Breed VC попереджає, що сховища біткоїнів, яким не вистачає фінансової дисципліни, можуть скотитися від mNAV до вимушених розпродажів, що в кінцевому підсумку призведе до злиття або банкрутства. (Синопсис: Мікростратегія покупки біткойнів, щоб потрапити в халепу? У п'яти колективних позовах стверджується, що Strategy Investments містить «введення в оману») (Довідкове доповнення: див. суть «покупки біткоіни» Strategy Micro Strategy: це арбітражний бізнес) Великі корпорації, ETF і сімейні офіси переводять біткоіни (BTC) на свої баланси, але дослідження, опубліковане Breed VC 28 числа, показало, що ця хвиля «казначейських компаній» Бум несе в собі ризик смертельної спіралі, яка може вижити лише за умови солідного грошового потоку та залізної фінансової дисципліни. Спіраль смерті, що стоїть за бумом казначейських компаній Понад 250 установ по всьому світу тримають біткоїни, і ще десятки додалися у 2024-2025 роках. Breed VC розбиває потенційний процес збою на сім етапів: біткойн падає, mNAV (ринкова капіталізація/чиста вартість) падає, ціна акцій наближається до ВЧА, канали фінансування звужуються, кредитне плече розривається або маржин-колл, змушують продавати BTC, і в кінцевому підсумку злиття або банкрутство. У звіті згадується, що чим вища премія mNAV, тим більше вона може відстрочити активацію спіралі. Метод фінансування визначає життя і смерть Більшість компаній покладаються на випуск нових акцій для покупки монет, хоча капітал розмивається, але поки mNAV все ще має премію, це акціонерне фінансування є дешевим і не має тиску на термін погашення. І навпаки, компанії, які використовують конвертовані облігації або інші боргові інструменти, піддаються впливу відсотків, термінів погашення та вимог маржі. Як тільки премія mNAV зникає, ринок вимагає більш високих процентних ставок, вартість боргу стрімко зростає, а спіраль смерті швидко розпалюється. Breed VC нагадує: «Коли mNAV падає нижче 1, вікно збору коштів закривається майже миттєво, а будь-яке плече стає бомбою уповільненої дії». Демонстраційна компанія MicroStrategy MicroStrategy, перейменована в Strategy, володіє близько 580 000 BTC і має майже 30 мільярдів доларів зобов'язань, з погашенням конвертованих облігацій у 2027 році. Компанія зберегла премію mNAV, постійно підвищуючи ціну біткойнів на акцію та спілкуючись з генеральним директором Майклом Сейлором на високій частоті; При цьому грошові буфери зберігаються, а термін погашення продовжується за рахунок недорогих запозичень. Breed VC виділяє п'ять умов виживання: зниження боргових зобов'язань, зміцнення управління, фокус на довгостроковому баченні, активна комунікація з інвесторами та підготовка до виходу зі злиття та поглинання у разі необхідності. Контрольний список для інвесторів Якщо галузь занадто сильно покладається на боргове фінансування, спіраль смерті може стати спусковим гачком для наступного ведмежого ринку криптовалют, і поточна структура, заснована на акціонерному капіталі, ще не перекрила ризик, але інвестори все одно повинні вивчити три речі: рівень mNAV компанії, структуру зобов'язань і співвідношення валюти на акцію. Дружнє регулювання та стандартизація стандартів бухгалтерського обліку адміністрацією Трампа у 2025 році, забезпечуючи короткостроковий буфер, не може компенсувати структурні недоліки надмірного важеля впливу. Підсумовуючи, ключ до того, чи зможемо ми «виграти більше з меншими витратами» в різких коливаннях, полягає не в ціні біткоїна, а у фінансовій дисципліні та стійкості бізнесу. Інвестори, які вміють читати дані mNAV і кредитного плеча, можуть провести реальну межу ризику. Related stories Мікростратегія перегукується з «квантовою атакою біткоїна», Майкл Сейлор: необґрунтовані побоювання, якщо це здійсниться, Google і Microsoft впадуть першими Мікростратегія Майкл Сейлор: Apple повинна інвестувати в BTC, що може мотивувати ціну акцій більше, ніж викуп акцій Apple Micro Strategy додає біткоїн до «випуску 250 мільйонів магнієвих привілейованих акцій», Майкл Сейлор: купівля BTC – вибухонебезпечна тенденція (VC попереджає «Bitcoin Reserve Company»: спіралі смерті не уникнути, Крах принесе ведмежий ринок" Ця стаття вперше була опублікована в журналі BlockTempo "Динамічний тренд - найвпливовіше новинне медіа блокчейну".
Контент має виключно довідковий характер і не є запрошенням до участі або пропозицією. Інвестиційні, податкові чи юридичні консультації не надаються. Перегляньте Відмову від відповідальності , щоб дізнатися більше про ризики.
VC попереджає «Біткойн резервну компанію»: неможливо уникнути смертельної спіралі, крах призведе до Ведмежого ринку
Breed VC попереджає, що сховища біткоїнів, яким не вистачає фінансової дисципліни, можуть скотитися від mNAV до вимушених розпродажів, що в кінцевому підсумку призведе до злиття або банкрутства. (Синопсис: Мікростратегія покупки біткойнів, щоб потрапити в халепу? У п'яти колективних позовах стверджується, що Strategy Investments містить «введення в оману») (Довідкове доповнення: див. суть «покупки біткоіни» Strategy Micro Strategy: це арбітражний бізнес) Великі корпорації, ETF і сімейні офіси переводять біткоіни (BTC) на свої баланси, але дослідження, опубліковане Breed VC 28 числа, показало, що ця хвиля «казначейських компаній» Бум несе в собі ризик смертельної спіралі, яка може вижити лише за умови солідного грошового потоку та залізної фінансової дисципліни. Спіраль смерті, що стоїть за бумом казначейських компаній Понад 250 установ по всьому світу тримають біткоїни, і ще десятки додалися у 2024-2025 роках. Breed VC розбиває потенційний процес збою на сім етапів: біткойн падає, mNAV (ринкова капіталізація/чиста вартість) падає, ціна акцій наближається до ВЧА, канали фінансування звужуються, кредитне плече розривається або маржин-колл, змушують продавати BTC, і в кінцевому підсумку злиття або банкрутство. У звіті згадується, що чим вища премія mNAV, тим більше вона може відстрочити активацію спіралі. Метод фінансування визначає життя і смерть Більшість компаній покладаються на випуск нових акцій для покупки монет, хоча капітал розмивається, але поки mNAV все ще має премію, це акціонерне фінансування є дешевим і не має тиску на термін погашення. І навпаки, компанії, які використовують конвертовані облігації або інші боргові інструменти, піддаються впливу відсотків, термінів погашення та вимог маржі. Як тільки премія mNAV зникає, ринок вимагає більш високих процентних ставок, вартість боргу стрімко зростає, а спіраль смерті швидко розпалюється. Breed VC нагадує: «Коли mNAV падає нижче 1, вікно збору коштів закривається майже миттєво, а будь-яке плече стає бомбою уповільненої дії». Демонстраційна компанія MicroStrategy MicroStrategy, перейменована в Strategy, володіє близько 580 000 BTC і має майже 30 мільярдів доларів зобов'язань, з погашенням конвертованих облігацій у 2027 році. Компанія зберегла премію mNAV, постійно підвищуючи ціну біткойнів на акцію та спілкуючись з генеральним директором Майклом Сейлором на високій частоті; При цьому грошові буфери зберігаються, а термін погашення продовжується за рахунок недорогих запозичень. Breed VC виділяє п'ять умов виживання: зниження боргових зобов'язань, зміцнення управління, фокус на довгостроковому баченні, активна комунікація з інвесторами та підготовка до виходу зі злиття та поглинання у разі необхідності. Контрольний список для інвесторів Якщо галузь занадто сильно покладається на боргове фінансування, спіраль смерті може стати спусковим гачком для наступного ведмежого ринку криптовалют, і поточна структура, заснована на акціонерному капіталі, ще не перекрила ризик, але інвестори все одно повинні вивчити три речі: рівень mNAV компанії, структуру зобов'язань і співвідношення валюти на акцію. Дружнє регулювання та стандартизація стандартів бухгалтерського обліку адміністрацією Трампа у 2025 році, забезпечуючи короткостроковий буфер, не може компенсувати структурні недоліки надмірного важеля впливу. Підсумовуючи, ключ до того, чи зможемо ми «виграти більше з меншими витратами» в різких коливаннях, полягає не в ціні біткоїна, а у фінансовій дисципліні та стійкості бізнесу. Інвестори, які вміють читати дані mNAV і кредитного плеча, можуть провести реальну межу ризику. Related stories Мікростратегія перегукується з «квантовою атакою біткоїна», Майкл Сейлор: необґрунтовані побоювання, якщо це здійсниться, Google і Microsoft впадуть першими Мікростратегія Майкл Сейлор: Apple повинна інвестувати в BTC, що може мотивувати ціну акцій більше, ніж викуп акцій Apple Micro Strategy додає біткоїн до «випуску 250 мільйонів магнієвих привілейованих акцій», Майкл Сейлор: купівля BTC – вибухонебезпечна тенденція (VC попереджає «Bitcoin Reserve Company»: спіралі смерті не уникнути, Крах принесе ведмежий ринок" Ця стаття вперше була опублікована в журналі BlockTempo "Динамічний тренд - найвпливовіше новинне медіа блокчейну".