Ви б могли подумати, що немає нічого нового, що можна вигадати, коли мова йде про стейблкоїни. Якщо вони зберігають свій фіатний прив'язок, повністю забезпечені та повністю перевірені, вони просто повинні існувати. І протягом тривалого часу ця оцінка була вірною. За винятком деяких сміливих – і в кінцевому підсумку невдалих – експериментів з алгоритмічними стейблкоїнами, сектор не бачив нічого, що можна було б описати як справжню інновацію за останні п'ять років.
Але в 2025 році ця оцінка більше не є актуальною. Поєднання чіткіших регуляторних стандартів, більшого інституційного прийняття та публічної обізнаності (ось, дивимося на тебе, CRCL) поставило стейблкоїни в центр уваги крипто-ландшафту. У межах мереж 1 і 2 рівня команди працюють над рішеннями, які мають на меті підняти стейблкоїни на значно вищий рівень, ніж просто універсальна одиниця обліку.
Хоча основна функція стейблкоїнів залишається як криптохедж і базова валюта для торгівлі, їхні варіанти використання готові до різкого розширення. І в процесі цього також зросте кількість користувачів, які використовують ці токени, прив'язані до долара, для всього - від грошових переказів до генерації доходу. Стейблкоїни ось-ось стануть цікавими.
Від нестабільного до високо стабільного
З ринковою капіталізацією понад $250B сьогодні, стейблкоїни є основою криптопростору. Лише дві криптоактиви – BTC та ETH – мають більшу капіталізацію, ніж сектор стейблкоїнів. За поточними темпами зростання, загальна капіталізація стейблкоїнів має перевищити ETH до кінця року. Враховуючи, наскільки звикли криптокористувачі використовувати стейбли для торгівлі, заощаджень та платежів, легко забути, що цей сектор на $250B існує лише трохи більше десяти років.
До появи Tether – першого стейблкоїна, що став популярним у 2014 році, криптотрейдери мали обмежені можливості для хеджування. На цьому етапі торгівля на DEX ще не почалася, тому всі операції здійснювалися на централізованих біржах. Ви могли купити Bitcoin і, якщо платформа підтримувала фіатні ринки, ви могли продати Bitcoin, щоб вивести кошти, але це було майже все. Багато бірж навіть не мали фіатних входів у той час, залишаючи користувачів без можливості пережити, коли ринок падав.
Швидко перемістившись у сучасність, виникла ціла ончейн екосистема, що складається з сотень мереж та тисяч протоколів, кожна з яких домінує за потоками стейблкоїнів. Мало не кожен день відбувається так, що великий стейблкоїн, такий як Circle або Tether, карбує ще $1B стейблів на певному ланцюгу, будь то TRON чи TON.
Крипто Кутник
Хоча сектор стейблкоїнів зараз сильно розширюється, підкріплений переважно сприятливим регулюванням, таким як Закон GENIUS, його домінуюче використання залишається як базова валюта для торгівлі. Небагато користувачів оцінюють свої угоди в BTC або ETH в наш час – все обчислюється в стейблах, прив'язаних до долара.
Триваючий бичачий ринок був добрим до крипто-трейдерів, але не обійшлося без його корекцій та системних шоків, які варіюються від драм в індустрії до геополітичних конфліктів. І коли ринок стає червоним, стейбли залишаються першим портом для мільйонів. "Ринок зазвичай починає з перельоту до стабільності," зазначає партнер DWF Labs Лінглін Цзян. "Інвестори зазвичай позиціонуються в інструментах з стабільним доходом як у зонах очікування, оцінюючи більш широкі перерозподіли портфеля в ризикових активах."
Перша функція, що вимагається від стейблкоїнів, не змінилася в цьому відношенні. Але вона все більше доповнюється вторинними та третинними функціями, які підвищують стейблкоїни до рівня значно більшого, ніж просто активи безпеки.
Куди далі для стейблкоїнів?
На цьогорічній конференції EthCC у Каннах, Франція, проходитиме триденний захід, присвячений розвитку стейблкоїнів. Stablecoin House передбачає перетворення прибережної вілли на відкритий коворкінг і будинок для розробників, який об’єднає розробників і операторів, зосереджених на стейблкоїнах. Відбудуться виступи команд, які працюють над стейблкоїнами, а також майстер-класи та панелі, що охоплюватимуть все – від ліквідності до комплаєнсу та офф-рампінгу.
Усі знаки вказують на те, що Stablecoin House є одним з найпопулярніших бокових заходів на цьогорічному EthCC, залучаючи команди, які працюють над інтеграціями з платежами, DeFi та конфіденційністю. Тепер, коли регулятори відмовилися від усіх загроз заборони або суттєвого обмеження стейблкоїнів, сектор процвітає. І цей ріст відображається не лише в обсягах на блокчейні та капіталізації – його також видно в рівні команд, які притягуються до цього сектору.
Хоча ще зарано говорити про те, які вертикалі стейблкоїнів приєднаються до торгівлі та хеджування, щоб стати домінуючим випадком використання, безумовно, є підказки. Агенти ШІ є очевидним прикладом: тепер широко визнано, що агентна економіка повинна бути омнічейн і тому потребує універсальної одиниці обліку, з USDC як найімовірнішим кандидатом для розрахунків між творцями агентів та операторами.
Вони також починають відігравати важливу роль у закріпленні економіки RWA, яка зараз наближається до $25B TVL. Здатність установ і професійних інвесторів використовувати інструменти, такі як T-білети та акції, в якості застави, перш ніж позичати стейбли та використовувати їх для торгівлі та генерування доходу, є справжнім переворотом. Токенізовані RWA просто не могли б існувати без стейблів, склад яких зараз значно розширюється, оскільки нові представлення активів TradFi створюються на блокчейні.
Нарешті, на стороні споживачів, стейблкоїни все більше інтегруються в платіжні системи, не тільки в web3, але й традиційними банками та фінансовими провайдерами. Інновації в цій сфері, що використовують основні технології блокчейн, такі як ZK-докази, забезпечують більшу фінансову конфіденційність, водночас дозволяючи платформам підтримувати відповідність. Криптоплатежі, ймовірно, залишаться підмножиною комерції на ланцюгу, яка, як очікується, буде переважно зумовлена потоками стейблкоїнів.
Вони пройшли через свою нерегульовану та експериментальну фазу. Вони пережили свою фазу регуляторної та інституційної обізнаності. А тепер стейбли входять у нову фазу, характеризовану новими випадками використання та глибокою інтеграцією, оскільки вони проникають у програми, послуги та грошові ринки, які ми використовуємо щодня. Не буде перебільшення стверджувати, що стейбли зараз є фронтиром, де відбувається інновація в крипто.
Переглянути оригінал
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Як стейблкоїни стали фронтиром для ончейн-інновацій - Крипто Новини Флеш
Ви б могли подумати, що немає нічого нового, що можна вигадати, коли мова йде про стейблкоїни. Якщо вони зберігають свій фіатний прив'язок, повністю забезпечені та повністю перевірені, вони просто повинні існувати. І протягом тривалого часу ця оцінка була вірною. За винятком деяких сміливих – і в кінцевому підсумку невдалих – експериментів з алгоритмічними стейблкоїнами, сектор не бачив нічого, що можна було б описати як справжню інновацію за останні п'ять років.
Але в 2025 році ця оцінка більше не є актуальною. Поєднання чіткіших регуляторних стандартів, більшого інституційного прийняття та публічної обізнаності (ось, дивимося на тебе, CRCL) поставило стейблкоїни в центр уваги крипто-ландшафту. У межах мереж 1 і 2 рівня команди працюють над рішеннями, які мають на меті підняти стейблкоїни на значно вищий рівень, ніж просто універсальна одиниця обліку.
Хоча основна функція стейблкоїнів залишається як криптохедж і базова валюта для торгівлі, їхні варіанти використання готові до різкого розширення. І в процесі цього також зросте кількість користувачів, які використовують ці токени, прив'язані до долара, для всього - від грошових переказів до генерації доходу. Стейблкоїни ось-ось стануть цікавими.
Від нестабільного до високо стабільного
З ринковою капіталізацією понад $250B сьогодні, стейблкоїни є основою криптопростору. Лише дві криптоактиви – BTC та ETH – мають більшу капіталізацію, ніж сектор стейблкоїнів. За поточними темпами зростання, загальна капіталізація стейблкоїнів має перевищити ETH до кінця року. Враховуючи, наскільки звикли криптокористувачі використовувати стейбли для торгівлі, заощаджень та платежів, легко забути, що цей сектор на $250B існує лише трохи більше десяти років.
До появи Tether – першого стейблкоїна, що став популярним у 2014 році, криптотрейдери мали обмежені можливості для хеджування. На цьому етапі торгівля на DEX ще не почалася, тому всі операції здійснювалися на централізованих біржах. Ви могли купити Bitcoin і, якщо платформа підтримувала фіатні ринки, ви могли продати Bitcoin, щоб вивести кошти, але це було майже все. Багато бірж навіть не мали фіатних входів у той час, залишаючи користувачів без можливості пережити, коли ринок падав.
Швидко перемістившись у сучасність, виникла ціла ончейн екосистема, що складається з сотень мереж та тисяч протоколів, кожна з яких домінує за потоками стейблкоїнів. Мало не кожен день відбувається так, що великий стейблкоїн, такий як Circle або Tether, карбує ще $1B стейблів на певному ланцюгу, будь то TRON чи TON.
Крипто Кутник
Хоча сектор стейблкоїнів зараз сильно розширюється, підкріплений переважно сприятливим регулюванням, таким як Закон GENIUS, його домінуюче використання залишається як базова валюта для торгівлі. Небагато користувачів оцінюють свої угоди в BTC або ETH в наш час – все обчислюється в стейблах, прив'язаних до долара.
Триваючий бичачий ринок був добрим до крипто-трейдерів, але не обійшлося без його корекцій та системних шоків, які варіюються від драм в індустрії до геополітичних конфліктів. І коли ринок стає червоним, стейбли залишаються першим портом для мільйонів. "Ринок зазвичай починає з перельоту до стабільності," зазначає партнер DWF Labs Лінглін Цзян. "Інвестори зазвичай позиціонуються в інструментах з стабільним доходом як у зонах очікування, оцінюючи більш широкі перерозподіли портфеля в ризикових активах."
Перша функція, що вимагається від стейблкоїнів, не змінилася в цьому відношенні. Але вона все більше доповнюється вторинними та третинними функціями, які підвищують стейблкоїни до рівня значно більшого, ніж просто активи безпеки.
Куди далі для стейблкоїнів?
На цьогорічній конференції EthCC у Каннах, Франція, проходитиме триденний захід, присвячений розвитку стейблкоїнів. Stablecoin House передбачає перетворення прибережної вілли на відкритий коворкінг і будинок для розробників, який об’єднає розробників і операторів, зосереджених на стейблкоїнах. Відбудуться виступи команд, які працюють над стейблкоїнами, а також майстер-класи та панелі, що охоплюватимуть все – від ліквідності до комплаєнсу та офф-рампінгу.
Усі знаки вказують на те, що Stablecoin House є одним з найпопулярніших бокових заходів на цьогорічному EthCC, залучаючи команди, які працюють над інтеграціями з платежами, DeFi та конфіденційністю. Тепер, коли регулятори відмовилися від усіх загроз заборони або суттєвого обмеження стейблкоїнів, сектор процвітає. І цей ріст відображається не лише в обсягах на блокчейні та капіталізації – його також видно в рівні команд, які притягуються до цього сектору.
Хоча ще зарано говорити про те, які вертикалі стейблкоїнів приєднаються до торгівлі та хеджування, щоб стати домінуючим випадком використання, безумовно, є підказки. Агенти ШІ є очевидним прикладом: тепер широко визнано, що агентна економіка повинна бути омнічейн і тому потребує універсальної одиниці обліку, з USDC як найімовірнішим кандидатом для розрахунків між творцями агентів та операторами.
Вони також починають відігравати важливу роль у закріпленні економіки RWA, яка зараз наближається до $25B TVL. Здатність установ і професійних інвесторів використовувати інструменти, такі як T-білети та акції, в якості застави, перш ніж позичати стейбли та використовувати їх для торгівлі та генерування доходу, є справжнім переворотом. Токенізовані RWA просто не могли б існувати без стейблів, склад яких зараз значно розширюється, оскільки нові представлення активів TradFi створюються на блокчейні.
Нарешті, на стороні споживачів, стейблкоїни все більше інтегруються в платіжні системи, не тільки в web3, але й традиційними банками та фінансовими провайдерами. Інновації в цій сфері, що використовують основні технології блокчейн, такі як ZK-докази, забезпечують більшу фінансову конфіденційність, водночас дозволяючи платформам підтримувати відповідність. Криптоплатежі, ймовірно, залишаться підмножиною комерції на ланцюгу, яка, як очікується, буде переважно зумовлена потоками стейблкоїнів.
Вони пройшли через свою нерегульовану та експериментальну фазу. Вони пережили свою фазу регуляторної та інституційної обізнаності. А тепер стейбли входять у нову фазу, характеризовану новими випадками використання та глибокою інтеграцією, оскільки вони проникають у програми, послуги та грошові ринки, які ми використовуємо щодня. Не буде перебільшення стверджувати, що стейбли зараз є фронтиром, де відбувається інновація в крипто.