Với Robinhood, Kraken và Bybit công bố kế hoạch phát hành token hóa cổ phiếu tại Mỹ, các hệ sinh thái lớn như Chainlink và Jupiter cũng đã công bố hỗ trợ cho giao dịch cổ phiếu token hóa của các công ty như Apple, Tesla và Nvidia. Khái niệm "đập vỡ bức tường" này đã bùng nổ trong sự phổ biến qua đêm trong không gian crypto. Trong số đó, các sàn giao dịch gốc crypto Kraken và Bybit đã chọn áp dụng nền tảng token hóa cổ phiếu xStocks dựa trên kiến trúc Sol, trong khi nhà môi giới kỹ thuật số Robinhood đã chọn Arbitrum làm chuỗi phát hành token.

Khi sự nhiệt tình trong các hệ sinh thái khác nhau vẫn ở mức cao, thị trường đã nhận được một thông điệp "nước lạnh". Theo thông tin từ LinkedIn, ba người đồng sáng lập của nền tảng token hóa cổ phiếu xStocks, Adam Levi Ph.D., Yehonatan Goldman và Roberto Klein từ công ty Backed Finance của Israel, đều đã được xác nhận đã làm việc tại DAOstack, công ty hiện đã phá sản.

Trong số đó, Adam Levi, Tiến sĩ, là đồng sáng lập của DAOstack để cung cấp sự ủng hộ, Yehonatan Goldman là Giám đốc Điều hành của DAOstack, và Roberto Klein chịu trách nhiệm về các vấn đề pháp lý và quy định tại DAOstack.

Dữ liệu từ ICO Drops cho thấy DAOstack đã huy động khoảng 30 triệu USD thông qua nhiều vòng tài trợ từ quý 4 năm 2017 đến tháng 5 năm 2018, và đã đóng cửa vào cuối năm 2022 do cạn kiệt quỹ. Nhóm DAOstack đã bị cáo buộc "kéo thảm mềm."

Theo KOL crypto @cryptobraveHQĐã được tiết lộ rằng DAOstack đã phát hành token $Gen vào năm 2019, và sau khi trải qua thị trường bò năm 2021, token đã bị để cho "rơi tự do." "Nhóm phát triển thậm chí còn không bận tâm để duy trì một sàn giao dịch nhỏ; họ chỉ để token giảm xuống zero sau khi phát hành."

Cơ chế hoạt động của xStocks

Tuy nhiên, ít nhất là hiện tại, xStocks cung cấp một con đường khả thi trong cơ chế hoạt động của nó.

xStocks được vận hành bởi Backed Assets, một nhà xuất bản đăng ký tại Thụy Sĩ và được kiểm soát tại Jersey. Backed Assets mua cổ phiếu trên thị trường chứng khoán Mỹ thông qua kênh IBKR Prime dưới Interactive Brokers và sau đó chuyển chúng đến một tài khoản tách biệt tại Clearstream, một nhà lưu ký liên kết với Sở Giao dịch Chứng khoán Frankfurt.

Sau khi hoàn tất quy trình "ba bước" mua - chuyển - nạp, tài sản được phát hành Backed sẽ kích hoạt hợp đồng được triển khai trên chuỗi Solana để phát hành các token cổ phiếu tương ứng, tức là, cho mỗi 1000 cổ phiếu của cổ phiếu Tesla được mua và lưu trữ, sẽ có 1000 token TSLAx được đúc trên cơ sở 1:1 trên chuỗi. Địa chỉ kiểm soát của hợp đồng token thuộc quyền sở hữu của nhà phát hành Backed. Sau đó, các sàn giao dịch bên thứ ba như Kraken, Bybit, Jupiter, v.v., có thể trực tiếp niêm yết các token này để giao dịch giao ngay và hợp đồng.

Nếu nhà đầu tư hoặc nhà tạo lập thị trường thực sự mua token TSLAx nhiều hơn hoặc bằng 1, họ có thể đăng ký với Backed để chuyển đổi chúng thành cổ phiếu Tesla thực tế từ môi giới. Đồng thời, cổ tức sẽ tự động airdrop thêm nhiều token giống như vậy sau khi chụp ảnh.

Trong thời gian thị trường đóng cửa, giá của tất cả các token cổ phiếu sẽ tham khảo oracle của Chainlink. Nếu có sự sai lệch đáng kể so với giá cổ phiếu của Mỹ, các nhà giao dịch chênh lệch giá có thể kiếm lợi nhuận bằng cách giao dịch token trên nền tảng xStocks hoặc trên Kraken và Bybit, từ đó đưa giá trở lại một phạm vi hợp lý.

Những mối quan tâm tiềm ẩn

Tuy nhiên, bên cạnh lịch sử "RUG PULL nhẹ" của người sáng lập đã đề cập ở trên, người dùng trong cộng đồng vẫn phản ánh rằng xStocks còn nhiều thiếu sót, và một số khó có thể cải thiện một cách có thực chất. Một số người dùng thẳng thắn cho biết: "Các token chứng khoán trên chuỗi chỉ là phiên bản bị cắt xén của cổ phiếu được tạo ra để tránh thuế."

Ví dụ, người dùng thường tin rằng tính thanh khoản của xStocks là rất mỏng, với mỗi cổ phiếu hiện có trực tuyến chỉ cung cấp 6000 Token, và đã có những biến động đáng kể trên chuỗi vượt quá tình hình thực tế của cổ phiếu Mỹ.

Thứ hai, phí quá cao. Các cổ phiếu tokenized trên chuỗi trên xStocks có phí hủy lên tới 0.50% + và phí quản lý hàng năm là 0.25%, khiến việc nắm giữ cổ phiếu Mỹ trên chuỗi đắt hơn so với việc nắm giữ cổ phiếu thực.

Ngoài ra, một số thành viên trong cộng đồng tin rằng cổ phiếu được thế chấp được giữ bởi các người giữ tài sản ngoài chuỗi, thiếu kiểm toán công khai và có nguy cơ vỡ nợ. Cổ phiếu trên chuỗi không có quyền biểu quyết của cổ đông, và những gì thực sự được nắm giữ là các ghi chú không được đảm bảo, điều này gây ra mối lo ngại. Hơn nữa, trải nghiệm thực tế chậm chạp khi mua và đổi lại đã khiến người dùng bày tỏ sự không thể chịu đựng được.

Mượn lời bình luận của KOL về vụ bê bối của người sáng lập xStocks, "dự án web3 của Israel có tính cách 'Phật giáo' của các dự án châu Âu và khả năng vận hành vốn của các dự án Mỹ; tóm lại, nó hoàn toàn vô trách nhiệm với người dùng từ đầu đến cuối."

Tuyên bố:

1. Bài viết này được trích từ [Foresight News]，bản quyền thuộc về tác giả gốc [Bright, Foresight News] Nếu bạn có bất kỳ ý kiến phản đối nào về việc in lại, vui lòng liên hệ Đội ngũ Gate LearnĐội ngũ sẽ xử lý nó nhanh nhất có thể theo các quy trình liên quan.
2. Thông báo: Những quan điểm và ý kiến được trình bày trong bài viết này là của tác giả và không cấu thành lời khuyên đầu tư.
3. Các phiên bản ngôn ngữ khác của bài viết được dịch bởi đội ngũ Gate Learn, trừ khi có ghi chú khác.GateTrong hoàn cảnh như vậy, việc sao chép, phát tán hoặc đạo văn các bài viết đã được dịch là bị cấm.