Eğer neden OKX'teki pozisyonlarınızın genellikle Binance'teki pozisyonlardan önce tasfiye edildiğini düşünüyorsanız? Ya da Binance'teki pozisyonlarınızın OKX'teki pozisyonlardan daha az kazandırdığını mı? Ya da OKX neden yeni vadeli işlem çiftlerini hala eklemiyor, artık iş yapmak istemiyor mu? O zaman bu uzun makale sizin kafa karışıklığınızı çözmeyi amaçlayacaktır.
Açıklama: OKX neden yeni coin'ler için sürekli sözleşme ticareti yapmıyor? Binance'ın yeni sözleşme ticaretindeki yükselişine bakıldığında? - Bu bir ticari karar mı? Uyum mu? Hayır, bu aslında bir temel algoritma mücadelesi.
Giriş
Aynı perpetüel sözleşme ticaret çiftini gören var mı?
Neden Binance'de kaldıraç 75x'e kadar açılabiliyor (tabii ki 75x'e açtığınızı varsayıyorsanız, en fazla 5000u açabilirsiniz), oysa OKX sadece 20x sunabiliyor?
Aynı işlem çiftinin aynı zamanda iki farklı borsa fiyatı farklı mı? Fonlama oranı ücretleri de farklı mı?
Bu, senin korkunç bir şekilde güçlü olmandan mı kaynaklanıyor, sermaye özel olarak seni hedef almak için mi çalışıyor? OKX özel olarak hesabını izliyor, hesabına doğrudan saldırıyor; Binance ise hesabını izleyerek kârını kesiyor mu?
Saçmalama çocuk. Çok düşünüyorsun... Bunların hepsi alt seviye algoritmaların farklılığından kaynaklanıyor.
Sürekli Sözleşme Ticareti Nedir?
Öncelikle, süresiz sözleşme ticaretini belirleyen ana faktörleri bilmemiz gerekiyor:
Göstergelik fiyat
İşaretleme Fiyatı
Fonlama oranlarının hesaplama yöntemi
Bu üç ana unsur arasındaki ilişkiyi özetle:
İşaret fiyatı + Endeks fiyatı = "Sözleşme fiyatı"nı belirleyen temel algoritma mekanizması, fonlama oranı algoritması = Başkalarına para verip vermemeniz gerektiğini ve ne kadar vermeniz gerektiğini belirleyen mekanizmadır.
Binance ve OKX'in bu üç unsurun algoritmalarındaki farklarına gelince, izin verin anlatayım.
Ne?! Detayları bilmek istemediğini mi söylüyorsun? Sadece geçerken sonuca bakıyorsun.
Tamam, o zaman bu basit karşılaştırma tablosuna bir bakalım.
Özet:
OKX, algoritmik olarak (işaret fiyatı + en iyi alım ve satım fiyatı) Binance'ın sözleşme ticaretine göre daha yüksek bir volatiliteye sahip olduğunu belirlemiştir; ayrıca daha kaba bir ayrıntı seviyesi, bu volatiliteyi daha da artırmaktadır.
İkincisi, şeytan ayrıntılarda.
Aşağıda sıkıcı (sert) sohbet (nükleer) ile ilgili detaylı bir açıklama var, sıkıcı buluyorsanız doğrudan bir sonraki bölüme geçebilirsiniz:
Endeks Fiyatı (Index Price)
Endeks fiyatı, mevcut piyasada işlem gören spot ürünlerin ağırlıklı ortalama fiyatını ifade eder ve genellikle birden fazla önde gelen borsa tarafından sağlanan spot fiyatlardan elde edilir, ağırlıklandırıldıktan sonra sonuç elde edilir.
Bir borsanın teknik veya likidite sorunları nedeniyle fiyatın fazla sapmasını önlemek için sistem "dengeli işleme" yapacaktır:
Binance：±%2
OKX：±%5
Bu nedenle, aşırı piyasa koşullarında OKX'in endeks fiyatı dalgalanması Binance'den daha fazladır, risk/getiri oranı daha yüksektir ve piyasa tepki süresi daha hızlıdır.
Marka Fiyatı
Bu, vadeli işlemlerdeki en kritik fiyat - doğrudan iflas edip etmeyeceğinizi belirler.
Marka fiyatının tasarım felsefesi şudur: spot endeks fiyatı temel alınarak, bazı sözleşme fiyatı referans unsurları eklenir ve daha "mantıklı" bir ara fiyat oluşturulur. Bu, kâr ve zarar ile tasfiye hesaplamaları için kullanılır.
Formül:
Belirleme fiyatı = Endeks fiyatı + Temel fark
"Temel fark" dediğimiz şey, spot ile vadeli işlemler arasındaki fiyat farkıdır; hareketli ortalama ile pürüzsüzleştirilir, böylece "iğne vurma" piyasası tarafından rahatsız edilmesi önlenir.
Başka bir deyişle, spot fiyat dalgalanmaları, tasfiyenizin en büyük suçlusudur, "borsanın gizlice fiyatı değiştirmesi" kadar gizemli değildir.
OKX ile Binance arasındaki işaret fiyatı algoritması farklılıkları
OKX'in algoritması:
Sözleşmenin yalnızca "Alış 1" ve "Satış 1" değerleri alınır, bu da emrin orta fiyatıdır (Alıcı fiyatı). Emir defterinin derinliği ne olursa olsun, daha değişkendir (eklenmesi kolaydır), ancak fiyat piyasaya daha yakındır. Bu, spot fiyatta bir fark olduğunda gerilemenin daha hızlı olacağı, ancak aynı zamanda tasfiye etme veya kar elde etme olasılığınızın daha yüksek olacağı anlamına gelir.
OKX'in planında, işaret fiyatı Mark Price, spot fiyatla daha yakından örtüşmektedir. Vadeli ve spot fiyatlar arasında fiyat farkı oluştuğunda daha hızlı bir geri dönüş sağlanacaktır.
Binance'ın algoritması:
Daha dikkatli. Üç fiyat hesapladı:
Spot endeksi ve fonlama oranı ile güçlü bir şekilde ilişkili ağırlıklı fiyat (sipariş defteri derinliğini dikkate alarak)
OKX tarzı alım 1/satım 1 ortalama fiyatı
Sözleşme gerçek işlem fiyatı
Sonra üçünden ortalama değeri işaretleme fiyatı olarak alın. Dalgalanma daha az, stabilite daha güçlü, ancak vadeli işlem ve spot piyasa geri dönüş hızı daha yavaş.
Neden spot ve sözleşme işlemleri fiyatları farklı olabilir?
Bu, sözleşme ticaretinin olağan halidir. Algoritmalar, ikisini zorunlu olarak aynı duruma getirmez. Bu nedenle, platform bu fiyat farkını "telafi" etmek için bir mekanizma getirmiştir: Fonlama Oranı (Funding Rate).
Arbitrajcılar fiyatları dengelemek için "ileri/geri pozisyon" kullanır, ancak bu mekanizmanın aslında bir hatası var, bunu aşağıda tekrar konuşacağız.
Fonlama Oranı (Funding Rate) nasıl hesaplanır?
Fonlama oranının pozitif ve negatif değerleri, yalnızca piyasa davranışının bir sonucudur. İşlevi, maliyetleri aktararak, sözleşme fiyatının yavaş yavaş spot fiyatına geri dönmesini sağlamaktır.
Sahip olduğunuz pozisyon, belirli aralıklarla finansman ücreti alacaktır. Örneğin:
100U ile 10 katlık uzun pozisyon açtın (nominal pozisyon 1000U)
Mevcut fonlama oranı %0.1
Bu dönem ödemeniz gereken: 1000 * 0.1% = 1U
Doğru oran: Uzun pozisyon → Kısa pozisyona ödeme yap
Negatif oran: Boş pozisyon → Uzun pozisyona ödeme yapmak
OKX'in finansman oranı algoritması:
Formülün özeti şudur:
(Sözleşme fiyatı - Spot endeks fiyatı) / Spot endeks fiyatı, ardından hareketli ortalama alınır ve Clamp ile üst ve alt sınırlar (±%1.5) kısıtlanır.
Ayrıca, OKX'in borç verme oranı 0 olarak belirlenmiştir. Yani, piyasa neredeyse borç alınan paranın gerçek maliyetini dikkate almıyor.
Binance'in finansman oranı algoritması:
Buna karşılık, Binance daha karmaşık olup, OKX'in algoritmasının temelinde (üst ve alt sınırları (±%2) sınırlamakla birlikte, iki temel faktörü de dikkate alır:
① Kredi faizi ≠ 0
Binance'in varsayılan borç verme faizi %0.01'dir, bu nedenle vadeli ve spot fiyatlar aynı olsa bile en az %0.01'lik bir finansman ücreti oluşacaktır.
② Prim fiyat endeksi + Etki teklifi/satışı (Impact Bid/Ask)
Bu kısım öne çıkıyor. Binance, yalnızca 1 alıp 1 satmakla yetinmiyor, "yüzey fiyatını" göz önünde bulundurmuyor, bunun yerine tüm emir defterinin derinliğini dikkate alıyor. Ancak ismi "şok alıcı/satıcı teklifi" olarak değiştirdi.
Örneğin:
"Satıcı teklifine darbe": Birisi 1.000.000 dolarlık piyasa alım emri verdiğinde, fiyat nereye düşer?
Bu derinlemesine düşünceler, Binance'in finansman oranının gerçek arz ve talebi daha iyi yansıtmasını sağlıyor, sadece yüzeysel fiyatlara odaklanmak yerine.
Hassasiyet Tasarımı
OKX hassasiyeti: 0.0001 → Minimum emir birimi büyük → OKX'in alım 1/satım 1 olmasıyla birlikte, hızlı hareket ediyor.
OKX'in sadece alım 1, satım 1 mekanizmasına dayalı olması, hızlı dalgalanmalara, sert likidasyonlara ve hızlı tempoya neden oluyor; bu, kısa vadeli hızlı işlem yapanlar için uygun. Binance ise, sanki bir anne tavuğu gibi stabil, büyük fonlar ve büyük pozisyonlar için dengeli bir işlem yapma imkanı sunuyor.
Gerçek hayatta finansman oranının "işe yaramaz" bir hatası:
Sözleşme fiyatı < Spot fiyat (negatif finansman oranı) olduğunda, teorik olarak arbitrajcıların şu şekilde hareket etmesi gerekir:
Spot satış + Sözleşme alımı → Sözleşme fiyatını artırmak
Ancak sorun şu: Spot token piyasa yapıcı tarafından kontrol ediliyorsa ve ödünç verilemiyorsa, arbitrajcı bu işlem setini hiçbir şekilde tamamlayamayacaktır. Borç almaya istekli olsanız bile, borçlanma oranı fonlama oranından daha yüksek olabilir ve arbitraj fırsatı işe yaramayacaktır.
Böylece, sözleşme fiyatı uzun vadede spot fiyatın altında kalırken, finansman oranı sürekli olarak hesaplanıyor, "uzun pozisyonlar bedavadan para kazanıyor", fiyat geri gelmiyor.
Bu, Alpaca/TRB gibi "tanrısal paraların" neden bu kadar ilginç işlemler yapabildiğinin bir göstergesidir. Binance, fon maliyet oranı sıklığını ve maliyet oranını defalarca ayarlamış olsa bile, hala "soğanların" heyecanlı ruhunu "ikna edememektedir."
İlginç borsa "vicdan davranışı":
Bazı "biraz vicdanlı" borsa olduğu söyleniyor, fiyatları dengelemek için kendileri biraz kripto para "basıyorlar" ve spot piyasada satıyorlar, aynı zamanda vadeli işlem piyasasında uzun pozisyon alarak hedge işlemi yapıyorlar.
Neden vicdanlı deniyor? Çünkü doğrudan para basıp piyasa çöküşünden kar elde edebilirdi, ama piyasa dengesini sağlamayı seçti - kapitalizmde bu oldukça rahat bir tutum. Ancak, bir hata meydana geldikten sonra topluluk tarafından saldırıya uğradı.
Zeki sen burayı gördüğünde, birkaç ana gerçeği anlamış olmalısın:
Mark Price, hesabınızın kâr-zarar durumunu belirler.
Fonlama oranı mekanizması, vadeli işlemler ve spot piyasalar arasındaki fiyat iletim köprüsüdür.
Farklı borsa algoritma tasarımları, likidasyon ritmini, sermaye akışını ve hatta işlem stratejilerini etkiler.
Ve bazen, sözleşme fiyatı geri dönmez, bu fırsatı göremeyen arbitrajcılar yüzünden değil, paraları, coinleri yoktur, borç alamazlar.
Üç, algoritmanın üstünde, insanlığın altında - Farklı ticaret yöntemleri ve saldırı stratejileri
Farklı algoritmalar, iki farklı "ticaret yöntemini" ve token listeleme stratejisini ortaya çıkardı (ön koşul, spot kontrol yetkisinin elinde bulundurulmasıdır).
OKX'de işlem yapmak:
Daha kolay iğneleme: OKX'in işaret fiyatı algoritması yalnızca alım 1/satım 1'i referans alıyor ve fiyat hassasiyeti daha kalın, biraz daha büyük bir Taker işlemi fiyatı şiddetli bir şekilde hareket ettirebilir, "iğneleme tarzı tasfiye" oluşturmak çok kolay.
Daha yüksek volatilite, pump/dump maliyetinin daha düşük olması: Piyasa hareketlerini etkilemek için daha az sermaye kullanabilir, aynı zamanda rakip tarafın likidasyonunu daha hızlı tetikleyebilirsiniz.
Masrafları kontrol etmek için uygundur, hızlı giriş çıkış: Kısa vadeli işlem, kullanıcıların stop-loss seviyelerini hızla patlatıp ardından hızlı bir şekilde geri çekilme oynama tarzına daha uygundur.
Arbitraj daha agresif: Çünkü fiyat geri dönüş hızı hızlıdır, sık sık vadeli işlem ve nakit arbitrajı, pozitif ve negatif el hediyesi gibi işlemler oluşturulabilir.
Binance'de işlem yapmak:
Fiyat dalgalanmalarını teşvik etmek daha zor: Tüm emir defterinin derinliğine atıfta bulunulduğundan, "iğnelemek" için daha fazla bekleyen emri tüketmek gerekir, bu da işlem maliyetlerini artırır. Aynı zamanda bu emir defterinin kalınlık özellikleri nedeniyle, emir defterinin derinliğinden "şirket" varlığını görebiliriz.
Yavaş yavaş yerleşim yapmak ve stabil pozisyon kontrolü için uygundur: Sağlam büyük yatırımcılar bu "anne tavuk tipi piyasa"yı daha çok tercih edebilir - kolayca iflas etmez, fakat fiyatları istikrarlı bir şekilde yükseltebilir veya alçaltabilir.
Arbitraj alanı daha zor tetikleniyor: Ancak bir kez arbitraj alanı ortaya çıktığında, sürekliliği daha güçlüdür. Örneğin, açık pozisyonların kapatılmasıyla ilgili sermaye maliyeti olayı, bu da Binance'in sermaye maliyeti hesaplama sıklığını sık sık ayarlamasına neden oldu.
Eğer bu "Honor of Kings" ise:
OKX, Han Xin gibi suikastçılar için daha uygundur, patlama riski alarak oyun oynamak, dalgalanma ve temizleme; yüksek hareket kabiliyeti + orman alanına sızma + aşırı kaçış;
Piyasa dalgalanmalarında sık sık hamle yapan, dalgalara karşı savaşan "hızlı bıçak ustası" türü traderlar için uygundur.
Binance, stratejik bir büyücü olan Zhuge Liang için daha uygundur; trend kontrolü, sermaye yönetimi ve sistem arbritrajında uzmandır; soğukkanlı hesaplamalar, yaylı savaş stratejisi ve pasif tetikleme ile hasat yapma.
Binance'in algoritması, emir defteri derinliği, darbe fiyatı ve fon maliyetinin dengesini vurgular; tıpkı Zhuge Liang'ın zekası ve kurallarıyla plan yapması gibi, uçurtma taktiği (fon maliyeti oranı) ile rakibi tüketir - istikrarlı kontrol, genel durum önceliklidir (bu da çoğu fon maliyeti tüketim savaşının Binance'da gerçekleşmesinin nedenidir).
Dördüncü, algoritma borsa için yeni bir tokenın sürekli olarak listelenme kararını etkiliyor mu?
Cevap kesinlikle evet ve etkisi çok büyük, özellikle genel piyasa likiditesinin ciddi şekilde yetersiz olduğu ve yeni birimin hemen "sulaması" gereken büyük bir arka planda. Borsa, fiyat dalgalanmalarını nasıl yönetecek ve likidasyon riskini nasıl kontrol edecek, neredeyse sürekli sözleşmelere girmeyi başarmanın "ölüm kalım hattı" haline geldi.
Mekanik tasarım açısından bakıldığında, Binance yeni coinlerin sürekli sözleşme ticareti için daha uygundur. Birincisi, nispeten düzgün bir fiyat mekanizmasıdır; spot endeks, emir defteri derinliği ve işlem fiyatının üçlüsünü ortalama alarak işaret fiyatı oluşturulması, yeni coinlerin piyasaya sürüldüğü ilk dönemde, likidite dalgalanması ne kadar şiddetli olursa olsun, aşırı "fiyat patlaması ve çöküşü" senaryolarını önleyerek, tasfiye riski yaratmadan, borsa kayıplarını üstlenmek zorunda kalmasını engeller.
İkincisi, derinlik odaklı finansman oranı algoritması, artık yalnızca piyasa derinliğindeki en iyi alım ve satım fiyatlarına dayanmakla kalmayıp, büyük Taker emirlerinin davranışını simüle ederek "saldırı alıcı/satıcı teklifi" hesaplayarak daha gerçekçi bir temel oluşturur. Bu mekanizma, likidasyonun neden olduğu aşırı kazanç/kayıpları etkili bir şekilde azaltabilir ve piyasa yapıcılarının, projelerin fiyatı stabilize etmek için piyasaya girmelerini sağlar.
Karşılaştırıldığında, OKX'in yeni coin'ler için sürekli kontrat açarken riski önemli ölçüde daha yüksektir; algoritması fiyatı daha kaba bir şekilde belirler ve dalgalanmalar daha şiddetlidir. Üstüne üstlük, finansman oranı yalnızca piyasa fiyatını dikkate alır ve borçlanma oranı kısıtlaması yoktur; bu da yeni coin'i doğrudan hassas ve yüksek basınçlı bir tasfiye tetikleyicisinin içine atmak gibidir.
Likidite yetersizliği şartlarında, herhangi bir ani alım satım fiyatın sıçramasına neden olabilir ve büyük çapta likidasyon tetikleyebilir; likidasyon sonrasında eğer kayma büyükse ve karşı tarafta yeterli işlem yoksa, teminat aşımı olma riski artar ve nihayetinde borsa kendisi zarar görür. $OM'un piyasaya sürülmesi bunun çok tipik bir örneğidir - yüksek volatilite, sıçramalar, teminat aşımı ve nihayetinde borsa 'başkalarına zarar verip kendine fayda sağlamaz.'
Bu nedenle, algoritmik felsefede, Binance'in sağlam mekanizması onu "Büyük Piyasa Değeri Trendleri + Kurumsal Arbitraj" yolunu izlemek için daha uygun hale getirirken, proje sahipleri/market yapıcılarıyla ticari entegrasyonu da daha kolay hale getiriyor; OKX'in yüksek volatilite mekanizması, agresif yatırımcılar için daha çekici olsa da, yeni bir coin piyasaya sürüldüğünde likidite hazırlığı yapılmadığında, bu durum ters etki yapabilir.
Bu, basit bir ticaret stratejisi farkı değil, temel tasarım felsefesinin belirlediği kaçınılmaz bir sonuçtur.
Beş, farklı temel algoritmalar farklı finans felsefelerini yansıtır.
Bu algoritmik oyunu iki dünya görüşünün mücadelesi olarak görebilirsiniz: Bir dünya sistematik, pürüzsüz ve istikrara değer verir - o Binance'dır; diğer dünya ise görünmez bir el, dalgalanma ve insanlığın sınır oyununa inanır - o da OKX'tir. Hangi platformu seçeceğiniz yalnızca ticaret stratejinizi belirlemekle kalmaz, aynı zamanda bu finansal dünyaya olan inancınızı da içerir.
OKX: Davranışsal Finans Okulu + Piyasa Yapısı Okulu OKX’in temsil ettiği şey, daha çok “dalgalanma felsefesi”ne dayanan bir ticaret anlayışıdır. Bunun temel mantığı şudur: Piyasa rasyonel değildir, insan doğası tarafından yönlendirilen bir oyun sahnesidir.
Algoritmik olarak, OKX, işaret fiyatının temel hesaplama kaynağı olarak alım-satım fiyatlarını kullanır ve fiyat hassasiyeti daha düşük, sipariş defterine daha doğrudan yanıt vererek fiyatların "zıplamasını" ve hızlı bir şekilde tasfiye veya kazanç tetiklemesini sağlar. Bu mekanizma, hemen hemen davranışsal finans teorisinin bir deneysel modelidir: fiyatlar duygular tarafından yönlendirilir, irrasyonel kararlar ve sürü davranışları piyasa tepkisinin aşırı olmasına neden olur.
OKX'te stratejilerin oluşturulması uzun vadeli denge varsayımlarına dayanmaz, bunun yerine "piyasa yapısındaki geçici dengesizlikler" üzerine kuruludur. Bu, yatırımcıların piyasa mikro yapısını (kayma, düşük likidite, emir defteri gibi) kullanarak kazanç elde etmelerini teşvik eder ve hatta hoşgörülür - bu, "yapısalcı ticaret felsefesi"nin çekirdeğidir; yapısal istikrarsızlık yaratılarak dalgalanma üretilir ve böylece aşırı kazançlar elde edilir.
Onlar, piyasa istikrarına ihtiyaç duymayan, "şiddetli dalgalanmalar" arayan, ritmik mücadelelerde ustalaşmış ve risk almaktan çekinmeyen yatırımcılardır.
Binance: Verimlilik Pazar Hipotezi + Nicel Finans Disiplini ile keskin bir tezat oluşturan, Binance'ın temsil ettiği başka bir finans felsefesidir: Pazar kısa vadede irrasyonel olabilir, ancak uzun vadede mutlaka dengeye dönecektir; mekanizma tasarımının misyonu, pazarı istikrara ve rasyonelliğe yönlendirmektir.
Binance'in sisteminde, gösterge fiyatı spot endeks, piyasa fiyatı ve işlem fiyatı ile medyandır ve fonlama oranı ayrıca borçlanma maliyetini ve etki fiyatını da hesaba katar. Bu tasarım esasen sistematik bir arbitraj denge mekanizması inşa etmektir, böylece fiyattaki her sapma rasyonel bir arbitraj yolu aracılığıyla kademeli olarak geri çekilebilir - bu tamamen "verimlilik piyasası hipotezi (EMH)" inancıyla uyumludur: fiyat tüm bilgileri yansıtmıştır ve fazla getiri ancak daha büyük riskler almaktan veya sistematik arbitrajdan gelebilir.
Binance'in mantığı "piyasa kontrolü"dür. Düşük volatilite, yüksek güven ve maliyet şeffaflığına dayanan bir ticaret ortamına güveniyorlar. Bu anlayış, nicel finans okulu ve sistematik ticaret teorisinin uzantısıdır: Piyasayı matematiksel modellerle yönetmek, portföy stratejileriyle riski hedge etmek ve belirsizlik içinde olasılık avantajı aramak.
Bu, seni dalgalanmalarda bıçak savaşı yapmaya zorlamak değil, piyasa mantığını adım adım kendi mantığına dahil etmeni sağlamak için bir arbitraj formülü kullanmaktır.
OKX, insan odaklıdır ve piyasanın mantıksız olduğuna inanır; "duygu, dalgalanma, işlem" her zaman ana karakterlerdir; Binance ise yapı odaklıdır, piyasanın modellenebileceğine, öngörülebileceğine ve yönetilebileceğine inanır, dalgalanma sadece bir sapmadır, bir kader değil. Bu sadece iki ürün mantığının karşıtlığı değil, aynı zamanda davranışsal finans ile nicel finans, kaotik piyasa ile rasyonel piyasa arasındaki sonsuz tartışmadır.
Son olarak yazıldı
Bu görünüşte soğuk algoritma mücadelesinin arkasında, aslında insanlığın "pazar" olarak adlandırılan bu hayali şeyin iki temel anlayışını yansıtan bir durum var: Bunu insan doğasıyla dolu bir savaş alanı olarak mı görüyoruz, duyguların, arzuların ve oyunların serbestçe akmasına izin vererek; yoksa rasyonellik, modeller ve kurumlarla evcilleştirilebilecek bir düzen olarak mı değerlendiriyoruz?
OKX ve Binance, Herakleitos'un "her şeyin akışı" ve Platon'un "akıl düzeni"ni ayrı ayrı yorumlayan iki filozof gibidir; biri kaos içinde mücadele ederken, diğeri çerçeve içinde strateji geliştirir. Traderlar, yalnızca fiyatlara bahis yapmakla kalmaz, aynı zamanda bir sistemi seçmiş olurlar. Belki de gerçek ticaret, sadece algoritmanın anlaşılması değil, aynı zamanda insan doğası ile düzen arasındaki gerilimin kavranması ve yönetilmesidir.
Pazar asla uyumaz ve pazarın felsefesi de asla durmaz.
Pazar karşısında her zaman bir saygı duygusunu korumamızı dilerim.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Sözleşme algoritması kılıcı: Binance ve OKX'in Vadeli İşlemler finans felsefesi savaşı
Yazar: danny
Eğer neden OKX'teki pozisyonlarınızın genellikle Binance'teki pozisyonlardan önce tasfiye edildiğini düşünüyorsanız? Ya da Binance'teki pozisyonlarınızın OKX'teki pozisyonlardan daha az kazandırdığını mı? Ya da OKX neden yeni vadeli işlem çiftlerini hala eklemiyor, artık iş yapmak istemiyor mu? O zaman bu uzun makale sizin kafa karışıklığınızı çözmeyi amaçlayacaktır.
Açıklama: OKX neden yeni coin'ler için sürekli sözleşme ticareti yapmıyor? Binance'ın yeni sözleşme ticaretindeki yükselişine bakıldığında? - Bu bir ticari karar mı? Uyum mu? Hayır, bu aslında bir temel algoritma mücadelesi.
Giriş
Aynı perpetüel sözleşme ticaret çiftini gören var mı?
Neden Binance'de kaldıraç 75x'e kadar açılabiliyor (tabii ki 75x'e açtığınızı varsayıyorsanız, en fazla 5000u açabilirsiniz), oysa OKX sadece 20x sunabiliyor?
Aynı işlem çiftinin aynı zamanda iki farklı borsa fiyatı farklı mı? Fonlama oranı ücretleri de farklı mı?
Bu, senin korkunç bir şekilde güçlü olmandan mı kaynaklanıyor, sermaye özel olarak seni hedef almak için mi çalışıyor? OKX özel olarak hesabını izliyor, hesabına doğrudan saldırıyor; Binance ise hesabını izleyerek kârını kesiyor mu?
Saçmalama çocuk. Çok düşünüyorsun... Bunların hepsi alt seviye algoritmaların farklılığından kaynaklanıyor.
Öncelikle, süresiz sözleşme ticaretini belirleyen ana faktörleri bilmemiz gerekiyor:
Göstergelik fiyat
İşaretleme Fiyatı
Fonlama oranlarının hesaplama yöntemi
Bu üç ana unsur arasındaki ilişkiyi özetle:
İşaret fiyatı + Endeks fiyatı = "Sözleşme fiyatı"nı belirleyen temel algoritma mekanizması, fonlama oranı algoritması = Başkalarına para verip vermemeniz gerektiğini ve ne kadar vermeniz gerektiğini belirleyen mekanizmadır.
Binance ve OKX'in bu üç unsurun algoritmalarındaki farklarına gelince, izin verin anlatayım.
Ne?! Detayları bilmek istemediğini mi söylüyorsun? Sadece geçerken sonuca bakıyorsun.
Tamam, o zaman bu basit karşılaştırma tablosuna bir bakalım.
Özet:
OKX, algoritmik olarak (işaret fiyatı + en iyi alım ve satım fiyatı) Binance'ın sözleşme ticaretine göre daha yüksek bir volatiliteye sahip olduğunu belirlemiştir; ayrıca daha kaba bir ayrıntı seviyesi, bu volatiliteyi daha da artırmaktadır.
İkincisi, şeytan ayrıntılarda.
Aşağıda sıkıcı (sert) sohbet (nükleer) ile ilgili detaylı bir açıklama var, sıkıcı buluyorsanız doğrudan bir sonraki bölüme geçebilirsiniz:
Endeks Fiyatı (Index Price)
Endeks fiyatı, mevcut piyasada işlem gören spot ürünlerin ağırlıklı ortalama fiyatını ifade eder ve genellikle birden fazla önde gelen borsa tarafından sağlanan spot fiyatlardan elde edilir, ağırlıklandırıldıktan sonra sonuç elde edilir.
Bir borsanın teknik veya likidite sorunları nedeniyle fiyatın fazla sapmasını önlemek için sistem "dengeli işleme" yapacaktır:
Binance：±%2
OKX：±%5
Bu nedenle, aşırı piyasa koşullarında OKX'in endeks fiyatı dalgalanması Binance'den daha fazladır, risk/getiri oranı daha yüksektir ve piyasa tepki süresi daha hızlıdır.
Marka Fiyatı
Bu, vadeli işlemlerdeki en kritik fiyat - doğrudan iflas edip etmeyeceğinizi belirler.
Marka fiyatının tasarım felsefesi şudur: spot endeks fiyatı temel alınarak, bazı sözleşme fiyatı referans unsurları eklenir ve daha "mantıklı" bir ara fiyat oluşturulur. Bu, kâr ve zarar ile tasfiye hesaplamaları için kullanılır.
Formül:
Belirleme fiyatı = Endeks fiyatı + Temel fark
"Temel fark" dediğimiz şey, spot ile vadeli işlemler arasındaki fiyat farkıdır; hareketli ortalama ile pürüzsüzleştirilir, böylece "iğne vurma" piyasası tarafından rahatsız edilmesi önlenir.
Başka bir deyişle, spot fiyat dalgalanmaları, tasfiyenizin en büyük suçlusudur, "borsanın gizlice fiyatı değiştirmesi" kadar gizemli değildir.
OKX ile Binance arasındaki işaret fiyatı algoritması farklılıkları
OKX'in algoritması:
Sözleşmenin yalnızca "Alış 1" ve "Satış 1" değerleri alınır, bu da emrin orta fiyatıdır (Alıcı fiyatı). Emir defterinin derinliği ne olursa olsun, daha değişkendir (eklenmesi kolaydır), ancak fiyat piyasaya daha yakındır. Bu, spot fiyatta bir fark olduğunda gerilemenin daha hızlı olacağı, ancak aynı zamanda tasfiye etme veya kar elde etme olasılığınızın daha yüksek olacağı anlamına gelir.
OKX'in planında, işaret fiyatı Mark Price, spot fiyatla daha yakından örtüşmektedir. Vadeli ve spot fiyatlar arasında fiyat farkı oluştuğunda daha hızlı bir geri dönüş sağlanacaktır.
Binance'ın algoritması:
Daha dikkatli. Üç fiyat hesapladı:
Spot endeksi ve fonlama oranı ile güçlü bir şekilde ilişkili ağırlıklı fiyat (sipariş defteri derinliğini dikkate alarak)
OKX tarzı alım 1/satım 1 ortalama fiyatı
Sözleşme gerçek işlem fiyatı
Sonra üçünden ortalama değeri işaretleme fiyatı olarak alın. Dalgalanma daha az, stabilite daha güçlü, ancak vadeli işlem ve spot piyasa geri dönüş hızı daha yavaş.
Neden spot ve sözleşme işlemleri fiyatları farklı olabilir?
Bu, sözleşme ticaretinin olağan halidir. Algoritmalar, ikisini zorunlu olarak aynı duruma getirmez. Bu nedenle, platform bu fiyat farkını "telafi" etmek için bir mekanizma getirmiştir: Fonlama Oranı (Funding Rate).
Arbitrajcılar fiyatları dengelemek için "ileri/geri pozisyon" kullanır, ancak bu mekanizmanın aslında bir hatası var, bunu aşağıda tekrar konuşacağız.
Fonlama Oranı (Funding Rate) nasıl hesaplanır?
Fonlama oranının pozitif ve negatif değerleri, yalnızca piyasa davranışının bir sonucudur. İşlevi, maliyetleri aktararak, sözleşme fiyatının yavaş yavaş spot fiyatına geri dönmesini sağlamaktır.
Sahip olduğunuz pozisyon, belirli aralıklarla finansman ücreti alacaktır. Örneğin:
100U ile 10 katlık uzun pozisyon açtın (nominal pozisyon 1000U)
Mevcut fonlama oranı %0.1
Bu dönem ödemeniz gereken: 1000 * 0.1% = 1U
Doğru oran: Uzun pozisyon → Kısa pozisyona ödeme yap
Negatif oran: Boş pozisyon → Uzun pozisyona ödeme yapmak
OKX'in finansman oranı algoritması:
Formülün özeti şudur:
(Sözleşme fiyatı - Spot endeks fiyatı) / Spot endeks fiyatı, ardından hareketli ortalama alınır ve Clamp ile üst ve alt sınırlar (±%1.5) kısıtlanır.
Ayrıca, OKX'in borç verme oranı 0 olarak belirlenmiştir. Yani, piyasa neredeyse borç alınan paranın gerçek maliyetini dikkate almıyor.
Binance'in finansman oranı algoritması:
Buna karşılık, Binance daha karmaşık olup, OKX'in algoritmasının temelinde (üst ve alt sınırları (±%2) sınırlamakla birlikte, iki temel faktörü de dikkate alır:
① Kredi faizi ≠ 0
Binance'in varsayılan borç verme faizi %0.01'dir, bu nedenle vadeli ve spot fiyatlar aynı olsa bile en az %0.01'lik bir finansman ücreti oluşacaktır.
② Prim fiyat endeksi + Etki teklifi/satışı (Impact Bid/Ask)
Bu kısım öne çıkıyor. Binance, yalnızca 1 alıp 1 satmakla yetinmiyor, "yüzey fiyatını" göz önünde bulundurmuyor, bunun yerine tüm emir defterinin derinliğini dikkate alıyor. Ancak ismi "şok alıcı/satıcı teklifi" olarak değiştirdi.
Örneğin:
"Satıcı teklifine darbe": Birisi 1.000.000 dolarlık piyasa alım emri verdiğinde, fiyat nereye düşer?
"Alıcı teklifinin etkisi": Peki, satıldığında fiyat nerede baskılanacak?
Bu derinlemesine düşünceler, Binance'in finansman oranının gerçek arz ve talebi daha iyi yansıtmasını sağlıyor, sadece yüzeysel fiyatlara odaklanmak yerine.
Hassasiyet Tasarımı
OKX hassasiyeti: 0.0001 → Minimum emir birimi büyük → OKX'in alım 1/satım 1 olmasıyla birlikte, hızlı hareket ediyor.
Binance hassasiyeti: 0.000001 → Sipariş derinliğini gör, fiyat değişimleri daha ince.
OKX'in sadece alım 1, satım 1 mekanizmasına dayalı olması, hızlı dalgalanmalara, sert likidasyonlara ve hızlı tempoya neden oluyor; bu, kısa vadeli hızlı işlem yapanlar için uygun. Binance ise, sanki bir anne tavuğu gibi stabil, büyük fonlar ve büyük pozisyonlar için dengeli bir işlem yapma imkanı sunuyor.
Gerçek hayatta finansman oranının "işe yaramaz" bir hatası:
Sözleşme fiyatı < Spot fiyat (negatif finansman oranı) olduğunda, teorik olarak arbitrajcıların şu şekilde hareket etmesi gerekir:
Spot satış + Sözleşme alımı → Sözleşme fiyatını artırmak
Ancak sorun şu: Spot token piyasa yapıcı tarafından kontrol ediliyorsa ve ödünç verilemiyorsa, arbitrajcı bu işlem setini hiçbir şekilde tamamlayamayacaktır. Borç almaya istekli olsanız bile, borçlanma oranı fonlama oranından daha yüksek olabilir ve arbitraj fırsatı işe yaramayacaktır.
Böylece, sözleşme fiyatı uzun vadede spot fiyatın altında kalırken, finansman oranı sürekli olarak hesaplanıyor, "uzun pozisyonlar bedavadan para kazanıyor", fiyat geri gelmiyor.
Bu, Alpaca/TRB gibi "tanrısal paraların" neden bu kadar ilginç işlemler yapabildiğinin bir göstergesidir. Binance, fon maliyet oranı sıklığını ve maliyet oranını defalarca ayarlamış olsa bile, hala "soğanların" heyecanlı ruhunu "ikna edememektedir."
İlginç borsa "vicdan davranışı":
Bazı "biraz vicdanlı" borsa olduğu söyleniyor, fiyatları dengelemek için kendileri biraz kripto para "basıyorlar" ve spot piyasada satıyorlar, aynı zamanda vadeli işlem piyasasında uzun pozisyon alarak hedge işlemi yapıyorlar.
Neden vicdanlı deniyor? Çünkü doğrudan para basıp piyasa çöküşünden kar elde edebilirdi, ama piyasa dengesini sağlamayı seçti - kapitalizmde bu oldukça rahat bir tutum. Ancak, bir hata meydana geldikten sonra topluluk tarafından saldırıya uğradı.
Zeki sen burayı gördüğünde, birkaç ana gerçeği anlamış olmalısın:
Mark Price, hesabınızın kâr-zarar durumunu belirler.
Fonlama oranı mekanizması, vadeli işlemler ve spot piyasalar arasındaki fiyat iletim köprüsüdür.
Farklı borsa algoritma tasarımları, likidasyon ritmini, sermaye akışını ve hatta işlem stratejilerini etkiler.
Ve bazen, sözleşme fiyatı geri dönmez, bu fırsatı göremeyen arbitrajcılar yüzünden değil, paraları, coinleri yoktur, borç alamazlar.
Üç, algoritmanın üstünde, insanlığın altında - Farklı ticaret yöntemleri ve saldırı stratejileri
Farklı algoritmalar, iki farklı "ticaret yöntemini" ve token listeleme stratejisini ortaya çıkardı (ön koşul, spot kontrol yetkisinin elinde bulundurulmasıdır).
OKX'de işlem yapmak:
Daha kolay iğneleme: OKX'in işaret fiyatı algoritması yalnızca alım 1/satım 1'i referans alıyor ve fiyat hassasiyeti daha kalın, biraz daha büyük bir Taker işlemi fiyatı şiddetli bir şekilde hareket ettirebilir, "iğneleme tarzı tasfiye" oluşturmak çok kolay.
Daha yüksek volatilite, pump/dump maliyetinin daha düşük olması: Piyasa hareketlerini etkilemek için daha az sermaye kullanabilir, aynı zamanda rakip tarafın likidasyonunu daha hızlı tetikleyebilirsiniz.
Masrafları kontrol etmek için uygundur, hızlı giriş çıkış: Kısa vadeli işlem, kullanıcıların stop-loss seviyelerini hızla patlatıp ardından hızlı bir şekilde geri çekilme oynama tarzına daha uygundur.
Arbitraj daha agresif: Çünkü fiyat geri dönüş hızı hızlıdır, sık sık vadeli işlem ve nakit arbitrajı, pozitif ve negatif el hediyesi gibi işlemler oluşturulabilir.
Binance'de işlem yapmak:
Fiyat dalgalanmalarını teşvik etmek daha zor: Tüm emir defterinin derinliğine atıfta bulunulduğundan, "iğnelemek" için daha fazla bekleyen emri tüketmek gerekir, bu da işlem maliyetlerini artırır. Aynı zamanda bu emir defterinin kalınlık özellikleri nedeniyle, emir defterinin derinliğinden "şirket" varlığını görebiliriz.
Yavaş yavaş yerleşim yapmak ve stabil pozisyon kontrolü için uygundur: Sağlam büyük yatırımcılar bu "anne tavuk tipi piyasa"yı daha çok tercih edebilir - kolayca iflas etmez, fakat fiyatları istikrarlı bir şekilde yükseltebilir veya alçaltabilir.
Arbitraj alanı daha zor tetikleniyor: Ancak bir kez arbitraj alanı ortaya çıktığında, sürekliliği daha güçlüdür. Örneğin, açık pozisyonların kapatılmasıyla ilgili sermaye maliyeti olayı, bu da Binance'in sermaye maliyeti hesaplama sıklığını sık sık ayarlamasına neden oldu.
Eğer bu "Honor of Kings" ise:
OKX, Han Xin gibi suikastçılar için daha uygundur, patlama riski alarak oyun oynamak, dalgalanma ve temizleme; yüksek hareket kabiliyeti + orman alanına sızma + aşırı kaçış;
Piyasa dalgalanmalarında sık sık hamle yapan, dalgalara karşı savaşan "hızlı bıçak ustası" türü traderlar için uygundur.
Binance, stratejik bir büyücü olan Zhuge Liang için daha uygundur; trend kontrolü, sermaye yönetimi ve sistem arbritrajında uzmandır; soğukkanlı hesaplamalar, yaylı savaş stratejisi ve pasif tetikleme ile hasat yapma.
Binance'in algoritması, emir defteri derinliği, darbe fiyatı ve fon maliyetinin dengesini vurgular; tıpkı Zhuge Liang'ın zekası ve kurallarıyla plan yapması gibi, uçurtma taktiği (fon maliyeti oranı) ile rakibi tüketir - istikrarlı kontrol, genel durum önceliklidir (bu da çoğu fon maliyeti tüketim savaşının Binance'da gerçekleşmesinin nedenidir).
Dördüncü, algoritma borsa için yeni bir tokenın sürekli olarak listelenme kararını etkiliyor mu?
Cevap kesinlikle evet ve etkisi çok büyük, özellikle genel piyasa likiditesinin ciddi şekilde yetersiz olduğu ve yeni birimin hemen "sulaması" gereken büyük bir arka planda. Borsa, fiyat dalgalanmalarını nasıl yönetecek ve likidasyon riskini nasıl kontrol edecek, neredeyse sürekli sözleşmelere girmeyi başarmanın "ölüm kalım hattı" haline geldi.
Mekanik tasarım açısından bakıldığında, Binance yeni coinlerin sürekli sözleşme ticareti için daha uygundur. Birincisi, nispeten düzgün bir fiyat mekanizmasıdır; spot endeks, emir defteri derinliği ve işlem fiyatının üçlüsünü ortalama alarak işaret fiyatı oluşturulması, yeni coinlerin piyasaya sürüldüğü ilk dönemde, likidite dalgalanması ne kadar şiddetli olursa olsun, aşırı "fiyat patlaması ve çöküşü" senaryolarını önleyerek, tasfiye riski yaratmadan, borsa kayıplarını üstlenmek zorunda kalmasını engeller.
İkincisi, derinlik odaklı finansman oranı algoritması, artık yalnızca piyasa derinliğindeki en iyi alım ve satım fiyatlarına dayanmakla kalmayıp, büyük Taker emirlerinin davranışını simüle ederek "saldırı alıcı/satıcı teklifi" hesaplayarak daha gerçekçi bir temel oluşturur. Bu mekanizma, likidasyonun neden olduğu aşırı kazanç/kayıpları etkili bir şekilde azaltabilir ve piyasa yapıcılarının, projelerin fiyatı stabilize etmek için piyasaya girmelerini sağlar.
Karşılaştırıldığında, OKX'in yeni coin'ler için sürekli kontrat açarken riski önemli ölçüde daha yüksektir; algoritması fiyatı daha kaba bir şekilde belirler ve dalgalanmalar daha şiddetlidir. Üstüne üstlük, finansman oranı yalnızca piyasa fiyatını dikkate alır ve borçlanma oranı kısıtlaması yoktur; bu da yeni coin'i doğrudan hassas ve yüksek basınçlı bir tasfiye tetikleyicisinin içine atmak gibidir.
Likidite yetersizliği şartlarında, herhangi bir ani alım satım fiyatın sıçramasına neden olabilir ve büyük çapta likidasyon tetikleyebilir; likidasyon sonrasında eğer kayma büyükse ve karşı tarafta yeterli işlem yoksa, teminat aşımı olma riski artar ve nihayetinde borsa kendisi zarar görür. $OM'un piyasaya sürülmesi bunun çok tipik bir örneğidir - yüksek volatilite, sıçramalar, teminat aşımı ve nihayetinde borsa 'başkalarına zarar verip kendine fayda sağlamaz.'
Bu nedenle, algoritmik felsefede, Binance'in sağlam mekanizması onu "Büyük Piyasa Değeri Trendleri + Kurumsal Arbitraj" yolunu izlemek için daha uygun hale getirirken, proje sahipleri/market yapıcılarıyla ticari entegrasyonu da daha kolay hale getiriyor; OKX'in yüksek volatilite mekanizması, agresif yatırımcılar için daha çekici olsa da, yeni bir coin piyasaya sürüldüğünde likidite hazırlığı yapılmadığında, bu durum ters etki yapabilir.
Bu, basit bir ticaret stratejisi farkı değil, temel tasarım felsefesinin belirlediği kaçınılmaz bir sonuçtur.
Beş, farklı temel algoritmalar farklı finans felsefelerini yansıtır.
Bu algoritmik oyunu iki dünya görüşünün mücadelesi olarak görebilirsiniz: Bir dünya sistematik, pürüzsüz ve istikrara değer verir - o Binance'dır; diğer dünya ise görünmez bir el, dalgalanma ve insanlığın sınır oyununa inanır - o da OKX'tir. Hangi platformu seçeceğiniz yalnızca ticaret stratejinizi belirlemekle kalmaz, aynı zamanda bu finansal dünyaya olan inancınızı da içerir.
OKX: Davranışsal Finans Okulu + Piyasa Yapısı Okulu OKX’in temsil ettiği şey, daha çok “dalgalanma felsefesi”ne dayanan bir ticaret anlayışıdır. Bunun temel mantığı şudur: Piyasa rasyonel değildir, insan doğası tarafından yönlendirilen bir oyun sahnesidir.
Algoritmik olarak, OKX, işaret fiyatının temel hesaplama kaynağı olarak alım-satım fiyatlarını kullanır ve fiyat hassasiyeti daha düşük, sipariş defterine daha doğrudan yanıt vererek fiyatların "zıplamasını" ve hızlı bir şekilde tasfiye veya kazanç tetiklemesini sağlar. Bu mekanizma, hemen hemen davranışsal finans teorisinin bir deneysel modelidir: fiyatlar duygular tarafından yönlendirilir, irrasyonel kararlar ve sürü davranışları piyasa tepkisinin aşırı olmasına neden olur.
OKX'te stratejilerin oluşturulması uzun vadeli denge varsayımlarına dayanmaz, bunun yerine "piyasa yapısındaki geçici dengesizlikler" üzerine kuruludur. Bu, yatırımcıların piyasa mikro yapısını (kayma, düşük likidite, emir defteri gibi) kullanarak kazanç elde etmelerini teşvik eder ve hatta hoşgörülür - bu, "yapısalcı ticaret felsefesi"nin çekirdeğidir; yapısal istikrarsızlık yaratılarak dalgalanma üretilir ve böylece aşırı kazançlar elde edilir.
Onlar, piyasa istikrarına ihtiyaç duymayan, "şiddetli dalgalanmalar" arayan, ritmik mücadelelerde ustalaşmış ve risk almaktan çekinmeyen yatırımcılardır.
Binance: Verimlilik Pazar Hipotezi + Nicel Finans Disiplini ile keskin bir tezat oluşturan, Binance'ın temsil ettiği başka bir finans felsefesidir: Pazar kısa vadede irrasyonel olabilir, ancak uzun vadede mutlaka dengeye dönecektir; mekanizma tasarımının misyonu, pazarı istikrara ve rasyonelliğe yönlendirmektir.
Binance'in sisteminde, gösterge fiyatı spot endeks, piyasa fiyatı ve işlem fiyatı ile medyandır ve fonlama oranı ayrıca borçlanma maliyetini ve etki fiyatını da hesaba katar. Bu tasarım esasen sistematik bir arbitraj denge mekanizması inşa etmektir, böylece fiyattaki her sapma rasyonel bir arbitraj yolu aracılığıyla kademeli olarak geri çekilebilir - bu tamamen "verimlilik piyasası hipotezi (EMH)" inancıyla uyumludur: fiyat tüm bilgileri yansıtmıştır ve fazla getiri ancak daha büyük riskler almaktan veya sistematik arbitrajdan gelebilir.
Binance'in mantığı "piyasa kontrolü"dür. Düşük volatilite, yüksek güven ve maliyet şeffaflığına dayanan bir ticaret ortamına güveniyorlar. Bu anlayış, nicel finans okulu ve sistematik ticaret teorisinin uzantısıdır: Piyasayı matematiksel modellerle yönetmek, portföy stratejileriyle riski hedge etmek ve belirsizlik içinde olasılık avantajı aramak.
Bu, seni dalgalanmalarda bıçak savaşı yapmaya zorlamak değil, piyasa mantığını adım adım kendi mantığına dahil etmeni sağlamak için bir arbitraj formülü kullanmaktır.
OKX, insan odaklıdır ve piyasanın mantıksız olduğuna inanır; "duygu, dalgalanma, işlem" her zaman ana karakterlerdir; Binance ise yapı odaklıdır, piyasanın modellenebileceğine, öngörülebileceğine ve yönetilebileceğine inanır, dalgalanma sadece bir sapmadır, bir kader değil. Bu sadece iki ürün mantığının karşıtlığı değil, aynı zamanda davranışsal finans ile nicel finans, kaotik piyasa ile rasyonel piyasa arasındaki sonsuz tartışmadır.
Son olarak yazıldı
Bu görünüşte soğuk algoritma mücadelesinin arkasında, aslında insanlığın "pazar" olarak adlandırılan bu hayali şeyin iki temel anlayışını yansıtan bir durum var: Bunu insan doğasıyla dolu bir savaş alanı olarak mı görüyoruz, duyguların, arzuların ve oyunların serbestçe akmasına izin vererek; yoksa rasyonellik, modeller ve kurumlarla evcilleştirilebilecek bir düzen olarak mı değerlendiriyoruz?
OKX ve Binance, Herakleitos'un "her şeyin akışı" ve Platon'un "akıl düzeni"ni ayrı ayrı yorumlayan iki filozof gibidir; biri kaos içinde mücadele ederken, diğeri çerçeve içinde strateji geliştirir. Traderlar, yalnızca fiyatlara bahis yapmakla kalmaz, aynı zamanda bir sistemi seçmiş olurlar. Belki de gerçek ticaret, sadece algoritmanın anlaşılması değil, aynı zamanda insan doğası ile düzen arasındaki gerilimin kavranması ve yönetilmesidir.
Pazar asla uyumaz ve pazarın felsefesi de asla durmaz.
Pazar karşısında her zaman bir saygı duygusunu korumamızı dilerim.