Згідно з доповіддю Bloomberg від 30 червня, європейські облігації залишаються стійкими попри зростаючу геополітичну невизначеність. Команда з питань процентних ставок Citi очікує, що спред доходності 10-річних облігацій Іспанії та Німеччини звузиться з 64 до 50 базових точок. Спред між Італією та Німеччиною прогнозується на рівні від 89 до 75 базових точок. Новий фіскальний стимулюючий пакет Німеччини допомагає зміцнити ринкові настрої в усій зоні євро. Однак термін сплати мит з 9 липня на горизонті викликає невизначеність, яка може вплинути на ставлення інвесторів. Ці протилежні сили формують очікування стабільності боргу зони євро в найближчі місяці.
Доходність облігацій зростає на очікуваннях інфляції та пропозиції облігацій єврозони
Доходність німецьких облігацій має тенденцію до зростання через дані про інфляцію та відновлене випуск облігацій з кількох країн єврозони. Райнер Гунтерман з дослідницького підрозділу Commerzbank зазначив, що шлях для доходності 10-річних облігацій, здається, спрямований вгору. Він пов'язує цю тенденцію з майбутніми даними про інфляцію, помірним ребалансуванням індексу та новою пропозицією суверенних облігацій. У понеділок вранці доходність 10-річних облігацій становила 2,585%, що показало помірне щоденне зниження. Незважаючи на зниження, тиск на ринок свідчить про те, що подальший рух вгору, ймовірно, відбудеться в найближчій перспективі. Інвестори продовжують уважно стежити за фінансовими сигналами єврозони та очікуваннями інфляції.
Зростання японських облігацій викликає занепокоєння на глобальних ринках
Розвиток японських облігацій викликає нові занепокоєння щодо глобального прогнозу ринку облігацій. Альберт Едвардс з Société Générale підкреслив, що зростання японських доходностей може похитнути глобальну фінансову стабільність. Він вказав на тиск інфляції, збільшення державних витрат та зміни в стратегії облігацій Банку Японії. Банк Японії зменшує підтримку, дозволяючи облігаціям дозрівати без реінвестування, змінюючи динаміку ринку. Це сигналізує про те, що центральний банк вважає, що втручання потребує менше, навіть з постійними ризиками інфляції. Інвестори уважно стежать за цим, щоб виявити потенційні глобальні наслідки.
Змінюючася японська облігаційна середа може спровокувати реверс у довготривалій торгівлі з використанням єни. Протягом багатьох років інвестори дешево позичали в єнах, щоб купувати іноземні активи з вищою прибутковістю. Зростання прибутковості японських облігацій може призвести до повернення капіталу назад до Японії. Альберт Едвардс сказав, що це може зменшити іноземний попит на державні облігації США та акції. Минулого року несподіваний крок BOJ щодо ставки призвів до падіння S&P 500 на 6%. Схожі результати можуть статися знову, якщо японське монетарне затягування триватиме.
Глобальні інвестори реагують на зміни в політиці центральних банків та кривих доходності
Ці події відображають ширшу зміну в тому, як інвестори реагують на макроекономічні та крос-активні події. Центральні банки зменшують явну підтримку ринку, і природне визначення цін відновлюється. Це призвело до збільшення кривої доходності в кількох регіонах, оскільки інвестори коригують очікування. Хоча європейські облігації отримують вигоду від короткострокової підтримки, волатильність у США та Азії зростає. Переміщення капіталу через кордони тепер більш чутливі до національних політик та змін на ринку.
Проблеми ліквідності є ще однією зростаючою проблемою, оскільки патерни попиту змінюються на глобальному ринку облігацій. Менша кількість закупівель центральними банками означає менше надійних покупців для великих аукціонів урядових облігацій. Раптові зміни в поведінці інвесторів, викликані інфляцією або страхом, можуть перевірити стабільність ринку облігацій. Облігації з тривалим терміном погашення, зокрема, можуть зазнати тиску ліквідності, якщо дохідності зростуть занадто сильно. Глобальна ліквідність може ще більше звузитися, якщо японські інвестори зменшать своє іноземне експозицію. Європейські облігації можуть здаватися стабільними, але залишаються пов'язаними з загальними умовами ринку.
Переосмислення безпечних активів у змінному ландшафті ринку облігацій
Інвестори переглядають безпечні гавні, оскільки інфляція, доходність і політичні тенденції змінюють глобальні стратегії. Зростаюча доходність японських облігацій, посилення політики центрального банку та зміна перспектив інфляції переосмислюють норми ринку облігацій. Значення "низького ризику" може змінитися, оскільки інвестори перерозподіляють кошти по всьому світу. Зв'язки між японськими облігаціями та глобальними інвестиційними потоками стають дедалі сильнішими. Чи залишаться європейські облігації стабільними, залежатиме як від внутрішніх заходів, так і від ширших зовнішніх подій у найближчі місяці.
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
Очікується, що спреди доходності європейських облігацій звузяться в найближчі місяці
Згідно з доповіддю Bloomberg від 30 червня, європейські облігації залишаються стійкими попри зростаючу геополітичну невизначеність. Команда з питань процентних ставок Citi очікує, що спред доходності 10-річних облігацій Іспанії та Німеччини звузиться з 64 до 50 базових точок. Спред між Італією та Німеччиною прогнозується на рівні від 89 до 75 базових точок. Новий фіскальний стимулюючий пакет Німеччини допомагає зміцнити ринкові настрої в усій зоні євро. Однак термін сплати мит з 9 липня на горизонті викликає невизначеність, яка може вплинути на ставлення інвесторів. Ці протилежні сили формують очікування стабільності боргу зони євро в найближчі місяці.
Доходність облігацій зростає на очікуваннях інфляції та пропозиції облігацій єврозони
Доходність німецьких облігацій має тенденцію до зростання через дані про інфляцію та відновлене випуск облігацій з кількох країн єврозони. Райнер Гунтерман з дослідницького підрозділу Commerzbank зазначив, що шлях для доходності 10-річних облігацій, здається, спрямований вгору. Він пов'язує цю тенденцію з майбутніми даними про інфляцію, помірним ребалансуванням індексу та новою пропозицією суверенних облігацій. У понеділок вранці доходність 10-річних облігацій становила 2,585%, що показало помірне щоденне зниження. Незважаючи на зниження, тиск на ринок свідчить про те, що подальший рух вгору, ймовірно, відбудеться в найближчій перспективі. Інвестори продовжують уважно стежити за фінансовими сигналами єврозони та очікуваннями інфляції.
Зростання японських облігацій викликає занепокоєння на глобальних ринках
Розвиток японських облігацій викликає нові занепокоєння щодо глобального прогнозу ринку облігацій. Альберт Едвардс з Société Générale підкреслив, що зростання японських доходностей може похитнути глобальну фінансову стабільність. Він вказав на тиск інфляції, збільшення державних витрат та зміни в стратегії облігацій Банку Японії. Банк Японії зменшує підтримку, дозволяючи облігаціям дозрівати без реінвестування, змінюючи динаміку ринку. Це сигналізує про те, що центральний банк вважає, що втручання потребує менше, навіть з постійними ризиками інфляції. Інвестори уважно стежать за цим, щоб виявити потенційні глобальні наслідки.
Змінюючася японська облігаційна середа може спровокувати реверс у довготривалій торгівлі з використанням єни. Протягом багатьох років інвестори дешево позичали в єнах, щоб купувати іноземні активи з вищою прибутковістю. Зростання прибутковості японських облігацій може призвести до повернення капіталу назад до Японії. Альберт Едвардс сказав, що це може зменшити іноземний попит на державні облігації США та акції. Минулого року несподіваний крок BOJ щодо ставки призвів до падіння S&P 500 на 6%. Схожі результати можуть статися знову, якщо японське монетарне затягування триватиме.
Глобальні інвестори реагують на зміни в політиці центральних банків та кривих доходності
Ці події відображають ширшу зміну в тому, як інвестори реагують на макроекономічні та крос-активні події. Центральні банки зменшують явну підтримку ринку, і природне визначення цін відновлюється. Це призвело до збільшення кривої доходності в кількох регіонах, оскільки інвестори коригують очікування. Хоча європейські облігації отримують вигоду від короткострокової підтримки, волатильність у США та Азії зростає. Переміщення капіталу через кордони тепер більш чутливі до національних політик та змін на ринку.
Проблеми ліквідності є ще однією зростаючою проблемою, оскільки патерни попиту змінюються на глобальному ринку облігацій. Менша кількість закупівель центральними банками означає менше надійних покупців для великих аукціонів урядових облігацій. Раптові зміни в поведінці інвесторів, викликані інфляцією або страхом, можуть перевірити стабільність ринку облігацій. Облігації з тривалим терміном погашення, зокрема, можуть зазнати тиску ліквідності, якщо дохідності зростуть занадто сильно. Глобальна ліквідність може ще більше звузитися, якщо японські інвестори зменшать своє іноземне експозицію. Європейські облігації можуть здаватися стабільними, але залишаються пов'язаними з загальними умовами ринку.
Переосмислення безпечних активів у змінному ландшафті ринку облігацій
Інвестори переглядають безпечні гавні, оскільки інфляція, доходність і політичні тенденції змінюють глобальні стратегії. Зростаюча доходність японських облігацій, посилення політики центрального банку та зміна перспектив інфляції переосмислюють норми ринку облігацій. Значення "низького ризику" може змінитися, оскільки інвестори перерозподіляють кошти по всьому світу. Зв'язки між японськими облігаціями та глобальними інвестиційними потоками стають дедалі сильнішими. Чи залишаться європейські облігації стабільними, залежатиме як від внутрішніх заходів, так і від ширших зовнішніх подій у найближчі місяці.