Bitcoin Depot Tăng 250,6% Tính Đến Nay: Liệu Đã Quá Muộn Để Mua Cổ Phiếu BTM?

Bitcoin Depot Inc. BTM cổ phiếu đã tăng vọt 250.6% trong năm nay, vượt trội hơn nhiều so với ngành, lĩnh vực tài chính Zacks và chỉ số S&P 500. Thêm vào đó, cổ phiếu này đã hoạt động cực kỳ tốt so với các đối thủ gần gũi của nó — Coinbase Global, Inc. COIN và BTCS, Inc. BTCS.

Hiệu suất giá YTD của BTM

Zacks Investment Research Nguồn hình ảnh: Zacks Investment Research

Bitcoin Depot đã hưởng lợi từ nhu cầu ngày càng tăng đối với tiền điện tử, được hỗ trợ bởi các chính sách thuận lợi từ chính quyền Trump. Mặc dù doanh nghiệp vẫn chủ yếu hoạt động trong nước, nhưng những lo ngại về thuế quan và căng thẳng địa chính trị có thể ảnh hưởng đến tâm lý người tiêu dùng và xu hướng nhu cầu tiền điện tử, có khả năng gây áp lực lên sự tăng trưởng. Liệu cổ phiếu BTM có tiếp tục theo kịp làn sóng chấp nhận tiền điện tử, hay những bất ổn kinh tế vĩ mô sẽ hạn chế tiềm năng tăng trưởng của nó? Hãy cùng tìm hiểu.

Các yếu tố hỗ trợ cổ phiếu Bitcoin Depot

Nỗ lực Tăng trưởng Tự nhiên để Hỗ trợ Doanh thu: Doanh thu của Bitcoin Depot đã tăng trưởng trong vài năm qua. Mặc dù chỉ số này đã giảm trong năm 2024, nhưng nó đã tăng trong năm 2023. Doanh thu tiếp tục tăng trong quý đầu tiên của năm 2025 so với cùng kỳ năm trước.

Bitcoin Depot đã tạo ra doanh thu chủ yếu thông qua các Kiosk BTM, chiếm khoảng 99,7% tổng doanh thu của công ty. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, công ty đã lắp đặt 8.463 Kiosk BTM trên toàn nước Mỹ, Canada và Puerto Rico, với kích thước giao dịch trung bình của kiosk là 300 đô la.

Vào năm 2022, họ đã ra mắt BDCheckout, cho phép khách hàng nạp tiền mặt vào tài khoản của họ tại quầy thanh toán tại các địa điểm bán lẻ và sau đó sử dụng số tiền đó để mua Bitcoin. Điều này giúp Bitcoin Depot mở rộng cơ sở khách hàng mà không phải chi phí thiết bị ban đầu để thiết lập các ki-ốt và trả tiền thuê hàng tháng. Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, BDCheckout đã có mặt tại 10.926 địa điểm bán lẻ.

Bitcoin Depot nhằm tăng cường khối lượng giao dịch bán lẻ BDCheckout để giảm chi phí vốn và quay trở lại lợi nhuận. Ngoài ra, họ cũng lên kế hoạch tận dụng các mối quan hệ đối tác hiện có và mới để mở rộng các Kiosk BTM nhằm thúc đẩy khối lượng giao dịch cao hơn, từ đó tăng doanh thu. Họ vẫn mở cửa cho việc mở rộng mang tính cơ hội để mở rộng quy mô hoạt động, trong bối cảnh thị trường BTM phân mảnh. Đồng thời, công ty đã mua lại tài sản của Pelicoin, LLC vào tháng trước để củng cố sự hiện diện của mình ở khu vực Gulf South của Hoa Kỳ.

Trong năm 2024, công ty đã ký kết bảy thỏa thuận chia sẻ lợi nhuận nhượng quyền, theo đó các bên đối tác sẽ kiếm được một phần lợi nhuận từ một nhóm cụ thể các ki-ốt. Ngoài ra, công ty cũng đã đạt được thỏa thuận với CEFCO cho 72 trong số hơn 200 địa điểm của họ để đa dạng hóa trong ngành cửa hàng tiện lợi. Công ty cũng đã ký một thỏa thuận đặt chỗ chính với EG America LLC, để lắp đặt các ki-ốt BTM tại hơn 900 địa điểm.

Do đó, những nỗ lực này có khả năng làm tăng doanh thu của Bitcoin Depot và giúp tài chính của nó hướng tới khả năng sinh lời khi doanh thu BDCheckout tiếp tục tăng. Khi tiền mặt vẫn là một phần không thể thiếu của nền kinh tế, công ty có một lượng khách hàng lớn để thu hút, giúp tăng doanh thu của mình.

Câu chuyện tiếp tụcDự báo doanh số

Zacks Investment Research Nguồn hình ảnh: Zacks Investment Research

Các Quy Định Hỗ Trợ Để Thúc Đẩy Việc Chấp Nhận Tiền Điện Tử: Bitcoin Depot sẽ được hưởng lợi từ lập trường ủng hộ tiền điện tử của chính quyền Trump.

Vào tháng 5 năm 2025, Paul Atkins, chủ tịch Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC), đã tuyên bố kế hoạch của mình để cải cách các chính sách tiền điện tử và thiết lập hướng dẫn cho việc phân phối các token tiền điện tử là chứng khoán, và xem xét liệu có cần thiết phải có thêm các miễn trừ hay không.

Vào tháng 3 năm 2025, Cơ quan Bảo hiểm Tiền gửi Liên bang (FDIC) đã làm rõ rằng các tổ chức được FDIC giám sát có thể tham gia vào các hoạt động liên quan đến crypto hợp pháp mà không cần nhận sự phê duyệt trước. Hơn nữa, Donald Trump đã ký một sắc lệnh hành pháp để thành lập một quỹ dự trữ crypto chiến lược.

Các phát triển này có nghĩa là không gian tiền điện tử có khả năng sẽ trải qua nhu cầu cao hơn khi các quốc gia tiếp nhận nó và có khả năng sẽ được tích hợp vào các cấu trúc thanh toán hợp pháp, có lợi cho các công ty như Bitcoin Depot, Coinbase và BTCS tận dụng cơ hội lớn để mở rộng.

Bảng Cân Đối Vững Chắc: Tính đến ngày 31 tháng 3 năm 2025, tiền mặt và các khoản tương đương tiền của Bitcoin Depot là 35 triệu USD. Nó có một khoản nợ (bao gồm các ghi chú phải trả, phần hiện tại và không hiện tại) là 55,5 triệu USD tính đến cùng ngày.

Vào năm 2023, công ty đã phê duyệt một kế hoạch mua lại cổ phiếu để mua lại tối đa 10 triệu đô la giá trị cổ phiếu, sẽ hết hạn vào ngày 31 tháng 3 năm 2025. Công ty không trả cổ tức vì có ý định tái đầu tư hầu hết lợi nhuận của mình để mở rộng các dự án đang diễn ra.

Do đó, một vị trí bảng cân đối tài sản thanh khoản mạnh sẽ có khả năng giúp công ty duy trì chương trình mua lại cổ phiếu trong tương lai.

Cổ phiếu Bitcoin Depot bị định giá thấp

Về mặt định giá, tỷ lệ giá trên lợi nhuận dự phóng 12 tháng của Bitcoin Depot (P/E) là 11.78X, thấp hơn so với mức 21.63X của ngành. Do đó, cổ phiếu đang giao dịch với giá thấp hơn. Điều này gợi ý rằng các nhà đầu tư có thể trả một mức giá thấp hơn so với mức tăng trưởng lợi nhuận dự kiến của công ty.

Tỷ lệ P/E kỳ hạn 12 tháng

Zacks Investment Research Nguồn hình ảnh: Zacks Investment Research

Mặt khác, Coinbase và BTCS có tỷ lệ P/E dự phóng 12 tháng lần lượt là 77.12X và 15.55X. Điều này phản ánh rằng cổ phiếu BTM là rẻ so với các đối thủ cùng ngành.

Có Nên Mua Cổ Phiếu BTM Hay Không?

Bitcoin Depot có vị thế tốt để phát triển, với vị trí lãnh đạo ở Bắc Mỹ trong các kios BTM và tập trung vào BTCheckout để nâng cao đòn bẩy hoạt động. Hơn nữa, những phát triển quy định thuận lợi, lưu thông tiền mặt đáng kể trong nền kinh tế và sự quan tâm ngày càng tăng đối với tiền điện tử như một loại tài sản trong số các nhà đầu tư là những yếu tố hỗ trợ khác.

Hơn nữa, một vị trí bảng cân đối vững chắc cho thấy sự ổn định tài chính. Nó sẽ cho phép BTM tiếp tục các kế hoạch mua lại của mình. Định giá giảm là một điểm tích cực khác.

Trong tháng qua, ước tính đồng thuận của Zacks cho lợi nhuận của Bitcoin Depot trong năm 2025 và 2026 lần lượt là 46 cent và 51 cent mỗi cổ phiếu, vẫn không thay đổi.

Xu hướng sửa đổi ước tính

Zacks Investment Research Nguồn hình ảnh: Zacks Investment Research

Các con số dự kiến cho thấy mức tăng trưởng lợi nhuận hàng năm là 176.7% và 10.3% cho năm 2025 và 2026, tương ứng. (Tìm các ước tính và bất ngờ EPS mới nhất trên Lịch Lợi nhuận Zacks.)

Tuy nhiên, sự gia tăng chi phí liên tục là một trở ngại. Chi phí hoạt động đã ghi nhận mức tăng 26,5% vào năm 2023 do chi phí bán hàng, tiếp thị và chi phí liên quan đến doanh thu cao hơn, trong khi chi phí giảm 4,7% vào năm 2024. Xu hướng tăng này tiếp tục trong ba tháng đầu năm 2025 theo cơ sở so sánh năm trước. Tổng chi phí dự kiến sẽ ở mức cao khi công ty có ý định mở rộng mạng lưới kiosk khi họ mở rộng vào các thị trường khác.

Ngoài ra, công ty hoạt động trong một ngành được quản lý chặt chẽ và phải đối mặt với các cuộc điều tra và kiện tụng thường xuyên, điều này có thể tạo ra sự cản trở trong hoạt động và thậm chí gây tổn hại về tài chính, nếu bị phạt nặng. Vào tháng 2 năm 2025, các công ty con của BTM đã bị kiện bởi Tổng chưởng lý Iowa vì bị cáo buộc không ngăn chặn việc sử dụng gian lận các máy ATM của họ theo Đạo luật Gian lận Người tiêu dùng Iowa. Công ty đã phủ nhận các cáo buộc và đang bào chữa cho vụ án. Ngoài ra, sự cạnh tranh gay gắt từ Coinbase và BTCS có thể làm tổn hại đến sức mạnh định giá của nó.

Vì vậy, cổ phiếu Bitcoin Depot vẫn là một cược thận trọng cho các nhà đầu tư. Những người sở hữu nó có thể tiếp tục nắm giữ cổ phiếu để đạt được lợi nhuận lâu dài.

Hiện tại, BTM có xếp hạng Zacks #3 (Hold). You can see the complete list of today’s Zacks #1 Xếp hạng (Mua mạnh) cổ phiếu ở đây.

Bạn muốn nhận những khuyến nghị mới nhất từ Zacks Investment Research? Hôm nay, bạn có thể tải xuống 7 Cổ phiếu Tốt Nhất cho 30 Ngày Tới. Nhấp để nhận báo cáo miễn phí này.

Công ty Bitcoin Depot Inc. (BTM) : Báo cáo phân tích cổ phiếu miễn phí

Coinbase Global, Inc. (COIN) : Báo cáo phân tích cổ phiếu miễn phí

BTCS Inc. (BTCS) : Báo cáo phân tích cổ phiếu miễn phí

Bài viết này được xuất bản lần đầu trên Zacks Investment Research (zacks.com).

Nghiên cứu Đầu tư Zacks

Xem bình luận