Gate ринок показує, що Біткойн сьогодні (3 липня) вночі сильно пампнув, безперервно подолавши 10.8, 10.9 тисяч доларів, наразі тимчасово оцінюється в 108,949 доларів, 24-годинне зростання склало 3.4%. Чи зможе це зростання подолати новий максимум?
Біткойн ключова привабливість зменшується: волатильність різко знижується
Згідно з повідомленням Bloomberg, з початку цього року Біткойн довгий час перебуває в межах вузького діапазону коливань, і одна з його ключових привабливостей з моменту виникнення — висока волатильність — поступово зменшується. За даними індексу волатильності Біткойна Deribit (DVOL), ключовий показник, що вимірює коливання цін, "імпліцитна волатильність", впала до найнижчого рівня за приблизно два роки. Цей індекс відстежує річні очікування щодо амплітуди коливань ціни Біткойна на найближчі 30 днів.
“Біткойн стає менш спекулятивним і більше нагадує макроактив з високою волатильністю,” - заявив аналітик досліджень криптоінвестиційної компанії GSR Майкл Лонгорія (Michael Longoria).
Минула можливість отримання прибутку зменшилася, трейдери стикаються з викликами
Після появи в 2009 році трейдери почали цікавитися Біткойном, вважаючи його шляхом до швидкого заробітку через арбітраж та досить торгівлі (трендової торгівлі). Але з падінням волатильності багато хто виявив, що можливості заробітку на Біткойні зменшуються. З 2025 року Біткойн зріс приблизно на 17%, тоді як у попередні два роки він подвоювався щорічно.
!
(Імпліцитна волатильність Біткойна впала до дворічного мінімуму. Джерело: Deribit)
Зростання імпліцитної волатильності зазвичай означає, що учасники ринку не мають впевненості в напрямку ціни, трейдери зазвичай готові платити більше за захист існуючих позицій або ставити на потенційні коливання цін. Низькі показники, навпаки, вказують на те, що спостерігачі за ринком очікують стабільності цін.
Історично звужений ціновий діапазон, внутрішньоденні коливання більше не спостерігаються
Протягом останніх двох місяців торгівельний діапазон Біткойна складав приблизно від 93,000 доларів до 111,000 доларів, що є одним із найвужчих діапазонів за останні кілька років. У минулому випадки, коли за один день спостерігалися коливання цін на 5% або 10% та їхнє повернення на наступний торговий день, були не рідкістю.
Зміна стратегії опціонів: продаж опціонів на купівлю стає новим трендом, стримуючи волатильність
Деякі спостерігачі ринку пов'язують стабільність цін з зростанням обсягу продажу опціонів колл. Все більше власників отримують прибуток, продаючи свої опціони колл на Біткойн (стратегія покритого колла). Керівник досліджень FalconX Девід Лоаент (David Lawant) зазначив, що ця стратегія допомагає обмежити коливання цін, тримаючи їх поруч з ціною виконання опціонів.
"Склад гравців опціонів змінився," сказав Лао Ант, "це в основному стратегії покритих колл-опціонів, які насправді знижують волатильність. Адже в порівнянні, приблизно рік тому, типовий інвестор в опціони більше схилявся до купівлі колл-опціонів, маючи на меті отримати левереджовані доходи від зростання ціни Біткойна."
Вплив інститутів зростає: ринок стає більш раціональним, дисципліна цін посилюється
Стабільність Біткойна збігається з зростанням впливу інституційних інвесторів, як через стратегії корпоративного фінансування компанії Strategy Майкла Сейлора, так і через спотові ETF на Біткойн в США. Від часу свого запуску в січні 2024 року ці ETF залучили близько 54 мільярдів доларів чистого притоку. Strategy наразі володіє Біткоїном на суму близько 60 мільярдів доларів.
Останній звіт Glassnode показує, що обсяг угод у мережі зменшився, а розрахункова вартість зросла, що підтверджує думку про те, що все більше високоприбуткових учасників (китів) починають домінувати на цьому ринку, який спочатку був підвладний особистим інвесторам.
“Ця зміна допомагає стримувати екстремальні коливання на ринку та додає ще один рівень цінової дисципліни,” підсумував Лонгорія з GSR.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Волатильність Біткойн впала до двохрічного мінімуму: чи зможе він досягти нового максимуму після突破100,9 тисячі доларів?
Gate ринок показує, що Біткойн сьогодні (3 липня) вночі сильно пампнув, безперервно подолавши 10.8, 10.9 тисяч доларів, наразі тимчасово оцінюється в 108,949 доларів, 24-годинне зростання склало 3.4%. Чи зможе це зростання подолати новий максимум?
Біткойн ключова привабливість зменшується: волатильність різко знижується
Згідно з повідомленням Bloomberg, з початку цього року Біткойн довгий час перебуває в межах вузького діапазону коливань, і одна з його ключових привабливостей з моменту виникнення — висока волатильність — поступово зменшується. За даними індексу волатильності Біткойна Deribit (DVOL), ключовий показник, що вимірює коливання цін, "імпліцитна волатильність", впала до найнижчого рівня за приблизно два роки. Цей індекс відстежує річні очікування щодо амплітуди коливань ціни Біткойна на найближчі 30 днів.
“Біткойн стає менш спекулятивним і більше нагадує макроактив з високою волатильністю,” - заявив аналітик досліджень криптоінвестиційної компанії GSR Майкл Лонгорія (Michael Longoria).
Минула можливість отримання прибутку зменшилася, трейдери стикаються з викликами Після появи в 2009 році трейдери почали цікавитися Біткойном, вважаючи його шляхом до швидкого заробітку через арбітраж та досить торгівлі (трендової торгівлі). Але з падінням волатильності багато хто виявив, що можливості заробітку на Біткойні зменшуються. З 2025 року Біткойн зріс приблизно на 17%, тоді як у попередні два роки він подвоювався щорічно.
!
(Імпліцитна волатильність Біткойна впала до дворічного мінімуму. Джерело: Deribit)
Зростання імпліцитної волатильності зазвичай означає, що учасники ринку не мають впевненості в напрямку ціни, трейдери зазвичай готові платити більше за захист існуючих позицій або ставити на потенційні коливання цін. Низькі показники, навпаки, вказують на те, що спостерігачі за ринком очікують стабільності цін.
Історично звужений ціновий діапазон, внутрішньоденні коливання більше не спостерігаються Протягом останніх двох місяців торгівельний діапазон Біткойна складав приблизно від 93,000 доларів до 111,000 доларів, що є одним із найвужчих діапазонів за останні кілька років. У минулому випадки, коли за один день спостерігалися коливання цін на 5% або 10% та їхнє повернення на наступний торговий день, були не рідкістю.
Зміна стратегії опціонів: продаж опціонів на купівлю стає новим трендом, стримуючи волатильність Деякі спостерігачі ринку пов'язують стабільність цін з зростанням обсягу продажу опціонів колл. Все більше власників отримують прибуток, продаючи свої опціони колл на Біткойн (стратегія покритого колла). Керівник досліджень FalconX Девід Лоаент (David Lawant) зазначив, що ця стратегія допомагає обмежити коливання цін, тримаючи їх поруч з ціною виконання опціонів.
"Склад гравців опціонів змінився," сказав Лао Ант, "це в основному стратегії покритих колл-опціонів, які насправді знижують волатильність. Адже в порівнянні, приблизно рік тому, типовий інвестор в опціони більше схилявся до купівлі колл-опціонів, маючи на меті отримати левереджовані доходи від зростання ціни Біткойна."
Вплив інститутів зростає: ринок стає більш раціональним, дисципліна цін посилюється Стабільність Біткойна збігається з зростанням впливу інституційних інвесторів, як через стратегії корпоративного фінансування компанії Strategy Майкла Сейлора, так і через спотові ETF на Біткойн в США. Від часу свого запуску в січні 2024 року ці ETF залучили близько 54 мільярдів доларів чистого притоку. Strategy наразі володіє Біткоїном на суму близько 60 мільярдів доларів.
Останній звіт Glassnode показує, що обсяг угод у мережі зменшився, а розрахункова вартість зросла, що підтверджує думку про те, що все більше високоприбуткових учасників (китів) починають домінувати на цьому ринку, який спочатку був підвладний особистим інвесторам.
“Ця зміна допомагає стримувати екстремальні коливання на ринку та додає ще один рівень цінової дисципліни,” підсумував Лонгорія з GSR.