Каков обменный курс USD к наире на черном рынке?

Непрерывная девальвация нигерийской найры (NGN) и нехватка иностранной валюты привели к возникновению масштабного черного рынка для долларов США. Как крупнейший производитель нефти в Африке, экономика Нигерии сильно зависит от экспорта нефти, при этом нефтяные доходы составляют 95% валютных резервов и три четверти фискальных доходов правительства. Однако колебания цен на нефть и снижение внутреннего производства (с пика в 2,44 миллиона баррелей в день до 2,27 миллиона баррелей) привели к рекордно низкому обменному курсу найры.

В феврале 2024 года обменный курс найры к USD упал до исторического минимума. Провал традиционной финансовой системы заставил общественность и бизнес обратиться к альтернативам. На этом фоне долларовые стейблкоины, такие как USDT и USDC, которые обеспечивают функции защиты от инфляции, стали практическими заменителями долларов черного рынка, что привело к связи между криптовалютой и местными фиатными валютами. Web3 Платежная экосистема. Африка, как регион с самым быстрым ростом глобального принятия криптовалют (годовой темп роста 45%), наблюдала, как ее приложения стейблкоинов переходят от спекулятивных инструментов к важной финансовой инфраструктуре.

Текущие официальные и черные рыночные обменные курсы найры демонстрируют значительную “двухпутевую систему”. В официальных каналах обменный курс найры к доллару США колеблется около 1486:1; однако на не регулируемом черном рынке обменный курс превысил 1515 найр к 1 доллару США. Эта ценовая разница подчеркивает серьезное несоответствие между политикой контроля за валютным обменом и реальным спросом на рынке.

В мае 2024 года Центральный банк Нигерии усилил свои меры по борьбе с нелегальной деятельностью, запретив уличную торговлю иностранной валютой, одновременно значительно увеличив требования к минимальному капиталу для Бюро обмена валюты (BDC) с 35 миллионов найра до 2 миллиардов найра (примерно 1,4 миллиона USD), в попытке сдержать спекулятивное поведение. Однако ужесточение политики, наоборот, усугубило зависимость рынка от стейблкоинов. Компании и индивидуальные предприниматели используют законные платформы для депозита и вывода средств, такие как Yellow Card и Bridge, чтобы обменивать фиатную валюту на стейблкоины с целью сохранения стоимости активов или для трансакций через границу, смещая черный рынок с оффлайн-торговли на ончейн P2P рынки, формируя «скрытую, но более активную» новую сеть черного рынка.

Будущий обменный курс найры и спрос на стейблкоины будут определяться тремя факторами: политическим вмешательством, колебаниями цен на нефть и зрелостью Web3 инфраструктура. В краткосрочной перспективе, если Центральный банк Нигерии продолжит контролировать валютный рынок и не сможет увеличить ликвидность долларов, черный рынок обменного курса найры может упасть до отметки 1600:1. В среднесрочной перспективе, если цены на нефть не восстановятся выше $70 за баррель (точка безубыточности для фискального бюджета Нигерии), иностранные валютные резервы правительства будут испытывать трудности с поддержанием стоимости найры. Долгосрочной решающей силой является расширение платежных сетей Web3 — таких как платформа Bridge, приобретенная Stripe, которая реализовала глобальные расчеты с использованием стейблкоинов; местный нигерийский проект Convexity запустил регулируемый стейблкоин cNGN, пытаясь установить новые платежные каналы вне традиционной системы. Если эти инфраструктуры станут широко распространенными, эффект замещения стейблкоинов для найры углубится, что еще больше подорвет авторитет официального обменного курса.

Будущее платежей Web3 в Африке выходит за рамки “Инструментов арбитража обменного курса”; его основная ценность заключается в восстановлении финансовой доступности. В Африке 400 миллионов пользователей мобильных платежей, но 70% стран сталкиваются с нехваткой долларов. Стейблкоины позволяют использовать функцию “глобального долларового счета” через мобильные телефоны, заполняя пробелы, оставленные традиционными банками в таких сценариях, как сбережения (например, протокол Jia предлагает спред по процентной ставке 24%), трансграничная торговля (годовой объем обработки платежей Conduit достигает 10 миллиардов долларов) и микрокредитование (протокол Haraka).

На регуляторном фронте, хотя Нигерия когда-то запретила P2P криптоторговлю, Финансовый законопроект 2023 года включил цифровые активы в структуру налога на прирост капитала (налоговая ставка 10%), что указывает на то, что процесс соблюдения норм необратим. С платформами, такими как Yellow Card и KotaniPay, продолжающими расширяться, наряду с гигантами, такими как Visa и PayPal, продвигающими расчеты с использованием стейблкоинов, ожидается, что Африка пропустит традиционную банковскую фазу и напрямую войдет в сеть платежей следующего поколения на основе блокчейна — нет необходимости убеждать пользователей, “жизнь заставит их использовать это.”