Bitcoin đạt đỉnh cao mới nhưng thị trường tăng vẫn ổn định, sự vắng mặt của bán lẻ báo hiệu không gian tăng lên lớn hơn.

Ngày 11 tháng 7 năm 2025, Bitcoin đã vượt qua mức cao mới trong khung giờ giao dịch châu Á, đạt $118,399, đánh dấu một cột mốc quan trọng khác của thị trường tăng hiện tại.

Khác với những đỉnh cao cuồng nhiệt trong quá khứ, lần phá vỡ này có vẻ hợp lý hơn và có nền tảng vững chắc hơn. Trong phân tích ngày 11 tháng 7, người đóng góp của CryptoQuant, Avocado Onchain, chỉ ra rằng nhiều chỉ số quan trọng cho thấy thị trường không bị quá nóng.

MVRV tỷ lệ cho thấy thị trường chưa quá nóng

Tỷ lệ MVRV (Market Value to Realized Value, tỷ lệ giữa giá trị thị trường của Bitcoin và giá trị thực tế) hiện là 2,2. Con số này thấp hơn nhiều so với mức 2,7 đạt được vào tháng 3 và tháng 12 năm 2024, cho thấy tâm lý đầu cơ của thị trường tương đối nhẹ nhàng.

MVRV tỷ lệ như một chỉ số chính để đo lường xem thị trường có đang quá nóng hay không, thường ở mức cao khi giá tăng mạnh. Khi nó gần 2.7, thường có nghĩa là thị trường đang có quá nhiều đầu cơ và rủi ro bong bóng. Trong khi đó, mức 2.2 hiện tại cho thấy thị trường Bitcoin vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng khỏe mạnh, còn xa mới bước vào chu kỳ đầu cơ điên cuồng.

Hành vi của nhà đầu tư đã thay đổi

So với các thời kỳ đỉnh cao của thị trường tăng trước đây, hành vi của các nhà đầu tư hiện tại cũng đã có sự thay đổi đáng kể. Trước đây, trong thời kỳ đỉnh cao của thị trường tăng, tỷ lệ nhà đầu tư ngắn hạn nắm giữ Bitcoin ít hơn một tháng chiếm khoảng 30% thị trường. Tuy nhiên, hôm nay, tỷ lệ này đã giảm xuống còn 15%. Sự giảm bớt của các nhà đầu tư ngắn hạn thường có nghĩa là độ biến động của thị trường giảm, và rủi ro bán tháo đột ngột cũng tương đối nhỏ.

Ngoài ra, từ sự thay đổi của chỉ số "Tỷ lệ lợi nhuận đầu ra đã chi tiêu của người nắm giữ ngắn hạn (Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio)", hành vi chốt lời của người mua gần đây không đáng kể, cho thấy không có áp lực bán rõ ràng trên thị trường.

Cảm xúc của thợ mỏ êm dịu, tích lũy vốn chứ không phải bán tháo

Thợ mỏ thường là những người bán sớm trong thời kỳ thị trường tăng, trong khi tâm lý của thợ mỏ hiện tại tương đối bình tĩnh. Chỉ số vị trí thợ mỏ (Miner Position Index) liên tục giảm, một số công ty khai thác dường như đang tích lũy Bitcoin, chứ không phải bán.

Hiện tượng này cho thấy, các thợ mỏ ở giai đoạn hiện tại không cảm thấy áp lực bán quá mức, điều này càng xác nhận thêm tính ổn định của thị trường.

Nhà đầu tư nhỏ lẻ vắng mặt, thị trường chưa đón nhận cơn sốt

Theo một phân tích khác từ CryptoQuant, sự hoạt động của các nhà đầu tư nhỏ lẻ cũng đã giảm. Chỉ số "tần suất giao dịch hoạt động của nhà đầu tư nhỏ lẻ trên thị trường giao ngay" vẫn nằm trong khu vực xám, có nghĩa là các nhà đầu tư nhỏ lẻ vẫn chưa quay lại thị trường.

Trong lịch sử, sự gia tăng của các nhà đầu tư nhỏ lẻ thường đi kèm với đỉnh cao của thị trường tăng, trong khi việc thiếu vắng các nhà đầu tư nhỏ lẻ hiện tại có thể có nghĩa là đỉnh của Bitcoin vẫn còn xa với chúng ta. Các nhà đầu tư tổ chức và quỹ giao dịch trao đổi (ETF) vẫn đang thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường, điều này có thể cho thấy không gian tăng trưởng của Bitcoin vẫn còn lớn.

Mức hỗ trợ ngắn hạn chú ý $106,500 và $101,200

Nhìn về tương lai, mức hỗ trợ ngắn hạn sẽ cung cấp manh mối cho diễn biến tiếp theo của thị trường. $106,500 và $101,200 là hai mức giá mà các nhà phân tích đang chú ý, chúng lần lượt đại diện cho chi phí trung bình của những người nắm giữ Bitcoin trong vòng một đến ba tháng qua.

Nếu Bitcoin có thể giữ trên các mức hỗ trợ này, xu hướng tăng có thể tiếp tục. Nếu phá vỡ các mức hỗ trợ này, có thể sẽ kích hoạt bán ra ngắn hạn, nhưng cũng có thể thu hút các nhà đầu tư mới tham gia thị trường.

Tóm tắt: Thị trường tăng hiện tại ổn định hơn, do các tổ chức dẫn dắt

Nhìn chung, xu hướng tăng giá của Bitcoin hiện tại có vẻ bền vững hơn bất kỳ lần nào trước đây. Nếu sự quan tâm của các nhà đầu tư tổ chức duy trì ổn định, các tín hiệu trên chuỗi giữ vững, và các nhà đầu tư bán lẻ vẫn ở trạng thái chờ đợi, Bitcoin có thể tiếp tục tăng và sẽ không xảy ra những biến động mạnh mẽ thường thấy vào cuối các thị trường tăng trước đây.