Біткойн перевищує 110,000$: Розкриття п'яти основних причин біткойн-сплеску у 2025 році

У травні 2025 року, Біткойн знову влаштував епічну виставу: 9 травня він сильно пробив позначку в $100,000, а його ринкова капіталізація увійшла до п’ятірки найбільших активів світу; всього через два тижні ціна знову зросла до $111,000, з річним приростом понад 17%. Цей ріст, зумовлений резонансом політики, капіталу та макроекономічного середовища, не лише встановив новий історичний максимум, але й переформатував позиціонування криптоактивів у глобальній фінансовій системі.

Інституційний капітал входить на ринок у великих обсягах, переформовуючи структуру пропозиції та попиту.

Традиційні фінансові установи приймають Біткойн безпрецедентними темпами:

• Публічно торговані компанії активно виділяють: останній фінансовий звіт MicroStrategy показує, що її Біткойн-активи мають нереалізований прибуток понад $488 мільйонів, і вона планує залучити ще $2.1 мільярда для збільшення своєї позиції; японська компанія Metaplanet, індійська компанія Jetking та інші йдуть тим же шляхом, впроваджуючи Біткойн у свої корпоративні резерви.
• Національні стратегічні резерви: штат Нью-Гемпшир, США, став першим, хто прийняв закон про стратегічні резерви Біткойна, тоді як законопроект Техасу перейшов на етап голосування; Ель-Сальвадор продовжує збільшувати свої запаси, суттєво підвищуючи легітимність Біткойна як “активу на рівні суверенітету”.
• Фонди ETF продовжують надходити: Чистий приплив до спотового ETF Біткойн у США в травні склав 4,2 мільярда доларів, загальний обсяг перевищив 40,2 мільярда доларів. Утримання активів таких гігантів управління активами, як BlackRock, досягли 597 000 BTC.

Інституційна участь значно зменшила обсяг обігу на ринку. Дані Glassnode показують, що неліквідна пропозиція Біткойн досягла історичного максимуму, що ще більше підкреслює його дефіцит.

Встановлено точку інфлексії політики

Політика “позитивного ставлення до криптовалют” адміністрації Трампа стала ключовим каталізатором:

• Національний стратегічний резервний план: включити Біткойн та Ефіріум в стратегічний резерв криптовалют США, випускаючи національний сигнал підтримки.
• Законодавчий прорив: «Закон про стейблкоїн GENIUS» був процедурно ухвалений Сенатом, вимагаючи від установ-емітентів підтримувати повні резерви та проходити аудити безпеки, відкриваючи канал для надходження сотень мільярдів нових коштів.
• Місцеві пілотні проекти: Арізона дозволяє державним коштам інвестувати в Біткойн, в той час як Гонконг одночасно приймає “Проект регулювання стейблкойнів”, що посилює глобальну регуляторну співпрацю.

Наратив “цифрового золота” на фоні макроекономічної турбулентності

У контексті глобальної економічної невизначеності хеджувальні властивості Біткойна були підтверджені:

• Хеджування від кредитного ризику долара США: Втручання Трампа в незалежність Федеральної резервної системи, тарифи та інші політики послабили довіру до долара, що призвело до зростання премії доходності 10-річних облігацій США до річного максимуму, змусивши фонди звернутися до Біткойна для збереження вартості.
• Очікування зниження процентних ставок підвищує ліквідність: Очікування ринку щодо ймовірності зниження ставки Федрезервом у вересні зросло до 44,4%, а вільне середовище стимулює попит на ризикове розміщення активів.
• Конкуренція як альтернатива золоту: JPMorgan вказав, що Біткойн представляє собою “гру з нульовою сумою” із золотом, а нещодавнє зростання Біткойна безпосередньо відволікло кошти від золота.

Технічний аспект дефіциту: ефект халвінгу та акумуляція китів

Основний дизайн Біткойна продовжує підтримувати зростання вартості:

• Четверте скорочення нагороди відбудеться у 2024 році: нагорода за блок знизиться до 3.125 BTC, що призведе до різкого збільшення постачання нових монет. Історичні дані показують, що зазвичай підвищення цін супроводжує скорочення через 12-18 місяців.
• Кити прискорюють накопичення: моніторинг в блокчейні показує, що за останні 30 днів було додано 61 нову адресу, що утримує більше 1 000 BTC, що є найбільшим збільшенням цього року; за один тиждень з бірж було виведено 4 мільярди доларів у Біткойні, що свідчить про значне накопичення.

Синергійний ефект ринкового настрою та технічних оновлень

• Оптимістичні очікування на ринку деривативів: Біржа Deribit зафіксувала велику кількість опціонів колл на Біткойн зі strike-ціною $300,000, ставлячи на прорив $150,000 до кінця 2025 року.
• Впровадження масштабування другого рівня: Мережа Lightning знижує витрати на транзакції, оновлення Taproot підвищує конфіденційність, а практичні прориви приваблюють нових користувачів.

Перспективи майбутнього: Тренди та ризики існують поряд

Ринкова капіталізація Біткойна колись перевищувала 2,2 трильйона USD, перевершивши Saudi Aramco, щоб стати п’ятою за величиною активом у світі, що позначило його трансформацію з “спекулятивної цілі” в “макро хеджування на рівні інститутів”.

У цьому бичачому ринку, що керується інституційним капіталом і національним рівнем прийняття, Біткойн переосмислює парадигму зберігання вартості в цифрову епоху. Його справжня трансформація, можливо, тільки почалася.