Tiêu đề gốc: Thời đại tài sản số 2.0 ở Hồng Kông, Mùa xuân của các công ty chứng khoán?
Ngày 26 tháng 6, Hồng Kông đã công bố "Tuyên bố chính sách phát triển tài sản kỹ thuật số Hồng Kông 2.0", đưa ra khung "LEAP", cam kết xây dựng Hồng Kông thành trung tâm tài sản kỹ thuật số hàng đầu thế giới.
Do ảnh hưởng này, cổ phiếu của Công ty chứng khoán Guotai Junan International, là công ty chứng khoán Trung Quốc tại Hồng Kông đầu tiên cung cấp dịch vụ giao dịch liên quan đến tài sản ảo toàn diện, đã tăng từ 1.24 HKD lên tới 7.02 HKD trong hai ngày giao dịch 25 và 26 tháng 6, cuối cùng đóng cửa ở mức 3.54 HKD. Dưới sự dẫn dắt của Guotai Junan International, chỉ số công ty chứng khoán Trung Quốc tại Hồng Kông đã tăng vọt 11.75% trong một ngày. Công ty TNHH Tài chính Tianfeng International thuộc Tianfeng Securities cũng đã nhận được giấy phép giao dịch tài sản ảo, dẫn đến việc cổ phiếu A của họ một thời gian ngắn đạt trần. Cổ phiếu của Công ty chứng khoán Shengli, là công ty đầu tiên thực hiện giao dịch đồng vào đồng ra, cũng ghi nhận mức tăng tối đa 160% trong một ngày vào ngày 26. Sự biến động của thị trường vốn phản ánh sự kỳ vọng của thị trường đối với sự phát triển kinh doanh của các công ty chứng khoán trong lĩnh vực tài sản ảo.
Và ngay sau ngày phát hành tuyên ngôn, chứng khoán token hóa hàng ngày đầu tiên tại Hồng Kông cũng chính thức ra mắt. Theo thông tin, Công ty Chứng khoán Guangfa (Hồng Kông) là công ty chứng khoán đầu tiên phát hành chứng khoán token hóa tại Hồng Kông, hiện đã ra mắt chứng khoán token hóa hàng ngày đầu tiên "GF Token". Tuy nhiên, sản phẩm này thuộc quỹ thị trường tiền tệ token hóa phát hành riêng, chỉ dành cho các nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện.
Giao dịch tài sản ảo trên nền tảng môi giới, chứng khoán token hóa có thể chỉ là một điểm khởi đầu, trong tương lai có thể sẽ có nhiều môi giới truyền thống mang lại nhiều đổi mới hơn trong lĩnh vực tiền điện tử.
Cơ hội mới cho các công ty chứng khoán trong khung LEAP
Khung "LEAP" được đề xuất trong "Tuyên ngôn 2.0" đã phác thảo một con đường phát triển rõ ràng cho thị trường tài sản số tại Hồng Kông, đồng thời mở ra không gian tăng trưởng kinh doanh chưa từng có cho các công ty chứng khoán truyền thống. Tuyên ngôn này có ảnh hưởng lớn đến các công ty chứng khoán, cốt lõi là cung cấp sự ủng hộ chính sách rõ ràng, giảm bớt ngưỡng tuân thủ, và chỉ ra hướng đổi mới kinh doanh.
Cụ thể, "L" (luật pháp) nhấn mạnh việc hoàn thiện khung quy định. Đối với các công ty chứng khoán, điều này có nghĩa là có những quy tắc rõ ràng hơn để tuân theo khi tham gia vào các giao dịch, lưu ký, phát hành tài sản ảo.
"E" (Hệ sinh thái) nhằm mục đích xây dựng một hệ sinh thái tích hợp Web3 và tài chính truyền thống. Các công ty chứng khoán, với vai trò là trung tâm quan trọng trong thị trường tài chính truyền thống, sẽ được tích hợp sâu sắc vào hệ sinh thái này. Điều này không chỉ đơn thuần là việc thêm một phân khúc "giao dịch tiền điện tử", mà còn có nghĩa là các công ty chứng khoán có thể tham gia vào một vòng đời tài sản số rộng lớn hơn, bao gồm nhưng không giới hạn ở việc kết nối các nhà đầu tư truyền thống với tài sản số, cung cấp quản lý tài sản tổng hợp dựa trên tài sản được mã hóa, cung cấp dịch vụ ngân hàng đầu tư cho các dự án tài sản số, phát triển các sản phẩm tài chính đổi mới, v.v.
"A" (Tài sản) tập trung phát triển các tài sản mới như token hóa. Tuyên ngôn coi token hóa RWA là ngành công nghiệp trọng điểm, các tài sản thực như kim loại quý, năng lượng xanh, chứng từ kho bãi sẽ được phản ánh trên chuỗi hoặc có thể sẽ được thực hiện trong tương lai tại Hồng Kông. Trong lĩnh vực RWA, các công ty chứng khoán có thể tham gia vào các khâu phát hành và quản lý RWA, chẳng hạn như đảm nhận vai trò nhà bảo lãnh phát hành, cung cấp các dịch vụ tư vấn liên quan, điều này sẽ giúp tối ưu hóa cấu trúc doanh thu của các công ty chứng khoán, mở rộng các điểm tăng trưởng lợi nhuận mới. "GF Token" được Guangfa Securities (Hồng Kông) nhanh chóng ra mắt là một ví dụ. Trong tương lai, chúng ta nên thấy nhiều hơn các trái phiếu token hóa, cổ phần quỹ, vốn cổ phần tư nhân, thậm chí là các cấu trúc phái sinh phức tạp do các công ty chứng khoán dẫn dắt sẽ trở thành khả thi, điều này sẽ làm phong phú thêm danh mục sản phẩm và phạm vi dịch vụ của họ.
"P" (Quan hệ đối tác) nhấn mạnh sự hợp tác khu vực và quốc tế. Các công ty chứng khoán ở Hồng Kông có thể tận dụng cơ hội này để thiết lập hợp tác với các nhà cung cấp dịch vụ tài sản số hàng đầu quốc tế, các nhà cung cấp công nghệ, cũng như các dự án toàn cầu đang tìm kiếm kênh tuân thủ, qua đó nâng cao sức cạnh tranh và ảnh hưởng của họ trên thị trường tài sản số toàn cầu.
Từ thua lỗ đến cơ hội mới do tiền điện tử mang lại
Trong những năm gần đây, do ảnh hưởng của biến động kinh tế toàn cầu, địa chính trị và sự giảm sút hoạt động của thị trường chứng khoán Hồng Kông, các công ty chứng khoán ở Hồng Kông đang đối mặt với áp lực tăng trưởng đối với các dịch vụ truyền thống như môi giới và bảo lãnh.
Theo dữ liệu từ Công ty TNHH Giao dịch và Thanh toán Hong Kong, vào năm 2024, khoảng 37 công ty chứng khoán đã ngừng giao dịch. Dữ liệu trong ba năm qua cho thấy số lượng công ty chứng khoán tại Hong Kong đang giảm dần theo từng năm. Rào cản gia nhập đối với việc xin giấy phép tài chính tại Hong Kong tương đối thấp, có nhiều công ty chứng khoán vừa và nhỏ trên thị trường, dẫn đến cạnh tranh đồng nhất rất gay gắt. Trong những năm gần đây, thị trường cổ phiếu Hong Kong có xu hướng yếu kém, càng làm gia tăng áp lực kinh doanh cho các công ty chứng khoán. Một số công ty chứng khoán vừa và nhỏ gặp khó khăn trong kinh doanh, phải đối mặt với áp lực sinh tồn lớn.
Và lần này, "Tuyên bố Chính sách Phát triển Tài sản Kỹ thuật số Hồng Kông 2.0" có thể mang đến cơ hội mới cho sự phát triển của các công ty chứng khoán. Trang web chính thức của Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông cho thấy, tính đến ngày 26 tháng 6, đã có tổng cộng 41 tổ chức hoàn thành việc nâng cấp Giấy phép số 1, tức là nâng cấp giấy phép giao dịch chứng khoán hiện có để cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản ảo, trong đó phần lớn là các công ty chứng khoán, bao gồm Victory Securities, Tiger Brokers, Futu Securities, TF International thuộc TF Securities, và Hafu Securities thuộc Dongfang Caifu.
Gần đây, có 37 tổ chức được phê duyệt nâng cấp giấy phép số 4, tức là tư vấn đầu tư tài sản ảo - cung cấp tư vấn chuyên nghiệp về tài sản số, bao gồm ChinThai International Securities, Ping An Securities Hong Kong, v.v.; 40 tổ chức quản lý tài sản được phê duyệt nâng cấp giấy phép số 9, tức là quản lý tài sản ảo - quản lý quỹ có tỷ lệ tài sản ảo trên 10%.
Với việc triển khai khung "LEAP" và sự thực hành sâu sắc của các công ty chứng khoán, thị trường Hồng Kông dự kiến sẽ đón nhận một làn sóng đổi mới tài chính do các công ty chứng khoán dẫn dắt, "GF Token" có thể chỉ là khởi đầu. Nhiều loại trái phiếu token hóa, quỹ, REITs, thậm chí IPO sẽ xuất hiện. Các công ty chứng khoán cũng sẽ tận dụng khả năng cấu trúc và mạng lưới phân phối của mình để trở thành nhà phát hành cốt lõi và nhà tạo lập thị trường.
Nhìn về tương lai, các công ty chứng khoán có thể kết hợp hợp đồng thông minh để phát triển các chứng chỉ thu nhập có cấu trúc phức tạp hơn, các sản phẩm phái sinh gắn liền với hiệu suất tài sản kỹ thuật số, các sản phẩm chiến lược đầu tư tự động hóa, v.v. Trải nghiệm trao đổi và giao dịch "tiền pháp định - stablecoin - tiền điện tử - chứng khoán truyền thống" liền mạch cũng sẽ được thực hiện. Các công ty chứng khoán có thể dựa trên tài sản kỹ thuật số mà khách hàng nắm giữ làm tài sản thế chấp để cung cấp các dịch vụ đòn bẩy như cho vay và vay mượn, tích hợp quản lý tài sản tổng thể và các giải pháp phân bổ tài sản cho tài sản kỹ thuật số, v.v.
Tuy nhiên, sự xuất hiện của "mùa xuân" không phải là một điều dễ dàng. Tuyên ngôn cung cấp đất đai màu mỡ và hướng đi rõ ràng, nhưng để thu hoạch thật sự, các công ty chứng khoán cần phải liên tục đào sâu vào đổi mới công nghệ, quản lý tuân thủ và rủi ro, giáo dục khách hàng, thiết kế sản phẩm, v.v. Những thách thức luôn hiện hữu, và sự cạnh tranh cũng đủ gay gắt, đối với các công ty chứng khoán, trong một lĩnh vực tài sản mã hóa, họ không chỉ đối mặt với sự cạnh tranh giữa các công ty chứng khoán mà còn với sự cạnh tranh từ các sàn giao dịch tuân thủ cùng ngành.
Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, sự tham gia tích cực của các công ty chứng khoán chắc chắn đã xây dựng một cây cầu giữa tài chính tiền điện tử và tài chính truyền thống, giúp dòng tiền giữa các sản phẩm tài chính truyền thống và tiền ảo trở nên thông suốt hơn.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Lợi ích chính sách thúc đẩy đường đua mới: Các công ty chứng khoán Hồng Kông vạch ra bản đồ tài chính mã hóa mới
Jessy, Kinh tế vàng
Tiêu đề gốc: Thời đại tài sản số 2.0 ở Hồng Kông, Mùa xuân của các công ty chứng khoán?
Ngày 26 tháng 6, Hồng Kông đã công bố "Tuyên bố chính sách phát triển tài sản kỹ thuật số Hồng Kông 2.0", đưa ra khung "LEAP", cam kết xây dựng Hồng Kông thành trung tâm tài sản kỹ thuật số hàng đầu thế giới.
Do ảnh hưởng này, cổ phiếu của Công ty chứng khoán Guotai Junan International, là công ty chứng khoán Trung Quốc tại Hồng Kông đầu tiên cung cấp dịch vụ giao dịch liên quan đến tài sản ảo toàn diện, đã tăng từ 1.24 HKD lên tới 7.02 HKD trong hai ngày giao dịch 25 và 26 tháng 6, cuối cùng đóng cửa ở mức 3.54 HKD. Dưới sự dẫn dắt của Guotai Junan International, chỉ số công ty chứng khoán Trung Quốc tại Hồng Kông đã tăng vọt 11.75% trong một ngày. Công ty TNHH Tài chính Tianfeng International thuộc Tianfeng Securities cũng đã nhận được giấy phép giao dịch tài sản ảo, dẫn đến việc cổ phiếu A của họ một thời gian ngắn đạt trần. Cổ phiếu của Công ty chứng khoán Shengli, là công ty đầu tiên thực hiện giao dịch đồng vào đồng ra, cũng ghi nhận mức tăng tối đa 160% trong một ngày vào ngày 26. Sự biến động của thị trường vốn phản ánh sự kỳ vọng của thị trường đối với sự phát triển kinh doanh của các công ty chứng khoán trong lĩnh vực tài sản ảo.
Và ngay sau ngày phát hành tuyên ngôn, chứng khoán token hóa hàng ngày đầu tiên tại Hồng Kông cũng chính thức ra mắt. Theo thông tin, Công ty Chứng khoán Guangfa (Hồng Kông) là công ty chứng khoán đầu tiên phát hành chứng khoán token hóa tại Hồng Kông, hiện đã ra mắt chứng khoán token hóa hàng ngày đầu tiên "GF Token". Tuy nhiên, sản phẩm này thuộc quỹ thị trường tiền tệ token hóa phát hành riêng, chỉ dành cho các nhà đầu tư tổ chức đủ điều kiện.
Giao dịch tài sản ảo trên nền tảng môi giới, chứng khoán token hóa có thể chỉ là một điểm khởi đầu, trong tương lai có thể sẽ có nhiều môi giới truyền thống mang lại nhiều đổi mới hơn trong lĩnh vực tiền điện tử.
Cơ hội mới cho các công ty chứng khoán trong khung LEAP
Khung "LEAP" được đề xuất trong "Tuyên ngôn 2.0" đã phác thảo một con đường phát triển rõ ràng cho thị trường tài sản số tại Hồng Kông, đồng thời mở ra không gian tăng trưởng kinh doanh chưa từng có cho các công ty chứng khoán truyền thống. Tuyên ngôn này có ảnh hưởng lớn đến các công ty chứng khoán, cốt lõi là cung cấp sự ủng hộ chính sách rõ ràng, giảm bớt ngưỡng tuân thủ, và chỉ ra hướng đổi mới kinh doanh.
Cụ thể, "L" (luật pháp) nhấn mạnh việc hoàn thiện khung quy định. Đối với các công ty chứng khoán, điều này có nghĩa là có những quy tắc rõ ràng hơn để tuân theo khi tham gia vào các giao dịch, lưu ký, phát hành tài sản ảo.
"E" (Hệ sinh thái) nhằm mục đích xây dựng một hệ sinh thái tích hợp Web3 và tài chính truyền thống. Các công ty chứng khoán, với vai trò là trung tâm quan trọng trong thị trường tài chính truyền thống, sẽ được tích hợp sâu sắc vào hệ sinh thái này. Điều này không chỉ đơn thuần là việc thêm một phân khúc "giao dịch tiền điện tử", mà còn có nghĩa là các công ty chứng khoán có thể tham gia vào một vòng đời tài sản số rộng lớn hơn, bao gồm nhưng không giới hạn ở việc kết nối các nhà đầu tư truyền thống với tài sản số, cung cấp quản lý tài sản tổng hợp dựa trên tài sản được mã hóa, cung cấp dịch vụ ngân hàng đầu tư cho các dự án tài sản số, phát triển các sản phẩm tài chính đổi mới, v.v.
"A" (Tài sản) tập trung phát triển các tài sản mới như token hóa. Tuyên ngôn coi token hóa RWA là ngành công nghiệp trọng điểm, các tài sản thực như kim loại quý, năng lượng xanh, chứng từ kho bãi sẽ được phản ánh trên chuỗi hoặc có thể sẽ được thực hiện trong tương lai tại Hồng Kông. Trong lĩnh vực RWA, các công ty chứng khoán có thể tham gia vào các khâu phát hành và quản lý RWA, chẳng hạn như đảm nhận vai trò nhà bảo lãnh phát hành, cung cấp các dịch vụ tư vấn liên quan, điều này sẽ giúp tối ưu hóa cấu trúc doanh thu của các công ty chứng khoán, mở rộng các điểm tăng trưởng lợi nhuận mới. "GF Token" được Guangfa Securities (Hồng Kông) nhanh chóng ra mắt là một ví dụ. Trong tương lai, chúng ta nên thấy nhiều hơn các trái phiếu token hóa, cổ phần quỹ, vốn cổ phần tư nhân, thậm chí là các cấu trúc phái sinh phức tạp do các công ty chứng khoán dẫn dắt sẽ trở thành khả thi, điều này sẽ làm phong phú thêm danh mục sản phẩm và phạm vi dịch vụ của họ.
"P" (Quan hệ đối tác) nhấn mạnh sự hợp tác khu vực và quốc tế. Các công ty chứng khoán ở Hồng Kông có thể tận dụng cơ hội này để thiết lập hợp tác với các nhà cung cấp dịch vụ tài sản số hàng đầu quốc tế, các nhà cung cấp công nghệ, cũng như các dự án toàn cầu đang tìm kiếm kênh tuân thủ, qua đó nâng cao sức cạnh tranh và ảnh hưởng của họ trên thị trường tài sản số toàn cầu.
Từ thua lỗ đến cơ hội mới do tiền điện tử mang lại
Trong những năm gần đây, do ảnh hưởng của biến động kinh tế toàn cầu, địa chính trị và sự giảm sút hoạt động của thị trường chứng khoán Hồng Kông, các công ty chứng khoán ở Hồng Kông đang đối mặt với áp lực tăng trưởng đối với các dịch vụ truyền thống như môi giới và bảo lãnh.
Theo dữ liệu từ Công ty TNHH Giao dịch và Thanh toán Hong Kong, vào năm 2024, khoảng 37 công ty chứng khoán đã ngừng giao dịch. Dữ liệu trong ba năm qua cho thấy số lượng công ty chứng khoán tại Hong Kong đang giảm dần theo từng năm. Rào cản gia nhập đối với việc xin giấy phép tài chính tại Hong Kong tương đối thấp, có nhiều công ty chứng khoán vừa và nhỏ trên thị trường, dẫn đến cạnh tranh đồng nhất rất gay gắt. Trong những năm gần đây, thị trường cổ phiếu Hong Kong có xu hướng yếu kém, càng làm gia tăng áp lực kinh doanh cho các công ty chứng khoán. Một số công ty chứng khoán vừa và nhỏ gặp khó khăn trong kinh doanh, phải đối mặt với áp lực sinh tồn lớn.
Và lần này, "Tuyên bố Chính sách Phát triển Tài sản Kỹ thuật số Hồng Kông 2.0" có thể mang đến cơ hội mới cho sự phát triển của các công ty chứng khoán. Trang web chính thức của Ủy ban Chứng khoán và Tương lai Hồng Kông cho thấy, tính đến ngày 26 tháng 6, đã có tổng cộng 41 tổ chức hoàn thành việc nâng cấp Giấy phép số 1, tức là nâng cấp giấy phép giao dịch chứng khoán hiện có để cung cấp dịch vụ giao dịch tài sản ảo, trong đó phần lớn là các công ty chứng khoán, bao gồm Victory Securities, Tiger Brokers, Futu Securities, TF International thuộc TF Securities, và Hafu Securities thuộc Dongfang Caifu.
Gần đây, có 37 tổ chức được phê duyệt nâng cấp giấy phép số 4, tức là tư vấn đầu tư tài sản ảo - cung cấp tư vấn chuyên nghiệp về tài sản số, bao gồm ChinThai International Securities, Ping An Securities Hong Kong, v.v.; 40 tổ chức quản lý tài sản được phê duyệt nâng cấp giấy phép số 9, tức là quản lý tài sản ảo - quản lý quỹ có tỷ lệ tài sản ảo trên 10%.
Với việc triển khai khung "LEAP" và sự thực hành sâu sắc của các công ty chứng khoán, thị trường Hồng Kông dự kiến sẽ đón nhận một làn sóng đổi mới tài chính do các công ty chứng khoán dẫn dắt, "GF Token" có thể chỉ là khởi đầu. Nhiều loại trái phiếu token hóa, quỹ, REITs, thậm chí IPO sẽ xuất hiện. Các công ty chứng khoán cũng sẽ tận dụng khả năng cấu trúc và mạng lưới phân phối của mình để trở thành nhà phát hành cốt lõi và nhà tạo lập thị trường.
Nhìn về tương lai, các công ty chứng khoán có thể kết hợp hợp đồng thông minh để phát triển các chứng chỉ thu nhập có cấu trúc phức tạp hơn, các sản phẩm phái sinh gắn liền với hiệu suất tài sản kỹ thuật số, các sản phẩm chiến lược đầu tư tự động hóa, v.v. Trải nghiệm trao đổi và giao dịch "tiền pháp định - stablecoin - tiền điện tử - chứng khoán truyền thống" liền mạch cũng sẽ được thực hiện. Các công ty chứng khoán có thể dựa trên tài sản kỹ thuật số mà khách hàng nắm giữ làm tài sản thế chấp để cung cấp các dịch vụ đòn bẩy như cho vay và vay mượn, tích hợp quản lý tài sản tổng thể và các giải pháp phân bổ tài sản cho tài sản kỹ thuật số, v.v.
Tuy nhiên, sự xuất hiện của "mùa xuân" không phải là một điều dễ dàng. Tuyên ngôn cung cấp đất đai màu mỡ và hướng đi rõ ràng, nhưng để thu hoạch thật sự, các công ty chứng khoán cần phải liên tục đào sâu vào đổi mới công nghệ, quản lý tuân thủ và rủi ro, giáo dục khách hàng, thiết kế sản phẩm, v.v. Những thách thức luôn hiện hữu, và sự cạnh tranh cũng đủ gay gắt, đối với các công ty chứng khoán, trong một lĩnh vực tài sản mã hóa, họ không chỉ đối mặt với sự cạnh tranh giữa các công ty chứng khoán mà còn với sự cạnh tranh từ các sàn giao dịch tuân thủ cùng ngành.
Đối với ngành công nghiệp tiền điện tử, sự tham gia tích cực của các công ty chứng khoán chắc chắn đã xây dựng một cây cầu giữa tài chính tiền điện tử và tài chính truyền thống, giúp dòng tiền giữa các sản phẩm tài chính truyền thống và tiền ảo trở nên thông suốt hơn.