17 березня за часом США засновник і CEO Nvidia Джен-Сун Хуанг зустріне важливий момент для відновлення акцій компанії. Цього дня в місті Сан-Хосе, штат Каліфорнія, відбудеться щорічна технологічна конференція Nvidia GTC. У своїй тематичній промові, ймовірно, Джен-Сун Хуанг пояснить, як він веде Nvidia до дослідження наступного рубежу в AI. Протягом шести днів конференції 900 бізнес-партнерів і стартапів представлять, як вони використовують технології Nvidia та продемонструють відповідні продукти.
Раптово зіткнувшись із "чорним лебедем", ціна акцій ще не відновилася.
Щирий та впевнений у собі Джен-Сун Хуанг також відчуває тривогу – йому потрібно вести NVIDIA до створення безкінечного попиту на AI-чіпи та стабільно займати провідну позицію. Він бачив різкі зміни долі компаній у напівпровідниковій індустрії і дуже добре розуміє, що в історії компаній технологічної інфраструктури були підйоми та падіння, останнім прикладом чого є Intel.
На конференції CES, що відбулася на початку цього року, Джен-Сун Хуанг яскраво з'явився на сцені. Він був одягнений у блискучу шкіряну куртку з малюнком крокодила і на сцені говорив про фізичний штучний інтелект, стверджуючи, що "момент ChatGPT для універсальних роботів незабаром настане".
Протягом наступного тижня Джен-Сун Хуанг відвідав Китай, щоб підтвердити зобов'язання NVIDIA перед китайським ринком для розробників та партнерів. Він також зазначив, що рівень плинності кадрів у NVIDIA є найнижчим серед компаній у світовій технологічній індустрії.
До того, як Джен-Сун Хуанг покинув Китай, акції Nvidia мали такі показники, що його особисте багатство перевищило 100 мільярдів доларів. Але в кінці січня акції Nvidia змінили свій курс — китайська AI-стартап компанія DeepSeek стала "чорним лебедем", що напала на акції Nvidia, а її нова низькоцінова AI-модель призвела до того, що ринкова капіталізація Nvidia за один день зменшилася на майже 600 мільярдів доларів, встановивши історичний рекорд найбільшого одноденного падіння для будь-якої компанії.
Незважаючи на те, що квартальні доходи та прибуток Nvidia перевищили очікування, компанія також зробила оптимістичний прогноз щодо продажів у наступному кварталі, акції все ще впали. Ринок вперше почав сумніватися в попиті на чіпи Nvidia. У умовах сумнівів акції Nvidia ще не змогли повністю відновитися. Станом на 17 березня, ринкова капіталізація Nvidia становила менше 3 трильйонів доларів.
17 березня, коли Джен-Сун Хуанг знову вийде на сцену GTC, він, ймовірно, оголосить про наступну версію платформи AI від NVIDIA, яка буде названа Rubin, на честь американської астрономки Вери Рубін, що спеціалізувалася на дослідженні "темної матерії" та стала відомою завдяки спостереженням за швидкістю обертання галактик.
У вівторок Хуанг розповість про швидкість фішок Рубіна, про те, які комплектації будуть доступні і коли почнуться відвантаження. На минулорічному GTC Хуанг оголосив про запуск чіпа Blackwell, названого на честь першого темношкірого американського вченого, обраного до Національної академії наук. Станом на четвертий квартал 2025 фінансового року чіп приніс Nvidia 11 мільярдів доларів доходу.
Клієнти вимагають більше автономії у виборі.
З огляду на те, що можливості чіпів AI від Nvidia з кожним поколінням перевершують попередні, ціни також зростають, що не тільки відлякує деяких користувачів середнього та малого бізнесу, але й великі постачальники хмарних послуг намагаються позбутися залежності від чіпів Nvidia. На цьому фоні Nvidia шукає нові стратегії продажів, а пов'язані технологічні продукти, ймовірно, будуть представлені на цьогорічному саміті GTC.
Одна з технологій підключення, відома як Socket, привернула увагу в галузі. Завдяки цій технології в майбутньому можна буде безпосередньо встановлювати та знімати незалежні чіпи GPU, тоді як нинішні GPU спочатку повинні бути упаковані в плати, а потім підключені до материнської плати, причому чіпи GPU на платі неможливо знімати.
Дослідник компанії Gartner Шен Ліньхай повідомив журналісту з Перших фінансів: "Якщо ця технологія дійсно буде запроваджена на GTC, то це може відкрити новий ринок, а GPU плати можуть стати продуктами з можливістю розбирання та складання."
На думку Шенлун Хай, модульні плати нададуть клієнтам більше варіантів вибору, без необхідності купувати цілі сервери. "Від DGX до NVL72 кластеру, NVIDIA перейшла від продажу плат до продажу серверів, а ціни на продукти зростають. Ця модель продажу може суттєво підвищити доходи", - пояснив він. "Але зараз багато клієнтів вважають, що їхні продукти занадто дорогі, і готовність купувати знижується. В таких умовах NVIDIA, можливо, потрібно розглянути можливість повернення до моделі продажу окремих модульних плат, щоб зробити продуктову стратегію більш різноманітною."
Оскільки великі постачальники хмарних послуг можуть хотіти лише одну частину апаратного забезпечення з серверів NVIDIA, розташовану на дні стека, вони не задоволені моделлю продажу, в якій NVIDIA упаковує GPU разом з деякими іншими продуктами, а натомість потребують більшої автономії у виборі. "Якщо продукти NVIDIA не мають гнучкості, то доставка також затримуватиметься через затримки з боку системних інтеграторів", — заявив Шен Лінь Хай.
Незважаючи на те, що чотири надвеликі компанії, включаючи Meta, Microsoft, Amazon і Google, планують у 2025 році вкласти тисячі мільярдів доларів у будівництво інфраструктури штучного інтелекту, ці компанії становлять приблизно половину доходів бізнесу центру даних Nvidia. Але зараз вони також займаються розробкою власних чіпів штучного інтелекту, щоб зменшити залежність від дорогих чіпів Nvidia, що в певній мірі ставить Nvidia в конкурентне становище з найбільшими клієнтами.
Крім того, що модель продажу продукції потребує подальшої диверсифікації, компанія NVIDIA також стикається з критикою, що ШІ все ще має значні виклики у впровадженні в реальних застосуваннях. Хоча загалом вважається, що штучний інтелект вже перевернув усе, до цього часу більшість економічного впливу генеративного штучного інтелекту походить від інфраструктурного будівництва, а справді революційні використання переважно ще не реалізовані.
Не хочуть бути «людиною, що продає лопати»
На даний момент застосування промислової метавсесвіту платформи Omniverse від Nvidia та фізичної AI моделі Cosmos також перебуває лише на початковій стадії. Прогноз Джея-Суна Хуанга щодо того, що безпілотні автомобілі незабаром з’являться, також не справдився.
Економіст Массачусетського технологічного інституту та лауреат Нобелівської премії з економіки 2024 року Дарон Асемоглу у своїй статті, опублікованій минулого року, оцінив, що штучний інтелект зможе збільшити загальну продуктивність факторів (ключовий показник економічної ефективності) лише на приблизно 0,5% протягом наступних 10 років. "Я не сумніваюся в можливостях генеративного штучного інтелекту, але питання про те, як його застосувати в бізнес-області, залишається невирішеним," - зазначив він. "Зараз компанії стикаються з тиском використовувати штучний інтелект, адже занадто багато галасу."
Венчурна компанія New Enterprise Associates спільно з Nvidia інвестувала в кілька стартапів у сфері штучного інтелекту. Партнер компанії Аарон Якобсон зазначив: "Нам потрібно забезпечити штучний інтелект справжніми додатками. Nvidia також не хоче лише продавати лопати, їй потрібно вести шахтарів на копальні, щоб вони видобували золото, і з першої лопати землі вказувати людям: 'Дивіться! Ось золото!'"
У цьому контексті Джен-Сун Хуанг та керівники NVIDIA намагаються знайти наступну галузь AI-застосування з руйнівним потенціалом, і вони з нетерпінням чекають, де можна знайти золото. Серед них охорона здоров'я, роботи та інші сфери, на які NVIDIA робить ставку.
Цього року в січні Джен-Сун Хуанг на конференції Morgan Stanley Health у Сан-Франциско провів вечірку для групи керівників у сфері медичних технологій. За словами учасників, близько 400 гостей заповнили розкішну золоту залу готелю Fairmont у Сан-Франциско. Коли настала ніч, Джен-Сун Хуанг, випивши щонайменше два келихи червоного вина, став трохи п'яним і жартував: "Якщо робот кращий за тебе у знаходженні молекул ліків, як би ти його назвав?" Він також сказав генеральному директору постачальника медичного програмного забезпечення Iqvia Алі Бусбібу, що назва його компанії виглядає так, наче "ти заснув перед клавіатурою, а потім випадково натиснув ці літери".
Віцепрезидент компанії Nvidia в сфері охорони здоров'я Кімберлі Павелл на конференції зі здоров'я Morgan Stanley підкреслила, що моделі штучного інтелекту прискорять розробку нових лікарських засобів. Вона описала учасникам сцену віртуальної лікарні — роботи «спостерігатимуть» за операціями та позначатимуть відео операцій.
“Система медичного страхування зіткнеться з низкою викликів, таких як старіння населення, зростання витрат на постачання та нестача робочої сили, і NVIDIA може безпосередньо допомогти лікарням ефективніше використовувати штучний інтелект.” Вона зазначила: “NVIDIA вже співпрацює з лікарнями для розробки AI-агента, який може відповідати на питання пацієнтів перед операцією; чат-бот може забезпечити відповідь на всі важливі питання перед операцією, знижуючи витрати постачальників медичних послуг, це абсолютно новий спосіб мислення.”
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Джен-Сун Хуанг знову виступить на саміті GTC. Чи зможе він врятувати акції NVIDIA?
17 березня за часом США засновник і CEO Nvidia Джен-Сун Хуанг зустріне важливий момент для відновлення акцій компанії. Цього дня в місті Сан-Хосе, штат Каліфорнія, відбудеться щорічна технологічна конференція Nvidia GTC. У своїй тематичній промові, ймовірно, Джен-Сун Хуанг пояснить, як він веде Nvidia до дослідження наступного рубежу в AI. Протягом шести днів конференції 900 бізнес-партнерів і стартапів представлять, як вони використовують технології Nvidia та продемонструють відповідні продукти.
Раптово зіткнувшись із "чорним лебедем", ціна акцій ще не відновилася.
Щирий та впевнений у собі Джен-Сун Хуанг також відчуває тривогу – йому потрібно вести NVIDIA до створення безкінечного попиту на AI-чіпи та стабільно займати провідну позицію. Він бачив різкі зміни долі компаній у напівпровідниковій індустрії і дуже добре розуміє, що в історії компаній технологічної інфраструктури були підйоми та падіння, останнім прикладом чого є Intel.
На конференції CES, що відбулася на початку цього року, Джен-Сун Хуанг яскраво з'явився на сцені. Він був одягнений у блискучу шкіряну куртку з малюнком крокодила і на сцені говорив про фізичний штучний інтелект, стверджуючи, що "момент ChatGPT для універсальних роботів незабаром настане".
Протягом наступного тижня Джен-Сун Хуанг відвідав Китай, щоб підтвердити зобов'язання NVIDIA перед китайським ринком для розробників та партнерів. Він також зазначив, що рівень плинності кадрів у NVIDIA є найнижчим серед компаній у світовій технологічній індустрії.
До того, як Джен-Сун Хуанг покинув Китай, акції Nvidia мали такі показники, що його особисте багатство перевищило 100 мільярдів доларів. Але в кінці січня акції Nvidia змінили свій курс — китайська AI-стартап компанія DeepSeek стала "чорним лебедем", що напала на акції Nvidia, а її нова низькоцінова AI-модель призвела до того, що ринкова капіталізація Nvidia за один день зменшилася на майже 600 мільярдів доларів, встановивши історичний рекорд найбільшого одноденного падіння для будь-якої компанії.
Незважаючи на те, що квартальні доходи та прибуток Nvidia перевищили очікування, компанія також зробила оптимістичний прогноз щодо продажів у наступному кварталі, акції все ще впали. Ринок вперше почав сумніватися в попиті на чіпи Nvidia. У умовах сумнівів акції Nvidia ще не змогли повністю відновитися. Станом на 17 березня, ринкова капіталізація Nvidia становила менше 3 трильйонів доларів.
17 березня, коли Джен-Сун Хуанг знову вийде на сцену GTC, він, ймовірно, оголосить про наступну версію платформи AI від NVIDIA, яка буде названа Rubin, на честь американської астрономки Вери Рубін, що спеціалізувалася на дослідженні "темної матерії" та стала відомою завдяки спостереженням за швидкістю обертання галактик.
У вівторок Хуанг розповість про швидкість фішок Рубіна, про те, які комплектації будуть доступні і коли почнуться відвантаження. На минулорічному GTC Хуанг оголосив про запуск чіпа Blackwell, названого на честь першого темношкірого американського вченого, обраного до Національної академії наук. Станом на четвертий квартал 2025 фінансового року чіп приніс Nvidia 11 мільярдів доларів доходу.
Клієнти вимагають більше автономії у виборі.
З огляду на те, що можливості чіпів AI від Nvidia з кожним поколінням перевершують попередні, ціни також зростають, що не тільки відлякує деяких користувачів середнього та малого бізнесу, але й великі постачальники хмарних послуг намагаються позбутися залежності від чіпів Nvidia. На цьому фоні Nvidia шукає нові стратегії продажів, а пов'язані технологічні продукти, ймовірно, будуть представлені на цьогорічному саміті GTC.
Одна з технологій підключення, відома як Socket, привернула увагу в галузі. Завдяки цій технології в майбутньому можна буде безпосередньо встановлювати та знімати незалежні чіпи GPU, тоді як нинішні GPU спочатку повинні бути упаковані в плати, а потім підключені до материнської плати, причому чіпи GPU на платі неможливо знімати.
Дослідник компанії Gartner Шен Ліньхай повідомив журналісту з Перших фінансів: "Якщо ця технологія дійсно буде запроваджена на GTC, то це може відкрити новий ринок, а GPU плати можуть стати продуктами з можливістю розбирання та складання."
На думку Шенлун Хай, модульні плати нададуть клієнтам більше варіантів вибору, без необхідності купувати цілі сервери. "Від DGX до NVL72 кластеру, NVIDIA перейшла від продажу плат до продажу серверів, а ціни на продукти зростають. Ця модель продажу може суттєво підвищити доходи", - пояснив він. "Але зараз багато клієнтів вважають, що їхні продукти занадто дорогі, і готовність купувати знижується. В таких умовах NVIDIA, можливо, потрібно розглянути можливість повернення до моделі продажу окремих модульних плат, щоб зробити продуктову стратегію більш різноманітною."
Оскільки великі постачальники хмарних послуг можуть хотіти лише одну частину апаратного забезпечення з серверів NVIDIA, розташовану на дні стека, вони не задоволені моделлю продажу, в якій NVIDIA упаковує GPU разом з деякими іншими продуктами, а натомість потребують більшої автономії у виборі. "Якщо продукти NVIDIA не мають гнучкості, то доставка також затримуватиметься через затримки з боку системних інтеграторів", — заявив Шен Лінь Хай.
Незважаючи на те, що чотири надвеликі компанії, включаючи Meta, Microsoft, Amazon і Google, планують у 2025 році вкласти тисячі мільярдів доларів у будівництво інфраструктури штучного інтелекту, ці компанії становлять приблизно половину доходів бізнесу центру даних Nvidia. Але зараз вони також займаються розробкою власних чіпів штучного інтелекту, щоб зменшити залежність від дорогих чіпів Nvidia, що в певній мірі ставить Nvidia в конкурентне становище з найбільшими клієнтами.
Крім того, що модель продажу продукції потребує подальшої диверсифікації, компанія NVIDIA також стикається з критикою, що ШІ все ще має значні виклики у впровадженні в реальних застосуваннях. Хоча загалом вважається, що штучний інтелект вже перевернув усе, до цього часу більшість економічного впливу генеративного штучного інтелекту походить від інфраструктурного будівництва, а справді революційні використання переважно ще не реалізовані.
Не хочуть бути «людиною, що продає лопати»
На даний момент застосування промислової метавсесвіту платформи Omniverse від Nvidia та фізичної AI моделі Cosmos також перебуває лише на початковій стадії. Прогноз Джея-Суна Хуанга щодо того, що безпілотні автомобілі незабаром з’являться, також не справдився.
Економіст Массачусетського технологічного інституту та лауреат Нобелівської премії з економіки 2024 року Дарон Асемоглу у своїй статті, опублікованій минулого року, оцінив, що штучний інтелект зможе збільшити загальну продуктивність факторів (ключовий показник економічної ефективності) лише на приблизно 0,5% протягом наступних 10 років. "Я не сумніваюся в можливостях генеративного штучного інтелекту, але питання про те, як його застосувати в бізнес-області, залишається невирішеним," - зазначив він. "Зараз компанії стикаються з тиском використовувати штучний інтелект, адже занадто багато галасу."
Венчурна компанія New Enterprise Associates спільно з Nvidia інвестувала в кілька стартапів у сфері штучного інтелекту. Партнер компанії Аарон Якобсон зазначив: "Нам потрібно забезпечити штучний інтелект справжніми додатками. Nvidia також не хоче лише продавати лопати, їй потрібно вести шахтарів на копальні, щоб вони видобували золото, і з першої лопати землі вказувати людям: 'Дивіться! Ось золото!'"
У цьому контексті Джен-Сун Хуанг та керівники NVIDIA намагаються знайти наступну галузь AI-застосування з руйнівним потенціалом, і вони з нетерпінням чекають, де можна знайти золото. Серед них охорона здоров'я, роботи та інші сфери, на які NVIDIA робить ставку.
Цього року в січні Джен-Сун Хуанг на конференції Morgan Stanley Health у Сан-Франциско провів вечірку для групи керівників у сфері медичних технологій. За словами учасників, близько 400 гостей заповнили розкішну золоту залу готелю Fairmont у Сан-Франциско. Коли настала ніч, Джен-Сун Хуанг, випивши щонайменше два келихи червоного вина, став трохи п'яним і жартував: "Якщо робот кращий за тебе у знаходженні молекул ліків, як би ти його назвав?" Він також сказав генеральному директору постачальника медичного програмного забезпечення Iqvia Алі Бусбібу, що назва його компанії виглядає так, наче "ти заснув перед клавіатурою, а потім випадково натиснув ці літери".
Віцепрезидент компанії Nvidia в сфері охорони здоров'я Кімберлі Павелл на конференції зі здоров'я Morgan Stanley підкреслила, що моделі штучного інтелекту прискорять розробку нових лікарських засобів. Вона описала учасникам сцену віртуальної лікарні — роботи «спостерігатимуть» за операціями та позначатимуть відео операцій.
“Система медичного страхування зіткнеться з низкою викликів, таких як старіння населення, зростання витрат на постачання та нестача робочої сили, і NVIDIA може безпосередньо допомогти лікарням ефективніше використовувати штучний інтелект.” Вона зазначила: “NVIDIA вже співпрацює з лікарнями для розробки AI-агента, який може відповідати на питання пацієнтів перед операцією; чат-бот може забезпечити відповідь на всі важливі питання перед операцією, знижуючи витрати постачальників медичних послуг, це абсолютно новий спосіб мислення.”
（джерело: Перші фінанси）
Джерело: Східне багатство
Автор: Перші фінансові новини