Tiền điện tử vs Cổ phiếu: Cuộc so tài tối thượng về lợi nhuận và rủi ro trong năm 2025

Trong thế giới đầu tư ngày nay, tài sản tiền điện tử và cổ phiếu chắc chắn là hai ngôi sao sáng nhất. Một bên là các tài sản truyền thống với lịch sử lâu dài, và bên kia là đại diện mới của thời đại số. Các nhà đầu tư đối mặt với một câu hỏi then chốt: ai có thể mang lại lợi nhuận cao hơn cho danh mục đầu tư của họ trong thị trường 2025? Chúng tôi tiết lộ câu trả lời thông qua dữ liệu và hiệu suất thị trường.

So sánh Lợi nhuận Dài hạn

Dữ liệu lịch sử cho thấy cổ phiếu thể hiện sự ổn định đáng kể trong các khoản đầu tư dài hạn. Từ năm 1926 đến năm 2024, lợi suất hàng năm trung bình của cổ phiếu Mỹ khoảng 10%, vượt xa các loại tài sản truyền thống như vàng và trái phiếu. Lợi suất này được thúc đẩy bởi hai yếu tố: sự tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp và việc phân phối cổ tức, đặc biệt là cổ phiếu blue-chip, cung cấp sự tăng giá vốn trong khi thường xuyên phân phối cổ tức, tạo ra dòng tiền liên tục. dòng chảy cho các nhà đầu tư.

Ngược lại, lợi nhuận của Tiền điện tử gần như hoàn toàn phụ thuộc vào sự biến động giá. Mặc dù Bitcoin tăng 120% trong suốt năm 2024 và tăng hơn 3% vào đầu năm 2025, những lợi nhuận cao đi kèm với sự biến động cực kỳ. Chẳng hạn, vào tháng 1 năm 2025, Bitcoin giảm 5% trong một ngày duy nhất, Ethereum giảm 8%, và toàn bộ thị trường Tiền điện tử giảm mạnh 7%. Sự biến động này khiến cho sự ổn định lợi nhuận dài hạn của Tiền điện tử kém xa so với cổ phiếu.

Rủi ro và Biến động

Thị trường chứng khoán phải tuân theo quy định nghiêm ngặt, với giờ giao dịch cố định và sự biến động giá tương đối có thể kiểm soát. Ngay cả trong những giai đoạn biến động, chẳng hạn như mức giảm 1.2% hàng tuần của Chỉ số S&P 500 vào tháng 5 năm 2025, biên độ biến động của nó vẫn thấp hơn nhiều so với Tiền điện tử.

Thị trường tài sản tiền điện tử đồng nghĩa với rủi ro cao: giao dịch không ngừng 24 giờ, không có giới hạn giá và thiếu quy định dẫn đến giá cả dễ bị ảnh hưởng bởi tâm lý đầu cơ. Vào đầu tháng 6 năm 2025, Bitcoin đã tăng 6,9% (từ 58.000 đô la lên 62.000 đô la) trong vòng 4 giờ, trong khi S&P 500 chỉ tăng 0,3% trong cùng khoảng thời gian. Sự biến động này đã trở thành chuẩn mực, khiến tài sản tiền điện tử giống như một công cụ đầu cơ “rủi ro cao, lợi nhuận cao” hơn là một tài sản đầu tư.

Môi trường quy định

Thị trường chứng khoán có một khuôn khổ quy định trưởng thành với một thế kỷ tích lũy, độ minh bạch cao, và quyền lợi của nhà đầu tư được pháp luật bảo vệ. Ví dụ, trong thị trường A-share của Trung Quốc, các quỹ “đội quốc gia” tham gia vào thị trường (dự kiến sẽ đạt 500 tỷ nhân dân tệ vào năm 2025) cung cấp sự hỗ trợ cho thị trường.

Tiền điện tử vẫn đang trong một vùng xám về quy định. Chính sách quy định khác nhau giữa các quốc gia, với SEC của Hoa Kỳ vẫn đang tranh chấp về phân loại Tiền điện tử, trong khi Trung Quốc đã cấm rõ ràng việc giao dịch Tiền điện tử. Sự thiếu quy định dẫn đến rủi ro cao về gian lận, rửa tiền, và nhiều vấn đề khác. Mặc dù kỳ vọng về sự nới lỏng quy định dưới chính quyền Trump có thể mang lại lợi ích, nhưng sự không chắc chắn trong chính sách vẫn là thanh gươm Damocles treo lơ lửng trên Tiền điện tử.

Liên kết Thị trường

Truyền thống, Tiền điện tử và xu hướng cổ phiếu đã cho thấy sự khác biệt đáng kể. Vào tháng 6 năm 2025, trong khi Dow Jones tăng 1,1%, Bitcoin giảm 3,2%. Tuy nhiên, trong những điều kiện đặc biệt, cả hai có thể di chuyển đồng bộ: khi Dow tăng, Ethereum cũng có thể tăng đồng thời (ví dụ, vào tháng 6 năm 2025, Ethereum đã tăng gần 10% chỉ trong một ngày).

Một xu hướng chính là: mối tương quan giữa Tiền điện tử và cổ phiếu tăng trưởng đã tăng lên. Các công ty như MicroStrategy đang mua một lượng lớn Bitcoin, và giá cổ phiếu của nó liên quan đến Giá Bitcoin Liên kết đáng kể. Khi Bitcoin giảm, giá cổ phiếu của Coinbase và MicroStrategy có thể giảm theo, cho thấy rằng các cổ phiếu khái niệm Tiền điện tử đã trở thành một cây cầu giữa hai bên.

Ai là người chiến thắng? Lựa chọn lợi nhuận khác nhau theo “người”.

• Cổ phiếu phù hợp với: các nhà đầu tư dài hạn tìm kiếm sự gia tăng ổn định và thu nhập từ cổ tức; những người có mức độ chấp nhận rủi ro vừa phải; và những cá nhân thận trọng coi trọng sự bảo vệ theo quy định. Goldman Sachs dự đoán rằng Chỉ số MSCI Trung Quốc sẽ tăng 14% vào cuối năm 2025, làm nổi bật sức hấp dẫn của cổ phiếu sau khi cân bằng rủi ro.
• Tài sản tiền điện tử phù hợp với: những cá nhân có khả năng chịu đựng rủi ro có thể chịu đựng những biến động đáng kể về vốn; những người chơi kỹ thuật tìm kiếm cơ hội giao dịch ngắn hạn; những người tin vào sự đổi mới mang tính chất đột phá của blockchain. Mặc dù sự biến động của Bitcoin và các loại khác, nhu cầu cứng nhắc của họ đối với thanh toán xuyên biên giới và chống lạm phát đang hình thành một mô hình “đáy nhu cầu cứng”.

Lựa Chọn Khôn Ngoan: Phân Bổ Cân Bằng, Điều Chỉnh Động

Trong chiến trường năm 2025, cổ phiếu vẫn là “trọng tải” cho lợi nhuận dài hạn, trong khi tài sản tiền điện tử là “những người đột kích” thu về lợi nhuận vượt trội giữa sự biến động. Những nhà đầu tư thực sự thông minh không đặt tất cả vào một bên: họ phân bổ tài sản cốt lõi cho cổ phiếu ổn định (tỷ lệ gợi ý 70 - 80%) trong khi tham gia vào tài sản tiền điện tử với một lượng nhỏ vốn (20 - 30%), cho phép họ chia sẻ lợi nhuận đổi mới trong khi kiểm soát rủi ro tổng thể.

Với sự phát triển của các quỹ ETF tiền điện tử và sự gia nhập của các tổ chức truyền thống, ranh giới giữa hai loại tài sản này có thể dần dần trở nên mờ nhạt. Tuy nhiên, việc hiểu rõ những khác biệt cơ bản của chúng là rất quan trọng để kiểm soát lợi nhuận trong phân bổ tài sản toàn cầu. Trên bàn cờ đầu tư, việc chọn những quân cờ phù hợp cho bản thân là chìa khóa để chiến thắng trong trò chơi làm giàu lâu dài.