Уряд Великої Британії звертається до короткострокових запозичень, щоб полегшити зростаючі відсоткові витрати, оскільки слабкий попит інвесторів і потрясіння на світовому ринку виснажують його бюджет.
Це позначає зміну від звичного покладання на довгостроковий борг, оскільки зростаючі процентні ставки у всьому світі роблять майбутнє запозичення дорожчим.
Великобританія змінює свій план щодо боргу, оскільки менше інвесторів хочуть короткострокових облігацій.
Управління державного боргу Великобританії (DMO) скорочує кількість довгострокових державних облігацій (gilts) і більше зосереджується на короткострокових казначейських векселях, щоб управляти зростаючими процентними виплатами, не порушуючи свої суворі бюджетні закони.
Лідер DMO Джессіка Пулей сказала, що ця зміна збалансує різні види боргу, щоб надати кращу цінність платникам податків, реагуючи на змінні ринкові умови, коли менше великих інвесторів хочуть купувати короткостроковий борг.
Довгострокові облігації забезпечували стабільні та передбачувані доходи, які допомагали пенсійним фондам виконувати майбутні виплати пенсіонерам. Однак попит зараз падає, оскільки багато з цих пенсійних фондів закриті для нових учасників і повільно зменшуються, оскільки їхні учасники старіють і виходять на пенсію.
Хедж-фонди та інші інвестори, які віддають перевагу фондам з більшою дискретністю у своїх інвестиціях, також шукають такі короткострокові облігації. Їх легше купувати та продавати, ніж ті, що зафіксовані у фондах і пропонують довші терміни погашення. Інвестори мають так мало інтересу, що уряд не може знайти покупців для довгострокового боргу.
Аналітики з RBC Capital Markets стверджують, що нові облігації, які уряд Великої Британії планує випустити між липнем і вереснем 2025 року, матимуть найкоротший середній термін погашення, що коли-небудь спостерігався для нових випусків боргу Великої Британії, з середнім терміном лише 9 років.
Це показує, що уряд тепер більше покладається на короткострокове кредитування для вирішення проблем з підвищенням витрат.
Загальний обсяг боргу Великої Британії все ще має середній термін погашення близько 14 років, що значно вище, ніж у таких країнах, як Сполучені Штати, де середній термін становить лише близько 6 років. Ця нова тенденція показує, під яким великим тиском уряд перебуває, щоб змінити свої звички запозичення.
DMO також оголосила, що збільшить своє загальне випуск боргу на 2025/26 до 309 мільярдів фунтів стерлінгів, на 5 мільярдів більше, ніж планувалося. Зростання відображає потребу уряду в додаткових коштах для покриття своїх витрат, намагаючись дотримуватися своїх фіскальних цілей.
DMO також зменшить довгострокові облігації на £10 мільярдів та продасть більше короткострокових казначейських векселів, оскільки їх дешевше випускати і вони привабливі для інвесторів в нинішньому ринковому середовищі.
Високі процентні ставки та бюджетні правила змушують Казначейство діяти
Глобальні інвестори стурбовані тим, скільки позичають і витрачають уряди в великих економіках. В результаті вони підвищили вартість довгострокового запозичення до найвищих рівнів за багато років.
Ці занепокоєння та тиск підвищили дохідність 30-річних британських облігацій до 5,48%, що близько до найвищого рівня з 1998 року.
Частина цього зростання виникла через нервові реакції на фінансових ринках після того, як Дональд Трамп представив план великого бюджету зі скорочення податків у Сполучених Штатах.
Різниця у гіфтах між британськими платежами за довгостроковими облігаціями на 30 років та короткостроковими облігаціями на 2 роки зараз близька до 1,5 відсоткових пунктів з нижчого рівня, ніж два роки тому.
Тепер Міністерство фінансів повинно звернутися до короткострокового запозичення, щоб захистити фінанси країни від зростаючих процентних виплат.
Канцлер Рейчел Рівз з уряду Лейбористів пообіцяла, що уряд покриватиме всі повсякденні витрати за рахунок податкових надходжень до 2029-2030 років. Вона також послабила інше правило, яке вимагало, щоб загальний борг почав зменшуватися до кінця поточного парламенту.
Рівз тепер говорить, що уряд виключить інвестиційне позичання з цього правила, щоб дати Казначейству трохи більше простору для витрат.
Рішення прем'єр-міністра Кіра Стармера скасувати зменшення субсидій для пенсіонерів, введене раніше, створює додатковий тиск на бюджет. Це ускладнює для канцлера контроль за витратами.
Cryptopolitan Academy: Скоро - Новий спосіб отримувати пасивний дохід з DeFi у 2025 році. Дізнайтеся більше
Переглянути оригінал
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Великобританія переходить на короткостроковий борг, щоб стримати зростаючі витрати на відсотки
Уряд Великої Британії звертається до короткострокових запозичень, щоб полегшити зростаючі відсоткові витрати, оскільки слабкий попит інвесторів і потрясіння на світовому ринку виснажують його бюджет.
Це позначає зміну від звичного покладання на довгостроковий борг, оскільки зростаючі процентні ставки у всьому світі роблять майбутнє запозичення дорожчим.
Великобританія змінює свій план щодо боргу, оскільки менше інвесторів хочуть короткострокових облігацій.
Управління державного боргу Великобританії (DMO) скорочує кількість довгострокових державних облігацій (gilts) і більше зосереджується на короткострокових казначейських векселях, щоб управляти зростаючими процентними виплатами, не порушуючи свої суворі бюджетні закони.
Лідер DMO Джессіка Пулей сказала, що ця зміна збалансує різні види боргу, щоб надати кращу цінність платникам податків, реагуючи на змінні ринкові умови, коли менше великих інвесторів хочуть купувати короткостроковий борг.
Довгострокові облігації забезпечували стабільні та передбачувані доходи, які допомагали пенсійним фондам виконувати майбутні виплати пенсіонерам. Однак попит зараз падає, оскільки багато з цих пенсійних фондів закриті для нових учасників і повільно зменшуються, оскільки їхні учасники старіють і виходять на пенсію.
Хедж-фонди та інші інвестори, які віддають перевагу фондам з більшою дискретністю у своїх інвестиціях, також шукають такі короткострокові облігації. Їх легше купувати та продавати, ніж ті, що зафіксовані у фондах і пропонують довші терміни погашення. Інвестори мають так мало інтересу, що уряд не може знайти покупців для довгострокового боргу.
Аналітики з RBC Capital Markets стверджують, що нові облігації, які уряд Великої Британії планує випустити між липнем і вереснем 2025 року, матимуть найкоротший середній термін погашення, що коли-небудь спостерігався для нових випусків боргу Великої Британії, з середнім терміном лише 9 років.
Це показує, що уряд тепер більше покладається на короткострокове кредитування для вирішення проблем з підвищенням витрат.
Загальний обсяг боргу Великої Британії все ще має середній термін погашення близько 14 років, що значно вище, ніж у таких країнах, як Сполучені Штати, де середній термін становить лише близько 6 років. Ця нова тенденція показує, під яким великим тиском уряд перебуває, щоб змінити свої звички запозичення.
DMO також оголосила, що збільшить своє загальне випуск боргу на 2025/26 до 309 мільярдів фунтів стерлінгів, на 5 мільярдів більше, ніж планувалося. Зростання відображає потребу уряду в додаткових коштах для покриття своїх витрат, намагаючись дотримуватися своїх фіскальних цілей.
DMO також зменшить довгострокові облігації на £10 мільярдів та продасть більше короткострокових казначейських векселів, оскільки їх дешевше випускати і вони привабливі для інвесторів в нинішньому ринковому середовищі.
Високі процентні ставки та бюджетні правила змушують Казначейство діяти
Глобальні інвестори стурбовані тим, скільки позичають і витрачають уряди в великих економіках. В результаті вони підвищили вартість довгострокового запозичення до найвищих рівнів за багато років.
Ці занепокоєння та тиск підвищили дохідність 30-річних британських облігацій до 5,48%, що близько до найвищого рівня з 1998 року.
Частина цього зростання виникла через нервові реакції на фінансових ринках після того, як Дональд Трамп представив план великого бюджету зі скорочення податків у Сполучених Штатах.
Різниця у гіфтах між британськими платежами за довгостроковими облігаціями на 30 років та короткостроковими облігаціями на 2 роки зараз близька до 1,5 відсоткових пунктів з нижчого рівня, ніж два роки тому.
Тепер Міністерство фінансів повинно звернутися до короткострокового запозичення, щоб захистити фінанси країни від зростаючих процентних виплат.
Канцлер Рейчел Рівз з уряду Лейбористів пообіцяла, що уряд покриватиме всі повсякденні витрати за рахунок податкових надходжень до 2029-2030 років. Вона також послабила інше правило, яке вимагало, щоб загальний борг почав зменшуватися до кінця поточного парламенту.
Рівз тепер говорить, що уряд виключить інвестиційне позичання з цього правила, щоб дати Казначейству трохи більше простору для витрат.
Рішення прем'єр-міністра Кіра Стармера скасувати зменшення субсидій для пенсіонерів, введене раніше, створює додатковий тиск на бюджет. Це ускладнює для канцлера контроль за витратами.
Cryptopolitan Academy: Скоро - Новий спосіб отримувати пасивний дохід з DeFi у 2025 році. Дізнайтеся більше