ринкова капіталізація за рік зросла в 3 рази: розкрито алхімію OSL на 100 мільярдів, яка стратегія у компанії?

Група OSL (00863.HK) як піонер та провідна компанія на ринку, активно формує свої позиції, створюючи повноцінну бізнес-екосистему, і вже непомітно увійшла в «бій наступного покоління». Ціна акцій компанії за минулий рік зросла втричі.

Автор: Jack

Гігант стабільних монет Circle вийшов на біржу Nasdaq через океан, і отримав шалений попит з боку глобальних інвесторів, ціна акцій компанії зросла майже вдесятеро всього за два тижні з моменту лістингу. Хоча згодом капітальний настрій трохи охолов, його популярність безсумнівно відображає мрії ринку щодо перспектив стабільних монет та визнання логіки їх розвитку.

А на найближчому ринку Гонконгу насправді є одна акція з концепцією «стабільної монети», яка нещодавно злетіла на ринку. На відміну від деяких компаній, які займаються лише спекуляцією на концепціях цифрових активів або простим «трейдингом» криптовалют, група OSL (00863.HK), як піонер і провідна компанія на ринку, дійсно розвиває повноцінну бізнес-екосистему, і вже тихо увійшла в «бій наступного покоління», а її акції за минулий рік зросли втричі.

Станом на 30 червня 2025 року на закритті Гонконгської фондової біржі акції OSL закрилися на рівні 15,38 гонконгських доларів за акцію, що на 9,7% більше за день, а ринкова капіталізація наблизилася до 10 мільярдів, досягнувши 96,33 мільярда гонконгських доларів. З 2025 року до сьогоднішнього дня за півроку акції OSL зросли на 92,25%; протягом минулого року акції компанії підскочили майже в 2,8 рази; якщо взяти до уваги 52-тижневе мінімальне закриття 4,6 гонконгських доларів 8 жовтня 2024 року, акції компанії за останні 8 місяців зросли на 334%.

!

Що OSL робила за спиною зростання цін на акції? Відкидаючи запалений ринковий настрій, ця справжня компанія цифрових активів з Гонконгу, після семи років зростання, як вона знову визначить і спланує свою майбутню бізнес-логіку?

Революція Web3 у відповідності з нормами

OSL є єдиною в Гонконзі публічною та ліцензованою платформою для торгівлі криптовалютами, яка має досить розвинену інфраструктуру віртуальних фінансів, надаючи послуги глобальним інститутам та індивідуальним інвесторам. У світі криптовалют, де існує безлад і нерівномірна якість, OSL з самого початку рішуче дотримувалася шляхом дотримання норм, у травні 2018 року компанія офіційно запустила бізнес цифрових активів, а в грудні того ж року добровільно пройшла незалежний аудит від однієї з «Великої четвірки» бухгалтерських фірм, компанії PwC, і наступного року запустила першу в Азії послугу зберігання цифрових активів з страховим покриттям.

У 2020 році OSL стала першою цифровою валютною біржею, яка отримала ліцензію від Комісії з цінних паперів і ф'ючерсів Гонконгу (SFC), а також стала першою у світі цифровою валютною платформою, яка одночасно має ліцензію SFC, статус публічної компанії, страхування та є об'єктом аудиту з боку однієї з "Великої четвірки" бухгалтерських фірм. Після цього компанія продовжила впроваджувати шлях відповідності, спочатку ставши першою цифровою валютною брокерською компанією, яка отримала дозвіл SFC на продаж токенів цінних паперів професійним інвесторам, а потім отримала оновлену ліцензію SFC, що дозволяє їй розширити свої послуги з обслуговування лише інституційних та професійних інвесторів до надання можливості роздрібним інвесторам торгувати біткоїнами та ефіром на її платформі.

Можна сказати, що відповідність є кров'ю OSL, надаючи їй впевненість у розвитку на турбулентному ринку та в умовах невизначеності регуляторних норм. А компанія наприкінці 2023 року провела збільшення капіталу, отримавши стратегічні інвестиції від криптовалютної компанії BGX у розмірі 700 мільйонів, що стало важливим поворотним моментом у відкритті нового шляху.

По-перше, це оновлення керівництва компанії. OSL запровадила Кевіна Цуї з глобальної платформи цифрових активів Bybit на посаду генерального директора, Івана Вонга з фінансово-технологічного відділу Morgan Stanley, який має досвід роботи в Ant Financial, на посаду фінансового директора, Джека Тана з інтернет-брокера Futu Holdings на посаду головного маркетолога, Юджина Чана з Bybit на посаду головного комерційного директора та Юна Чена з найбільшої у світі платформи цифрових активів Binance на посаду технічного директора.

Через цю серію призначень не важко помітити, що OSL залучила таланти з досвідом у сфері криптовалют та інтернет-фінансів, що додало більше генів Web3 (децентралізована екосистема Інтернету) до цієї цифрової активної біржі. OSL також на початку 2025 року представила новий, більш міжнародний брендовий знак та візуальний образ. OSL заявила, що цей крок є знаковим для її стратегічного оновлення в швидко розвиваючійся індустрії цифрових активів і є «початком нового етапу розвитку» компанії.

Прорив у платіжній системі PayFi

24 березня 2025 року OSL оприлюднила річні результати за 2024 фінансовий рік. Компанія вперше за сім років, що вона працює в сфері цифрових активів, отримала прибуток, а доходи зросли на 78,6% у порівнянні з минулим роком до 375 мільйонів гонконгських доларів. Основний бізнес повернувся до прибутковості, з убутку в 250 мільйонів гонконгських доларів до прибутку в 54,8 мільйона гонконгських доларів, а за рік з чистого збитку в 266 мільйонів гонконгських доларів компанія перейшла до чистого прибутку в 46,69 мільйона гонконгських доларів. Отримання прибутку є значною та приємною віхою для публічної компанії, яка глибоко займається індустрією цифрових активів. Компанія зазначила, що прибуток став результатом зростання цін на цифрові активи, зростання вартості цифрових активів, що утримуються у бізнесі біржі, а також підвищення ефективності операцій.

!

Варто зазначити, що OSL надала свою відповідь щодо майбутньої стратегічної спрямованості: глибоке впровадження послуг PayFi (блокчейн-фінансування платежів). Компанія у 2024 році оголосила про виділення 30 мільйонів доларів на інвестиції в відповідні цифрові активи та платіжні продукти і послуги зі стабільними монетами. Це також є однією з важливих логік, чому інвестори на фондовому ринку прагнуть до таких «акцій стабільних монет», як Circle та OSL. Стабільні монети самі по собі не є «гусаком, що несе золоті яйця», більш стратегічне значення має технологія PayFi, яка забезпечує базову підтримку, та вся екосистема, пов'язана з нею. Згідно з дослідженням команди CGV Research, до 2030 року PayFi має шанс зайняти 10% глобального обсягу цифрових платіжних транзакцій, а її ринковий обсяг може досягти 1,8 трильйона доларів.

У звіті за рік OSL зазначає, що PayFi є ключовою складовою частиною екосистеми цифрових активів компанії, а його інтеграція з ліцензованими платформами цифрових активів є критично важливою для розвитку галузі, оскільки це забезпечує надійну інфраструктуру, гарантує відповідність нормативним вимогам та забезпечує безшовний розрахунок між цифровими активами та фіатними валютами. Вибір цього напрямку для прориву також підтверджує, що OSL, дотримуючись принципу відповідності, не розглядає торгівлю криптовалютою як основний фронт, а скоріше через впровадження платіжної системи PayFi у Web3, підкреслює свої переваги в дотриманні нормативів та наявності ліцензій, обходячи сильних конкурентів у міжнародних ринках, таких як Binance, OK, Bybit та ін.

Глобальна стратегія завоювання переваги на ранніх етапах

Підвищення ринкової капіталізації OSL – це не просто гасло. Протягом минулого року зростання акцій OSL супроводжувалося активними злиттями та придбаннями, а також отриманням ліцензій компанією по всьому світу. Лише за рік компанія завершила 4 придбання, зокрема придбання пакету європейських цифрових активів та блокчейн-платформи, що дозволило розширити бізнес з Азії на європейський ринок; придбання індонезійської платформи віртуальних активів Evergreen Crest Holdings, щоб зайняти швидко зростаючий ринок Південно-Східної Азії в сегменті Web3; придбання японської платформи криптоактивів CoinBest та її перейменування в OSL Japan, а також останнє придбання провідного постачальника рішень для фіатних валют Banxa.

Ця серія придбань не тільки допомогла OSL здійснити глобальну експансію свого бізнесу, але й, що важливіше, дозволила їй швидко отримати близько 50 ліцензій та дозволів на цифрові активи та платежі в Європі, Індонезії, Японії, а також по всьому світу. Додатково до ліцензій, які компанія сама подала в Гонконгу, Австралії та Дубаї в Об'єднаних Арабських Еміратах, OSL, завдяки швидкому та широкому охопленню, закріпилася на багатьох нових ринках віртуальних активів, здобуваючи переваги на ринку завдяки дотриманню вимог.

У останньому річному звіті OSL очікує, що глобальна регуляторна система відповідності поступово вдосконалиться, створивши більш сприятливе середовище для розвитку протягом наступних кількох років. Компанія співпрацюватиме з інноваційними технологічними підприємствами на глобальному ринку, місцевими банками та брокерськими компаніями, щоб створити надійну мережу по всьому світу, забезпечуючи відповідність вимогам та зміцнюючи свої лідерські позиції на ринку. У той же час компанія тісно співпрацюватиме зі стратегічними партнерами в ключових галузях, такими як емітентські установи, платформи кредитування та постачальники послуг цифрових гаманців, вважаючи, що це стимулюватиме її досягнення стійкого та відповідного зростання в наступному фінансовому році.

Розвиток OSL також опосередковано відображає тенденції розвитку індустрії цифрових активів. На фоні того, що регуляція почала сприяти розвитку, а різні конкуренти активно входять у гру, OSL рішуче трансформується, з часів заснування першої в Гонконзі легальної біржі цифрових активів до теперішнього часу, коли компанія знову пробиває шлях, створюючи першу в Азії комплексну легальну платформу PayFi, продовжуючи виконувати роль лідера галузі.

Щоб кувати залізо, потрібно, щоб воно було міцним, і в порівнянні з численними конкурентами, які надають послуги з торгівлі, конкурентна перевага OSL полягає в побудові його базової інфраструктури. Ринок стейблкоїнів Гонконгу вже досяг нового етапу розвитку, і новий шлях, який обрала OSL, не є справою одного дня. На щастя, від регулювання до ринку та команди, компанія вже має всі необхідні умови: час, місце та людей, і тепер лишається подивитися, як вона зможе повністю скористатися перевагами первопрохідця, прискорити свій розвиток і насправді органічно інтегрувати глобальний бізнес, створивши цифрову екосистему активів, що належить OSL.