Підготовка до Масового Прийняття | Стабільна монета Розділ 2

Стейблкоїн переживає свій прорив, про що безперервно з'являються заголовки останнім часом:

Прийнято закон Genius Act.
Stripe придбав Privy + Bridge.
$crclпіднявся в 7 разів від ціни IPO
Плазмовий спідран заповнив ліміт депозитів у 1 млрд доларів.
Tether тепер є 19-ю найбільшою сутністю за обсягом інвестицій у T-bill.
Mastercard співпрацює з Chainlink, дозволяючи користувачам купувати стейбл на DEX.
Банки, великі технології та регіони Азії поспішають запустити свої власні стейблкоїни.

Регулювання колись вважалося бар'єром для стейблкоїнів. Традиційні фінансові установи були обережними при вході в цю сферу через брак розуміння, узгодженості та належних інструментів для дотримання вимог. Однак, оскільки ми отримуємо ясність щодо регулювання стейблкоїнів, те, що колись вважалося бар'єром, стало каталізатором.

Згідно з Fireblock, регуляторні рамки підвищили бізнес-довіру до стейблкоїнів на 80%. Тим часом 86% компаній вже мають свою інфраструктуру стейблкоїнів, це пояснює, що банки та установи вже давно готувалися до цього зсуву.

Тож чому стейблкоїни раптом опинилися в центрі уваги?

Тому що вони вирішують реальні проблеми.

Деякі з помітних переваг стейблкоіна включають:

1) Миттєві та дешевші транзакції через кордон, що надають ринкам, що розвиваються, бездозвільний доступ до USD, потенційно більш ефективний ринок FX на блокчейні тощо.

2) Стабільність може створити більше попиту на державні облігації, і США більш ніж раді проявляти домінування та продавати свій борг з цим.

Дякуючи публічній увазі, яку привернув Genius ACT. Я вірю, що ми вступаємо в еру, де наступна хвиля прийняття стабільних монет, орієнтованих на платежі, буде зумовлена не крипто-спільнотою, а саме масовим прийняттям.

Наступний крок

На мою думку, очікуване зростання впровадження стейблкоїнів, особливо в платежах, міжнародних переказах та особистому банкінгу, створить безліч можливостей для бізнесу, пов'язаного зі стейблкоїнами.

Сьогодні ми разом обговоримо наступний крок у розвитку стабільної монети:

На мою думку, є 4 напрямки, в яких розвивається ландшафт:

Більше ніж торгівля:

• Стейблкойн виходить на масовий ринок. Від цього моменту стейбл буде служити набагато більшій кількості цілей, ніж просто торгові пари. Платежі, заощадження або навіть новий бізнес, який раніше був обмежений затримкою розрахунків T+1.

Інструменти дотримання вимог:

• Більш зрілі, дружні до відповідності рішення (як-от звітування про податки / шахрайство тощо), оскільки емітенти потребують способу дотримуватися AML та політик.

24/7 Onchain FX Market :

• Більш ефективний, цілодобовий ринок Форекс з миттєвим розрахунком.

Більше попиту на прибутковість:

• Більше стратегій RWA, продуктів з фіксованою ставкою доходу та агрегаційних продуктів (таких як індекс), оскільки ландшафт стає все більш фрагментованим.

Більше ніж торгівля:

Stablecoin почалася з простої місії - надання криптотрейдерам захисту від волатильності та безпечного притулку для зберігання криптоактивів. USDT, повністю забезпечені стейблкоїни, використовують свої переваги першого гравця, щоб стати домінуючою торговою парою на основних біржах. USDC послідував як другий за популярністю варіант. В основі стейблкоїнів лежить створення для задоволення потреб у торгівлі та хеджуванні на ранніх етапах крипто.

• Новий тренд:
  Окрім торгівлі, платежі стали ще однією ключовою функцією стейблкоїнів. Ця тенденція стає все більш очевидною протягом року. У звіті про індекс прийняття криптовалют у 2025 році зазначається, що 8 з 10 країн з найшвидшим зростанням прийняття криптовалют насправді обумовлені попитом на P2P та грошові перекази.

Серед яких зростання зосереджене в країнах, що розвиваються, де метою стейблкоїнів є надання безперешкодного доступу до долара, що не було легко доступним у країнах з низьким рівнем доходу. Для бізнесу в цих регіонах стейблкоїни, що забезпечені доларом, забезпечують необхідний захист, щоб хеджувати ризики своїх нестабільних місцевих валют, і я очікую, що прийняття зросте ще більше, оскільки впевненість зростає.

Tradingview

• Міжнародні платежі та електронна комерція

Ще одне велике використання - це трансакції через кордон. Перевага очевидна: миттєве урегулювання, нижчі витрати, прозорість і доступ до USD без дозволів. Ці функції розблоковують раніше заблокований капітал, який заважав бізнесу через повільну та непрозору систему трансферу через кордон.

Добрий приклад, @ConduitPay , рішення для трансакцій між країнами, що підтримується @dragonfly_xyz, повідомляє, що вони зазнали зростаючого попиту з боку імпортно-експортних компаній у Латинській Америці + Африці, ці місця сприяли 16-кратному зростанню обсягу транзакцій на їхній платформі, а це зростання допомогло їм досягти 10 млрд доларів США в річному обсязі платежів, що відображає зростаючий попит на рішення зі стейблкоїнів у міжнародних платежах.

Тим часом електронна комерція відкриває нові можливості для стабільних монет, насамперед через їхню здатність збільшувати прибутки як для торговців, так і для платіжних процесорів. Згідно з даними a16z crypto, великі роздрібні продавці, такі як Walmart, можуть підвищити свої доходи до 62% за рахунок зниження комісійних зборів мережі Gatekeeper при оплаті стабільними монетами. У той же час платіжні процесори, такі як Stripe, також отримують вигоду від маржі і, ймовірно, будуть зацікавлені в інтеграції стабільних монет.

https://a16zcrypto.com/posts/article/how-stablecoins-will-eat-payments/

Гіганти платежів Web2 не лише спостерігають, вони вже вживають заходів, і стейблкоїн незабаром буде всюди. Ось кілька прикладів:

Shopify приймає платежі USDC через Stripe.
Paypal запустив pyUSD з капіталізацією 1 мільярд доларів, і його можна використовувати як платіжну платформу.
Плани Walmart та Amazon щодо розробки власних стейблкоїнів.

І більше буде....

Коли ми зняли регуляторні бар'єри, стейблкоїн НАСПРАВДІ готовий до вибухового зростання.

Ми побачимо більше обсягу в трансакціях стабільної монети між країнами з ринків, що розвиваються, більше платежів, проведених у формі USDC на SOL / Base, через cex гаманці / phantom / нео-банк / фінансовий додаток, більше продажів в електронній комерції зі стабільною монетою тощо.

Зараз тільки починається веселощі.

Інструменти для забезпечення відповідності:

Довіра є важливою для бізнесу, щоб приймати стейблкоїни. Закон GENIUS тепер встановив регуляторну базу для випуску стейблкоїнів у США, і я очікую, що з появою нових емітентів на ринку зросте потреба в інструментах для дотримання вимог.

Щоб зрозуміти роль інструментів дотримання в стеках стейблкоінів, давайте разом розглянемо деякі основи та фон.

Хоча регуляції можуть відрізнятися в залежності від штату, існують 2 основні регуляторні рамки, які формують ландшафт стейблкоїнів: MICA та закон GENIUS.

Нижче наведена таблиця, що підсумовує основні відмінності між цими фреймворками порівняно, але я не вдаватимусь у деталі тут.

https://eu.ci/mica-vs-genius-act-2025/

Коротко кажучи, свіжоспечена рамка Genius ACT служить 2 ключовим цілям: захист споживачів та національна безпека. Chainalysis дуже добре підсумував, і ось основні моменти:

1.Захист споживачів:

Резерв: Повинен бути повністю забезпечений ліквідними активами, такими як казначейські векселі з терміном погашення 93 дні або менше, або готівка тощо.
Розкриття: Щомісячне публічне розкриття складу резервів, їх політики викупу та будь-які супутні збори на вебсайті.
Обмеження: Заборонено використовувати "USG" та будь-які інші "законні" платіжні засоби для маркетингових або рекламних матеріалів.
Захист від банкрутства: Тримачі стейблкоїнів мають перший пріоритет у випадку неплатоспроможності.
Без доходу: Емітентам заборонено пропонувати дохід або відсотки на стабільну монету, забезпечену 1:1.

2.Національні положення безпеки:

Відповідність Закону про банківську таємницю: AML, ідентифікація клієнтів, моніторинг транзакцій та ведення обліку, повідомлення про будь-яку підозрілу діяльність тощо.
Технічні можливості примусу: здатність заморожувати та знищувати токени як емітент. Можливість забороняти некомплаєнтним іноземним емітентам вихід на ринок США тощо.
Координація виконання санкцій: Перед блокуванням транзакцій від іноземних суб'єктів, міністр фінансів повинен спробувати координуватися з емітентами стейблкоїнів, де це можливо.

Щоб кваліфікуватися як "сертифіковані" емітенти стейблкоїнів, бізнесу потрібен спосіб ідентифікувати, заморожувати, відстежувати, публічно розкривати свої резерви та належно спілкуватися з постраждалою стороною.

Це місце, де постачальники інструментів відповідності відіграють вирішальну роль. Наприклад, chainanalysis sential може моніторити транзакції в реальному часі за 35 категоріями ризикової поведінки. Платформа надає API, які дозволяють емітентам заморожувати та заносити адреси до чорного списку, зупиняти, випускати або знищувати токени, коли виявляється підозріла діяльність.

Цей рівень стає все більш важливим останнім часом, оскільки існує тенденція, коли деякі санкційні суб'єкти звертаються до стейблкоїнів як засобу передачі, коли вони не можуть отримати доступ до доларів США через традиційні банки,

Більше того, кошти від шахрайства та відмивання грошей частково зберігаються в стейблкоінах завдяки стабільності ціни, яку забезпечує USD. Насправді ми спостерігаємо зміни, де відсоток вкрадених коштів, що зберігаються в стейблкоінах, зріс з 20% до майже 50%+ за останні кілька років.

Саме тому важливий сильний рівень відповідності. Він допоможе виявляти, фільтрувати та повідомляти про підозрілі транзакції, надаючи бізнесу та всім новим користувачам впевненість, необхідну в системі.

Звіт про злочини Chainanalysis

Функція не обмежується існуючою інфраструктурою. Усі платформи, які мають справу зі стабільними монетами, з часом повинні стати більш дружніми до вимог комплаєнсу.

Наприклад, монета отримала@liquifi_finance""> @liquifi_finance нещодавно. Liquifi – це платформа для управління токенами, аірдропами або навіть зарплатою, яка здійснюється у формі стейблкоїнів. Вони почали надавати інструменти для податкової звітності та забезпечувати, щоб їхній інструмент відповідав вимогам різних країн.

Fireblocks розробила подібний набір інструментів, як chain analysis, але вони пропонують більше, включаючи налаштовані політики відповідності поряд із інтегрованими функціями KYT, AML та дотримання правил подорожей. Інші гравці в цій сфері включають TRM Labs, Elliptic та Polyflow, які всі розвивають шари відповідності.

Хоча це може бути не найсексуальніший напрямок для індустрії, це необхідний крок до здобуття довіри та прийняття з боку традиційного бізнесу.

Ончейн FX ринок

Після регуляторного схвалення стейблкоїнів у США, неминуче, що більше країн приймуть стейблкоїни та токенізують свої валюти, і, природно, цей перехід, ймовірно, призведе до виникнення ончейн ринку Форекс, який, на мою думку, має 2 переваги: 24/7 ринок та збільшену участь роздрібних інвесторів завдяки доступності.

На мою думку, ринок FX на блокчейні можна розділити на 2 основні шари: емітенти та торгові майданчики. Для спрощення, ми не будемо заглиблюватися в питання виходу/входу на ринок зараз, оскільки це заслуговує на окремий аналіз у майбутньому, враховуючи, що це питання слід обговорювати випадок за випадком, країна за країною.

Сьогодні стабільні монети USD домінують на 99,79% ринку, а EURC займає 0,2%. Основними емітентами активів, що не є USD, є Circle, Paxos та Tether. Але в найближчому майбутньому банки та установи, які дотримуються вимог, також можуть випустити свої власні стабільні монети.

Стабільна монета

Придивляючись уважніше, попит на торгівлю нестабільними монетами, що не є доларами США, поступово зростає. Більшість торгів USD/нестабільні відбувається в AMM, зокрема в Aerodrome та Pancakeswap. Зокрема, обміни USDC на EURC в Aerodrome насправді на 30 базисних пунктів дешевші, ніж обмін через Money Mover, такий як Wise, навіть після врахування слippage та зборів (виключаючи комісію за вхід та вихід).

Аеродром проти Wise

В умовах конкурентних курсів обміну та ширших економічних невизначеностей під час правління Трампа, ми починаємо спостерігати зростання в EURC, з подвоєнням кількості активних адрес з 600 до 1,300 з лютого, в той час як нові стейблкоїни, такі як CAD і BRZ, почали входити на ринок з дуже невеликою, але початковою ринковою присутністю.

Адреса транзакцій базової стейблкоїн без USD

Більше того, уряди та регуляторні органи в ЄС, Гонконзі, Сінгапурі, Японії та на Близькому Сході активно розробляють регуляторні рамки для сприяння інтеграції активів в блокчейн, що включає стабільні монети, які забезпечені місцевою валютою, що також є ще одним знаком того, що поширене прийняття стабільних монет є ідеальним часом для ринку валютних операцій на блокчейні.

ДеFi-FX Ринок:

Хоча емітенти, такі як tether, circle, paxos, банки та фінансові технології, сприяють прийняттю стейблкоїнів, деякі onchain проекти намагаються інноваційно підійти до простору FX, додаючи до нього елемент "defi".

Наприклад , @injective надає ринок 24/7 з торгівлею до 100x важеля по парах EUR та GBP, в той час як @MentoLabs використовує CDP для забезпечення багатої валютної експозиції, одночасно безпосередньо утримуючи базовий актив тощо. Це захоплюючий ландшафт, який може забезпечити більше можливостей для фермерства / торгівлі для користувачів.

З огляду на це, існує 2 основні перешкоди в сучасному ландшафті ончейн валютного обміну.

1) ліквідність в мережі залишається помітно тонкою, найбільший єдиний пул містить лише $1.3M у EURC, і це не є здоровим для торгівлі великими обсягами.

2) Тертя між вхідними та вихідними транзакціями місцевої валюти (в банку) та стейблкоїном продовжує залишатися основною перешкодою для конкуренції з ефективністю традиційних валютних систем.

ВИСОКИЙ ДОХІД, БІЛЬШИЙ ДОХІД

Всі люблять DeFi, або те, що ми називаємо особистими фінансами. У найближчому майбутньому кожен, хто отримає USDC, зрештою подумає про те, як отримати дохід зі свого бездіяльного капіталу.

Хоча регулювання в основному вигідне платіжним стейблкоїнам, зростання ринку прибутковості, що підтримується стейблкоїнами, не можна ігнорувати. Протягом року ринкова капіталізація YBS (стейблкоїн з прибутковістю) таких як Ethena і Sky зросла в 6 разів до 6 мільярдів доларів, а попит на використання позикових коштів або фермерство став головним каталізатором, що стимулює загальну заблоковану вартість (TVL) в кредитних протоколах, таких як Aave, Euler і Syrup, до рекордних значень.

Але ландшафт, з яким ми стикаємося зараз, дуже відрізняється від минулого. Під час літа DeFi ми насолоджувалися абсурдними обсягами доходу, які походили з токеномічних дизайнів у стилі flywheel, але їхня стійкість часто залежала від ціни токена. Тож коли ціни токенів впали, протокол переставав працювати або зазнавав жорсткого краху.

Відтоді, як Ethena досягла успіху, модель CeDeFi стала більш поширеною, де вкладники позичають свої стейбли команді, яка реалізує оффчейн-стратегії для отримання реального торгового доходу в обмін. Це призвело до ери буму YBS, коли проекти приймають депозити для реалізації стратегій на/за межами ланцюга. Цей рух може відокремити ціну токена від того, щоб бути єдиною причиною для використання протоколу, але часто призводить до меншої вартості токена в цілому.

Найбільш поширені стратегії генерації доходу на ринку в основному мають 3 форми: T-білети, дельта-нейтральні та грошовий ринок. Хоча існує багато інших стратегій, ці вважаються "перевіреними у битвах" доходами на ринку. Стратегії стабільних монет, що приносять дохід, разом генерують близько ~$1,5 млн на день, і тренд все ще залишається здоровим.

приладна панель доходу stablewatch

Стратегія RWA / Грошовий ринок:

Стабільні монети з доходом - це лише верхівка айсберга.

На наступному етапі ринку прибутковості, на мою думку, нові класи активів, такі як стратегії RWA від традиційних фінансів, у поєднанні з елементами DeFi (такими як циклічність), привертатимуть велику увагу з боку установ та фондів.

Візьмемо нещодавній приклад: інвестори ACRED (Apollo Diversified Credit Securitize Fund) можуть вносити депозит $ACREDв Morpho Blue ринку та позичити USDC проти нього. Позичальники можуть потім використовувати USDC та реінвестувати в ACRED, формуючи цикл із важелями. У цій налаштуванні інвестори ACRED отримують важеледний дохід, тоді як постачальники USDC (роздрібні/фонди) заробляють відсотки, які сплачує ACRED.

Нижче наведено гарну ілюстрацію від gauntlet та @redstone_defi .

Стратегія RWA

Це лише один приклад. Рано чи пізно учасники традиційних фінансів та фонди зрозуміють, що можуть отримати доступ до величезної ліквідності стабільних монет DeFi та почати переносити свої складні стратегії отримання доходу та токенізовані фінансові продукти в блокчейн і позичати стабільні монети під них. Ринок може зростати безмежно, поки основний актив (такий як USCC, що дає 7,7% доходу) може забезпечити стійкий та привабливий дохід для акредитованого інвестора.

Це нове джерело доходу, що створене з токенізованих активів RWA, які потребують левереджу.

Ці платформи працюють над підтримкою відповідності, одночасно узгоджуючи з потребами інститутів. Однак немає чітких юридичних рекомендацій щодо цих продуктів, тому юридичні та комплаєнс-ризики залишаються однією з основних перешкод на даний момент.

Фрагментація:

Оскільки у нас є більше стратегій і прибутковості (понад 50 проектів, і їхня кількість зростає щодня), ландшафт стає все більш складним і фрагментованим.

Нові користувачі не мають уявлення, куди розміщувати свої стейбли для отримання найкращого доходу або як розподілити свій портфель на основі ризикованих вимірювань. Ще важливіше, що існує багато чудових стратегій, які не мають публічного висвітлення, і їм це потрібно.

У цьому випадку агрегатна платформа або єдина сторінка "заробітку", бажано з панеллю розкриття ризиків, можуть з'єднати точки між охочими фермерами та потужними стратегіями.

Нам потрібен продукт, подібний до Binance Earn, але він має бути на ланцюзі з більшою прозорістю та детальними розкриттями ризиків.

Проекти такі як @capmoney, @Перена , та куратор стратегії@gauntlet_xyzстворювали платформи агрегації, які можуть абстрагувати складність пошуку, управління та розгортання капіталу у фермерстві. Вони зібрали всеосяжну інфраструктуру, яка дозволяє користувачеві "в один клік" отримати доступ до найкращого доходу (як на ланцюзі, так і поза ним), лише вимагаючи незначну частку в якості управлінського збору.

Капітальні гроші:

Cap Money на megaeth об'єднує всі найкращі стратегії отримання прибутку на ончейні та оффчейн платформах і об'єднує їхній ризик в ОДНУ стабільну монету/прив'язаний актив, який також може бути комбінований з будь-яким DeFi.

Розподіл капіталу залежить від ефективності стратегії та розвиває самопідтримуючий ринок, де можуть залишитися тільки найбільш конкурентоспроможні прибутки.

Але це лише одна частина їхнього продукту. Щоб стейблкоїн здобув популярність, йому потрібна довіра. Cap створив новий ринок, де ресто́кери можуть делегувати свої активи постачальникам стратегій на eigenlayer, щоб забезпечити "достовірність", яку потребують тримачі стейблкоїнів. У відповідь ці ресто́кери отримують % від доходу як компенсацію за надану довіру.

Дуже цікава ідея агрегації доходу «надійно».

Стабільна монета типу 3 за капіталізацією

Перена:

SOL відомий швидкими та дешевими транзакціями, що робить його ідеальним блокчейном для щоденних стабільних платежів та ринків валютного обміну на ланцюгу.

Perena має бачення StableBank, єдиного шару ліквідності стейблкоїнів, де ліквідність USDC, USDT, PYUSD, BENJI, AUSD та інших брендових стейблкоїнів об'єднується в одному AMM, який представлений одним токеном-квитком, USD*. Завдяки цьому дизайну можна створити глибокий пул стабільної ліквідності, який надає обмінникам найкращі стабільні курси обміну на SOL.

У Perena v2 вони додадуть смарт-маршрутизацію для сканування всіх пулів та OTC-майданчиків, щоб забезпечити найкращі обмінні курси (навіть поза SOL). Двигун також підтримуватиме кілька валют (таких як EURC, GBP тощо) та можливість крос-ланцюгового обміну, щоб підготуватися до масового впровадження стейблкоїнів.

Об'єднання на цьому не закінчується - USD є більше, ніж просто двигун для обміну. Це універсальна платформа для заощаджень та заробітку. Перена, мережа StableBank, співпрацює з більш ніж 20 проектами, щоб забезпечити найкращу прибутковість та стратегії для USD власники. Це ефективно з'єднує стратегії, які потребують публічного曝光у, з голодними фермерами стабільних монет, які шукають прибуток, все це відбувається через один інтерфейс.

Мережа Stablebank

Gauntlet USD Альфа

Gauntlet випустив свій новий продукт, Gauntlet USD Alpha ($gtUSDa), сховище, яке може динамічно розгортати монету в різні ринкові позики для досягнення найкращої доходності з урахуванням ризиків.

Стратегією керує команда Gauntlet через Aera Finance, інфраструктуру сховища, яку вони розробили для реалізації оффчейн стратегій на блокчейні. Стратегія виконується та контролюється "Guardian", призначеним актором, який допомагає клієнтам досягати їхніх цілей на блокчейні та призначається менеджером сховища.

Метою Гаунтлету USD Alpha vault є розміщення стабільних монет депозитарів у кредитні ринки, які наразі дають найкращий реальний дохід, одночасно автоматично перерозподіляючи позиції відповідно до їхніх ризикових рекомендацій.

Під час бек-тестування стратегія Gauntlet з урахуванням ризику на morpho (Base + ETH) перевершила еталонний дохід наVaults.fyi (7.76% Альфа прибутковість проти 4.46% Бенчмарк прибутковості). Сховище вже в роботі і генерує 7.2% прибутковості, при цьому більшість розподілів спрямовано на $midasUSD та $gtusdcf.

Gauntlet stable alpha абстрагує складність виявлення реального доходу та управління ризиками, надаючи платформу для пасивних фермерів, які шукають ризиково-скориговані доходи.

Застереження*

Я інвестував у cap / perena.

Висновок:

Майбутнє стейблкоіну яскраве.

З одного боку, регуляторний прогрес прискорює масове впровадження стейблкоїнів. Genius Act надав впевненість для TradFi, Fintech або платіжних систем для забезпечення їх інтеграції зі стейблкоїном через чіткі нормативні рамки.

Тим часом, країни, що розвиваються, продовжать впроваджувати стейблкоїни для трансакцій між країнами та експозиції до USD, в той час як країни, що токенізують свої валюти, створять природний 24/7 валютний ринок, який сумісний з DeFi.

Більш агресивні компанії тепер можуть виконувати стратегії RWA в ланцюгу (такі як циклічність), використовуючи величезну ліквідність стабільних монет в ланцюгу, де роздрібні користувачі можуть отримувати прибуток, надаючи ліквідність. Масове впровадження стабільних монет також стимулюватиме попит на особисті фінанси в ланцюгу, що призведе до зростаючого попиту на продукти з прибутком. Фрагментацію також буде вирішено проектами, такими як Cap, Perena та Gauntlet.

Сьогодні стейблкоін більше не є «просто ще однією інтернет-грошима», а фактичним активом, який підтверджує реальні наслідки блокчейну. 24/7, миттєве врегулювання.

Прискорення починається зараз.

Відмова від відповідальності:

1. Ця стаття перепрограмована з [poopmandefi]. Всі авторські права належать оригінальному автору [poopmandefi]. Якщо є заперечення щодо цього перепосту, будь ласка, зв'яжіться з Gate Learn команда, і вони швидко з цим впораються.
2. Відмова від відповідальності: Вигляди та думки, висловлені в цій статті, є виключно думками автора і не є інвестиційною порадою.
3. Переклади статті на інші мови виконуються командою Gate Learn. Якщо не вказано інше, копіювання, розповсюдження або плагіат перекладених статей заборонено.