Биткойн достигнув нового рекорда, бычий рынок остается стабильным, отсутствие розничных инвесторов предвещает больший рост.

11 июля 2025 года Биткойн достиг нового рекорда в азиатскую торговую сессию, составив $118,399, что стало еще одной важной вехой текущего Бычьего рынка.

В отличие от предыдущих маниакальных пиков, этот прорыв выглядит более рациональным и имеет более устойчивую основу. В анализе от 11 июля участник CryptoQuant Avocado Onchain отметил, что несколько важных показателей указывают на то, что рынок не перегрет.

MVRV-коэффициент показывает, что рынок не перегрет

MVRV-коэффициент (Market Value to Realized Value, соотношение рыночной стоимости Биткойн и фактической стоимости) в настоящее время составляет 2.2. Эта цифра значительно ниже уровня перегрева в 2.7, достигнутого в марте и декабре 2024 года, что свидетельствует о относительно умеренных спекулятивных настроениях на рынке.

MVRV-коэффициент, как ключевой индикатор для оценки перегрева рынка, обычно находится на высоком уровне во время резкого роста цен. Когда он приближается к 2.7, это обычно означает наличие риска чрезмерной спекуляции и пузыря на рынке. А текущий уровень 2.2 указывает на то, что рынок Биткойна все еще находится на стадии здорового роста и далеко не вошел в фазу безумной спекуляции.

Изменение поведения инвесторов

По сравнению с предыдущими периодами вершины Быка, поведение текущих инвесторов также претерпело значительные изменения. Ранее в период пика Быка доля краткосрочных держателей, которые держали Биткойн менее месяца, составляла около 30% от рынка. Однако сегодня этот показатель снизился до 15%. Уменьшение числа краткосрочных инвесторов обычно означает снижение волатильности рынка и относительно меньший риск внезапной распродажи.

Кроме того, судя по изменениям показателя «SOPR для краткосрочных держателей (Short-Term Holder Spent Output Profit Ratio)», действия покупателей по реализации прибыли в последнее время незначительны, что указывает на отсутствие явного давления со стороны продавцов на рынке.

Настроение майнеров умеренное, накопление средств, а не распродажа

Минеры обычно являются ранними продавцами в периоды рыночного пика, в то время как в настоящее время настроение среди минеров относительно спокойное. Индекс позиций минеров (Miner Position Index) продолжает снижаться, и некоторые майнинговые компании, похоже, накапливают Биткойн, а не продают.

Данное явление указывает на то, что майнеры на текущем этапе не ощущают чрезмерного давления на продажу, что further подтверждает стабильность рынка.

Отсутствие розничных инвесторов, рынок не встретил безумие

Согласно другому анализу CryptoQuant, активность розничных инвесторов также снизилась. Их показатель "Частота торговой активности розничных инвесторов на спотовом рынке" все еще находится в серой зоне, что означает, что розничные инвесторы еще не вернулись на рынок.

Исторически, приток розничных инвесторов обычно сопутствует кульминации в конце бычьего рынка, а отсутствие розничных инвесторов в настоящее время может означать, что вершина Биткойна все еще далеко от нас. Институциональные инвесторы и биржевые торгуемые фонды (ETF) продолжают поддерживать рост рынка, что может указывать на то, что пространство для роста Биткойна все еще велико.

Краткосрочные уровни поддержки $106,500 и $101,200

Смотря в будущее, краткосрочные уровни поддержки предоставят подсказки для следующего движения рынка.$106,500 и $101,200 — это две цены, на которые обращают внимание аналитики, они представляют собой среднюю стоимость владения Биткойном для держателей, которые покупали токены за последние один-два месяца.

Если Биткойн сможет удержаться выше этих уровней поддержки, восходящий тренд может продолжиться. Если он упадет ниже этих уровней поддержки, это может вызвать краткосрочные продажи, но также может привлечь новых покупателей на рынок.

Итог: текущий Бычий рынок более стабилен, доминируют учреждения

В целом, текущий тренд роста Биткойна кажется более устойчивым, чем когда-либо прежде. Если интерес институциональных инвесторов останется стабильным, ончейн-сигналы будут оставаться в равновесии, а розничные инвесторы продолжат наблюдать, Биткойн может продолжить расти, и не будет наблюдаться резких колебаний, характерных для последних этапов Бычьего рынка.