SEC bất ngờ ngừng chuyển đổi quỹ ETF Digital Large Cap Fund của Grayscale chỉ vài ngày sau khi được phê duyệt ban đầu, nhấn mạnh sự thận trọng của quy định đối với các quỹ ETF tiền điện tử đa tài sản.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã bất ngờ đặt một lệnh giữ đối với kế hoạch của Grayscale để chuyển đổi Quỹ Vốn hóa Lớn Kỹ thuật số (GDLC) thành một quỹ giao dịch trao đổi theo dạng spot (ETF). Quyết định này diễn ra chỉ vài ngày sau khi có sự chấp thuận ban đầu, tạo ra một làn sóng bất ổn cho các nhà đầu tư khao khát có được sự tiếp xúc rộng hơn với tiền điện tử. Việc tạm dừng này làm nổi bật cách tiếp cận thận trọng của SEC đối với các quỹ ETF tiền điện tử đa tài sản, báo hiệu một nhu cầu tiềm năng về các hướng dẫn quy định toàn diện hơn trước khi các sản phẩm như vậy có thể được áp dụng rộng rãi.
Sự theo đuổi lâu dài của Grayscale đối với trạng thái ETF
Grayscale Investments, một nhà quản lý tài sản tiền điện tử nổi bật, đã là một lực lượng hàng đầu trong việc thúc đẩy các sản phẩm đầu tư tiền điện tử được quản lý. Công ty có lịch sử quản lý các quỹ tín thác phổ biến, bao gồm Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), cuối cùng đã chuyển đổi thành một ETF Bitcoin giao ngay sau một cuộc chiến pháp lý đáng kể.
Trong một chiến thắng quan trọng vào tháng 8 năm 2023, Grayscale đã thành công trong việc thách thức sự từ chối của SEC đối với đề xuất ETF Bitcoin giao ngay của mình, với một tòa án phúc thẩm liên bang phán quyết rằng SEC đã hành động "tuỳ tiện và thiếu công bằng" khi chấp thuận các ETF Bitcoin tương lai nhưng không chấp thuận các ETF giao ngay. Chiến thắng này được coi là một bước quan trọng hướng tới việc chấp nhận rộng rãi các ETF crypto ở Hoa Kỳ.
Xây dựng trên đà này, Grayscale đã tìm cách chuyển đổi Quỹ Quy mô Lớn Kỹ thuật số của mình (GDLC) thành một ETF. Quỹ GDLC nắm giữ một giỏ đa dạng các loại tiền điện tử, bao gồm Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL), XRP và Cardano (ADA). Việc chuyển đổi thành ETF của nó sẽ là một bước đột phá, cung cấp cho các nhà đầu tư một sản phẩm duy nhất với sự tiếp xúc với một số tài sản kỹ thuật số chính. Sản phẩm này quản lý khoảng 775 triệu đô la tài sản.
Sự Đảo Ngược Đột Ngột Của SEC Và “Tạm Dừng”
Phòng Giao dịch và Thị trường của SEC ban đầu có vẻ như đã cấp phê duyệt có điều kiện cho GDLC ETF vào ngày 1 tháng 7, mở đường cho việc niêm yết của nó trên NYSE Arca. Bước đi này được coi là một dấu hiệu tích cực cho lĩnh vực ETF tiền điện tử đa tài sản đang phát triển. Tuy nhiên, lãnh đạo SEC sớm ra lệnh tạm dừng, thực tế là ngừng chuyển đổi và đặt việc ra mắt quỹ vào tình trạng hoãn vô thời hạn. Cơ quan này cho biết rằng việc phê duyệt đã bị tạm dừng “cho đến khi Ủy ban ra lệnh khác,” cho thấy rằng quyết định sẽ trải qua một cuộc xem xét đầy đủ của ủy ban.
Mặc dù SEC chưa cung cấp một giải thích công khai chi tiết cho việc tạm dừng, các nhà phân tích trong ngành và các nguồn tin gợi ý một số lý do. Một yếu tố chính dường như là sự bao gồm các altcoin như Solana, XRP, và Cardano trong quỹ GDLC. Không giống như Bitcoin và Ethereum, các tài sản này chưa có các ETF giao ngay được phê duyệt riêng lẻ, và chúng đã phải đối mặt với sự giám sát quy định lớn hơn do các trạng thái pháp lý và động lực thị trường khác nhau.
Các nhà quan sát trong ngành cho rằng sự thận trọng của SEC xuất phát từ mong muốn chính thức hóa các quy định rộng rãi hơn cho các ETF dựa trên token trước khi cho phép Grayscale phát hành sản phẩm đa tài sản. Cách tiếp cận này có thể đảm bảo một quy trình tiêu chuẩn hóa hơn cho các đơn đăng ký ETF crypto trong tương lai.
Nhà phân tích ETF James Seyffart lưu ý rằng việc tạm dừng có thể bắt nguồn từ các bộ phận nội bộ của SEC yêu cầu đánh giá thêm về cấu trúc đa tài sản hoặc mong muốn giữ tất cả các danh sách tiền điện tử trong trạng thái tạm hoãn cho đến khi một bộ quy tắc toàn diện cho các ETF dựa trên token được hoàn thiện. Một lý thuyết khác cho rằng SEC đang chờ đợi các ETF altcoin riêng lẻ thu hút được sự chú ý của thị trường trước khi phê duyệt một quỹ gộp chúng lại. Công ty tự nó thừa nhận tình hình này là "không mong đợi," bình luận rằng nó làm nổi bật "tính linh hoạt và phát triển của bối cảnh quy định."
Ý nghĩa đối với nhà đầu tư và thị trường tiền điện tử
Sự tạm dừng của SEC đối với việc chuyển đổi ETF GDLC đã tạo ra sự không chắc chắn ngay lập tức cho các nhà đầu tư đang mong đợi sự tiếp cận đa dạng này. Quyết định này, mặc dù không phải là một sự từ chối dứt khoát, nhưng đã hoãn lại việc gia nhập thị trường của quỹ và gây nghi ngờ về thời gian và các điều kiện phê duyệt cho các ETF tiền điện tử đa tài sản khác.
Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là việc tiếp cận một danh mục tiền điện tử đa dạng, được quản lý thông qua ETF GDLC của Grayscale đang tạm dừng. Các nhà đầu tư hy vọng có được sự tiếp cận với một lựa chọn đa dạng các loại tiền điện tử hàng đầu thông qua cấu trúc ETF quen thuộc sẽ cần phải chờ đợi việc xem xét của SEC được hoàn tất. Sự không chắc chắn này có thể làm giảm tâm lý của nhà đầu tư đối với các sản phẩm đa tài sản tương tự trong ngắn hạn.
Quan điểm thận trọng của SEC nhấn mạnh nhiệm vụ kép của mình: vừa thúc đẩy đổi mới vừa đảm bảo bảo vệ nhà đầu tư và tính toàn vẹn của thị trường. Thông qua việc tạm dừng quỹ ETF đa tài sản của Grayscale, cơ quan quản lý dường như đang báo hiệu cam kết của mình trong việc phát triển các quy định toàn diện cho các sản phẩm tiền điện tử bao gồm nhiều loại tài sản, không chỉ một. Cách tiếp cận có chủ đích này, mặc dù tạo ra sự chậm trễ trong ngắn hạn, có thể cuối cùng dẫn đến một môi trường ổn định và dễ dự đoán hơn cho các quỹ ETF tiền điện tử, có khả năng khuyến khích sự tham gia lớn hơn của các tổ chức trong dài hạn.
Xem bản gốc
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Sự Chờ Đợi Tiếp Tục: Việc SEC Tạm Dừng ETF Grayscale Tạo Ra Sự Không Chắc Chắn Mới Cho Tiền Điện Tử - Brave New Coin
SEC bất ngờ ngừng chuyển đổi quỹ ETF Digital Large Cap Fund của Grayscale chỉ vài ngày sau khi được phê duyệt ban đầu, nhấn mạnh sự thận trọng của quy định đối với các quỹ ETF tiền điện tử đa tài sản.
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã bất ngờ đặt một lệnh giữ đối với kế hoạch của Grayscale để chuyển đổi Quỹ Vốn hóa Lớn Kỹ thuật số (GDLC) thành một quỹ giao dịch trao đổi theo dạng spot (ETF). Quyết định này diễn ra chỉ vài ngày sau khi có sự chấp thuận ban đầu, tạo ra một làn sóng bất ổn cho các nhà đầu tư khao khát có được sự tiếp xúc rộng hơn với tiền điện tử. Việc tạm dừng này làm nổi bật cách tiếp cận thận trọng của SEC đối với các quỹ ETF tiền điện tử đa tài sản, báo hiệu một nhu cầu tiềm năng về các hướng dẫn quy định toàn diện hơn trước khi các sản phẩm như vậy có thể được áp dụng rộng rãi.
Sự theo đuổi lâu dài của Grayscale đối với trạng thái ETF
Grayscale Investments, một nhà quản lý tài sản tiền điện tử nổi bật, đã là một lực lượng hàng đầu trong việc thúc đẩy các sản phẩm đầu tư tiền điện tử được quản lý. Công ty có lịch sử quản lý các quỹ tín thác phổ biến, bao gồm Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), cuối cùng đã chuyển đổi thành một ETF Bitcoin giao ngay sau một cuộc chiến pháp lý đáng kể.
Trong một chiến thắng quan trọng vào tháng 8 năm 2023, Grayscale đã thành công trong việc thách thức sự từ chối của SEC đối với đề xuất ETF Bitcoin giao ngay của mình, với một tòa án phúc thẩm liên bang phán quyết rằng SEC đã hành động "tuỳ tiện và thiếu công bằng" khi chấp thuận các ETF Bitcoin tương lai nhưng không chấp thuận các ETF giao ngay. Chiến thắng này được coi là một bước quan trọng hướng tới việc chấp nhận rộng rãi các ETF crypto ở Hoa Kỳ.
Xây dựng trên đà này, Grayscale đã tìm cách chuyển đổi Quỹ Quy mô Lớn Kỹ thuật số của mình (GDLC) thành một ETF. Quỹ GDLC nắm giữ một giỏ đa dạng các loại tiền điện tử, bao gồm Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH), Solana (SOL), XRP và Cardano (ADA). Việc chuyển đổi thành ETF của nó sẽ là một bước đột phá, cung cấp cho các nhà đầu tư một sản phẩm duy nhất với sự tiếp xúc với một số tài sản kỹ thuật số chính. Sản phẩm này quản lý khoảng 775 triệu đô la tài sản.
Sự Đảo Ngược Đột Ngột Của SEC Và “Tạm Dừng”
Phòng Giao dịch và Thị trường của SEC ban đầu có vẻ như đã cấp phê duyệt có điều kiện cho GDLC ETF vào ngày 1 tháng 7, mở đường cho việc niêm yết của nó trên NYSE Arca. Bước đi này được coi là một dấu hiệu tích cực cho lĩnh vực ETF tiền điện tử đa tài sản đang phát triển. Tuy nhiên, lãnh đạo SEC sớm ra lệnh tạm dừng, thực tế là ngừng chuyển đổi và đặt việc ra mắt quỹ vào tình trạng hoãn vô thời hạn. Cơ quan này cho biết rằng việc phê duyệt đã bị tạm dừng “cho đến khi Ủy ban ra lệnh khác,” cho thấy rằng quyết định sẽ trải qua một cuộc xem xét đầy đủ của ủy ban.
Mặc dù SEC chưa cung cấp một giải thích công khai chi tiết cho việc tạm dừng, các nhà phân tích trong ngành và các nguồn tin gợi ý một số lý do. Một yếu tố chính dường như là sự bao gồm các altcoin như Solana, XRP, và Cardano trong quỹ GDLC. Không giống như Bitcoin và Ethereum, các tài sản này chưa có các ETF giao ngay được phê duyệt riêng lẻ, và chúng đã phải đối mặt với sự giám sát quy định lớn hơn do các trạng thái pháp lý và động lực thị trường khác nhau.
Các nhà quan sát trong ngành cho rằng sự thận trọng của SEC xuất phát từ mong muốn chính thức hóa các quy định rộng rãi hơn cho các ETF dựa trên token trước khi cho phép Grayscale phát hành sản phẩm đa tài sản. Cách tiếp cận này có thể đảm bảo một quy trình tiêu chuẩn hóa hơn cho các đơn đăng ký ETF crypto trong tương lai.
Nhà phân tích ETF James Seyffart lưu ý rằng việc tạm dừng có thể bắt nguồn từ các bộ phận nội bộ của SEC yêu cầu đánh giá thêm về cấu trúc đa tài sản hoặc mong muốn giữ tất cả các danh sách tiền điện tử trong trạng thái tạm hoãn cho đến khi một bộ quy tắc toàn diện cho các ETF dựa trên token được hoàn thiện. Một lý thuyết khác cho rằng SEC đang chờ đợi các ETF altcoin riêng lẻ thu hút được sự chú ý của thị trường trước khi phê duyệt một quỹ gộp chúng lại. Công ty tự nó thừa nhận tình hình này là "không mong đợi," bình luận rằng nó làm nổi bật "tính linh hoạt và phát triển của bối cảnh quy định."
Ý nghĩa đối với nhà đầu tư và thị trường tiền điện tử
Sự tạm dừng của SEC đối với việc chuyển đổi ETF GDLC đã tạo ra sự không chắc chắn ngay lập tức cho các nhà đầu tư đang mong đợi sự tiếp cận đa dạng này. Quyết định này, mặc dù không phải là một sự từ chối dứt khoát, nhưng đã hoãn lại việc gia nhập thị trường của quỹ và gây nghi ngờ về thời gian và các điều kiện phê duyệt cho các ETF tiền điện tử đa tài sản khác.
Đối với các nhà đầu tư, điều này có nghĩa là việc tiếp cận một danh mục tiền điện tử đa dạng, được quản lý thông qua ETF GDLC của Grayscale đang tạm dừng. Các nhà đầu tư hy vọng có được sự tiếp cận với một lựa chọn đa dạng các loại tiền điện tử hàng đầu thông qua cấu trúc ETF quen thuộc sẽ cần phải chờ đợi việc xem xét của SEC được hoàn tất. Sự không chắc chắn này có thể làm giảm tâm lý của nhà đầu tư đối với các sản phẩm đa tài sản tương tự trong ngắn hạn.
Quan điểm thận trọng của SEC nhấn mạnh nhiệm vụ kép của mình: vừa thúc đẩy đổi mới vừa đảm bảo bảo vệ nhà đầu tư và tính toàn vẹn của thị trường. Thông qua việc tạm dừng quỹ ETF đa tài sản của Grayscale, cơ quan quản lý dường như đang báo hiệu cam kết của mình trong việc phát triển các quy định toàn diện cho các sản phẩm tiền điện tử bao gồm nhiều loại tài sản, không chỉ một. Cách tiếp cận có chủ đích này, mặc dù tạo ra sự chậm trễ trong ngắn hạn, có thể cuối cùng dẫn đến một môi trường ổn định và dễ dự đoán hơn cho các quỹ ETF tiền điện tử, có khả năng khuyến khích sự tham gia lớn hơn của các tổ chức trong dài hạn.