Коротко розкажіть про історію стейблкойнів і відмінності між Prisma і Lybra.
Автор: Sleeping in the Rain
Відмінності в протокольних продуктах між двома зобов’язаними ліквідними деривативами Ethereum, які обіцяють генерувати стейблкоїни, і мої очікування щодо $FXS у другій половині року⬇️
Пропозиція Frax викликала нову хвилю моєї уваги до стейблкойнів. У пропозиції Frax Finance згадується новий протокол кредитування Prisma. Prisma підтримує стейкинг і карбування стейблкоїнів для різних похідних ліквідності Ethereum (Frax, Lido, Rocket Pool, Binance та Coinbase). На відміну від процентного стейблкойну, створеного Lybra Finance, який безпосередньо надає відсотки від застави Ethereum власникам eUSD, модель надлишкової застави Prisma передбачає автоматичне погашення, тобто використання доходу від застави Ethereum для автоматичного погашення боргів.
Далі дозвольте мені коротко розповісти про історію стейблкойнів і відмінності між Prisma і Lybra. (Виправлення та виправлення вітаються)
Як я пам’ятаю, стейблкойни поділяються на централізовані стейблкойни, децентралізовані стейблкойни з надлишковою заставою та децентралізовані алгоритмічні стейблкойни. Централізованими стейблкойнами є USDT, USDC тощо. Похідна проблема полягає в тому, що ці резерви стейблкойнів можуть мати ризик операцій «чорної скриньки», і децентралізовані стейблкойни з надлишковою заставою здаються кращими, але волатильність і масштаб застави обмежують децентралізацію. стабільні монети, такі як DAI і FRAX, почали використовувати USDC як резерв. Хоча це стимулює масштаб децентралізованих стейблкойнів, це також створює ризики централізації. Найбільшим представником алгоритмічної стабільної валюти є UST, і ми всі знаємо історію після цього. Спочатку FRAX підтримувався резервами у співвідношенні 1:1, а потім у міру зростання попиту перетворився на частковий алгоритмічний стейблкойн, але тепер вони намагаються повернути його до 100% забезпечення. Це пов’язано з тим, що в оригінальному проекті Frax встановив коефіцієнт застави як параметр, який можна налаштувати.
Зараз популярною моделлю застави стали похідні ліквідності Ethereum під заставу.
Lybra є першим протоколом, який їсть крабів.
Модель Lybra полягає в тому, щоб конвертувати заставний відсотковий прибуток у eUSD і розподілити його власнику eUSD.
Суть eUSD заохочуватиме людей тримати eUSD і використовувати eUSD як LP або інші прибуткові операції для максимізації капітальної ефективності іпотеки похідних фінансових інструментів Ethereum.
Потім Lybra має залучити глибоку ліквідність eUSD і розширити сферу впровадження, наприклад створити пул eUSD на Curve, підкупити власників ветокенів, щоб збільшити викид пулу, і співпрацювати з різними угодами для поглиблення. і вдосконалити eUSD в різних DeFi. Прийняття протоколу та розширення eUSD на інші ланцюги через деякі міжланцюгові центри, ми бачимо з попередньої заяви Lybra, що можна співпрацювати з LayerZero.
Prisma буде більш традиційною. Держатель стейблкойна не втратить відсотки, оскільки стейблкойн використовується для купівлі інших речей. Угода конвертує ці відсотки в стейблкойни та автоматично погасить борг. Це також спосіб підвищити ефективність капіталу застави похідних фінансових інструментів Ethereum, але він не такий агресивний, як Lybra.
Можна вважати, що модель Lybra підходить для користувачів, які хочуть отримати вищий прибуток і вищу ефективність капіталу через eUSD, тоді як Prisma підходить для користувачів традиційного іпотечного кредитування.
Ще однією перевагою Prisma є її прагнення накопичувати позиції CRV/CVX і співпраця з LayerZero.
Оскільки поява Prisma була викликана пропозицією Frax, тут я окремо згадую стратегію після Frax, оскільки Frax — це протокол, щодо якого я дуже оптимістично налаштований.
Як згадувалося вище, коефіцієнт застави (CR) Frax можна змінити. У початковий період зростання угоди CR зменшується, щоб розширити масштаб, і після того, як угода завоює певну частку ринку, він починає контролювати збільшення CR. Очікується, що приблизно в середині червня CR FRAX досягне 100%.
Окрім надання ринкової інформації, цей знак також звільнить потік прибутку від протоколу. Дохід від попереднього протоколу спрямовувався на динамічний баланс CR — протокол, необхідний для фінансування викупу FRAX шляхом карбування FXS на залишкову вартість. Наприклад, при 85% CR кожен викуплений FRAX надасть користувачеві 0,85 USDC і 0,15 дол. США викарбуваних FXS, отже, протокол вимагає повернення 0,15 дол. США вартості покупцеві.
Потік протоколу та зростання доходу від протоколу є позитивним маховиком, а норма прибутку frxETH вища, ніж у stETH, тому більше людей вирішать внести ETH у Frax, особливо після того, як Lido відкриє виведення коштів. Зростаюча частка frxETH принесе більше доходу від протоколу, який буде надходити стейкерам veFXS. Дохідність стейкерів veFXS стає вище, попит на FXS перевищує пропозицію, а ціна зростає.
Ще один – очікування Frax V3. Frax V2 представляє AMO, подібну до OMO ФРС. Це потужна функція, яка надає протоколу Frax більше різноманітності та джерел доходу. Версія V3 конкретно не пояснюється, але вона пов’язана з новим механізмом стабільної валюти FRAX, який можна очікувати.
Тому FXS стане токеном, на якому я зосереджусь у другій половині року.
Додаткова інформація:
《Frax 101: що таке FRAX? Повна історія флагманського стейблкоіна протоколу, прив’язаного до долара》
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Відмінності протоколу Stablecoin, забезпечені ліквідними деривативами, забезпеченими Ethereum, і потенціал FXS у другій половині року
Автор: Sleeping in the Rain
Відмінності в протокольних продуктах між двома зобов’язаними ліквідними деривативами Ethereum, які обіцяють генерувати стейблкоїни, і мої очікування щодо $FXS у другій половині року⬇️
Пропозиція Frax викликала нову хвилю моєї уваги до стейблкойнів. У пропозиції Frax Finance згадується новий протокол кредитування Prisma. Prisma підтримує стейкинг і карбування стейблкоїнів для різних похідних ліквідності Ethereum (Frax, Lido, Rocket Pool, Binance та Coinbase). На відміну від процентного стейблкойну, створеного Lybra Finance, який безпосередньо надає відсотки від застави Ethereum власникам eUSD, модель надлишкової застави Prisma передбачає автоматичне погашення, тобто використання доходу від застави Ethereum для автоматичного погашення боргів.
Далі дозвольте мені коротко розповісти про історію стейблкойнів і відмінності між Prisma і Lybra. (Виправлення та виправлення вітаються)
Як я пам’ятаю, стейблкойни поділяються на централізовані стейблкойни, децентралізовані стейблкойни з надлишковою заставою та децентралізовані алгоритмічні стейблкойни. Централізованими стейблкойнами є USDT, USDC тощо. Похідна проблема полягає в тому, що ці резерви стейблкойнів можуть мати ризик операцій «чорної скриньки», і децентралізовані стейблкойни з надлишковою заставою здаються кращими, але волатильність і масштаб застави обмежують децентралізацію. стабільні монети, такі як DAI і FRAX, почали використовувати USDC як резерв. Хоча це стимулює масштаб децентралізованих стейблкойнів, це також створює ризики централізації. Найбільшим представником алгоритмічної стабільної валюти є UST, і ми всі знаємо історію після цього. Спочатку FRAX підтримувався резервами у співвідношенні 1:1, а потім у міру зростання попиту перетворився на частковий алгоритмічний стейблкойн, але тепер вони намагаються повернути його до 100% забезпечення. Це пов’язано з тим, що в оригінальному проекті Frax встановив коефіцієнт застави як параметр, який можна налаштувати.
Зараз популярною моделлю застави стали похідні ліквідності Ethereum під заставу.
Lybra є першим протоколом, який їсть крабів.
Модель Lybra полягає в тому, щоб конвертувати заставний відсотковий прибуток у eUSD і розподілити його власнику eUSD.
Суть eUSD заохочуватиме людей тримати eUSD і використовувати eUSD як LP або інші прибуткові операції для максимізації капітальної ефективності іпотеки похідних фінансових інструментів Ethereum.
Потім Lybra має залучити глибоку ліквідність eUSD і розширити сферу впровадження, наприклад створити пул eUSD на Curve, підкупити власників ветокенів, щоб збільшити викид пулу, і співпрацювати з різними угодами для поглиблення. і вдосконалити eUSD в різних DeFi. Прийняття протоколу та розширення eUSD на інші ланцюги через деякі міжланцюгові центри, ми бачимо з попередньої заяви Lybra, що можна співпрацювати з LayerZero.
Кінцева мета Lybra — заохотити власників eUSD тримати eUSD.
Prisma буде більш традиційною. Держатель стейблкойна не втратить відсотки, оскільки стейблкойн використовується для купівлі інших речей. Угода конвертує ці відсотки в стейблкойни та автоматично погасить борг. Це також спосіб підвищити ефективність капіталу застави похідних фінансових інструментів Ethereum, але він не такий агресивний, як Lybra.
Можна вважати, що модель Lybra підходить для користувачів, які хочуть отримати вищий прибуток і вищу ефективність капіталу через eUSD, тоді як Prisma підходить для користувачів традиційного іпотечного кредитування.
Ще однією перевагою Prisma є її прагнення накопичувати позиції CRV/CVX і співпраця з LayerZero.
Оскільки поява Prisma була викликана пропозицією Frax, тут я окремо згадую стратегію після Frax, оскільки Frax — це протокол, щодо якого я дуже оптимістично налаштований.
Як згадувалося вище, коефіцієнт застави (CR) Frax можна змінити. У початковий період зростання угоди CR зменшується, щоб розширити масштаб, і після того, як угода завоює певну частку ринку, він починає контролювати збільшення CR. Очікується, що приблизно в середині червня CR FRAX досягне 100%.
Окрім надання ринкової інформації, цей знак також звільнить потік прибутку від протоколу. Дохід від попереднього протоколу спрямовувався на динамічний баланс CR — протокол, необхідний для фінансування викупу FRAX шляхом карбування FXS на залишкову вартість. Наприклад, при 85% CR кожен викуплений FRAX надасть користувачеві 0,85 USDC і 0,15 дол. США викарбуваних FXS, отже, протокол вимагає повернення 0,15 дол. США вартості покупцеві.
Потік протоколу та зростання доходу від протоколу є позитивним маховиком, а норма прибутку frxETH вища, ніж у stETH, тому більше людей вирішать внести ETH у Frax, особливо після того, як Lido відкриє виведення коштів. Зростаюча частка frxETH принесе більше доходу від протоколу, який буде надходити стейкерам veFXS. Дохідність стейкерів veFXS стає вище, попит на FXS перевищує пропозицію, а ціна зростає.
Ще один – очікування Frax V3. Frax V2 представляє AMO, подібну до OMO ФРС. Це потужна функція, яка надає протоколу Frax більше різноманітності та джерел доходу. Версія V3 конкретно не пояснюється, але вона пов’язана з новим механізмом стабільної валюти FRAX, який можна очікувати.
Тому FXS стане токеном, на якому я зосереджусь у другій половині року.