Ripple, XRP'nin 37 Milyar Escrow'u hakkında bize ne söylemiyor?

Kripto çevrelerinde yeni bir inceleme dalgası yayılıyor. Gözlemciler artık Dalgalanma'nın kilitlenmiş XRP'si üzerinde gerçekten kontrolü olup olmadığını sorgulamaya başladı. 37 milyar XRP'nin emanet edildiği düşünüldüğünde, bu mesele artık teorik değil; XRP'nin gelecekteki değeri ve yönetimi üzerinde etkili olabilir.

Dalgalanma, 2017'de arz şoklarını önlemek için 55 aylık sözleşme aracılığıyla 55 milyar XRP'yi kilitleyerek, her ay 1 milyar XRP serbest bırakacak şekilde bir escrow tanıttı. Zincir üzerindeki mekanikler açıktır: kullanılmayan token'lar otomatik olarak yeni escrow'lara geri yerleştirilmektedir. Ancak hukuki gözlemciler, bunun yalnızca defter tarafında bir şeffaflık olduğunu savunuyor.

Dalgalanma, aylık kilit açımlarının değişmez defter kuralları tarafından yönetildiğini iddia ediyor. Ancak eleştirmenler, defter dışı anlaşmaların, kilitli token'lerin kontrolünü değiştirebileceğini—etkili bir şekilde bunları kamu zincirlerinin dışına yerleştirebileceğini öne sürüyor.

Bu uygulama akışın izlenmesinde kamu şeffaflığını öneriyor, ancak tam özerklik hakkında sorular doğuruyor. Defter, planlanan havale işlemlerini gösteriyor. Ancak, Ripple'ın motivasyonlarını veya iç karar verme sürecini göstermiyor.

Dalgalanma, ulusal bir banka belgesi ve Federal Rezerv'e erişim arayışındadır. Aynı zamanda, gerçek dünya varlıklarının daha geniş bir tokenizasyonuna göz dikmektedir.

O yol muhtemelen sermaye, likidite ve güvence altına alınmış kaynaklar gerektiriyor—bu da XRP güvence altına alınmasının stratejik bir likidite aracı haline geldiği anlamına geliyor.

Paydaşlar şimdi merak ediyor: Dalgalanma, istikrarlı coin girişimleri, hazine kullanımları veya kurumsal likidite için tahsis edilmiş XRP'yi kullanacak mı? Eğer öyleyse, bu hamleler sessizce, zincirde görünmeyen uyum anlaşmalarıyla korunarak gerçekleşebilir.

Piyasa gözlemcileri, özellikle off-ledger emanet anlaşmalarının mevcut XRP'yi görünenden daha fazla şişirebileceği spekülasyonları arasında Puppet benzeri kontrolün endişe verici olabileceğini düşünebilir.

Optikler, yatırımcı güvenini etkileyebilir—özellikle küresel düzenleyiciler varlık dağılımını ve kontrolünü değerlendirirken.

Diğer yandan, Whale Alert gibi şeffaflık araçları yeniden kilitleme olaylarını rapor ediyor. Bu, belirli bir düzeyde koruma önlemleri olduğu anlamına geliyor. Yine de, tam arz kontrolü aylık takvimlerden daha fazlasını içeriyor - güvene dayanıyor.

Whale Alert tarafından sağlanan verilere göre, 400 milyon XRP ($869 milyon işlem anında ) escrowda kilitlendi. Bunun öncesinde, Ripple aylık planlı serbest bırakmalarının bir parçası olarak 500 milyon XRP ($1.088 milyar) escrowdan serbest bıraktı.

Ama defter dışında netlik yok: Escrowed fonlar zaten dış anlaşmalar altında mı? Yaklaşan Dalgalanma girişimleri bu fonları mı kullanacak? Ve eğer aylık serbest bırakmalar önceden belirlenmişse, ancak kurumsal kullanım defter dışında yönetiliyorsa, “kontrol” gerçekten ne anlama geliyor?

Dalgalanma izleyicileri, rehin davranışındaki değişiklikleri dikkatle takip etmelidir. 1 milyar-XRP aylık deseninden veya zincir dışı sinyallerden herhangi bir sapma, dramatik değişiklikleri işaret edebilir. 37 milyar XRP hala rehin durumda olduğundan, hatta küçük değişiklikler bile token arz dinamiklerini önemli ölçüde değiştirebilir.

Dalgalanma'nın escrow'u defter tarafı kontrolü ve kamuya açık yürütme üzerine inşa edilmiştir. Ancak satırların arasında, defter dışı otoriteye dair belirsizlik yatmaktadır.

Dalgalanma bankacılık ruhsatları, stablecoin ihracı ve küresel ortaklıklar arayışındayken, token sahiplerinin sadece zincir üzerinde değil, aynı zamanda yasal ve uyum anlaşmalarında da bekletilen tokenları dikkatlice incelemeleri gerekmektedir. Şeffaflık, defter kayıtlarının ötesine uzanır—her kontrol katmanında netlik talep eder.