Флорида AG запускає розслідування Крипто: заява Robinhood про 'найнижчі витрати' під загрозою

Основні висновки:

• Генеральний прокурор Флориди розпочав розслідування щодо Robinhood Crypto за потенційно оманливі заяви про пропозицію "найнижчих витрат" на криптоторги.
• Дослідження зосереджується на моделі платежів за виконання замовлень Robinhood (PFOF), що може призвести до менш вигідного ціноутворення для користувачів.
• Позов вимагає внутрішні документи до 31 липня 2025 року, оскільки генеральний прокурор намагається визначити, чи порушила платформа закони про захист прав споживачів Флориди.

Генеральний прокурор Флориди Джеймс Утмейер посилює тиск на Robinhood Crypto. Його офіс розпочав формальне розслідування та видав широке повістку, оскаржуючи давнє рекламне повідомлення компанії, що користувачі "отримують найбільше криптовалюти за свої гроші."

Розслідування спрямоване на те, чи вводять ці твердження в оману користувачів—особливо з огляду на приховану бізнес-модель Robinhood, що спирається на маршрутизацію угод до сторонніх фірм. Якщо буде доведено, що це обман, наслідки можуть змінити спосіб, яким платформи з комісією 0% представляють свої ціни.

!

Читати більше: OpenAI заперечує свою участь у суперечливому запуску токенізованих акцій Robinhood

Що спричинило розслідування?

Robinhood Crypto, підрозділ Robinhood Markets Inc., позиціонує себе як найбільш економічно вигідний спосіб купівлі та продажу криптовалюти. Згідно з офісом Генерального прокурора Флориди, є докази, що це може бути неправдою.

Запит стосується того, чи порушують маркетингові та рекламні матеріали Robinhood Закон Флориди про обманні та несправедливі торгові практики, закон, що покликаний захистити споживачів від реклами, яка є неправдивою або оманливою. Генеральний прокурор стверджує, що клієнти можуть платити більше, ніж вони думають, особливо в порівнянні з іншими ринками, де більш зрозуміло, за що платить клієнт.

Платформа Robinhood безкоштовна від комісій, але вона заробляє, продаючи свій потік замовлень — третя сторона платить за право виконувати угоду, що називається оплатою за потік замовлень (PFOF). За словами Утмейера, така структура може призвести до гірших цін на виконання угод для користувачів, хоча угоди фактично є дорожчими, попри те, що їх позначають як "нульова комісія".

Дізнайтеся більше: Robinhood запускає мікро-крипто-ф'ючерси, відкриваючи XRP та Solana для малих трейдерів

Розбір моделі PFOF

Як «Безкомісійний» може коштувати більше

Модель PFOF Robinhood є поширеною серед додатків для роздрібної торгівлі. Ось як це працює:

• Користувач здійснює криптоторгівлю на Robinhood.
• Замість того, щоб виконувати його безпосередньо, Robinhood передає замовлення маркет-мейкеру (третій стороні).
• Цей маркет-мейкер виконує угоду та сплачує Robinhood за потік замовлень.
• Маркет-мейкер отримує прибуток, пропонуючи користувачеві трохи менш вигідні ціни.

Ось як Robinhood заробляє гроші, не стягуя жодних прямих зборів. Але це не означає, що це найдешевше для користувачів. І справді, інші платформи, та компанія з усіма витратами, можуть насправді забезпечувати вищу чисту прибутковість за операцію.

Генеральному прокурору Флориди, маркетинг Robinhood не робить достатньо для інформування користувачів про ці непомітні витрати. Хоча компанія хвалиться безкомісійною торгівлею, вона може не згадувати, що ціни на виконані угоди можуть бути гіршими, ніж у постачальників, які мають попередні збори, але тісні спреди.

Обсяг повістки

Повістка, видана Офісом Генерального прокурора Флориди, вимагає широкий спектр документації від Robinhood Crypto, включаючи:

• Маркетингові матеріали та реклама, включаючи ті, що в соціальних мережах і пошукових системах, що рекламують недорогий крипто трейдинг.
• Внутрішні організаційні схеми, що визначають, хто відповідає за маркетинг криптовалюти та стратегію ціноутворення.
• Документи, що показують моделі ціноутворення, знижки на транзакції та угоди PFOF.
• Навчальні посібники, надані співробітникам, про те, як обговорювати крипто-комісії з клієнтами.
• Комунікації користувачів від мешканців Флориди, пов'язані з витратами на торговлю криптовалютою.
• Порівняльний аналіз торгових зборів на криптовалютних платформах конкурентів.
• Деталі щодо політики Robinhood стосовно найкращого виконання та ціноутворення транзакцій.
• Кількість користувачів Флориди та розподіл їх криптоугод у 2024 році.

Robinhood Crypto має відповісти на повістку до 31 липня 2025 року.

Відповідь Robinhood

У заяві Лукас Москowitz, генеральний юрисконсульт Robinhood Markets, захистив практики компанії:

“Наші розкриття є найкращими в класі. Ми чітко викладаємо спред, збори та структуру доходів протягом усього життєвого циклу торгівлі. Ми пишаємося тим, що є місцем, де клієнти можуть торгувати криптою за найнижчою вартістю в середньому.”

!

Ця відповідь свідчить про те, що Robinhood розглядає цю проблему як питання сприйняття, а не практики — стверджуючи, що інформація про ціни доступна, і це вже користувачам оцінити свої варіанти.

Але офіс генерального прокурора, здається, зосереджений на ефективності та зрозумілості цих розкриттів, особливо в маркетингових повідомленнях, які представляють Robinhood як найдоступніший варіант без достатнього пояснення компромісів.

Чому це важливо для криптоіндустрії

Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) вже прийняла правила, які вимагають від традиційних брокерських компаній розкривати відносини PFOF та якість виконання угод. Хоча крипто-біржі ще не підпадають під ті ж стандарти, це розслідування сигналізує про те, що державні органи, такі як Флорида, можуть заповнити регуляторну прогалину.

Для криптоінвесторів у Флориді та за її межами ця справа може стати збудником, щоб глибше розібратися в тому, як насправді працюють платформи з "нульовою комісією". Розуміння того, що приховано за безкоштовними послугами, тепер так само важливо, як і розуміння самих активів.