Banco Central da Holanda: A ameaça das tarifas pode levar a uma maior redução das taxas de juros na Europa

A Holanda disse que o Banco Central Europeu provavelmente cortará a taxa de juros em 25 pontos base hoje, reduzindo a taxa de juros de depósito de 3,00% para 2,75%. O que acontecerá depois dependerá em grande parte das políticas tarifárias do novo governo dos Estados Unidos e de como elas afetarão o comércio e a inflação. Até agora, nenhum oficial do Banco Central Europeu apresentou razões para uma postura expansionista, e a maioria parece estar adotando uma postura de espera, o que é lógico. No entanto, se o Banco Central Europeu expressar uma visão formada sobre o impacto das tarifas na economia, isso pode indicar uma postura mais dovish. As tarifas dos Estados Unidos terão um impacto negativo na economia da zona do euro e resultarão em deflação. Isso ocorre porque o impacto direto das tarifas na inflação é moderado, mas o impacto indireto por meio do comércio global e da queda nos preços das commodities pode ser significativo. Essa é uma das principais razões pelas quais acreditamos que a taxa de juros do Banco Central Europeu acabará sendo reduzida para 1%.