Рынок криптоактивов переживает бурные времена, многие протоколы применяют выкуп токенов в качестве меры для стабилизации цен на стейблкоины. Однако аналитики Messari и общественное мнение указывают на то, что выкуп является лишь вспомогательной мерой, а не долгосрочным решением.
Выкуп не является панацеей: Messari анализирует два основных риска
Аналитик Messari Монах вчера в твиттере заявил, что программные выкупы токенов не могут эффективно остановить падение цен на токены, а наоборот, могут привести к перекрестному размещению капитала. Он перечислил две основные проблемы: «выкупы по высокой цене в бычьем рынке приводят к исчерпанию наличных» и «в медвежьем рынке из-за нехватки средств теряется инновационная гибкость».
RAY, GMX, GNS и SNX программно выкупили миллионы токенов, которые сейчас стоят значительно ниже себестоимости.
Это заблуждение о выкупе токенов программным способом:
Не имеет отношения к ценовым движениям, которые обусловлены ростом выручки и формированием нарратива.
Когда доходы сильные… pic.twitter.com/4G6wBFHcgF
— MONK (@defi_monk) 20 марта 2025 года
Он отметил, что выкуп не имеет отношения к ценовым тенденциям, основанным на нарративах, и эта практика, наоборот, приводит к низкой эффективности распределения капитала:
Протокол должен сосредоточиться на росте и практичности, придавая приоритет возврату ценности в форме стейблкоинов или основных валют, таких как модель veAERO или BananaGun.
Отчет, опубликованный Monk на Messari, указывает на то, что даже если такие токены, как RAY, GMX, GNS и SNX, осуществляют выкуп, цены все равно сильно падают, подчеркивая тот факт, что выкуп не может поддерживать цену токена.
Как отметил один из пользователей: «Простое выкупание не спасет токены, они лишь инструмент, а не решение.»
Устойчивое значение исходит из реальной полезности и дохода от протокола. Эти графики показывают, почему фундаментальные показатели важнее финансовой инженерии. Следует сосредоточиться на строительстве, а не на временных мерах.
(Перекресток гигантов DeFi: предложение Uniswap на 165 миллионов долларов вызывает споры, является ли это стимулом или расточительством?)
Взгляд назад на миллионный выкуп Aave, запуск механизма сжигания Maker (Sky)
Недавно Aave готовится к программе выкупа в размере 1 миллиона долларов каждую неделю, используя свой механизм управления Aavenomics для покупки и распределения доходов среди стейкеров, с целью повышения цены токена. Однако реальный эффект оказался незначительным: токен AAVE упал на 55% за 90 дней и на 30,6% за 30 дней.
Новая версия Aavenomics получила подавляющую поддержку Aave DAO
Кроме того, начиная с августа 2023 года, Make ( был переименован в Sky), который через свой «умный механизм сжигания (Smart Burn Engine)» использует избыточные DAI для выкупа и сжигания MKR, усиливая стабильность привязки DAI к доллару.
Хотя это событие способствовало росту MKR примерно на 224% до января 2024 года, с тех пор цена упала более чем на 70% от достигнутого максимума, что показывает, что долгосрочная стоимость все еще ограничена ростом Протокола и рыночной атмосферой.
Монах предупреждает, что даже если выкуп увеличивает спрос, без роста доходов и благоприятных нарративов все равно трудно поддерживать цены:
Если в условиях ослабления или даже затишья на рынке тратить резерв на выкуп, это может привести к тому, что Протокол не сможет проводить инновации в продуктах или справляться с потенциальными кризисами, подчеркивая краткосрочный эффект выкупа на поддержку цены токена и долгосрочные риски.
(Предложение основателя Sky: добавить модель дефляции токенов, 14 числа будет принято решение о восстановлении названия MKR)
Строительство - это ключ: следует стремиться к созданию долгосрочной ценности.
Даже в случае с Aave и Maker на данный момент нельзя утверждать, можно ли подтвердить основную точку зрения Monk, но это действительно может служить важной отправной точкой для будущих соглашений о планах выкупа.
Купля токенов может иметь краткосрочный эффект, но не решает основную проблему. Если протокол не имеет постоянного дохода, четкого повествования и инновационного импульса, то купля в конечном итоге становится расточительством ресурсов.
Монах рекомендует стратегически распределять ресурсы и придавать значение возврату стоимости в форме стейблкоинов, избегая бесконечного цикла растрат. Возможно, это и есть основополагающий путь к долгосрочному успеху, который может преодолеть быков и медведей.
Эта статья Токен обратный выкуп не может спасти цену токена! Аналитик Messari: доходы от устойчивого Протокола – это ключевое. Впервые опубликовано в Цепной новости ABMedia.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Токен выкуп не может спасти цену токена! Аналитик Messari: устойчивый доход от протокола - вот что имеет значение.
Рынок криптоактивов переживает бурные времена, многие протоколы применяют выкуп токенов в качестве меры для стабилизации цен на стейблкоины. Однако аналитики Messari и общественное мнение указывают на то, что выкуп является лишь вспомогательной мерой, а не долгосрочным решением.
Выкуп не является панацеей: Messari анализирует два основных риска
Аналитик Messari Монах вчера в твиттере заявил, что программные выкупы токенов не могут эффективно остановить падение цен на токены, а наоборот, могут привести к перекрестному размещению капитала. Он перечислил две основные проблемы: «выкупы по высокой цене в бычьем рынке приводят к исчерпанию наличных» и «в медвежьем рынке из-за нехватки средств теряется инновационная гибкость».
RAY, GMX, GNS и SNX программно выкупили миллионы токенов, которые сейчас стоят значительно ниже себестоимости.
Это заблуждение о выкупе токенов программным способом:
Не имеет отношения к ценовым движениям, которые обусловлены ростом выручки и формированием нарратива.
Когда доходы сильные… pic.twitter.com/4G6wBFHcgF
— MONK (@defi_monk) 20 марта 2025 года
Он отметил, что выкуп не имеет отношения к ценовым тенденциям, основанным на нарративах, и эта практика, наоборот, приводит к низкой эффективности распределения капитала:
Протокол должен сосредоточиться на росте и практичности, придавая приоритет возврату ценности в форме стейблкоинов или основных валют, таких как модель veAERO или BananaGun.
Отчет, опубликованный Monk на Messari, указывает на то, что даже если такие токены, как RAY, GMX, GNS и SNX, осуществляют выкуп, цены все равно сильно падают, подчеркивая тот факт, что выкуп не может поддерживать цену токена.
Как отметил один из пользователей: «Простое выкупание не спасет токены, они лишь инструмент, а не решение.»
Устойчивое значение исходит из реальной полезности и дохода от протокола. Эти графики показывают, почему фундаментальные показатели важнее финансовой инженерии. Следует сосредоточиться на строительстве, а не на временных мерах.
(Перекресток гигантов DeFi: предложение Uniswap на 165 миллионов долларов вызывает споры, является ли это стимулом или расточительством?)
Взгляд назад на миллионный выкуп Aave, запуск механизма сжигания Maker (Sky)
Недавно Aave готовится к программе выкупа в размере 1 миллиона долларов каждую неделю, используя свой механизм управления Aavenomics для покупки и распределения доходов среди стейкеров, с целью повышения цены токена. Однако реальный эффект оказался незначительным: токен AAVE упал на 55% за 90 дней и на 30,6% за 30 дней.
Новая версия Aavenomics получила подавляющую поддержку Aave DAO
Кроме того, начиная с августа 2023 года, Make ( был переименован в Sky), который через свой «умный механизм сжигания (Smart Burn Engine)» использует избыточные DAI для выкупа и сжигания MKR, усиливая стабильность привязки DAI к доллару.
Хотя это событие способствовало росту MKR примерно на 224% до января 2024 года, с тех пор цена упала более чем на 70% от достигнутого максимума, что показывает, что долгосрочная стоимость все еще ограничена ростом Протокола и рыночной атмосферой.
Монах предупреждает, что даже если выкуп увеличивает спрос, без роста доходов и благоприятных нарративов все равно трудно поддерживать цены:
Если в условиях ослабления или даже затишья на рынке тратить резерв на выкуп, это может привести к тому, что Протокол не сможет проводить инновации в продуктах или справляться с потенциальными кризисами, подчеркивая краткосрочный эффект выкупа на поддержку цены токена и долгосрочные риски.
(Предложение основателя Sky: добавить модель дефляции токенов, 14 числа будет принято решение о восстановлении названия MKR)
Строительство - это ключ: следует стремиться к созданию долгосрочной ценности.
Даже в случае с Aave и Maker на данный момент нельзя утверждать, можно ли подтвердить основную точку зрения Monk, но это действительно может служить важной отправной точкой для будущих соглашений о планах выкупа.
Купля токенов может иметь краткосрочный эффект, но не решает основную проблему. Если протокол не имеет постоянного дохода, четкого повествования и инновационного импульса, то купля в конечном итоге становится расточительством ресурсов.
Монах рекомендует стратегически распределять ресурсы и придавать значение возврату стоимости в форме стейблкоинов, избегая бесконечного цикла растрат. Возможно, это и есть основополагающий путь к долгосрочному успеху, который может преодолеть быков и медведей.
Эта статья Токен обратный выкуп не может спасти цену токена! Аналитик Messari: доходы от устойчивого Протокола – это ключевое. Впервые опубликовано в Цепной новости ABMedia.