Chào các tín đồ Fintech 👋

Xin lưu ý, tôi sắp nghỉ ngơi hai tuần khỏi Fintech Brainfood. Tôi có một kỳ nghỉ gia đình sắp tới và nhiều công việc hàng ngày cần phải hoàn thành.

Tôi đã có một cuộc trò chuyện trong tuần này khi có người nói: “À, vậy các mạng blockchain giống như tài khoản FBO.” Và, có phần đúng. Nhưng còn nhiều điều hơn thế nữa.

Stablecoin không chỉ là một phương tiện khác; chúng là một cách mới để xây dựng các sản phẩm tài chính, với nền kinh tế khác biệt. Rant của tuần này là một so sánh song song giữa BaaS stack và stablecoin stack.

Hẹn gặp lại bạn trong hai tuần 🙏

Dưới đây là tóm tắt Brainfood của tuần này

📣 Rant: Stablecoins là một Nền tảng pt3

💸 4 Công ty Fintech:

1. Polar - Thanh toán phức tạp cho các đại lý AI
2. Nevermined - Thanh toán phức tạp cho các đại lý AI (snap!)
3. Ivy - Tổng hợp Thanh toán Toàn cầu qua Ngân hàng
4. NaroIQ - Hạ tầng Quỹ Whitelabel

👀 Những điều cần biết:

1. Kalshi huy động 185 triệu USD với mức định giá 2 tỷ USD. Vòng tròn của Thị trường Dự đoán?
2. Fiserv thông báo về một stablecoin có thể được sử dụng bởi 10.000 ngân hàng của mình.

📚 Đọc hay: Coinbase đang âm thầm xây dựng một sự thay thế cho Visa và Mastercard

Muốn hỗ trợ Fintech Brainfood? Hãy đến với Fintech Nerdcon ở Miami, hoặc xem công việc chúng tôi làm tại Sardine*.

Những người đam mê tốt nhất. Những cuộc trò chuyện tốt nhất. Đừng để bị bỏ lỡ. Hãy có mặt ở đó.

Kêu gọi hàng tuần 📣

Stablecoins là một nền tảng pt 3 - Chồng stablecoin.

Ngân hàng như một dịch vụ đã biến các giấy phép ngân hàng thành các API - điều mà trước đây cần hàng năm và hàng triệu đô la giờ chỉ mất vài tuần và hàng chục nghìn đô la. Stablecoin cho phép bất kỳ ai xây dựng sản phẩm tài chính với các tổ chức được cấp phép mới (các nhà phát hành stablecoin), và với việc thanh toán tức thì. Khi bạn loại bỏ các ràng buộc cơ bản, những mô hình kinh doanh trước đây không thể thực hiện trở thành điều không thể tránh khỏi.

Điều này viết lại kinh tế của việc xây dựng các sản phẩm tài chính

Ví dụ; Cho vay theo thời gian thực. Các chương trình thẻ tín dụng ngày nay yêu cầu phải đảm bảo cơ sở vật chất, quản lý sự chậm trễ trong thanh toán và vô vàn công việc hành chính. Với stablecoin, một khách hàng quẹt thẻ → nguồn vốn được rút trực tiếp từ cơ sở tín dụng của bạn → thanh toán ngay lập tức với Visa. Tất cả đều được tự động hóa.

Bài viết này xem xét

• Stablecoins là một nền tảng
• Ai bị ảnh hưởng bởi sự chuyển đổi của nền tảng này
• Cơ hội nền tảng
• BaaS stack
• Nơi tiền sống trong ngăn xếp BaaS
• Chồng stablecoin
• Nơi tiền sống trong hệ sinh thái stablecoin
• Cơ hội của bạn.

Stablecoins là một nền tảng

Bất kỳ sản phẩm tài chính nào bạn có thể xây dựng trên các nền tảng truyền thống giờ đây có thể được xây dựng trên stablecoin và với tài chính onchain. Nhưng quan trọng hơn, bản chất ngay lập tức, có thể lập trình của stablecoin cho phép bạn xây dựng các sản phẩm và trải nghiệm mới với các nền kinh tế mới.

Với cho vay thời gian thực, như một chương trình thẻ không phải ngân hàng, bạn có thể yêu cầu khách hàng quẹt thẻ tín dụng, rút số tiền đó trực tiếp từ cơ sở tín dụng của bạn và thanh toán với Visa ngay lập tức. Bạn cũng có thể liên kết việc khách hàng trả nợ với việc trả lại cho người cho vay. Tất cả đều tự động. Như Giám đốc điều hành của Rain đã giải thích trên Tokenized gần đây.

Fintech hiện tại: Bạn cần tiền mặt trước để cung cấp tín dụng
Thế giới stablecoin: Cơ sở tín dụng trở thành dòng tiền thực thời gian thực của bạn

Đó là một khoảnh khắc thật sự ấn tượng đối với tôi - không còn các chương trình tín dụng trước khi cấp vốn nữa.

Không phải lúc nào bạn cũng thấy điều gì đó thực sự mới mẻ trong thanh toán. Và đây chỉ là một ví dụ. Toàn bộ thế giới của việc trở thành một người cho vay không ngân hàng sắp trở nên hiệu quả gấp 100 lần và không ai chú ý đến điều đó. (Nếu có ích, Rain sử dụng Fence Finance* cho khả năng này, và nếu bạn đang cho vay, bạn nên xem xét những gì họ làm).

Nếu fintech đã thay đổi cách phân phối tài chính, thì tài chính onchain đang làm gián đoạn việc sản xuất tài chính. Bạn có thể xây dựng một doanh nghiệp hoàn toàn mới mà không cần một sổ cái "cốt lõi" hay nhà cung cấp thanh toán "cốt lõi".

Mọi người đang viết một chiến lược cho một thế giới có thể khác biệt đáng kể trong 12 tháng tới và cố gắng tìm ra điều đó có nghĩa là gì đối với họ, thị trường và danh mục đầu tư của họ.

Điều gì xảy ra khi các ràng buộc thanh toán biến mất?

Tôi đã được mời tham gia ít nhất chín cuộc gọi với các nhà phân tích trong tuần này (Tôi chỉ tham dự một cuộc, vì Justin ở UBS là một huyền thoại). Mọi người đều muốn biết ai sẽ "giết" stablecoin kể từ khi IPO của Circle tăng vọt. Và không nghi ngờ gì, stablecoin đang gây rối, nhưng chúng ta đang nhìn vào các câu hỏi một cách quá đơn giản.

Điều đó có nghĩa là thẻ đã chết?

Không. Thực tế là CEO của Visa phải lên CNBC và giải thích điều này, vì Walmart và Amazon đã thông báo rằng họ đang xem xét stablecoin, cho thấy chúng ta đang ở đỉnh điểm của sự cường điệu và FUD về stablecoin.

Điều đó có nghĩa là các nhà xử lý thẻ đã chết?

Không. Các nhà xử lý thẻ trở thành nhà cung cấp dịch vụ internet của thời đại stablecoin. Họ kết nối trải nghiệm bảo mật người dùng (một thẻ trong Apple Wallet liên kết với một stablecoin)

Điều đó có nghĩa là ngân hàng đã chết?

Không. Chúng ta không còn cần ngân hàng để sản xuất hoặc phân phối tài chính. Có một cơ hội lớn cho tín dụng tư nhân và ngân hàng bóng tối. Nhưng cũng có không gian thực sự cho các ngân hàng chuyên biệt để trở thành cầu nối tốt nhất thế giới. Giống như các chuyên gia đã làm tốt trong thời kỳ BaaS, họ có thể làm tốt gấp 100 lần trong thời kỳ stablecoin, với nhiều trường hợp sử dụng hơn và nhiều cơ sở khách hàng tiềm năng hơn.

Có ai chết không?

Không. Cơ sở hạ tầng tài chính cũ không bao giờ thực sự chết. Nó chỉ trở nên kém quan trọng hơn. Cơ sở hạ tầng mới có thể phát triển cực kỳ nhanh chóng. Và đó là cơ hội thị trường. Sản phẩm mới, doanh nghiệp mới. Những thứ mà chúng ta không thể làm trước đây vì chúng quá tốn kém hoặc quá rủi ro.

Cơ hội của nền tảng còn hơn cả "chỉ là một đường ray khác"

Nếu không ai chết, ai thắng? Đó là câu hỏi đúng. Vâng, các ngân hàng cũng có thể xây dựng những sản phẩm đó, phân phối các sản phẩm hiện có của họ và sử dụng stablecoin như "chỉ là một đường ray" nhưng nếu đó là tất cả những gì bạn thấy, bạn đang bỏ lỡ sự chuyển mình lớn hơn. Stablecoin là một đường ray toàn cầu, 24/7, ngay lập tức và có thể lập trình. Điều này có nghĩa là chúng ta có thể xây dựng các sản phẩm mới, và cả những công ty hoàn toàn dựa trên stablecoin.

Điểm nói chuyện của ngân hàng là "stablecoin chỉ là một loại đường ray khác." Tôi có thể hiểu tại sao điều đó lại hấp dẫn để nói như vậy, nhưng đó là một tuyên bố gây hiểu lầm.

Nó hạ thấp cơ hội. Tôi hiểu cần phải làm cho nó "không phải là một mối đe dọa" và "chỉ là một cái gì đó mà chúng tôi sẽ làm giống như Zelle." Nhưng Zelle không có một hệ sinh thái các sản phẩm tài chính khác, hoặc một loại tài sản trị giá hàng nghìn tỷ, hoặc các ngân hàng bóng tối đang tích cực tham gia thị trường.

Chúng tôi có sự thay đổi lớn nhất về quy định dịch vụ tài chính kể từ Dodd Frank vào năm 2010.

Điều đó có nghĩa là chúng ta có sự cạnh tranh thực sự về việc ai sẽ sở hữu việc sản xuất và phân phối tài chính cho tất cả các phân khúc khách hàng.

Để xem xét điều đó, chúng ta phải so sánh các sản phẩm fintech với các sản phẩm stablecoin. Bắt đầu bằng cách nhìn lại fintech:

Mô hình Ngân hàng như một Dịch vụ

Trong những năm 2010, "Ngân hàng như một Dịch vụ" đã làm cho việc bán, xây dựng một chương trình thẻ và ra mắt một tài khoản cho người tiêu dùng trở nên dễ dàng và rẻ hơn bao giờ hết. Những gì từng là một phòng ban ngân hàng giờ đây trở thành một API mà các công ty khởi nghiệp có thể nhanh chóng và tiết kiệm chi phí áp dụng và tích hợp.

BaaS stack đã thống trị trong thập kỷ qua giờ đây rất quen thuộc.

Điều này cho phép nhiều thương hiệu phi ngân hàng ra thị trường.

Thẻ đồng thương hiệu đã tồn tại hàng thập kỷ. Tuy nhiên, thực tế của thẻ thưởng của hãng hàng không của bạn là nó về cơ bản là một sản phẩm của ngân hàng, với một trang web ngân hàng và một ứng dụng di động có logo của Delta hoặc AA trên mọi thứ. Nó được làm trắng nhãn, không phải là "như một dịch vụ."

Việc đến đây vẫn yêu cầu truy cập vào các "đường ray" ngân hàng và thanh toán như thẻ, ACH và chuyển khoản. Điều này đã trở thành một cơ hội cho các ngân hàng nhỏ hơn, những người có thể "thuê giấy phép" của họ bằng cách hợp tác với các bên thứ ba (ví dụ: một Neobank). Những Neobank và các tổ chức không phải ngân hàng này sẽ sử dụng các nhà cung cấp API để lắp ráp một sản phẩm dành cho khách hàng.

BaaS đã loại bỏ các ràng buộc giấy phép nhưng giữ lại các ràng buộc thanh toán.

Tiền nằm ở đâu trong mô hình BaaS?

Tiền sống tại một ngân hàng. Trong mô hình BaaS ở Hoa Kỳ, những người đã sống trong một"FBO" hoặc cấu trúc Vì Lợi Ích Của.

(Mặc dù nhiều công ty fintech tốt nghiệp để có được giấy phép chuyển tiền theo từng bang, nhưng cấu trúc FBO thường được ưa chuộng hơn, đặc biệt đối với các thương hiệu không thuộc lĩnh vực tài chính. Ở châu Âu, nhiều công ty có giấy phép EMI v.v.)

Ở cấp độ cao, tài khoản FBO cho phép các doanh nghiệp quản lý tiền của khách hàng mà không phải chịu các quy định tốn kém có thể đi kèm với một số loại chuyển tiền.

Kho bạc hiện đại

Nếu bạn chuyển tiền cho khách hàng của mình, tài khoản FBO là một tài khoản khổng lồ. Nếu bạn có tiền của 1.000 khách hàng, tất cả sẽ nằm trong một tài khoản lớn hòa trộn với nhau.

Để giải quyết vấn đề đó, bạn tách ra bằng cách sử dụng sổ cái phụ hoặc "tài khoản ảo." Những tài khoản này có thể được xây dựng bởi Neobank (như Chime đã làm), được cung cấp bởi nhà cung cấp (như công ty thanh toán), hoặc đôi khi, các ngân hàng cung cấp chúng như một dịch vụ bổ sung.

Không rõ ai theo dõi quỹ của khách hàng trong mô hình BaaS.

Tiền hợp pháp nằm trong tài khoản FBO. Nhưng người quản lý "tài khoản ảo" xác định xem đồng đô la nào thuộc về ai.

Gây nhầm lẫn? Có. Đặc biệt nếu ngân hàng giữ FBO và nhà cung cấp sổ phụ không thể đồng ý (hòa giải) tài khoản nào có tiền nào. Và đó chính xác là điều đã sai trong thảm họa Synapse/Evolve khiến hơn 100.000 khách hàng không thể truy cập vào tài sản của họ.

Biết tiền ở đâu và ai làm gì là rất quan trọng.

Chúng ta đã đạt đến giới hạn của việc công nghệ có thể biến đổi cơ sở hạ tầng cũ kỹ thành một cái gì đó mới. Stablecoin và Đạo luật GENIUS đại diện cho sự phát triển chính sách và quy định mới lớn nhất trong dịch vụ tài chính kể từ Dodd-Frank năm 2010.

Bạn chờ đợi hàng thập kỷ để có được giấy phép Fintech, và nhận được một dự luật stablecoin thay vào đó.

Các sản phẩm tài chính stablecoin

Stablecoins giống như ngân hàng đối với internet đối với viễn thông - không chỉ tốt hơn mà còn là một nền tảng hoàn toàn khác. Trong khi đối với khách hàng, các sản phẩm stablecoin hiện đại thường trông giống như bất kỳ Neobank nào khác, chúng hoạt động trên một cơ sở hạ tầng song song. Whatsapp giống như SMS về chức năng cốt lõi, nhưng tốt hơn rất nhiều trong trải nghiệm của nó.

(Không có phép ẩn dụ nào hoàn hảo nhưng hãy đi cùng tôi ở đây).

Một cấu trúc stablecoin đơn giản

Tại lớp UX, "ví" có thể là ứng dụng trực tiếp đến khách hàng, hoặc chúng có thể tồn tại bên trong một Neobank (ví dụ: Revolut, Cash App)

Tại lớp nhà cung cấp, có một số khác biệt chính.

"Tài chính mở" khác biệt vì hầu hết các giao dịch diễn ra trên một mạng lưới công khai.

Câu hỏi đặt ra là liệu ứng dụng hoặc giao diện của bạn có cho phép bạn sử dụng tất cả các khả năng gốc để truy cập sổ cái đó (như Phantom hoặc Metamask sẽ làm), hay nếu chúng là những trải nghiệm bị hạn chế (như một Neobank có thể để hạn chế bề mặt rủi ro).

Credit-as-a-service hoàn toàn khác biệt vì nó là tín dụng riêng tư trên các đường ray defi.

Điều này có thể cuối cùng trở thành phần biến đổi nhất của stack. Lịch sử, DeFi là cho vay thừa tài sản, không hiệu quả lắm. Điều đó đã thay đổi theo một cách lớn.

Chúng ta đang bước vào một kỷ nguyên cho vay thời gian thực. Hôm nay, với tư cách là một chương trình thẻ tín dụng không phải ngân hàng, bạn phải đảm bảo một cơ sở cho vay, rút tiền từ đó, để khách hàng có thể chi tiêu. Sau đó, bạn phải quản lý các mệnh lệnh, tài liệu pháp lý và nhiều tài khoản để thanh toán tất cả những điều đó. Bạn phải trả các khoản phí cao hơn, đối phó với sự chậm trễ trong việc thanh toán và quản lý.

Việc điều phối che giấu một lượng lớn sự phức tạp.

Để làm việc trên các đường ray stablecoin, bạn cần kết nối lưu ký, ví, nhiều mạng (Solana, Eth, Tron, Base), nhiều nhà phát hành stablecoin (USDC, USDe), sàn giao dịch, bàn OTC với hệ sinh thái TradFi. Điều đó có nghĩa là ngân hàng, công ty thanh toán và toàn bộ ngăn xếp TradFi, và giấy phép, cho cả crypto và TradFi. Các nhà tổ chức giải quyết một nỗi đau lớn hơn rất nhiều cho, ví dụ, các nền tảng payroll so với các nhà tổ chức fintech truyền thống đã giải quyết "Tôi không muốn nhận MTLs hoặc thiết lập một FBO." Crypto khó hơn ít nhất gấp 2 lần. Ít nhất là hôm nay.

Các tổ chức lưu ký và ví là động cơ bảo mật của stablecoin. Ví tự lưu ký giúp bạn, với tư cách là một doanh nghiệp hoặc cá nhân, quản lý stablecoin và tài sản của riêng bạn. Điều làm cho Privvy (hoặc Fireblocks Wallet-as-a-service) trở nên thú vị là nó cung cấp khả năng này như một dịch vụ không có giao diện (headless service). Vì vậy, bạn, với tư cách là một doanh nghiệp, có thể giữ stablecoin giống như việc có một kho tiền mặt, ngoại trừ việc đó là một kho mà bạn thuê dưới dạng API. Bạn không tham gia vào dòng tiền crypto, và người dùng nhận được tất cả các lợi ích của stablecoin mà không nhất thiết phải biết rằng họ đang sử dụng chúng. Trong mô hình tự lưu ký đó, bạn có nguy cơ tiềm tàng trong việc bảo mật các chìa khóa cho kho của mình.

Vì vậy, một cách khác, một người lưu ký có thể đảm nhận tất cả những rủi ro đó, nhưng họ cũng có thể tạo ra các ví "nhúng" bên trong một Neobank hoặc giao diện không phải ngân hàng. Kỳ lạ thay, các người lưu ký có phần tương ứng với các công ty thanh toán, họ là nơi mà yêu cầu từ khách hàng để di chuyển một tài sản được trình bày cùng với các khóa, tới mạng lưới cơ sở.

Sổ cái (ví dụ: Solana, Eth) giống như một tài khoản FBO tự đối chiếu. Khác với các ngân hàng kiểm soát tài khoản của bạn, các blockchain không quan tâm ai kiểm soát một ví. Và trước khi bạn hỏi, còn về AML thì sao, tất cả đều ẩn danh, đúng không? Nhà phát hành (ví dụ: Circle) tuân thủ OFAC và FinCEN, cũng như là người lưu ký, và thường là người tổ chức và ví.

Vì vậy, bạn có thể có một ví chứa tiền cho hàng ngàn khách hàng, sau đó bạn xác định ai sở hữu cái gì (đây là cách mà nhiều sàn giao dịch crypto tập trung hoạt động ngày nay). Hoặc bạn có thể thêm khả năng đa ví để tạo ra "tài khoản ảo" mà:

1. Bạn kiểm soát cho khách hàng,
2. Khách hàng kiểm soát trực tiếp
3. Hoặc một sự kết hợp nào đó, nơi khách hàng kiểm soát tiền của họ, nhưng bạn có thể hỗ trợ ở trên, chẳng hạn như 10k.

Ví kiểm soát các hướng dẫn quỹ. Về nguyên tắc, nó khá giống với các mô hình FBO hoặc MTL, nhưng trên thực tế, điều này trông khá khác biệt.

Tiền nằm ở đâu trong mô hình stablecoin?

Câu hỏi tuyệt vời. Tài sản luôn "sống" trên sổ cái, và ví giữ các khóa cung cấp hướng dẫn để di chuyển tài sản. Theo một nghĩa nào đó, mọi sổ cái đều có thể là sổ cái cốt lõi, tài khoản FBO và sổ cái phụ, nếu bạn có ví và thiết lập lưu ký đúng.

Ai kiểm soát các chìa khóa sẽ kiểm soát dòng tiền

Vậy tiền nằm trên chuỗi (solana, eth), nhưng được quản lý qua một ví. Có nhiều tùy chọn để quản lý hoặc bảo mật ví đó.

Những điều này có gây khó hiểu không? Có. Điểm tích cực: sự minh bạch hoàn hảo. Điểm tiêu cực: bạn phải tự chịu trách nhiệm về sự an toàn của mình. Chúng ta cũng phải quản lý nhiều mạng lưới và stablecoin. Đó là lý do tại sao những người điều phối như Bridge và BVNK đang thấy được nhiều động lực. Sự phức tạp mà họ ẩn giấu lớn hơn rất nhiều so với những gì mà các chuyên gia fintech đã làm.

Stablecoins không chỉ là một phương tiện khác

Họ là một nền tảng để xây dựng các sản phẩm tài chính mới.

• Hiệu quả hơn cho FX (nếu chúng ta có stablecoin địa phương)
• Toàn cầu, 24/7 và ngay lập tức
• Có thể lập trình, có nghĩa là chúng ta có thể lấy các tài sản token hóa mới và tạo ra những trải nghiệm mới.

Khi bạn có thể tạo ra các khoản rút tiền ngay lập tức từ một cơ sở tín dụng tư nhân cho một chương trình thẻ tín dụng, bạn đã vượt qua một ranh giới về hiệu quả tài chính mà mọi người đang bỏ lỡ.

Thay vì tập trung vào ý nghĩa của điều này đối với các mạng thẻ và khối lượng thanh toán của người tiêu dùng, hãy tập trung vào chi phí hàng hóa bán ra (COGS) của các người chơi mới, và ai đang sử dụng stablecoin để biến đổi biên lợi nhuận của họ trong FX và ngân hàng.

Cơ hội với stablecoin là xây dựng các sản phẩm tài chính hoàn toàn mới.

• Nếu bạn đang ở một ngân hàng: Ngừng nghĩ rằng "stablecoins chỉ là một phương tiện khác." Hãy bắt đầu nghĩ rằng "sản phẩm nào trở nên khả thi với việc thanh toán tức thì?" Các đối thủ của bạn đang xây dựng chúng ngay bây giờ.
• Nếu bạn đang xây dựng fintech: Mọi sản phẩm bạn từng muốn xây dựng nhưng không thể vì sự chậm trễ trong thanh toán - hãy xây dựng nó ngay bây giờ. Rào cản đã biến mất.
• Nếu bạn đang đầu tư: Hãy tìm kiếm những công ty giải quyết các vấn đề mà trước đây không thể giải quyết một cách có lợi trước khi thanh toán tức thì. Đó là nơi có alpha.

BaaS đã tạo ra các neobank bằng cách loại bỏ các rào cản cấp phép. Stablecoin sẽ tạo ra các danh mục sản phẩm tài chính hoàn toàn mới bằng cách loại bỏ các rào cản thanh toán. Các công ty đang được xây dựng trong không gian không bị ràng buộc này sẽ không chỉ là các phiên bản tốt hơn của các sản phẩm hiện có - chúng sẽ là những sản phẩm không thể tồn tại trước đây.

Chu kỳ loại bỏ ràng buộc vẫn tiếp tục.

Câu hỏi không phải là ai chết - mà là điều gì trở nên có thể

ST.

4 Công ty Fintech 💸

1.Polar - Stripe Billing cho LLMs và SaaS hiện đại.

Polar cung cấp thanh toán và lập hóa đơn phức tạp như sử dụng hoặc đăng ký với khả năng quản lý khách hàng và thương nhân toàn cầu (MOR) được tích hợp sẵn. Nó cũng có một động cơ cấp phép cho phép người mua truy cập vào khóa bản quyền, một kho GitHub hoặc vai trò Discord. Các bộ điều hợp khung nhằm mục đích giúp khách hàng bắt đầu trong chưa đầy một phút.

🧠Cái mà Stripe đã làm cho việc chấp nhận thanh toán, Polar sẽ làm cho tất cả hóa đơn. Nó sẽ tự động đo lường mức tiêu thụ token cho các AI Agents, hoặc cung cấp các phép đo chính xác về thời gian thực thi trên một nền tảng. Nó đang xử lý nhiều thứ đo lường rắc rối đó, điều này trở thành một cách tiết kiệm thời gian lớn cho khách hàng.

2.Nevermined - Thanh toán cho Các đại lý AI

Nevermined đơn giản hóa việc lập hóa đơn cho AI Agents với ba mô hình giá cả cho việc sử dụng, kết quả và giá trị. Nó quản lý việc đo lường và có thể xử lý các yêu cầu thanh toán từ người đến tác nhân hoặc từ tác nhân đến tác nhân. Nó kết hợp sản phẩm thanh toán của mình với sản phẩm ID, ghi lại mọi yêu cầu, thanh toán hoặc thay đổi chính sách để theo dõi việc lập hóa đơn và giảm sai sót.

🧠Điều này liên quan đến việc đạt được doanh thu nhanh hơn. Stripe Billing có thể làm hầu hết các công việc này, nhưng với API tùy chỉnh cho trường hợp sử dụng này, bạn sẽ có loại đo lường và mô hình giá cả mà bạn có khả năng cần nhất. Stripe có một lợi thế lớn trong danh mục này, nhưng đây là loại ngách có thể tạo ra không gian cho nhiều người chiến thắng hơn.

3.Ivy - Thanh toán toàn cầu qua Tập hợp Ngân hàng

Ivy đang tạo ra một API duy nhất để thanh toán qua ngân hàng ở nhiều thị trường. Mục tiêu của họ là tạo ra thanh toán toàn cầu mặc định, thanh toán thời gian thực mặc định. Họ hiện đang hoạt động tại 28 quốc gia và cung cấp một API duy nhất để hướng dẫn thanh toán hoặc rút tiền cho các khách hàng như sàn giao dịch tiền điện tử, chợ trực tuyến và ứng dụng giao dịch.

🧠Có người cần phải xây dựng điều này. Thanh toán qua ngân hàng đang dần trở thành một điều bình thường ở hơn 60 quốc gia. Không có API tổng hợp nào rõ ràng với sự chú ý của tâm trí (mặc dù nhiều nhà cung cấp tài chính mở sẽ như vậy, họ không được coi là công ty thanh toán). Đôi khi có giá trị trong việc trở thành công ty định nghĩa danh mục đó.

4.NaroIQ - Hạ tầng Quỹ Whitelabel

Naro giúp các công ty nhỏ xây dựng quỹ ETF của riêng họ, cung cấp các quỹ ETF khác trên cơ sở hạ tầng của công ty và cung cấp một bộ giải pháp chỉ số. Các nhà quản lý tài sản hưởng lợi từ chi phí thấp hơn nhiều để tạo ra quỹ (so với việc tạo bằng tay) cũng như khả năng quản lý vòng đời của các quỹ ETF đưa ra thị trường.

🧠Blackrock iShares, Vanguard và Fidelity chiếm ưu thế trên thị trường ETF, vẫn còn chỗ cho các nhà đầu tư mới. Tôi rất muốn biết đội ngũ này đã có sức hút như thế nào, và những ETF nào đang được xây dựng trên nền tảng của họ.

Những điều cần biết 👀

1.Kalshi đã huy động 185 triệu đô la với mức định giá 2 tỷ đô la. Vòng tròn của Thị trường Dự đoán?

Kalshi vừa huy động được 185 triệu đô la với định giá 2 tỷ đô la do Paradigm dẫn dắt. Đó là gấp đôi số tiền gần đây của Polymarket là 1 tỷ đô la. Kalshi là một thị trường dự đoán, giống như Polymarket, cho phép người dùng "dự đoán" kết quả sự kiện từ các sự kiện văn hóa đại chúng đến chính trị. Tin tức này theo sau báo cáo của Bloomberg về việc Polymarket huy động được 200 triệu đô la với định giá 1 tỷ đô la. Polymarket thường được các nhà bình luận truyền thông trích dẫn (đặc biệt trong cuộc bầu cử vừa qua).

🧠Polymarket có sự chú ý nhưng không thể chạm tới người dùng Mỹ. Thị trường dự đoán lớn nhất trong lịch sử… bị cấm ở thị trường lớn nhất của mình. Kalshi được quản lý bởi CFTC và có thể quảng cáo tới khách hàng Mỹ. Họ gần đây đã đẩy mạnh quảng cáo hơn và điều đó đã thúc đẩy sự tăng trưởng người dùng.

🧠Khoảng cách 1 tỷ đô la tiết lộ trò chơi thực sự. Paradigm không đầu tư vào cờ bạc. Họ đã đầu tư vào khả năng dự đoán kết quả cho bảo hiểm, hợp đồng kỳ hạn và bất kỳ hình thức thanh toán có điều kiện nào.

🧠Các thị trường dự đoán thường đúng khi các hình thức cá cược hoặc dự đoán khác sai. Đó là siêu năng lực của chúng. Chúng hữu ích hơn khi bạn muốn có thông tin tốt nhất về một kết quả có khả năng xảy ra. Đó là tiện ích thực sự của chúng.

🧠 Vấn đề với việc đánh bạc của người tiêu dùng là điều không thể tránh khỏi. Những người trẻ phương Tây đang đánh bạc vì con đường "hợp pháp" đến sự giàu có dường như đã được sắp đặt trước. Cùng một xác suất, nhưng khác sòng bạc. Đó là một vấn đề. Tuy nhiên, điều đó đặt các thị trường dự đoán vào trung tâm của một vấn đề xã hội lớn hơn; nó không làm cho chúng trở thành nguyên nhân của vấn đề đó. Và các thị trường dự đoán ít nhất có giá trị lớn trong các thị trường tài chính.

🧠 Nếu bạn chú ý đến một tín hiệu, hãy chú ý đến tín hiệu này. Matt Huang từ Paradigm đã nói "Các thị trường dự đoán khiến tôi nhớ đến crypto 15 năm trước: một loại tài sản mới đang trên con đường đến hàng nghìn tỷ." - Matt đã rất sớm trong Bitcoin. Khi Matt nói những điều như vậy, hãy lắng nghe.

2.Fiserv thông báo một stablecoin có thể được sử dụng bởi 10,000 ngân hàng của mình.

Fiserv cho biết trong một thông cáo báo chí rằng họ sẽ ra mắt stablecoin riêng của mình, "FIUSD sẽ được hỗ trợ bởi cơ sở hạ tầng của Paxos và Circle, và nhằm mục tiêu tương tác với các stablecoin khác," và sẽ được ra mắt trên mạng Solana. Fiserv cũng dự định làm việc với các ngân hàng về các token tiền gửi.

Điều này từ các câu chuyện khối thể chế thật thú vị:Người dùng cuối sẽ thấy một số dư FIUSD riêng biệt trong ứng dụng ngân hàng của họ để phản ánh các giả định lưu ký và hoạt động khác nhau. Ở phía backend, Fiserv đang sử dụng Finxact để cho phép các ngân hàng ghi sổ kế toán các khoản nắm giữ stablecoin xuống từng khách hàng. Circle và Paxos được coi là bổ sung cho nhau: Circle cho tính thanh khoản sâu của USDC, Paxos cho khả năng tương tác của PYUSD.

🧠 Mọi người đều cần một câu chuyện về stablecoin. Các nhà phân tích đang hỏi về nó, nó đang làm biến động cổ phiếu, và vì vậy việc "công bố" điều gì đó là PR thông minh.

🧠Tôi cần một sổ cái "cốt lõi" để làm gì nếu tôi có stablecoin? Có một vấn đề nhỏ là tất cả các tài sản trên toàn thế giới đều tồn tại trên các sổ cái cốt lõi hiện có. Nếu stablecoin sẽ nhận được tính thanh khoản, điều đó sẽ cần phải hoạt động tốt với lĩnh vực ngân hàng. Các ngân hàng đang trở thành nhà cung cấp dịch vụ Internet (ISP) của tài chính trên chuỗi.

🧠 Mỗi ngân hàng sẽ cần công nghệ mới để làm việc với công nghệ hiện có của họ. Các ngân hàng không thay thế lõi của họ giống như bạn không thay thế trái tim và não của bạn trong một ca phẫu thuật duy nhất. Rủi ro tồn tại quá cao.

🧠Token gửi sẽ tìm thấy vị trí của chúng trên thị trường. Tài chính onchain sẽ cần nhiều mô hình tài trợ. Cũng như các ngân hàng tài trợ đã làm rất tốt trong BaaS, các ngân hàng (và ngân hàng bóng) dựa vào stablecoin sẽ gặt hái được cơ hội lớn.

🧠Paxos và Circle là những người bạn kỳ lạ. Paxos là một đối thủ lớn của Circle, đứng sau liên minh USDG (mà Robinhood và Mastercard tham gia). Nó được lưu ký tại Singapore nghĩa là nó cung cấp lợi suất 4,1%.

🧠Sự tương thích với PYUSD là một dấu hiệu của tư duy ở đây. Có một vấn đề về khả năng tương tác trong các stablecoin. Liệu điều này có khắc phục được không?

🧠Chúng ta chắc chắn đang ở đỉnh cao PR stablecoin. SoFi đã ra mắt dịch vụ chuyển tiền toàn cầu, CEO của Visa đã xuất hiện trên CNBC nói về chúng, Kraken đã ra mắt "Krak" ví chỉ dành cho stablecoin của họ để cạnh tranh với PayPal / Wise v.v.

Sách Hay 📚

1.Coinbase đang âm thầm xây dựng một sự thay thế cho Visa và Mastercard

Jev đưa ra một phân tích tuyệt vời về giao thức thanh toán mới của Coinbase được Shopify sử dụng để chấp nhận USDC trong thanh toán thương mại.

Giao thức Thương mại thực hiện "ủy quyền" (đặt giữ trên quỹ của người mua) và "thu tiền" (phân phối thanh toán cho người bán) bằng cách giới thiệu một hợp đồng thông minh "Escrow". Tại "ủy quyền", quỹ di chuyển từ người mua đến Escrow, và tại "thu tiền", quỹ di chuyển từ Escrow đến người bán. Hợp đồng thông minh được kiểm soát bởi một nhà điều hành. Trong các thuật ngữ thẻ: blockchain hoạt động như một sơ đồ, giao thức xác định các quy tắc của sơ đồ, "Nhà điều hành" hoạt động như một người thu tiền của người bán, và "Escrow" phục vụ như một bộ xử lý người bán.

Jev

🧠 Jev đã so sánh một cách tuyệt vời cách hoạt động của thẻ so với cách hoạt động của giao thức này. Ông đưa ra những ví dụ như cách một quyền xác thực hết hạn, so với một hợp đồng ký quỹ gửi tiền trở lại cho người mua nếu người bán không "nắm bắt" được tiền.

🧠 "Người thu thập token" là một tập hợp các quy tắc cụ thể về cách các giao dịch được ủy quyền. Chúng hoạt động giống như một kế hoạch thẻ. Nhưng trong thế giới thẻ, chỉ một kế hoạch thẻ mới có thể định nghĩa những quy tắc đó. Đối với giao thức thương mại của Coinbase, có nhiều không gian hơn. Bất kỳ nhà phát hành nào cũng có thể là một người thu thập token (ví dụ: Chase, Amex, Nubank), nhưng sẽ có nhiều quyền kiểm soát hơn về cách các vấn đề như hoàn tiền hoạt động.

🧠 Jev dự đoán sẽ có những nhà phát hành mới (nhà thu thập token) và những nhà tiếp nhận thương mại (nhà điều hành) xuất hiện. Nhưng liệu họ có thể tương tác với nhau không? Nếu mọi người đều có thể tự đặt phí của riêng mình, liệu chúng ta có rơi vào một thế giới mà chỉ một số ví hoạt động tại một số thương nhân không? Điều này tốt cho thẻ thương hiệu cửa hàng.

🧠 Đây không phải là một đối thủ của các mạng thẻ; đây là một đối thủ của ISO8583. Giao thức xác định cách thức một giao dịch hoạt động có thể định hình lại chuỗi giá trị. Nó tạo ra không gian cho các mạng mới, phát hành và thu mua xuất hiện. Như Rob Hadik lập luận, nó thậm chí có thể @HadickM/stablecoins-and-the-collapse-of-the-legacy-payment-model-53ca9542a9a0?utm_source=www.fintechbrainfood.com&utm_medium=referral&utm_campaign=stablecoins-are-a-platform-pt3-new-financial-products"> phá vỡ chuỗi giá trị.

Tweet của tuần 🕊

Đó là tất cả, mọi người. 👋

Hãy nhớ, nếu bạn thích nội dung này, hãy nói với tất cả bạn bè fintech của bạn kiểm tra nó và nhấn nút đăng ký :)

Muốn nhiều hơn? Tôi cũng điều hànhPodcast tokenized và bản tin.

(1) Tất cả nội dung và quan điểm được nêu ở đây là ý kiến cá nhân của tác giả và không phản ánh quan điểm của bất kỳ nhà tuyển dụng hoặc nhân viên nào của họ.

(2) Tất cả các công ty hoặc tài sản được tác giả đề cập mà tác giả có lợi ích cá nhân và/hoặc tài chính đều được đánh dấu bằng *. Không có gì ở trên cấu thành lời khuyên đầu tư, và bạn nên tìm kiếm lời khuyên độc lập trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

(3) Bất kỳ công ty nào được đề cập đều là những cái được nhớ đến hàng đầu và chỉ được sử dụng cho mục đích minh họa.

(4) Một nhóm các nhà nghiên cứu chưa kiểm tra thông tin này một cách nghiêm ngặt. Xin đừng coi đây là chân lý—những ý kiến mạnh mẽ nhưng được giữ một cách yếu ớt.

(5) Có thể thiếu trích dẫn, và tôi đã cố gắng hết sức để trích dẫn, nhưng tôi sẽ luôn cố gắng cập nhật và sửa phiên bản trực tiếp khi có thể. Nếu tôi đã trích dẫn bạn và sai trong việc tham khảo, xin vui lòng liên hệ.

Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm:

1. Bài viết này được đăng lại từ [Fintech Brainfood]. Tất cả bản quyền thuộc về tác giả gốc [Simon Taylor]. Nếu có bất kỳ ý kiến phản đối nào đối với bản in lại này, vui lòng liên hệ với Gate Learnđội ngũ, và họ sẽ xử lý nó kịp thời.
2. Tuyên bố miễn trách nhiệm: Quan điểm và ý kiến được bày tỏ trong bài viết này hoàn toàn là của tác giả và không cấu thành bất kỳ lời khuyên đầu tư nào.
3. Việc dịch bài viết sang các ngôn ngữ khác được thực hiện bởi đội ngũ Gate Learn. Trừ khi có đề cập, việc sao chép, phân phối hoặc đạo văn các bài viết đã được dịch là bị cấm.