Lợi suất trái phiếu Ý đã giảm mạnh, với sự chênh lệch giữa các trái phiếu 10 năm của Ý. Với điều đó, các bunds của Đức đã thu hẹp đến mức chặt chẽ nhất trong 15 năm qua. Bloomberg đã báo cáo vào ngày 1 tháng 7 rằng điều này đánh dấu một đỉnh mới trong sự tự tin của nhà đầu tư. Điều này được thúc đẩy bởi các động thái chính trị và chính sách kinh tế gần đây của Thủ tướng Giorgia Meloni. Các nhà đầu tư dường như tin tưởng rằng lãnh đạo của Ý đang thực thi kỷ luật tài khóa và sự ổn định.
Tại Sao Thị Trường Trái Phiếu Đang Chuyển Sang Tăng Trưởng
Thị trường đã lịch sử coi Italy như một nhà phát hành trái phiếu có rủi ro cao, lo lắng về sự biến động chính trị hoặc quản lý kinh tế kém. Tuy nhiên, dưới chính quyền của Meloni, thị trường trái phiếu đã phản ứng tích cực. Các nhà phân tích cho rằng sự thay đổi này là do tín hiệu từ chính phủ về việc thực thi ngân sách chặt chẽ hơn, một chương trình cải cách ổn định và đối thoại xây dựng với các thể chế EU thời Merkel. Kết hợp với sự lạc quan trên toàn Khu vực đồng euro, những yếu tố này đang kéo tâm lý nhà đầu tư lên.
Các khoản bù rủi ro trên nợ của Ý đã giảm mạnh, khi các nhà giao dịch ngày càng coi lãnh đạo của Meloni là một lực lượng ổn định. Các ngân hàng hiện đang sẵn sàng cho vay với lãi suất thuận lợi hơn, điều này mang lại tín hiệu tích cực cho các doanh nghiệp trong nước. Trong khi đó, niềm tin của người tiêu dùng ở Ý đang có dấu hiệu phục hồi, khi các khoản vay thế chấp và doanh nghiệp được hưởng lợi từ chi phí vay thấp hơn.
Euro Tăng Cường Giữa Thỏa Thuận Bund
Sự thu hẹp chênh lệch trái phiếu đã cung cấp hỗ trợ gián tiếp cho đồng euro, đồng euro đã ghi nhận những mức tăng liên tục so với đồng đô la Mỹ trong hai tuần qua. Các nhà đầu tư coi đợt tăng giá trái phiếu là sự xác nhận cho sự kiên cường và thống nhất của khu vực euro. Khi đồng euro tiếp tục tăng lên, các tài sản định giá euro tập trung vào tăng trưởng, chẳng hạn như cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp, đã bắt đầu thu hút những mảnh vốn toàn cầu.
Sức mạnh của Euro làm nổi bật đồng Đôla và Stablecoin
Một đồng euro mạnh hơn thường báo hiệu sự mệt mỏi trong đồng đô la và việc phân bổ lại rộng rãi vào các tài sản thay thế. Với đợt tăng giá của euro trùng với sự tự tin trở lại trên thị trường trái phiếu, các nhà đầu cơ và quỹ đầu hed đang theo dõi áp lực tăng giá đối với crypto. Các nhà giao dịch crypto ngắn hạn lưu ý rằng Bitcoin thỉnh thoảng giao dịch ngược chiều với chỉ số đô la. Sự yếu kém kéo dài của đô la có thể thu hút nhu cầu mới từ các nhà đầu tư dựa trên euro đang tìm kiếm lợi suất. Mặc dù tác động vẫn đang nổi lên, nhưng các mối tương quan mới nổi giữa sức mạnh FX và dòng chảy crypto đang bắt đầu hiện rõ trên các bàn giao dịch.
Chiêu trò chính trị của Meloni nhận được sự khen ngợi từ thị trường
Các nhà quan sát hiện đang định hình phản ứng của thị trường trái phiếu này như một cuộc trưng cầu dân ý về sự sẵn sàng của Meloni trong việc cân bằng giữa diễn ngôn dân tộc và quản lý thực sự. Sau một khởi đầu liên minh khó khăn, chính phủ đã giới thiệu các cải cách tài khóa có tính toán và công khai nói chuyện với các đối tác EU về kỷ luật ngân sách. Câu chuyện của thị trường gợi ý rằng chiến lược của Meloni đang có hiệu quả: thể hiện sức mạnh ở trong nước, ổn định ở nước ngoài.
Nếu chênh lệch trái phiếu tiếp tục thu hẹp, điều này có thể làm tăng thêm sự tự tin cho Meloni và củng cố sự ủng hộ chính trị của cô. Ngược lại, bất kỳ sự rút lui hoặc đảo ngược nào trong lợi suất dài hạn có thể làm bùng nổ lại các căng thẳng chính trị hoặc cản trở chương trình nghị sự thúc đẩy tăng trưởng của cô. Đối với Italy, điều này không chỉ liên quan đến tính tín nhiệm mà còn về dòng tiền.
Ý nghĩa vượt ra ngoài biên giới của Ý
Sự chênh lệch tín dụng chặt chẽ hơn của Ý có thể tạo ra hiệu ứng lan tỏa trên toàn châu Âu, khiến các quốc gia có trái phiếu cao khác phải vay nợ nhiều hơn. Khu vực đồng euro do đó có thể trải qua sự cải thiện tài chính đồng bộ, củng cố sự gắn kết của liên minh tiền tệ.
Các nhà đầu tư toàn cầu có thể bắt đầu chuyển từ tài sản cố định sang tài sản rủi ro như cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp hoặc các khoản đầu tư theo chủ đề liên quan đến tăng trưởng GDP của châu Âu. Trong bối cảnh đó, khía cạnh tiền điện tử vẫn khiêm tốn, nhưng mọi tín hiệu vĩ mô làm suy yếu đồng đô la có thể. Về lý thuyết, dẫn đến cơ hội chênh lệch giá tiền điện tử và dòng tiền mới từ các danh mục đầu tư phòng ngừa tiền tệ.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Meloni Đạt Được Niềm Tin Thị Trường Khi Chênh Lệch Trái Phiếu Của Ý Đạt Mức Thấp Nhất Trong 15 Năm
Lợi suất trái phiếu Ý đã giảm mạnh, với sự chênh lệch giữa các trái phiếu 10 năm của Ý. Với điều đó, các bunds của Đức đã thu hẹp đến mức chặt chẽ nhất trong 15 năm qua. Bloomberg đã báo cáo vào ngày 1 tháng 7 rằng điều này đánh dấu một đỉnh mới trong sự tự tin của nhà đầu tư. Điều này được thúc đẩy bởi các động thái chính trị và chính sách kinh tế gần đây của Thủ tướng Giorgia Meloni. Các nhà đầu tư dường như tin tưởng rằng lãnh đạo của Ý đang thực thi kỷ luật tài khóa và sự ổn định.
Tại Sao Thị Trường Trái Phiếu Đang Chuyển Sang Tăng Trưởng
Thị trường đã lịch sử coi Italy như một nhà phát hành trái phiếu có rủi ro cao, lo lắng về sự biến động chính trị hoặc quản lý kinh tế kém. Tuy nhiên, dưới chính quyền của Meloni, thị trường trái phiếu đã phản ứng tích cực. Các nhà phân tích cho rằng sự thay đổi này là do tín hiệu từ chính phủ về việc thực thi ngân sách chặt chẽ hơn, một chương trình cải cách ổn định và đối thoại xây dựng với các thể chế EU thời Merkel. Kết hợp với sự lạc quan trên toàn Khu vực đồng euro, những yếu tố này đang kéo tâm lý nhà đầu tư lên.
Các khoản bù rủi ro trên nợ của Ý đã giảm mạnh, khi các nhà giao dịch ngày càng coi lãnh đạo của Meloni là một lực lượng ổn định. Các ngân hàng hiện đang sẵn sàng cho vay với lãi suất thuận lợi hơn, điều này mang lại tín hiệu tích cực cho các doanh nghiệp trong nước. Trong khi đó, niềm tin của người tiêu dùng ở Ý đang có dấu hiệu phục hồi, khi các khoản vay thế chấp và doanh nghiệp được hưởng lợi từ chi phí vay thấp hơn.
Euro Tăng Cường Giữa Thỏa Thuận Bund
Sự thu hẹp chênh lệch trái phiếu đã cung cấp hỗ trợ gián tiếp cho đồng euro, đồng euro đã ghi nhận những mức tăng liên tục so với đồng đô la Mỹ trong hai tuần qua. Các nhà đầu tư coi đợt tăng giá trái phiếu là sự xác nhận cho sự kiên cường và thống nhất của khu vực euro. Khi đồng euro tiếp tục tăng lên, các tài sản định giá euro tập trung vào tăng trưởng, chẳng hạn như cổ phiếu và trái phiếu doanh nghiệp, đã bắt đầu thu hút những mảnh vốn toàn cầu.
Sức mạnh của Euro làm nổi bật đồng Đôla và Stablecoin
Một đồng euro mạnh hơn thường báo hiệu sự mệt mỏi trong đồng đô la và việc phân bổ lại rộng rãi vào các tài sản thay thế. Với đợt tăng giá của euro trùng với sự tự tin trở lại trên thị trường trái phiếu, các nhà đầu cơ và quỹ đầu hed đang theo dõi áp lực tăng giá đối với crypto. Các nhà giao dịch crypto ngắn hạn lưu ý rằng Bitcoin thỉnh thoảng giao dịch ngược chiều với chỉ số đô la. Sự yếu kém kéo dài của đô la có thể thu hút nhu cầu mới từ các nhà đầu tư dựa trên euro đang tìm kiếm lợi suất. Mặc dù tác động vẫn đang nổi lên, nhưng các mối tương quan mới nổi giữa sức mạnh FX và dòng chảy crypto đang bắt đầu hiện rõ trên các bàn giao dịch.
Chiêu trò chính trị của Meloni nhận được sự khen ngợi từ thị trường
Các nhà quan sát hiện đang định hình phản ứng của thị trường trái phiếu này như một cuộc trưng cầu dân ý về sự sẵn sàng của Meloni trong việc cân bằng giữa diễn ngôn dân tộc và quản lý thực sự. Sau một khởi đầu liên minh khó khăn, chính phủ đã giới thiệu các cải cách tài khóa có tính toán và công khai nói chuyện với các đối tác EU về kỷ luật ngân sách. Câu chuyện của thị trường gợi ý rằng chiến lược của Meloni đang có hiệu quả: thể hiện sức mạnh ở trong nước, ổn định ở nước ngoài.
Nếu chênh lệch trái phiếu tiếp tục thu hẹp, điều này có thể làm tăng thêm sự tự tin cho Meloni và củng cố sự ủng hộ chính trị của cô. Ngược lại, bất kỳ sự rút lui hoặc đảo ngược nào trong lợi suất dài hạn có thể làm bùng nổ lại các căng thẳng chính trị hoặc cản trở chương trình nghị sự thúc đẩy tăng trưởng của cô. Đối với Italy, điều này không chỉ liên quan đến tính tín nhiệm mà còn về dòng tiền.
Ý nghĩa vượt ra ngoài biên giới của Ý
Sự chênh lệch tín dụng chặt chẽ hơn của Ý có thể tạo ra hiệu ứng lan tỏa trên toàn châu Âu, khiến các quốc gia có trái phiếu cao khác phải vay nợ nhiều hơn. Khu vực đồng euro do đó có thể trải qua sự cải thiện tài chính đồng bộ, củng cố sự gắn kết của liên minh tiền tệ.
Các nhà đầu tư toàn cầu có thể bắt đầu chuyển từ tài sản cố định sang tài sản rủi ro như cổ phiếu, trái phiếu doanh nghiệp hoặc các khoản đầu tư theo chủ đề liên quan đến tăng trưởng GDP của châu Âu. Trong bối cảnh đó, khía cạnh tiền điện tử vẫn khiêm tốn, nhưng mọi tín hiệu vĩ mô làm suy yếu đồng đô la có thể. Về lý thuyết, dẫn đến cơ hội chênh lệch giá tiền điện tử và dòng tiền mới từ các danh mục đầu tư phòng ngừa tiền tệ.