Биткойн Депо вырос на 250.6% с начала года: слишком ли поздно покупать акции BTM?

Bitcoin Depot Inc. акции BTM выросли на 250,6% в этом году, значительно опередив отрасль, сектор Zacks Finance и индекс S&P 500. Кроме того, акции показали исключительно хорошие результаты по сравнению с близкими конкурентами — Coinbase Global, Inc. COIN и BTCS, Inc. BTCS.

BTM YTD цена производительность

Zacks Investment Research
Источник изображения: Zacks Investment Research

Биткойн Депо извлекла выгоду из растущего спроса на криптовалюту, поддержанного регуляторными факторами при администрации Трампа. Хотя бизнес в основном остается внутренним, продолжающиеся тарифные опасения и геополитические напряженности могут повлиять на потребительские настроения и тренды спроса на криптовалюту, потенциально сказываясь на росте. Может ли акция BTM продолжить следовать за волной принятия криптовалюты, или макроэкономическая неопределенность ограничит ее потенциал роста? Давайте выясним.

Факторы, поддерживающие акции Bitcoin Depot

Усилия по органическому росту для поддержки доходов: Доходы Bitcoin Depot росли в последние несколько лет. Хотя этот показатель снизился в 2024 году, он возрос в 2023 году. Доходы продолжали увеличиваться в первом квартале 2025 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Bitcoin Depot в основном зарабатывает доходы через BTM киоски, которые составляют примерно 99,7% его общего дохода. На 31 марта 2025 года у него было установлено 8 463 BTM киоска по всей территории США, Канады и Пуэрто-Рико, с медианной суммой транзакции киоска в 300 долларов.

В 2022 году была запущена BDCheckout, которая позволяет клиентам загружать наличные на свои счета на кассе в розничных точках и затем использовать эти средства для покупки Биткойнов. Это позволяет Bitcoin Depot увеличить свою клиентскую базу, не неся предварительных затрат на оборудование для установки киосков и не оплачивая ежемесячную аренду. На 31 марта 2025 года BDCheckout была доступна в 10 926 розничных точках.

Bitcoin Depot стремится увеличить объем розничных транзакций BDCheckout, чтобы сократить капитальные расходы и вернуться к прибыльности. Также компания планирует использовать существующие и новые партнерства для расширения своих BTM-киосков, чтобы увеличить объем транзакций, что, в свою очередь, повысит доходы. Она открыта для возможностей расширения, чтобы масштабировать свои операции, учитывая фрагментированный рынок BTM. В соответствии с этим, компания приобрела активы Pelicoin, LLC в прошлом месяце, чтобы укрепить свое присутствие в регионе Гольф-Саут в Соединенных Штатах.

В 2024 году компания заключила семь соглашений о разделе прибыли от франшизы, в соответствии с которыми контрагенты будут получать долю от прибыли, генерируемой определенной группой киосков. Кроме того, она заключила сделку с CEFCO на 72 из более чем 200 их локаций для диверсификации в индустрии магазинов у дома. Компания также подписала генеральное соглашение о размещении с EG America LLC для установки киосков BTM в более чем 900 локациях.

Таким образом, эти усилия, вероятно, приведут к росту доходов Bitcoin Depot и дополнительно помогут его финансовым показателям приблизиться к прибыльности, поскольку доходы от BDCheckout продолжают расти. Поскольку наличные деньги остаются неотъемлемой частью экономики, у компании есть большая клиентская база, которую нужно привлечь, что способствует ее доходам.

История продолжаетсяОценки продаж

Zacks Investment Research
Источник изображения: Zacks Investment Research

Благоприятные регулирующие нормы для повышения принятия криптовалюты: Bitcoin Depot собирается извлечь выгоду из поддерживающей позиции администрации Трампа по отношению к криптовалюте.

В мае 2025 года Пол Аткинс, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), заявил о своих планах по реформированию политики в области криптовалют и установлению руководящих принципов для распределения крипто токенов, которые являются ценными бумагами, а также о рассмотрении необходимости дополнительных исключений.

В марте 2025 года Федеральная корпорация страхования депозитов (FDIC) разъяснила, что учреждения, находящиеся под контролем FDIC, могут заниматься разрешенной крипто-деятельностью без предварительного одобрения. Более того, Дональд Трамп подписал указ о создании стратегического крипто-резерва.

Эти события означают, что пространство криптовалют, вероятно, будет испытывать повышенный спрос, поскольку страны принимают его, и, вероятно, он будет интегрирован в законные платежные структуры, что будет способствовать таким компаниям, как Bitcoin Depot, Coinbase и BTCS, воспользоваться огромной возможностью для расширения.

Солидный баланс: На 31 марта 2025 года наличные средства и их эквиваленты Bitcoin Depot составили 35 миллионов долларов. К этому же дню у него был долг (, включая векселя, текущую и некраткосрочную части ) в размере 55,5 миллиона долларов.

В 2023 году компания утвердила план выкупа акций на сумму до 10 миллионов долларов, который истекает 31 марта 2025 года. Компания не выплачивает дивиденды, так как намерена реинвестировать большую часть своей прибыли для расширения текущих проектов.

Таким образом, сильная позиция по ликвидности, вероятно, позволит компании поддерживать свою программу выкупа акций в будущем.

Акции Bitcoin Depot недооценены

В терминах оценки, 12-месячное прогнозируемое соотношение цены к прибыли Bitcoin Depot (P/E) составляет 11,78X и ниже, чем 21,63X в отрасли. Таким образом, акции торгуются с дисконтом. Это предполагает, что инвесторы могут заплатить меньшую цену, чем ожидаемый рост прибыли компании.

12-месячное форвардное P/E соотношение

Zacks Investment Research
Источник изображения: Zacks Investment Research

С другой стороны, у Coinbase и BTCS коэффициенты P/E на 12 месяцев составляют 77,12X и 15,55X соответственно. Это отражает то, что акции BTM недорогие по сравнению с их аналогами.

Покупать или не покупать акции BTM?

Биткойн Депо хорошо подготовлен к росту, учитывая его лидерство в Северной Америке в области BTM киосков и акцент на BTCheckout для повышения операционного рычага. Кроме того, благоприятные регуляторные изменения, значительная денежная циркуляция в экономике и растущий интерес к криптовалюте среди инвесторов как к классу активов являются другими благоприятными факторами.

Более того, стабильное положение баланса указывает на финансовую устойчивость. Это позволит BTM продолжить свои планы по выкупу. Дисконтированная оценка является еще одним положительным моментом.

За последний месяц консенсус-прогноз Zacks по прибыли Bitcoin Depot на 2025 и 2026 годы, составивший 46 и 51 цент за акцию соответственно, остался без изменений.

Тенденция пересмотра оценки

Zacks Investment Research
Источник изображения: Zacks Investment Research

Прогнозируемые показатели предполагают рост прибыли в годовом исчислении на 176,7% и 10,3% в 2025 и 2026 годах соответственно. ( Найдите последние оценки EPS и сюрпризы в Календаре прибыли Zacks. )

Однако постоянное увеличение расходов является препятствием. Операционные расходы выросли на 26,5% в 2023 году из-за увеличения затрат на продажи и маркетинг, а также связанных с доходами расходов, в то время как расходы снизились на 4,7% в 2024 году. Рост продолжился в течение первых трех месяцев 2025 года по сравнению с аналогичным периодом прошлого года. В целом ожидается, что расходы останутся высокими, так как компания намерена расширить свою сеть киосков по мере выхода на различные рынки.

Кроме того, компания работает в высокорегулируемой отрасли и подвержена регулярным проверкам и судебным разбирательствам, что может создавать трения в операциях и даже негативно сказываться на финансах, если будут наложены крупные штрафы. В феврале 2025 года дочерние компании BTM были поданы в суд Генеральным прокурором Айовы за якобы неспособность предотвратить мошенническое использование своих банкоматов в соответствии с Законом о мошенничестве потребителей Айовы. Компания отвергла обвинения и защищает дело. Также интенсивная конкуренция со стороны Coinbase и BTCS может негативно повлиять на ее ценовую власть.

Таким образом, акции Bitcoin Depot остаются осторожной ставкой для инвесторов. Те, кто владеет ими, могут продолжать удерживать акции для долгосрочной прибыли.

В настоящее время BTM имеет рейтинг Zacks #3 (Hold). You can see the complete list of today’s Zacks #1 Рейтинг (Сильная покупка) акций здесь.

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Биткойн Депо Инк. (BTM) : Бесплатный отчет по анализу акций

Coinbase Global, Inc. (COIN) : Бесплатный отчет об анализе акций

BTCS Inc. (BTCS) : Бесплатный отчет по анализу акций

Эта статья изначально была опубликована на Zacks Investment Research (zacks.com).

Исследование инвестиций Zacks

Просмотреть комментарии