Theo báo cáo của Bloomberg vào ngày 30 tháng 6, trái phiếu châu Âu đã giữ được sự kiên cường bất chấp sự gia tăng bất ổn địa chính trị. Đội ngũ lãi suất của Citi dự kiến rằng mức chênh lệch lợi suất 10 năm giữa Tây Ban Nha và Đức sẽ thu hẹp từ 64 xuống 50 điểm cơ bản. Mức chênh lệch giữa Ý và Đức được dự báo sẽ giảm từ 89 xuống 75 điểm cơ bản. Gói kích thích tài chính mới của Đức đang giúp tâm lý thị trường vững vàng hơn trong toàn bộ khu vực eurozone. Tuy nhiên, thời hạn thuế quan vào ngày 9 tháng 7 đang đến gần tạo ra sự không chắc chắn có thể ảnh hưởng đến thái độ của nhà đầu tư. Những lực lượng đối kháng này đang định hình kỳ vọng về sự ổn định nợ công của khu vực eurozone trong những tháng tới.
Lợi Suất Trái Phiếu Tăng Do Kỳ Vọng Lạm Phát Và Cung Trái Phiếu Eurozone
Lợi suất trái phiếu Đức đang có xu hướng tăng do dữ liệu lạm phát và việc phát hành trái phiếu mới từ nhiều quốc gia trong khu vực eurozone. Rainer Guntermann từ Nghiên cứu Commerzbank cho biết con đường cho lợi suất trái phiếu 10 năm có vẻ như đang đi lên. Ông liên kết xu hướng này với các số liệu lạm phát sắp tới, việc tái cân bằng chỉ số ở mức vừa phải, và nguồn cung trái phiếu chính phủ mới. Vào sáng thứ Hai, lợi suất trái phiếu 10 năm là 2.585%, cho thấy sự giảm nhẹ hàng ngày. Mặc dù có sự giảm, áp lực thị trường cho thấy khả năng tăng tiếp theo có thể xảy ra trong thời gian tới. Các nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chặt chẽ các tín hiệu tài chính khu vực eurozone và kỳ vọng lạm phát.
Lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng cao gây lo ngại cho thị trường toàn cầu
Sự phát triển của trái phiếu Nhật Bản đang tạo ra những mối lo ngại mới cho triển vọng thị trường trái phiếu toàn cầu. Albert Edwards tại Société Générale đã nhấn mạnh rằng việc tăng lãi suất trái phiếu Nhật Bản có thể làm lung lay sự ổn định tài chính toàn cầu. Ông đã đề cập đến áp lực lạm phát, chi tiêu chính phủ tăng cao và những thay đổi trong chiến lược trái phiếu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. BOJ đang giảm hỗ trợ bằng cách để trái phiếu đáo hạn mà không tái đầu tư, làm thay đổi động lực thị trường. Điều này báo hiệu rằng ngân hàng trung ương tin rằng cần ít can thiệp hơn, ngay cả khi vẫn có những rủi ro lạm phát đang diễn ra. Các nhà đầu tư đang theo dõi điều này chặt chẽ để xem xét các tác động toàn cầu có thể xảy ra.
Môi trường trái phiếu Nhật Bản đang thay đổi có thể kích hoạt một sự đảo chiều trong giao dịch carry yen kéo dài nhiều năm. Trong nhiều năm, các nhà đầu tư đã vay với lãi suất thấp bằng yen để mua các tài sản nước ngoài có lợi suất cao hơn. Sự gia tăng lợi suất trái phiếu Nhật Bản có thể dẫn đến dòng vốn quay trở lại Nhật Bản. Albert Edwards cho biết điều này có thể giảm nhu cầu từ nước ngoài đối với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và cổ phiếu. Năm ngoái, một động thái lãi suất bất ngờ từ BOJ đã khiến S&P 500 giảm 6%. Các kết quả tương tự có thể xảy ra một lần nữa nếu việc thắt chặt tiền tệ của Nhật Bản tiếp tục.
Các nhà đầu tư toàn cầu phản ứng trước sự thay đổi chính sách của ngân hàng trung ương và đường cong lợi suất
Những sự kiện này phản ánh một sự thay đổi rộng lớn hơn trong cách các nhà đầu tư phản ứng với các phát triển kinh tế vĩ mô và đa tài sản. Các ngân hàng trung ương đang giảm hỗ trợ thị trường rõ ràng, và việc khám phá giá tự nhiên đang trở lại. Điều này đã dẫn đến việc đường cong lợi suất dốc lên ở một số khu vực khi các nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng. Trong khi trái phiếu châu Âu đang được hưởng lợi từ hỗ trợ ngắn hạn, sự biến động ở Mỹ và Châu Á đang gia tăng. Các chuyển động vốn xuyên biên giới hiện nhạy cảm hơn với các chính sách quốc gia và biến động thị trường.
Vấn đề thanh khoản là một mối quan tâm ngày càng tăng khi các mẫu cầu thay đổi trong thị trường trái phiếu toàn cầu. Việc ít ngân hàng trung ương mua vào có nghĩa là ít người mua đáng tin cậy cho các phiên đấu giá trái phiếu chính phủ lớn. Những sự đảo ngược đột ngột của nhà đầu tư do lạm phát hoặc nỗi sợ hãi có thể thử thách sự ổn định của thị trường trái phiếu. Các trái phiếu có thời hạn dài, đặc biệt, có thể gặp áp lực thanh khoản nếu lợi suất di chuyển quá xa. Thanh khoản toàn cầu có thể thắt chặt hơn nếu các nhà đầu tư Nhật Bản giảm bớt sự tiếp xúc với nước ngoài. Các trái phiếu châu Âu có thể trông ổn định nhưng vẫn liên kết với các điều kiện thị trường chung.
Định nghĩa lại nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh thị trường trái phiếu đang thay đổi
Các nhà đầu tư đang xem xét lại các nơi trú ẩn an toàn khi lạm phát, lợi suất và xu hướng chính sách định hình lại các chiến lược toàn cầu. Lợi suất Nhật Bản tăng, chính sách ngân hàng trung ương thắt chặt và triển vọng lạm phát thay đổi đang định nghĩa lại các chuẩn mực của thị trường trái phiếu. Ý nghĩa của "rủi ro thấp" có thể thay đổi khi các nhà đầu tư phân bổ lại quỹ toàn cầu. Mối liên kết giữa trái phiếu Nhật Bản và dòng chảy đầu tư toàn cầu đang trở nên mạnh mẽ hơn. Liệu trái phiếu châu Âu có giữ vững ổn định hay không sẽ phụ thuộc vào cả các biện pháp nội bộ và các diễn biến bên ngoài rộng lớn hơn trong những tháng tới.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Dự kiến chênh lệch lợi suất trái phiếu châu Âu sẽ thu hẹp trong những tháng tới
Theo báo cáo của Bloomberg vào ngày 30 tháng 6, trái phiếu châu Âu đã giữ được sự kiên cường bất chấp sự gia tăng bất ổn địa chính trị. Đội ngũ lãi suất của Citi dự kiến rằng mức chênh lệch lợi suất 10 năm giữa Tây Ban Nha và Đức sẽ thu hẹp từ 64 xuống 50 điểm cơ bản. Mức chênh lệch giữa Ý và Đức được dự báo sẽ giảm từ 89 xuống 75 điểm cơ bản. Gói kích thích tài chính mới của Đức đang giúp tâm lý thị trường vững vàng hơn trong toàn bộ khu vực eurozone. Tuy nhiên, thời hạn thuế quan vào ngày 9 tháng 7 đang đến gần tạo ra sự không chắc chắn có thể ảnh hưởng đến thái độ của nhà đầu tư. Những lực lượng đối kháng này đang định hình kỳ vọng về sự ổn định nợ công của khu vực eurozone trong những tháng tới.
Lợi Suất Trái Phiếu Tăng Do Kỳ Vọng Lạm Phát Và Cung Trái Phiếu Eurozone
Lợi suất trái phiếu Đức đang có xu hướng tăng do dữ liệu lạm phát và việc phát hành trái phiếu mới từ nhiều quốc gia trong khu vực eurozone. Rainer Guntermann từ Nghiên cứu Commerzbank cho biết con đường cho lợi suất trái phiếu 10 năm có vẻ như đang đi lên. Ông liên kết xu hướng này với các số liệu lạm phát sắp tới, việc tái cân bằng chỉ số ở mức vừa phải, và nguồn cung trái phiếu chính phủ mới. Vào sáng thứ Hai, lợi suất trái phiếu 10 năm là 2.585%, cho thấy sự giảm nhẹ hàng ngày. Mặc dù có sự giảm, áp lực thị trường cho thấy khả năng tăng tiếp theo có thể xảy ra trong thời gian tới. Các nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chặt chẽ các tín hiệu tài chính khu vực eurozone và kỳ vọng lạm phát.
Lợi suất trái phiếu Nhật Bản tăng cao gây lo ngại cho thị trường toàn cầu
Sự phát triển của trái phiếu Nhật Bản đang tạo ra những mối lo ngại mới cho triển vọng thị trường trái phiếu toàn cầu. Albert Edwards tại Société Générale đã nhấn mạnh rằng việc tăng lãi suất trái phiếu Nhật Bản có thể làm lung lay sự ổn định tài chính toàn cầu. Ông đã đề cập đến áp lực lạm phát, chi tiêu chính phủ tăng cao và những thay đổi trong chiến lược trái phiếu của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản. BOJ đang giảm hỗ trợ bằng cách để trái phiếu đáo hạn mà không tái đầu tư, làm thay đổi động lực thị trường. Điều này báo hiệu rằng ngân hàng trung ương tin rằng cần ít can thiệp hơn, ngay cả khi vẫn có những rủi ro lạm phát đang diễn ra. Các nhà đầu tư đang theo dõi điều này chặt chẽ để xem xét các tác động toàn cầu có thể xảy ra.
Môi trường trái phiếu Nhật Bản đang thay đổi có thể kích hoạt một sự đảo chiều trong giao dịch carry yen kéo dài nhiều năm. Trong nhiều năm, các nhà đầu tư đã vay với lãi suất thấp bằng yen để mua các tài sản nước ngoài có lợi suất cao hơn. Sự gia tăng lợi suất trái phiếu Nhật Bản có thể dẫn đến dòng vốn quay trở lại Nhật Bản. Albert Edwards cho biết điều này có thể giảm nhu cầu từ nước ngoài đối với trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và cổ phiếu. Năm ngoái, một động thái lãi suất bất ngờ từ BOJ đã khiến S&P 500 giảm 6%. Các kết quả tương tự có thể xảy ra một lần nữa nếu việc thắt chặt tiền tệ của Nhật Bản tiếp tục.
Các nhà đầu tư toàn cầu phản ứng trước sự thay đổi chính sách của ngân hàng trung ương và đường cong lợi suất
Những sự kiện này phản ánh một sự thay đổi rộng lớn hơn trong cách các nhà đầu tư phản ứng với các phát triển kinh tế vĩ mô và đa tài sản. Các ngân hàng trung ương đang giảm hỗ trợ thị trường rõ ràng, và việc khám phá giá tự nhiên đang trở lại. Điều này đã dẫn đến việc đường cong lợi suất dốc lên ở một số khu vực khi các nhà đầu tư điều chỉnh kỳ vọng. Trong khi trái phiếu châu Âu đang được hưởng lợi từ hỗ trợ ngắn hạn, sự biến động ở Mỹ và Châu Á đang gia tăng. Các chuyển động vốn xuyên biên giới hiện nhạy cảm hơn với các chính sách quốc gia và biến động thị trường.
Vấn đề thanh khoản là một mối quan tâm ngày càng tăng khi các mẫu cầu thay đổi trong thị trường trái phiếu toàn cầu. Việc ít ngân hàng trung ương mua vào có nghĩa là ít người mua đáng tin cậy cho các phiên đấu giá trái phiếu chính phủ lớn. Những sự đảo ngược đột ngột của nhà đầu tư do lạm phát hoặc nỗi sợ hãi có thể thử thách sự ổn định của thị trường trái phiếu. Các trái phiếu có thời hạn dài, đặc biệt, có thể gặp áp lực thanh khoản nếu lợi suất di chuyển quá xa. Thanh khoản toàn cầu có thể thắt chặt hơn nếu các nhà đầu tư Nhật Bản giảm bớt sự tiếp xúc với nước ngoài. Các trái phiếu châu Âu có thể trông ổn định nhưng vẫn liên kết với các điều kiện thị trường chung.
Định nghĩa lại nơi trú ẩn an toàn trong bối cảnh thị trường trái phiếu đang thay đổi
Các nhà đầu tư đang xem xét lại các nơi trú ẩn an toàn khi lạm phát, lợi suất và xu hướng chính sách định hình lại các chiến lược toàn cầu. Lợi suất Nhật Bản tăng, chính sách ngân hàng trung ương thắt chặt và triển vọng lạm phát thay đổi đang định nghĩa lại các chuẩn mực của thị trường trái phiếu. Ý nghĩa của "rủi ro thấp" có thể thay đổi khi các nhà đầu tư phân bổ lại quỹ toàn cầu. Mối liên kết giữa trái phiếu Nhật Bản và dòng chảy đầu tư toàn cầu đang trở nên mạnh mẽ hơn. Liệu trái phiếu châu Âu có giữ vững ổn định hay không sẽ phụ thuộc vào cả các biện pháp nội bộ và các diễn biến bên ngoài rộng lớn hơn trong những tháng tới.