Dalio cho rằng, Cục Dự trữ Liên bang (FED) hiện nay không nên hạ lãi suất, hạ lãi suất không phải là lựa chọn chính sách tiền tệ phù hợp.
Tác giả: Hà Hạo
Nguồn: Wall Street Journal
Vào thứ Ba, người sáng lập quỹ đầu cơ Bridgewater, Dalio, khi tham dự một sự kiện đã được hỏi về việc liệu Cục Dự trữ Liên bang (FED) có không gian để cắt giảm lãi suất hay không, xét đến tình trạng kinh tế hiện tại của Mỹ. Đối với điều này, Dalio cho biết Cục Dự trữ Liên bang đang gặp khó khăn và không nên cắt giảm lãi suất.
Dalio cho rằng, Cục Dự trữ Liên bang (FED) hiện tại không nên hạ lãi suất, hạ lãi suất không phải là lựa chọn chính sách tiền tệ hợp lý. Ông chỉ ra rằng, Cục Dự trữ Liên bang đang ở trong một tình thế rất khó khăn, cần phải cân nhắc giữa nhiều yếu tố. Hiện tại có sự không chắc chắn lớn, tâm lý thị trường cũng đang xấu đi, nhưng thực tế, nền kinh tế thực vẫn chưa xuất hiện vấn đề đáng kể. Vì vậy, tình thế của Cục Dự trữ Liên bang rất nan giải.
Dalio đề cập rằng, từ góc độ dài hạn hơn, các yếu tố chính trị sẽ ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ trong tương lai. Nếu có một chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) mới lên nắm quyền, khả năng cao sẽ thúc đẩy việc giảm lãi suất, vì những người cầm quyền thường ưa thích kích thích kinh tế. Hơn nữa, do lãi suất có tác động lớn đến chi phí trả nợ, và hiện tại mức nợ đang rất cao, áp lực giảm lãi suất cũng sẽ tăng lên, việc giảm lãi suất có thể làm nhẹ gánh nặng trả nợ.
Dalio chỉ ra rằng, một người nợ là tài sản của người khác. Vậy vấn đề ở đây là, nếu lãi suất bị đẩy xuống thấp, thì tỷ suất lợi nhuận của tài sản sẽ giảm. Vậy lãi suất được giảm như thế nào? Có thể xảy ra tình trạng giảm lãi suất, nhưng cuối cùng vẫn phải thông qua một hình thức can thiệp nào đó để đạt được, và những biện pháp can thiệp này sẽ làm suy yếu giá trị của tiền tệ, vì vậy điều này dẫn đến "mâu thuẫn về giá trị tiền tệ".
Dalio cho rằng, nếu hình dung rằng trong tương lai không xa, chính sách tiền tệ sẽ thay đổi, đồng thời cũng xem xét ảnh hưởng của cuộc bầu cử giữa kỳ, thì đó sẽ là một thời kỳ rất đáng lo ngại:
Nếu thị trường thấy một cái gì đó, ví dụ như một bước giảm lãi suất quá mạnh mẽ hoặc không thích hợp, thì điều này thực sự có thể ảnh hưởng rất tiêu cực đến thị trường trái phiếu. Bởi vì điều này sẽ thúc đẩy lãi suất dài hạn tăng lên, tức là đường cong lợi suất trở nên dốc hơn, đồng thời cũng có thể dẫn đến việc đồng đô la giảm giá, giá vàng tăng lên, động lực này phản ánh rằng thị trường đang rời bỏ thị trường trái phiếu, vì giá trị của tiền tệ trở nên quan trọng.
Trong tuần này, các quan chức cấp cao như số hai và số ba của Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã lên tiếng, ngụ ý rằng lãi suất có thể được duy trì đến ít nhất tháng 9. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Atlanta, Bostic, dự đoán rằng có thể chỉ có một lần cắt giảm lãi suất trong năm nay. Hiện tại, các nhà đầu tư cho rằng khả năng cắt giảm lãi suất trong cuộc họp FOMC vào tháng 6 tới dưới 10%, và dự đoán chỉ có hai lần cắt giảm lãi suất trong năm, mỗi lần 25 điểm cơ bản, thấp hơn so với dự báo bốn lần cắt giảm lãi suất vào cuối tháng 4.
Xem bản gốc
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Dalio: Cục Dự trữ Liên bang (FED) gặp khó khăn, không nên hạ lãi suất, cảnh báo hậu quả của "hạ lãi suất không phù hợp"
Tác giả: Hà Hạo
Nguồn: Wall Street Journal
Vào thứ Ba, người sáng lập quỹ đầu cơ Bridgewater, Dalio, khi tham dự một sự kiện đã được hỏi về việc liệu Cục Dự trữ Liên bang (FED) có không gian để cắt giảm lãi suất hay không, xét đến tình trạng kinh tế hiện tại của Mỹ. Đối với điều này, Dalio cho biết Cục Dự trữ Liên bang đang gặp khó khăn và không nên cắt giảm lãi suất.
Dalio cho rằng, Cục Dự trữ Liên bang (FED) hiện tại không nên hạ lãi suất, hạ lãi suất không phải là lựa chọn chính sách tiền tệ hợp lý. Ông chỉ ra rằng, Cục Dự trữ Liên bang đang ở trong một tình thế rất khó khăn, cần phải cân nhắc giữa nhiều yếu tố. Hiện tại có sự không chắc chắn lớn, tâm lý thị trường cũng đang xấu đi, nhưng thực tế, nền kinh tế thực vẫn chưa xuất hiện vấn đề đáng kể. Vì vậy, tình thế của Cục Dự trữ Liên bang rất nan giải.
Dalio đề cập rằng, từ góc độ dài hạn hơn, các yếu tố chính trị sẽ ảnh hưởng đến chính sách tiền tệ trong tương lai. Nếu có một chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) mới lên nắm quyền, khả năng cao sẽ thúc đẩy việc giảm lãi suất, vì những người cầm quyền thường ưa thích kích thích kinh tế. Hơn nữa, do lãi suất có tác động lớn đến chi phí trả nợ, và hiện tại mức nợ đang rất cao, áp lực giảm lãi suất cũng sẽ tăng lên, việc giảm lãi suất có thể làm nhẹ gánh nặng trả nợ.
Dalio chỉ ra rằng, một người nợ là tài sản của người khác. Vậy vấn đề ở đây là, nếu lãi suất bị đẩy xuống thấp, thì tỷ suất lợi nhuận của tài sản sẽ giảm. Vậy lãi suất được giảm như thế nào? Có thể xảy ra tình trạng giảm lãi suất, nhưng cuối cùng vẫn phải thông qua một hình thức can thiệp nào đó để đạt được, và những biện pháp can thiệp này sẽ làm suy yếu giá trị của tiền tệ, vì vậy điều này dẫn đến "mâu thuẫn về giá trị tiền tệ".
Dalio cho rằng, nếu hình dung rằng trong tương lai không xa, chính sách tiền tệ sẽ thay đổi, đồng thời cũng xem xét ảnh hưởng của cuộc bầu cử giữa kỳ, thì đó sẽ là một thời kỳ rất đáng lo ngại:
Nếu thị trường thấy một cái gì đó, ví dụ như một bước giảm lãi suất quá mạnh mẽ hoặc không thích hợp, thì điều này thực sự có thể ảnh hưởng rất tiêu cực đến thị trường trái phiếu. Bởi vì điều này sẽ thúc đẩy lãi suất dài hạn tăng lên, tức là đường cong lợi suất trở nên dốc hơn, đồng thời cũng có thể dẫn đến việc đồng đô la giảm giá, giá vàng tăng lên, động lực này phản ánh rằng thị trường đang rời bỏ thị trường trái phiếu, vì giá trị của tiền tệ trở nên quan trọng.
Trong tuần này, các quan chức cấp cao như số hai và số ba của Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã lên tiếng, ngụ ý rằng lãi suất có thể được duy trì đến ít nhất tháng 9. Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Atlanta, Bostic, dự đoán rằng có thể chỉ có một lần cắt giảm lãi suất trong năm nay. Hiện tại, các nhà đầu tư cho rằng khả năng cắt giảm lãi suất trong cuộc họp FOMC vào tháng 6 tới dưới 10%, và dự đoán chỉ có hai lần cắt giảm lãi suất trong năm, mỗi lần 25 điểm cơ bản, thấp hơn so với dự báo bốn lần cắt giảm lãi suất vào cuối tháng 4.