil muốn nạp tiền vào xDEX bằng thẻ ghi nợ:
Người dùng bắt đầu gửi tiền bằng thẻ ghi nợ → đường vào nhà cung cấp dịch vụ gửi USDC đến ví DEX của người dùng → hợp đồng thông minh xác minh khoản tiền gửi → hợp đồng thông minh thưởng cho nhà cung cấp dịch vụ một tỷ lệ phần trăm nhất định của TVL đã gửi (ví dụ: 5 đô la cho mỗi 100 đô la được gửi) cho người dùng, điều này làm giảm đáng kể tỷ lệ thất bại của khoản tiền gửi, làm cho tiền có thể giao dịch ngay lập tức và giảm phí xuống bằng không. Về cơ bản, đó là về việc đạt được mức độ kinh nghiệm tài trợ tương tự như CEX.
Nếu một thỏa thuận trả trợ cấp 5% cho mỗi 100 đô la tiền gửi TVL và nó có thể tính hơn 5% hàng năm cho các TVL đó, thì khoản trợ cấp là xứng đáng. Mô hình nội bộ của chúng tôi cho thấy tài sản tổng hợp hoặc DEX hợp đồng vĩnh viễn có xu hướng tạo ra hơn 20% lợi nhuận hàng năm trên các quỹ onramp.
Cuối cùng, trợ cấp onramp là chìa khóa để mở rộng DeFi ra ngoài các tài sản gốc của tiền điện tử. Việc đưa vào TVL "sản xuất" có giá trị hơn nhiều so với việc chỉ đơn giản là mua lại token: nó mang lại sự tăng trưởng doanh thu bền vững, cuối cùng cũng thúc đẩy giá trị lâu dài của token. Đây chính là con đường thực sự để thúc đẩy việc phát hiện giá trên chuỗi.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Bankless: Tài chính phi tập trung cuối cùng của bức tranh
Tác giả: Arnav Pagidyala Nguồn: Bankless Biên dịch:善欧巴, 金色财经
Mặc dù tổng giá trị khóa trên chuỗi đã đạt hàng tỷ đô la, ví, khả năng tương tác và hiệu suất blockchain cũng đã đạt được nhiều tiến bộ đáng kể, nhưng DeFi vẫn chưa chạm đến nhóm người dùng tiềm năng rộng lớn của nó. Ngược lại, các sàn giao dịch tập trung (CEX) đang nhanh chóng tăng trưởng về người dùng và tài sản - không phải vì chúng tốt hơn, mà vì chúng thuận tiện hơn.
Các ứng dụng như Infinex, Defi App và Definitive đã cho thấy trải nghiệm on-chain mượt mà hơn có thể trông như thế nào: phí thấp hơn, chênh lệch thấp hơn, truy cập vào nhiều tài sản và lợi nhuận hơn, v.v.
Nhưng chỉ cần các kênh nạp tiền bằng tiền pháp định vẫn còn chậm, đắt đỏ và dễ mắc lỗi, DeFi vẫn chỉ là công cụ của người dùng gốc crypto.
Người dùng thông thường có thể mua cổ phiếu meme trên Robinhood hoặc giao dịch mã thông báo trên Coinbase và tiền có sẵn ngay lập tức với ít trở ngại. Và nếu bạn cố gắng thực hiện tương tự trên chuỗi với MoonPay hoặc Transak, bạn sẽ phải đối mặt với 3-6% phí, tỷ lệ thất bại trên 50% và thậm chí vài ngày để hoàn thành.
! 6FIs8RhwId9f4kdKiu6OQum3iZgB5k7gxLAMW6Ja.png
Thậm chí còn tồi tệ hơn, nếu thanh toán bằng thẻ tín dụng, tỷ lệ thất bại lên đến khoảng 80%.
Nhưng chúng ta cũng đã thấy tiềm năng to lớn khi trở ngại nạp tiền biến mất:
Tóm tắt trong một câu: Kênh nạp tiền là nút thắt lớn nhất hiện nay của DeFi.
Bài viết này sẽ khám phá: Tại sao kênh nạp tiền của Web2 lại hiệu quả, tại sao nạp tiền trong thế giới tiền điện tử vẫn còn ở giai đoạn sơ khai, và thế hệ ứng dụng DeFi tích hợp mới sẽ làm thế nào để mở ra vòng tròn cuối cùng này.
Cơ chế nạp tiền bằng tiền pháp định Web2
Nếu bạn đã từng cố gắng mở tài khoản và nạp tiền trên Robinhood, Coinbase hoặc bất kỳ ngân hàng trực tuyến mới nào, gần như bạn sẽ trải nghiệm quy trình nạp tiền ACH (trung tâm thanh toán tự động) hoặc thẻ ghi nợ trôi chảy.
Trải nghiệm người dùng nạp tiền (UX) có thể được chia thành ba yếu tố cốt lõi: phí, tỷ lệ thất bại khi gửi tiền và tốc độ. Hầu hết các CEX gần như miễn phí để gửi tiền, có tỷ lệ thất bại rất thấp và được ghi có và giao dịch ngay lập tức, mang lại trải nghiệm tổng thể gần như hoàn hảo. Cùng với việc các công ty fintech và CEX đang tích cực theo đuổi các ưu đãi tiền gửi để khuyến khích người dùng nạp tiền càng nhiều càng tốt, CEX đã độc quyền một cách hiệu quả trên cổng tiền gửi, "trục xuất" các đối thủ khác ra khỏi thị trường.
! Bbkuq4GqevQ0XLJhTyv7POT9S8FdMJ4AZIKdReCf.png
Tại sao các kênh nạp tiền truyền thống lại có thể hoạt động tốt như vậy?
Nói tóm lại, CEX sẵn sàng sử dụng tiền gửi fiat như một công cụ thua lỗ để tối ưu hóa chuyển đổi của người dùng.
CEX chủ động trợ cấp tất cả các chi phí liên quan như phí thẻ tín dụng, chi phí rủi ro, KYC, dự trữ thanh khoản, chuyển đổi tỷ giá hối đoái, v.v., vì vậy khi người dùng gửi 100 đô la, nền tảng sẽ vẫn hiển thị 100 đô la trong tài khoản của bạn. Đồng thời, CEX giảm tỷ lệ thất bại và cho phép tiền được sử dụng ngay lập tức để giao dịch bằng cách chấp nhận rủi ro cao hơn và tích cực trợ cấp cho quá trình gửi tiền.
Xem sâu hơn:
Khi người dùng gửi tiền bằng một phương thức thanh toán chính, thực sự có một khoảng thời gian "có thể rút" cho tiền. Ví dụ: khoản tiền gửi qua chuyển khoản ACH có thể được đảo ngược trong vòng 60 ngày. Nhưng ngay sau khi bạn chuyển khoản bằng ACH trên Coinbase, nền tảng này cho phép bạn mua BONK, phải không?
Đó là nơi "phép thuật" của CEX xuất hiện. CEX không cho phép bạn chuyển tiền ra khỏi nền tảng cho đến khi ACH được xóa. Ví dụ: điều gì sẽ xảy ra nếu bạn mua BONK và giá giảm 50% và sau đó bạn bắt đầu bồi hoàn?
CEX nhằm giúp bạn giao dịch sớm, sẽ áp dụng một loạt chiến lược phòng ngừa rủi ro để kiểm soát rủi ro, chẳng hạn như:
Thông qua những biện pháp này, sàn giao dịch có thể cho phép bạn giao dịch ngay cả khi vốn chưa được thanh toán, đồng thời đảm bảo rằng một khi xảy ra hành vi gian lận, tài sản cũng có thể được đóng băng hoặc thu hồi.
Tất nhiên, chiến lược này không phải là hoàn hảo. Đối với các cặp giao dịch lạnh hoặc quyền chọn rủi ro cao, chẳng hạn như quyền chọn 0DTE, phòng ngừa rủi ro và quản lý rủi ro có thể khó khăn hơn. Nhưng đối với CEX, điều đó rất đáng giá - bởi vì họ có thể kiếm được lợi nhuận gấp nhiều lần so với việc mất bằng cách bán chéo các sản phẩm có lợi nhuận cao (ví dụ: hợp đồng vĩnh viễn, quyền chọn, đòn bẩy, v.v.).
Và khi việc nạp tiền xảy ra trên chuỗi, tình huống hoàn toàn khác.
Bản chất của ví không được quản lý có nghĩa là người dùng có thể ngay lập tức rút tiền; một khi có sự rút tiền (như hoàn tiền ACH hoặc từ chối thẻ tín dụng), nền tảng hoàn toàn không có biện pháp thu hồi.
Đây là nguyên nhân gốc rễ của các nhà cung cấp dịch vụ như Transak, MoonPay, v.v., tính phí cao, đến chậm và tỷ lệ thất bại cao. Họ phải cực kỳ thận trọng trong việc kiểm soát rủi ro của mình - ưu tiên phòng ngừa tổn thất, bởi vì họ không thể đóng băng tài sản, phòng ngừa rủi ro hoặc đạt được chiến lược thua lỗ thông qua các sản phẩm khác như CEX.
Hiểu về mô hình kinh tế của sàn giao dịch tập trung (CEX)
Một sàn giao dịch tập trung sẽ mang lại một nhóm người dùng mới thông qua nhiều kênh thu hút người dùng. Phần lớn những người dùng này là "người dùng cao cấp", những người tiếp tục sử dụng các sản phẩm của nền tảng để kiếm tiền từ CEX. Tuy nhiên, cũng sẽ có một số "người dùng xấu" có thể gian lận bồi hoàn tiền gửi tiền pháp định, hoặc chỉ đơn giản là đăng ký để nhận ưu đãi tiền gửi, sau đó ngừng hoạt động sau khi hoàn thành thao tác đầu tiên, dẫn đến thua lỗ trên nền tảng.
Mỗi đợt người dùng mới được tạo thành từ từng loại người dùng trên. Sứ mệnh của CEX là tối đa hóa việc kích hoạt và phục vụ của những người dùng có giá trị đó, đồng thời kiểm soát rủi ro và tổn thất liên quan đến người dùng không hợp lệ hoặc độc hại.
Với mỗi đợt người dùng mới, lợi ích dữ liệu của CEX tiếp tục tích lũy. Họ liên tục tối ưu hóa mô hình của mình để giảm thiểu rủi ro và tối đa hóa lợi nhuận. Hãy xem xét lượng dữ liệu mà Coinbase đã tích lũy được kể từ năm 2013 - từ chống rửa tiền (AML) đến phát hiện gian lận đến thông tin chi tiết về hành vi người dùng chuyên sâu - giúp họ có một khởi đầu đáng kể.
Tóm lại, chiến lược vận hành của CEX là tìm kiếm sự cân bằng giữa "nới lỏng các tham số rủi ro để thúc đẩy tăng trưởng doanh thu" và "thắt chặt kiểm soát rủi ro để tránh nhóm người dùng có giá trị kỳ vọng âm". Trong khi đó, khả năng sinh lời của các CEX hàng đầu rất mạnh mẽ, khiến họ sẵn sàng chấp nhận rủi ro hơn, có xu hướng theo đuổi tăng trưởng doanh thu một cách quyết liệt.
Kế hoạch cuối cùng
Lợi thế cạnh tranh của DeFi nằm ở chi phí cấu trúc thấp, mang lại cho nó tiềm năng bắt kịp các sàn giao dịch tập trung theo một số cách. Bạn biết đấy, CEX chi hàng chục triệu hoặc thậm chí hàng trăm triệu đô la cho nhân viên, tuân thủ và pháp lý mỗi năm. Và các giao thức DeFi nhóm nhỏ như Hyperliquid, Pump và Axiom có thể kiếm được hàng trăm triệu đô la lợi nhuận với các nhóm dưới 20 người.
Điểm đột phá quan trọng trong giai đoạn tiếp theo sẽ là các giao thức DeFi vốn đã có lợi nhuận này đầu tư một phần doanh thu của họ vào top-of-funnel (thu hút người dùng) để đạt được sự ngang bằng với CEX về tiếp thị, uy tín thương hiệu, v.v. Và cốt lõi đằng sau điều này vẫn là sự dễ sử dụng của sản phẩm.
Hãy xem một ví dụ đơn giản: Một người dùng ở Brazil muốn nạp tiền vào xDEX bằng thẻ ghi nợ:
Người dùng bắt đầu gửi tiền bằng thẻ ghi nợ → đường vào nhà cung cấp dịch vụ gửi USDC đến ví DEX của người dùng → hợp đồng thông minh xác minh khoản tiền gửi → hợp đồng thông minh thưởng cho nhà cung cấp dịch vụ một tỷ lệ phần trăm nhất định của TVL đã gửi (ví dụ: 5 đô la cho mỗi 100 đô la được gửi) cho người dùng, điều này làm giảm đáng kể tỷ lệ thất bại của khoản tiền gửi, làm cho tiền có thể giao dịch ngay lập tức và giảm phí xuống bằng không. Về cơ bản, đó là về việc đạt được mức độ kinh nghiệm tài trợ tương tự như CEX.
! Xe8RmnkuZiidY3qzV2h5N6KPAtYX0NtMcsIr2Ftn.png
Nếu một thỏa thuận trả trợ cấp 5% cho mỗi 100 đô la tiền gửi TVL và nó có thể tính hơn 5% hàng năm cho các TVL đó, thì khoản trợ cấp là xứng đáng. Mô hình nội bộ của chúng tôi cho thấy tài sản tổng hợp hoặc DEX hợp đồng vĩnh viễn có xu hướng tạo ra hơn 20% lợi nhuận hàng năm trên các quỹ onramp.
Cuối cùng, trợ cấp onramp là chìa khóa để mở rộng DeFi ra ngoài các tài sản gốc của tiền điện tử. Việc đưa vào TVL "sản xuất" có giá trị hơn nhiều so với việc chỉ đơn giản là mua lại token: nó mang lại sự tăng trưởng doanh thu bền vững, cuối cùng cũng thúc đẩy giá trị lâu dài của token. Đây chính là con đường thực sự để thúc đẩy việc phát hiện giá trên chuỗi.