On-chain işlemler çok mu karmaşık? Bybit'te USDe ve USDC ile Arbitraj yaparak "U"'nun yıllık %30 sabit getiri elde etmesini sağlayabilirsiniz.
Yazı: Route 2 FI
Derleyen: Little King
Not: Bu makale yalnızca çeviri iletişimi içindir, herhangi bir yatırım tavsiyesi değildir. İlgili işlemler risk içerir, lütfen yatırım risklerini dikkatlice değerlendirin.
Arbitraj Mekanizması Genel Görünümü
Bybit platformunda USDT veya USDC ile USDe üzerinde döngüsel arbitraj işlemleri yapabileceğinizi biliyor musunuz?
Bu strateji henüz yaygın olarak duyurulmamış olsa da, aslında Aave platformundaki işlem mantığından yararlanarak Bybit'in kredi verme özelliği ile stabilcoinler arasında faiz farkı arbitrajı gerçekleştirilebilir.
Bu stratejinin temeli şudur: Düşük faiz oranlarıyla bir stabilcoin borç almak, ardından daha yüksek getiri sağlayan başka bir stabilcoin ile takas yaparak faiz farkından kazanç elde etmek.
Temel ilke, Bybit'te USDe bulundurmanın %10 yıllık getiri sağlaması ve aynı zamanda %6 faizle USDC ödünç alabilmesidir.
Hadi doğrudan başlayalım.
Öncelikle KYC sertifikası tamamlanmış bir Bybit hesabına ihtiyacınız var ve hesabınızda biraz USDT bulunmalıdır.
Bybit kullanıcıları her gün USDe ödülleri alabilir, bu ödüller USDe şeklinde doğrudan Bybit hesaplarına aktarılır ve her gün UTC saatine göre sabah 6'da dağıtılır.
USDe'nin birikim sınırı yoktur, kullanıcılar sıfır ücretli USDe/USDC spot piyasında USDe alım satımı yapabilir, ayrıca doğrudan USDe basabilir ve geri alabilir.
Getiri oranı her Cuma sabahı güncellenecek ve sonraki hafta sabit kalacaktır. Proje kurallarına göre, USDe ödülleri tanıtım oranının altında olabilir, ancak bu durum son 6 aydan fazla bir sürede gerçekleşmedi, bu yüzden tanıtım getirilerini alabileceğimizi varsayıyoruz.
Marjinal fark arbitrajını nasıl yapacağımızı örnekle açıklayalım. Varsayalım ki başlangıç sermayesi 1000 USDT ve kaldıraç oranı 6 kat.
Başlangıç Fonları
1000 USDT ile başlayın.
USDC Borç Al
"Spot Marjinal Ticaret" fonksiyonunun açıldığından ve USDe, USDT ve USDC'nin UTA hesabının teminatı olarak ayarlandığından emin olun.
1.000 USDT teminat olarak kullanarak 5.000 USDC borç alın, Bybit'in USDC/USDT spot pazarında yaklaşık 5.000 USDC sat.
Böylece 6,000 USDT'lik toplam sermaye, farklı fiyatlardan alım satım yapmak için kullanılabilir.
USDT'yi USDe'ye çevir
Bu 6,000 USDT'yi sıfır işlem ücreti ile USDe/USDT spot piyasasından veya minting / redeem işlevinden USDe'ye dönüştür.
USDe kazancı elde et
Varsayalım ki USDe getirisi %10, alacaksınız:
6.000 USD'nin %10'u = Yılda 600 USD
USDC borç verme maliyeti
Varsayalım ki USDC borçlanma faizi %6, ödenmesi gereken:
5,000 USDC'nin %6'sı = 300 USD
Net Geliri Hesapla
600 USD (gelir) - 300 USD (maliyet) = yılda 300 USD net gelir
Aynı Yatırım Getirisi
Kendi fonlarınızdan 1.000 USD kullanıldığı için:
300 ÷ 1.000 = yaklaşık %30 yıllık getiri oranı
Pozisyon Kapatma İşlemi
USDe getirisi USDC borçlanma maliyetinin altına düştüğünde, yalnızca ters işlem yapmanız gerekir: USDe'yi satıp USDC'ye çevirin, ardından USDC'yi USDT'ye çevirin veya doğrudan USDe'yi satıp USDT'ye çevirin.
Gerçek Uygulama Rehberi
Öncelikle USDT, USDC ve USDe'yi teminat olarak eklemeniz gerekiyor.
Bybit işlem ekran görüntüsü
USDC/USDT spot marjinal ticaret ekranına girin, 10 kat kaldıraç ayarlayın, 5,000 USDC'yi satmak için işlemi gerçekleştirin ve 5,000 USDT borç alın.
Ödünç alınan USDT ile USDe satın al.
Bu %5'lik borçlanma faizi, USDC/USDT spot marj ticaret çiftini açığa satmaktan gelmektedir.
Arka planda yatan işlem mantığı şudur: 1.000 USDT ile başlayarak, 5.000 USDC borç alıp bu varlıkları elde ettiğinizi varsayalım.
Evet, Bybit'te USDC/USDT teminat ticareti yapıyorsunuz. 1,000 USDT ile 5,000 USDC'lik kısa pozisyon alabilirsiniz.
Böylece 5,000 USDC değerinde bir varlık elde ettiniz ve bunu başka bir varlık olan USDe ile değiştirebilirsiniz.
Peki burada hangi riskler var?
Öncelikle negatif faiz farkı riski. Eğer Bybit'te USDe'nin getirisi USDC'nin borçlanma maliyetinden düşükse, bu arbitraj stratejisi net zarar oluşturacaktır.
Ayrıca USDe'nin çökme riski, merkezi borsa, 2025'in Şubat ayında Bybit'in hacklenmesi olayı ve tasfiye riski unutulmamalıdır, ancak USDe/USDT/USDC'nin 20% değer kaybı yaşaması gerekmektedir.
Özellikle belirtmek gerekir ki SDe ödülleri ve USDC borçlanma faiz oranları dalgalıdır, spot veya minting / redeeming işlevi ile açılan ve kapatılan pozisyonların fiyatları da değişkendir.
USDC/USDT, USDe/USDT ve USDC/USDT spot order book fiyatlarına ve minting / redeeming ücretlerine göre, pozisyon açma ve kapama işlemlerini tamamlamak için bir günün kazancını harcamanız gerekebilir.
Sonuç
Bybit'in işlem hacmi yeterince büyük, USDT veya USDC için borçlanma oranında büyük bir değişiklik olmayacak.
Son olarak, bu stratejinin avantajı büyük miktarlarla işlem yapabilmesidir. AAVE ile karşılaştırıldığında, eğer Gas ücreti hızlı bir şekilde yükselirse, her işlem için 200 dolar harcanması gerekecek ve pozisyon açmak için üç kez işlem yapmak zorunda kalacaksınız. Ayrıca, borçlanma oranları hemen çok yüksek hale gelecek, bu da bu stratejinin neredeyse ilk günden itibaren zarar etme olasılığını artıracaktır.
Mevcut borçlanma faiz oranlarına göre, bu strateji %30 kazanç sağlarken, sadece USDe tutmak %10 kazanç sağlar.
Ama piyasa yükselirken, borç talebi artar ve faiz oranları yükselir.
Bu stratejinin en iyi para kazanma zamanı, USDe getirisi ile USDT veya USDC borçlanma faiz oranları arasındaki farkın genişlediği zaman pozisyon almaktır. Fark daraldığında pozisyon kapatılır ve bir sonraki fırsatı beklenir.
Aşağıda Bybit'in son 1.5 yılındaki USDC ve USDT'nin tarihsel faiz oranı verileri bulunmaktadır.
Aşağıda USDT için aynı analiz bulunmaktadır. USDC borç almanın, USDT'den daha kârlı olduğu görünüyor. Bunun nedeni, Bybit'teki USDT ticaret çiftlerinin en yüksek likiditeye sahip olması, bu nedenle USDT borç almanın daha anlamlı olmasıdır.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Yıllık %30 sabit getiri elde etmek mi istiyorsunuz? Bu makale, USDe ve USDC stablecoinleri üzerinden baz farkı arbitrajını nasıl yapacağınızı öğretir.
Yazı: Route 2 FI
Derleyen: Little King
Not: Bu makale yalnızca çeviri iletişimi içindir, herhangi bir yatırım tavsiyesi değildir. İlgili işlemler risk içerir, lütfen yatırım risklerini dikkatlice değerlendirin.
Arbitraj Mekanizması Genel Görünümü
Bybit platformunda USDT veya USDC ile USDe üzerinde döngüsel arbitraj işlemleri yapabileceğinizi biliyor musunuz?
Bu strateji henüz yaygın olarak duyurulmamış olsa da, aslında Aave platformundaki işlem mantığından yararlanarak Bybit'in kredi verme özelliği ile stabilcoinler arasında faiz farkı arbitrajı gerçekleştirilebilir.
Bu stratejinin temeli şudur: Düşük faiz oranlarıyla bir stabilcoin borç almak, ardından daha yüksek getiri sağlayan başka bir stabilcoin ile takas yaparak faiz farkından kazanç elde etmek.
Temel ilke, Bybit'te USDe bulundurmanın %10 yıllık getiri sağlaması ve aynı zamanda %6 faizle USDC ödünç alabilmesidir.
Hadi doğrudan başlayalım.
Öncelikle KYC sertifikası tamamlanmış bir Bybit hesabına ihtiyacınız var ve hesabınızda biraz USDT bulunmalıdır.
Bybit kullanıcıları her gün USDe ödülleri alabilir, bu ödüller USDe şeklinde doğrudan Bybit hesaplarına aktarılır ve her gün UTC saatine göre sabah 6'da dağıtılır.
USDe'nin birikim sınırı yoktur, kullanıcılar sıfır ücretli USDe/USDC spot piyasında USDe alım satımı yapabilir, ayrıca doğrudan USDe basabilir ve geri alabilir.
Getiri oranı her Cuma sabahı güncellenecek ve sonraki hafta sabit kalacaktır. Proje kurallarına göre, USDe ödülleri tanıtım oranının altında olabilir, ancak bu durum son 6 aydan fazla bir sürede gerçekleşmedi, bu yüzden tanıtım getirilerini alabileceğimizi varsayıyoruz.
Bybit kullanıcıları, Bybit'ten saatlik faiz oranıyla USDC ödünç alabilirler.
İşlem Adımları
Marjinal fark arbitrajını nasıl yapacağımızı örnekle açıklayalım. Varsayalım ki başlangıç sermayesi 1000 USDT ve kaldıraç oranı 6 kat.
Başlangıç Fonları
1000 USDT ile başlayın.
USDC Borç Al
"Spot Marjinal Ticaret" fonksiyonunun açıldığından ve USDe, USDT ve USDC'nin UTA hesabının teminatı olarak ayarlandığından emin olun.
1.000 USDT teminat olarak kullanarak 5.000 USDC borç alın, Bybit'in USDC/USDT spot pazarında yaklaşık 5.000 USDC sat.
Böylece 6,000 USDT'lik toplam sermaye, farklı fiyatlardan alım satım yapmak için kullanılabilir.
USDT'yi USDe'ye çevir
Bu 6,000 USDT'yi sıfır işlem ücreti ile USDe/USDT spot piyasasından veya minting / redeem işlevinden USDe'ye dönüştür.
USDe kazancı elde et
Varsayalım ki USDe getirisi %10, alacaksınız:
6.000 USD'nin %10'u = Yılda 600 USD
USDC borç verme maliyeti
Varsayalım ki USDC borçlanma faizi %6, ödenmesi gereken:
5,000 USDC'nin %6'sı = 300 USD
Net Geliri Hesapla
600 USD (gelir) - 300 USD (maliyet) = yılda 300 USD net gelir
Aynı Yatırım Getirisi
Kendi fonlarınızdan 1.000 USD kullanıldığı için:
300 ÷ 1.000 = yaklaşık %30 yıllık getiri oranı
Pozisyon Kapatma İşlemi
USDe getirisi USDC borçlanma maliyetinin altına düştüğünde, yalnızca ters işlem yapmanız gerekir: USDe'yi satıp USDC'ye çevirin, ardından USDC'yi USDT'ye çevirin veya doğrudan USDe'yi satıp USDT'ye çevirin.
Gerçek Uygulama Rehberi
Öncelikle USDT, USDC ve USDe'yi teminat olarak eklemeniz gerekiyor.
Bybit işlem ekran görüntüsü
USDC/USDT spot marjinal ticaret ekranına girin, 10 kat kaldıraç ayarlayın, 5,000 USDC'yi satmak için işlemi gerçekleştirin ve 5,000 USDT borç alın.
Ödünç alınan USDT ile USDe satın al.
Bu %5'lik borçlanma faizi, USDC/USDT spot marj ticaret çiftini açığa satmaktan gelmektedir.
Arka planda yatan işlem mantığı şudur: 1.000 USDT ile başlayarak, 5.000 USDC borç alıp bu varlıkları elde ettiğinizi varsayalım.
Evet, Bybit'te USDC/USDT teminat ticareti yapıyorsunuz. 1,000 USDT ile 5,000 USDC'lik kısa pozisyon alabilirsiniz.
Böylece 5,000 USDC değerinde bir varlık elde ettiniz ve bunu başka bir varlık olan USDe ile değiştirebilirsiniz.
Peki burada hangi riskler var?
Öncelikle negatif faiz farkı riski. Eğer Bybit'te USDe'nin getirisi USDC'nin borçlanma maliyetinden düşükse, bu arbitraj stratejisi net zarar oluşturacaktır.
Ayrıca USDe'nin çökme riski, merkezi borsa, 2025'in Şubat ayında Bybit'in hacklenmesi olayı ve tasfiye riski unutulmamalıdır, ancak USDe/USDT/USDC'nin 20% değer kaybı yaşaması gerekmektedir.
Özellikle belirtmek gerekir ki SDe ödülleri ve USDC borçlanma faiz oranları dalgalıdır, spot veya minting / redeeming işlevi ile açılan ve kapatılan pozisyonların fiyatları da değişkendir.
USDC/USDT, USDe/USDT ve USDC/USDT spot order book fiyatlarına ve minting / redeeming ücretlerine göre, pozisyon açma ve kapama işlemlerini tamamlamak için bir günün kazancını harcamanız gerekebilir.
Sonuç
Bybit'in işlem hacmi yeterince büyük, USDT veya USDC için borçlanma oranında büyük bir değişiklik olmayacak.
Son olarak, bu stratejinin avantajı büyük miktarlarla işlem yapabilmesidir. AAVE ile karşılaştırıldığında, eğer Gas ücreti hızlı bir şekilde yükselirse, her işlem için 200 dolar harcanması gerekecek ve pozisyon açmak için üç kez işlem yapmak zorunda kalacaksınız. Ayrıca, borçlanma oranları hemen çok yüksek hale gelecek, bu da bu stratejinin neredeyse ilk günden itibaren zarar etme olasılığını artıracaktır.
Mevcut borçlanma faiz oranlarına göre, bu strateji %30 kazanç sağlarken, sadece USDe tutmak %10 kazanç sağlar.
Ama piyasa yükselirken, borç talebi artar ve faiz oranları yükselir.
Bu stratejinin en iyi para kazanma zamanı, USDe getirisi ile USDT veya USDC borçlanma faiz oranları arasındaki farkın genişlediği zaman pozisyon almaktır. Fark daraldığında pozisyon kapatılır ve bir sonraki fırsatı beklenir.
Aşağıda Bybit'in son 1.5 yılındaki USDC ve USDT'nin tarihsel faiz oranı verileri bulunmaktadır.
Aşağıda USDC Arbitraj stratejisinin kazanç dönemlerini görebilirsiniz:
USDC faiz oranı grafiği
Aşağıda USDT için aynı analiz bulunmaktadır. USDC borç almanın, USDT'den daha kârlı olduğu görünüyor. Bunun nedeni, Bybit'teki USDT ticaret çiftlerinin en yüksek likiditeye sahip olması, bu nedenle USDT borç almanın daha anlamlı olmasıdır.
USDT faiz oranı grafiği