Cổ phiếu nhỏ London tăng vọt! Cơn sốt dự trữ Bitcoin quét qua các công ty niêm yết ở Anh, Tao Alpha tăng lên đến 1200%

Gate thông báo, sau khi MicroStrategy dẫn đầu xu hướng, Bitcoin đang trở thành "món mới" trên bảng cân đối kế toán của ngày càng nhiều doanh nghiệp. Cơn sốt này đã lan từ Mỹ, Nhật Bản đến Anh, các công ty niêm yết nhỏ tại sàn giao dịch Aquis ở London trở thành những người chơi mới, giá cổ phiếu theo đó bơm lớn, nhưng cũng ẩn chứa rủi ro lớn...

Cơn sốt dự trữ doanh nghiệp Bitcoin lan tỏa đến London

Trào lưu "dự trữ doanh nghiệp Bitcoin" trên toàn cầu đang ngày càng trở nên mạnh mẽ. Sau khi gã khổng lồ phần mềm Mỹ Strategy (tiền thân là MicroStrategy) khởi xướng, trong gần năm năm qua đã chi mạnh tay để tích trữ Bitcoin trị giá hơn 64 tỷ USD, cơn sốt này nhanh chóng lan rộng ra toàn cầu. Từ Metaplanet ở Nhật Bản, đến Trump Media ( và GameStop ) ở Mỹ, nhiều công ty đã đồng loạt bắt chước.

Hiện nay, cơn sốt này đã đến London. Trong vài tháng qua, một loạt các công ty nhỏ (Microcaps) niêm yết trên sàn giao dịch Aquis London đã lần lượt thông báo sẽ đưa Bitcoin vào chiến lược dự trữ doanh nghiệp của mình, gây ra phản ứng mạnh mẽ trên thị trường và sự biến động mạnh của giá cổ phiếu.

Hiệu ứng “Bitcoin” của cổ phiếu nhỏ của Anh

Các công ty Anh tuyên bố ủng hộ Bitcoin này đã có phản ứng thị trường được coi là "điên cuồng":

1. Tập đoàn dịch vụ AI Tao Alpha: Theo báo cáo của Financial Times, công ty này dự định huy động 100 triệu bảng để chuyên đầu tư vào Bitcoin. Ngay khi thông tin này được công bố, giá cổ phiếu của họ đã tăng vọt hơn 1200% (mặc dù một tuần sau đó đã giảm mạnh). Điều này cho thấy thị trường đang cuồng nhiệt săn đón "cổ phiếu liên quan đến Bitcoin".
2. Công ty thiết kế website The Smarter Web Company: Sau khi công bố chiến lược chuyển hướng sang Bitcoin vào tháng 4 năm nay, định giá của họ đã tăng vọt từ chỉ 400.000 bảng Anh lên hơn 1 tỷ bảng Anh trong vòng vài tuần, tạo nên một cú nhảy vọt đáng kinh ngạc về giá trị thị trường.
3. Công ty khai thác kim loại quý Bluebird Mining: Ngay cả các công ty khai thác truyền thống cũng tham gia vào hàng ngũ. Công ty này đã huy động 2 triệu bảng thông qua việc phát hành nợ để khởi động kế hoạch dự trữ Bitcoin của mình. Công ty mô tả chiến lược của mình một cách sinh động là "chuyển đổi vàng (vật chất) thành vàng kỹ thuật số", tức là dự định liên tục đầu tư doanh thu từ khai thác vào Bitcoin. Giá cổ phiếu của công ty hiện đã tăng gần 400% so với một tháng trước.

Những trường hợp này rõ ràng cho thấy việc công bố nắm giữ hoặc có kế hoạch tăng thêm Bitcoin có tác động kích thích ngắn hạn mạnh mẽ đến giá của một số cổ phiếu nhỏ London.

Rủi ro lớn phía sau sự hào nhoáng

Tuy nhiên, các nhà phân tích tài chính đang báo động, chỉ ra rằng chiến lược này chứa đựng rủi ro cao không thể bỏ qua:

1. Rủi ro dừng hoạt động của “động cơ chênh lệch” (nút thắt trong mô hình MicroStrategy) :
   • Những người tiên phong như MicroStrategy dựa vào một giả định quan trọng: giá cổ phiếu của công ty phải liên tục cao hơn giá trị ròng của Bitcoin mà công ty nắm giữ trên mỗi cổ phiếu (tức là giá trị tài sản ròng - NAV).
   • Sự chênh lệch giá cổ phiếu này cho phép công ty huy động vốn thông qua phát hành cổ phiếu mới, sau đó sử dụng số vốn này để mua thêm Bitcoin, tạo thành một chu trình.
   • Tuy nhiên, một khi tâm lý thị trường đảo chiều, giá cổ phiếu giảm xuống ngang bằng hoặc thấp hơn giá trị tài sản ròng (NAV) của Bitcoin, thì "cỗ máy chênh lệch giá" này sẽ hoàn toàn tắt ngấm. Lúc này, việc phát hành thêm cổ phiếu chỉ dẫn đến quyền sở hữu của cổ đông bị pha loãng nghiêm trọng, không đáng. Giám đốc nghiên cứu tài sản kỹ thuật số của VanEck, Matthew Sigel ( cảnh báo: "Một khi bạn giao dịch theo giá trị tài sản ròng, việc pha loãng quyền sở hữu của cổ đông không còn là chiến lược, mà là xói mòn."
2. Khủng hoảng sinh tồn của các công ty nhỏ và mới nổi：
   • Đối với những công ty nhỏ như Tao Alpha, The Smarter Web Company, Bluebird Mining mới gia nhập hàng ngũ dự trữ Bitcoin, thách thức càng trở nên nghiêm trọng.
   • Chúng thiếu uy tín và hồ sơ thành tích trên thị trường như MicroStrategy, và khi cần huy động vốn để mua thêm Bitcoin, có thể buộc phải dựa vào các công cụ nợ có rủi ro cao hơn, hoặc phải đối mặt với các điều khoản tài chính cực kỳ khắc nghiệt.
   • Rủi ro chết người nhất là: nếu giá Bitcoin giảm mạnh, hoặc niềm tin của thị trường vào mô hình "doanh nghiệp nắm giữ coin" sụp đổ, những công ty yếu kém này có thể buộc phải bán Bitcoin ở mức giá thấp để đổi lấy tiền mặt cần thiết cho sự sống còn, gây ra tổn thất thực tế, thậm chí dẫn đến khủng hoảng phá sản.
3. **Cảnh báo thực tế: Khó khăn của Semler Scientific: **Công ty niêm yết tại Mỹ Semler Scientific đã nếm trải trái đắng. Giá cổ phiếu của công ty này đã giảm mạnh trong năm nay, dẫn đến việc các kênh huy động vốn của họ gần như bị cắt đứt, hạn chế nghiêm trọng khả năng tiếp tục gia tăng nắm giữ Bitcoin của họ. Điều này cung cấp cho những người đến sau một trường hợp cảnh báo rủi ro sống động.

Kết luận

Xu hướng Bitcoin trở thành tài sản dự trữ của doanh nghiệp đang mở rộng, một công ty niêm yết nhỏ ở London, Anh đã trở thành người tham gia mới nhất và do đó đã trải qua sự tăng giá kịch tính của cổ phiếu. Mô hình của Strategy cho thấy lợi thế tiềm năng trong thị trường tăng giá, nhưng cốt lõi của nó phụ thuộc vào sự chênh lệch giá cổ phiếu yếu.

Đối với những người đi sau có sức mạnh yếu hơn, đặc biệt là những công ty mà giá cổ phiếu tăng vọt chủ yếu do "đầu cơ theo khái niệm" chứ không phải dựa trên nền tảng vững chắc, rủi ro sẽ tăng lên theo cấp số nhân. Sự biến động cực đoan của giá Bitcoin, sự mong manh của các kênh huy động vốn và khả năng đảo ngược niềm tin thị trường tiềm ẩn đều có thể trở thành sợi dây cuối cùng đè bẹp chúng. Các nhà đầu tư khi theo đuổi mức tăng đáng kinh ngạc của những "cổ phiếu theo khái niệm Bitcoin" cần phải nhận thức rõ về rủi ro khổng lồ ẩn chứa phía sau. Doanh nghiệp ôm lấy Bitcoin là đổi mới hay đánh bạc? Thời gian sẽ đưa ra câu trả lời, nhưng hành động thận trọng thì luôn đúng.