Вероятность снижения процентной ставки возрастает, так как ФРС переоценивает влияние тарифов

• Протоколы ФРС показывают, что большинство официальных лиц поддерживают как минимум два снижения ставок в 2025 году, несмотря на опасения по поводу инфляции, связанной с тарифами.
• Goldman Sachs теперь ожидает первое снижение в сентябре, ссылаясь на более слабую, чем ожидалось, инфляцию из-за тарифов.
• Трейдеры Polymarket в настоящее время оценивают вероятность снижения ставки в сентябре в 50%, при этом снижение в июле считается маловероятным.

Вчерашние протоколы ФРС показали, что по крайней мере некоторые члены FOMC выступают за как минимум 2 снижения процентных ставок еще в 2025 году.

В конце концов, общее ощущение на финансовых рынках заключается в том, что снижение процентной ставки было давно назревшим. ФРС, которая довела процентные ставки до 13-летнего максимума в постковидную эпоху, начала медленно снижать процентные ставки с 2023 года, но внезапно прекратила это в 2025 году.

Можно только делать предположения о том, почему ФРС перестала снижать ставки к декабрю 2024 года, сразу после трех последовательных сокращений. Приход Дональда Трампа, известной противоречивой личности, в Белый дом мог повлиять на принятие решений Федеральной резервной системой.

Через несколько месяцев новая внешнеэкономическая политика Трампа, которая включает в себя большие тарифы для устранения "торговых дефицитов" с почти всеми другими нациями, является решающей причиной, по которой ФРС стала более осторожной в отношении рисков.

В то время считалось, что новая политика введет инфляционное давление из-за импортных расходов, что, вероятно, усложнит инфляционный прогноз ФРС. Хотя это может быть верно в какой-то степени, недавние экономические данные указывают на то, что инфляция, вероятно, останется в пределах целевого уровня ФРС в 2%.

Однако, по мере того как пыль оседает и члены FOMC оценивают, что влияние тарифов может быть не таким значительным, как считалось ранее, рынок начинает видеть ранние признаки перехода к более мягкой денежной политике

Недавний анализ экономистов Goldman Sachs Research теперь предсказывает снижение ставок на три месяца раньше, чем ожидалось ранее. Теперь аналитическая компания ожидает увидеть снижение ставок уже в сентябре.

Тем не менее, эти ожидания не являются окончательными. Главный экономист США в Goldman Sachs, Дэвид Мерикл, утверждает, что шансы на снижение процентной ставки в сентябре «несколько выше 50%». К концу года исследование Goldman Sachs ожидает еще одно снижение, что приведет к текущей процентной ставке в 3,5%.

Блокчейн-платформа для предсказаний "Polymarket" также отражает эту тенденцию. Теперь трейдеры оценивают 48% вероятность того, что процентные ставки снизятся к сентябрю.

В следующий вторник публикация Индекса потребительских цен за июнь, спустя два месяца после тарифов «дня освобождения», станет ключевым индикатором того, действительно ли инфляционные давления удерживаются ближе к целевому уровню ФРС.

Бонусные награды за то, что вы уже делаете? Да, пожалуйста Внесите депозит на Phemex, совершите одну сделку и вы можете получить до $1K кэшбэка — и даже награду SOL, если вы стремитесь к большому объему.