Na sexta-feira passada, o mercado de Ativos de criptografia voltou a agitar-se, com 8 endereços antigos, que estavam inativos há 14 anos e detinham um total de 80.000 Bitcoins, sendo repentinamente ativados, causando pânico no mercado, e o preço do Bitcoin caiu ligeiramente. De acordo com a análise do responsável pela exchange de criptomoedas Conor Grogan, esses endereços podem pertencer a um mineiro independente de 2011, que acumulou 180 recompensas de mineração em blocos e chegou a deter 200.000 Bitcoins, sendo considerado a quinta maior Baleia da história do Bitcoin. Essa transferência colossal, que vale bilhões de dólares, levanta preocupações no mercado: isso sinaliza a chegada de uma grande onda de vendas, desencadeando um "tsunami" no mercado de Ativos de criptografia?
Um. Lucros enormes e pressão de venda potencial: preocupações do mercado
O que mais preocupa o mercado é que o custo de aquisição deste lote de Bitcoins foi de apenas 1,76 dólares cada. Com o preço atual em cerca de 108 mil dólares, seus ganhos não realizados chegam a impressionantes 61 mil vezes. Uma vez que essa Baleia decida vender, o impacto no mercado será enorme. Ao relembrar a venda de 49.858 Bitcoins pelo governo alemão em 2024, isso provocou uma turbulência que durou meses (com uma queda máxima de 32%). Se essa antiga Baleia optar por realizar os 80.000 Bitcoins, a pressão de venda potencial poderá causar uma volatilidade de mercado ainda maior.
A pesquisa de dados da Glassnode em 2020 mostrou que há apenas 0,5% de probabilidade de que os Bitcoins que não foram movidos por dez anos voltem a circular no mercado, o que leva os endereços que mantêm moedas por mais de dez anos (sem nenhum registro de transferência) a serem geralmente considerados permanentemente perdidos. Então, por que esses Bitcoins "adormecidos" de repente despertariam? Atualmente, existem três versões amplamente divulgadas no mercado:
Fatores pessoais: Uma pessoa de nacionalidade chinesa com o sobrenome Deng controla 80.000 Bitcoins, tendo sido condenada a 16,5 anos de prisão por mineração ilegal de captação de recursos, e durante o cumprimento da pena perdeu o direito de dispor de seus ativos, sendo libertada este ano através de um canal especial.
Descoberta inesperada: Um antigo mineiro acidentalmente recuperou o disco rígido onde armazenava a chave privada.
Estratégia de mercado: A super força que impulsionou a alta do Bitcoin nesta rodada é um agente de ação conjunta com uma Baleia. Antes de puxar o preço, acumulou uma grande quantidade de ativos a baixo custo. Esta ativação do Bitcoin visa testar a reação do mercado, reduzindo a sensibilidade do mercado a grandes movimentos, preparando-se para a distribuição de ativos mais tarde.
Dois, Análise Multilateral: Intenção de Descartar Não É Clara
Com base na situação atual, a possibilidade da versão três é a mais alta, com duas razões principais: a primeira é que a baleia "acidentalmente" obteve 80.000 Bitcoins e, após isso, apenas transferiu para um novo endereço sem realizar mais operações, esse padrão de operação está alinhado com o comportamento de gestão de segurança comum entre grandes detentores de Bitcoin; a segunda é que, após a divulgação da notícia, o preço no mercado secundário de Bitcoin caiu apenas 1,09%, não havendo sinais de fuga de capitais por parte do dinheiro inteligente. Esses dois pontos indicam que a intenção da baleia de descartar no curto prazo não é clara, e os grandes investidores não consideraram a ativação repentina do endereço antigo como um fator incontrolável.
A empresa de inteligência de blockchain Arkham também afirmou que, na quinta-feira, 86 bilhões de dólares em Bitcoin foram transferidos pela primeira vez em 14 anos, mas não parecem haver sinais de vendas. Arkham apontou em um post no X: "Não há indícios de que esta baleia esteja vendendo Bitcoin." Eles acrescentaram que essas oito transferências — cada uma movendo 10.000 Bitcoins, retiradas de oito carteiras que não eram movimentadas há mais de 14 anos — podem ter ocorrido porque o proprietário atualizou de uma carteira tradicional para um endereço Native SegWit, que supostamente melhora a segurança e reduz os custos. Arkham afirmou que a transferência de Bitcoin "pode estar relacionada" à atualização da carteira, transferindo de um Endereço para um endereço bc1q.
A Arkham também afirmou que todos os Bitcoins foram inicialmente depositados nessas carteiras em 2 de abril de 2011 ou 4 de maio de 2011, e que não foram movidos durante mais de 14 anos. A empresa acrescentou que esses Bitcoins agora estão armazenados em oito novas carteiras, e desde então não foram movidos.
A empresa de pesquisa em blockchain 10x Research afirmou em um artigo publicado no mesmo dia que, embora não haja evidências claras de que uma grande quantidade de Bitcoin esteja prestes a ser vendida, sua análise "há muito indica que os primeiros detentores estão gradualmente se voltando para a demanda por ETFs e títulos corporativos". Isso também sugere que, mesmo os primeiros detentores, podem optar por uma alocação de ativos mais robusta, em vez de descartar diretamente.
Três, Políticas Macroeconômicas Favoráveis: Apoio ao Bitcoin Forte
Além da movimentação das baleias, as políticas macroeconômicas dos Estados Unidos também fornecem um forte suporte ao Bitcoin. No dia 4 de julho, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, assinou oficialmente a proposta de lei "Big and Beautiful" ("Grande e Bonita"), marcando a implementação de um plano de grandes cortes de impostos e gastos fiscais. A aprovação dessa lei significa que o governo Trump abandonou completamente as metas de austeridade fiscal, optando por reiniciar e expandir sua política de expansão fiscal durante seu primeiro mandato. Vale ressaltar que, em comparação com o aumento de 2,43 trilhões de dólares no déficit trazido pela Lei de Redução de Impostos e Empregos durante o primeiro mandato de Trump, a "Big and Beautiful" é prevista para resultar em um aumento do déficit fiscal federal de até 5 trilhões de dólares, ampliando significativamente a escala da expansão.
Embora o "Belo Ato" possa a longo prazo levar a dívida dos Estados Unidos ao colapso, a curto prazo, ele tornará as isenções de imposto sobre a renda pessoal e o imposto sobre heranças da Lei de Redução de Impostos e Empregos permanentes, aumentando a dedução padrão para contribuintes solteiros em 1000 dólares e para casais casados em 2000 dólares (até 2028), e isentando impostos sobre gorjetas, juros e parte dos empréstimos para automóveis para casais. Essas medidas podem aumentar a renda dos residentes a curto prazo, estimular o consumo e impulsionar o mercado de ações, com efeitos comparáveis à distribuição direta de dinheiro.
Além da expansão fiscal, o ajuste da taxa de suprimento de alavancagem do sistema bancário (SLR) pode ser outro potencial incentivo significativo. Em 25 de junho de 2025, o Federal Reserve publicou um esboço de consulta sobre as regras propostas para o SLR, considerando reduzir a exigência para grandes bancos (eSLR) de 5% para 3,5%, e possivelmente excluir ativos de baixo risco, como títulos do governo dos EUA e depósitos do banco central, do cálculo da taxa de alavancagem. De acordo com a previsão do secretário do Tesouro, Bessent, o ajuste do SLR deverá ser concluído no verão (junho a agosto), e espera-se que libere cerca de 2 trilhões de dólares em espaço de balanço para grandes bancos dos EUA, além de reduzir a taxa de rendimento dos títulos do governo dos EUA a longo prazo em 30 a 50 pontos base.
Atualmente, a combinação de políticas macroeconômicas dos Estados Unidos é bastante clara: a nova dívida do "Projeto de Lei da Beleza" será suportada pelo sistema bancário (através do ajuste do SLR) e pela "Lei das Stablecoins GENIUS" (que consome principalmente a dívida de curto prazo), enquanto o corte de juros do Fed fornecerá suporte de liquidez básica para isso. Este ciclo de políticas funcionará de forma suave no curto prazo e deve continuar a apoiar o mercado de ações dos EUA e ativos de risco como Bitcoin.
Quatro, Análise técnica e reação do mercado
Do ponto de vista técnico, o Bitcoin ainda se encontra em uma típica fase de alta, onde o ruído do mercado a curto prazo apenas provoca oscilações de limpeza ao nível diário. Sob a bênção de um consenso extremamente unido, não há possibilidade de um ajuste profundo para o Bitcoin. Espera-se que, após uma breve consolidação, o preço continue sua tendência de alta. O objetivo a longo prazo permanece entre 127.600 e 137.500 dólares.
Apesar de esta grande transferência ter chamado a atenção mais ampla da indústria de ativos de criptografia, algumas pessoas adotaram uma atitude descontraída em relação a isso. O ex-magnata chinês Zhao Changpeng (CZ) afirmou: "Entrei no campo dos ativos de criptografia tarde demais." Ele acrescentou: "Depois de ver as baleias de 2011 transferindo à vontade seus ativos de criptografia adquiridos por 0,1 dólar."
No entanto, Grogan levantou uma possibilidade mais preocupante. Ele afirmou que a transferência de Bitcoin no valor de 8,6 bilhões de dólares pode ser resultado de um ataque de hackers e, se for esse o caso, pode ser o maior roubo da história. Ele disse na sexta-feira em um post no X: "Se isso for verdade (novamente, enfatizo que estou apenas especulando), será o maior roubo da história da humanidade." Isso também serve como um lembrete para o mercado de que deve haver vigilância em relação a qualquer grande movimento.
Conclusão：
A ressurgência das antigas Baleias sem dúvida trouxe uma certa tensão ao mercado, mas, a partir das análises atuais, a intenção de descartar não é significativa, e as políticas macroeconômicas favoráveis fornecem um sólido suporte ao Bitcoin. Embora a possibilidade de ataques de hackers ainda deva ser monitorada, o mercado parece ter absorvido essa notícia, sem ocorrer uma grande venda em pânico. Após uma breve oscilação, o Bitcoin deve continuar sua tendência de alta impulsionado por múltiplos fatores favoráveis. Os investidores devem manter a racionalidade e acompanhar de perto os desenvolvimentos subsequentes.
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Dormindo por 14 anos! A "Baleia Antiga" do Bitcoin repentinamente moveu 80.000 BTC, o mercado vai colapsar?
Na sexta-feira passada, o mercado de Ativos de criptografia voltou a agitar-se, com 8 endereços antigos, que estavam inativos há 14 anos e detinham um total de 80.000 Bitcoins, sendo repentinamente ativados, causando pânico no mercado, e o preço do Bitcoin caiu ligeiramente. De acordo com a análise do responsável pela exchange de criptomoedas Conor Grogan, esses endereços podem pertencer a um mineiro independente de 2011, que acumulou 180 recompensas de mineração em blocos e chegou a deter 200.000 Bitcoins, sendo considerado a quinta maior Baleia da história do Bitcoin. Essa transferência colossal, que vale bilhões de dólares, levanta preocupações no mercado: isso sinaliza a chegada de uma grande onda de vendas, desencadeando um "tsunami" no mercado de Ativos de criptografia?
Um. Lucros enormes e pressão de venda potencial: preocupações do mercado
O que mais preocupa o mercado é que o custo de aquisição deste lote de Bitcoins foi de apenas 1,76 dólares cada. Com o preço atual em cerca de 108 mil dólares, seus ganhos não realizados chegam a impressionantes 61 mil vezes. Uma vez que essa Baleia decida vender, o impacto no mercado será enorme. Ao relembrar a venda de 49.858 Bitcoins pelo governo alemão em 2024, isso provocou uma turbulência que durou meses (com uma queda máxima de 32%). Se essa antiga Baleia optar por realizar os 80.000 Bitcoins, a pressão de venda potencial poderá causar uma volatilidade de mercado ainda maior.
A pesquisa de dados da Glassnode em 2020 mostrou que há apenas 0,5% de probabilidade de que os Bitcoins que não foram movidos por dez anos voltem a circular no mercado, o que leva os endereços que mantêm moedas por mais de dez anos (sem nenhum registro de transferência) a serem geralmente considerados permanentemente perdidos. Então, por que esses Bitcoins "adormecidos" de repente despertariam? Atualmente, existem três versões amplamente divulgadas no mercado:
Fatores pessoais: Uma pessoa de nacionalidade chinesa com o sobrenome Deng controla 80.000 Bitcoins, tendo sido condenada a 16,5 anos de prisão por mineração ilegal de captação de recursos, e durante o cumprimento da pena perdeu o direito de dispor de seus ativos, sendo libertada este ano através de um canal especial.
Descoberta inesperada: Um antigo mineiro acidentalmente recuperou o disco rígido onde armazenava a chave privada.
Estratégia de mercado: A super força que impulsionou a alta do Bitcoin nesta rodada é um agente de ação conjunta com uma Baleia. Antes de puxar o preço, acumulou uma grande quantidade de ativos a baixo custo. Esta ativação do Bitcoin visa testar a reação do mercado, reduzindo a sensibilidade do mercado a grandes movimentos, preparando-se para a distribuição de ativos mais tarde.
Dois, Análise Multilateral: Intenção de Descartar Não É Clara
Com base na situação atual, a possibilidade da versão três é a mais alta, com duas razões principais: a primeira é que a baleia "acidentalmente" obteve 80.000 Bitcoins e, após isso, apenas transferiu para um novo endereço sem realizar mais operações, esse padrão de operação está alinhado com o comportamento de gestão de segurança comum entre grandes detentores de Bitcoin; a segunda é que, após a divulgação da notícia, o preço no mercado secundário de Bitcoin caiu apenas 1,09%, não havendo sinais de fuga de capitais por parte do dinheiro inteligente. Esses dois pontos indicam que a intenção da baleia de descartar no curto prazo não é clara, e os grandes investidores não consideraram a ativação repentina do endereço antigo como um fator incontrolável.
A empresa de inteligência de blockchain Arkham também afirmou que, na quinta-feira, 86 bilhões de dólares em Bitcoin foram transferidos pela primeira vez em 14 anos, mas não parecem haver sinais de vendas. Arkham apontou em um post no X: "Não há indícios de que esta baleia esteja vendendo Bitcoin." Eles acrescentaram que essas oito transferências — cada uma movendo 10.000 Bitcoins, retiradas de oito carteiras que não eram movimentadas há mais de 14 anos — podem ter ocorrido porque o proprietário atualizou de uma carteira tradicional para um endereço Native SegWit, que supostamente melhora a segurança e reduz os custos. Arkham afirmou que a transferência de Bitcoin "pode estar relacionada" à atualização da carteira, transferindo de um Endereço para um endereço bc1q.
A Arkham também afirmou que todos os Bitcoins foram inicialmente depositados nessas carteiras em 2 de abril de 2011 ou 4 de maio de 2011, e que não foram movidos durante mais de 14 anos. A empresa acrescentou que esses Bitcoins agora estão armazenados em oito novas carteiras, e desde então não foram movidos.
A empresa de pesquisa em blockchain 10x Research afirmou em um artigo publicado no mesmo dia que, embora não haja evidências claras de que uma grande quantidade de Bitcoin esteja prestes a ser vendida, sua análise "há muito indica que os primeiros detentores estão gradualmente se voltando para a demanda por ETFs e títulos corporativos". Isso também sugere que, mesmo os primeiros detentores, podem optar por uma alocação de ativos mais robusta, em vez de descartar diretamente.
Três, Políticas Macroeconômicas Favoráveis: Apoio ao Bitcoin Forte
Além da movimentação das baleias, as políticas macroeconômicas dos Estados Unidos também fornecem um forte suporte ao Bitcoin. No dia 4 de julho, o presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, assinou oficialmente a proposta de lei "Big and Beautiful" ("Grande e Bonita"), marcando a implementação de um plano de grandes cortes de impostos e gastos fiscais. A aprovação dessa lei significa que o governo Trump abandonou completamente as metas de austeridade fiscal, optando por reiniciar e expandir sua política de expansão fiscal durante seu primeiro mandato. Vale ressaltar que, em comparação com o aumento de 2,43 trilhões de dólares no déficit trazido pela Lei de Redução de Impostos e Empregos durante o primeiro mandato de Trump, a "Big and Beautiful" é prevista para resultar em um aumento do déficit fiscal federal de até 5 trilhões de dólares, ampliando significativamente a escala da expansão.
Embora o "Belo Ato" possa a longo prazo levar a dívida dos Estados Unidos ao colapso, a curto prazo, ele tornará as isenções de imposto sobre a renda pessoal e o imposto sobre heranças da Lei de Redução de Impostos e Empregos permanentes, aumentando a dedução padrão para contribuintes solteiros em 1000 dólares e para casais casados em 2000 dólares (até 2028), e isentando impostos sobre gorjetas, juros e parte dos empréstimos para automóveis para casais. Essas medidas podem aumentar a renda dos residentes a curto prazo, estimular o consumo e impulsionar o mercado de ações, com efeitos comparáveis à distribuição direta de dinheiro.
Além da expansão fiscal, o ajuste da taxa de suprimento de alavancagem do sistema bancário (SLR) pode ser outro potencial incentivo significativo. Em 25 de junho de 2025, o Federal Reserve publicou um esboço de consulta sobre as regras propostas para o SLR, considerando reduzir a exigência para grandes bancos (eSLR) de 5% para 3,5%, e possivelmente excluir ativos de baixo risco, como títulos do governo dos EUA e depósitos do banco central, do cálculo da taxa de alavancagem. De acordo com a previsão do secretário do Tesouro, Bessent, o ajuste do SLR deverá ser concluído no verão (junho a agosto), e espera-se que libere cerca de 2 trilhões de dólares em espaço de balanço para grandes bancos dos EUA, além de reduzir a taxa de rendimento dos títulos do governo dos EUA a longo prazo em 30 a 50 pontos base.
Atualmente, a combinação de políticas macroeconômicas dos Estados Unidos é bastante clara: a nova dívida do "Projeto de Lei da Beleza" será suportada pelo sistema bancário (através do ajuste do SLR) e pela "Lei das Stablecoins GENIUS" (que consome principalmente a dívida de curto prazo), enquanto o corte de juros do Fed fornecerá suporte de liquidez básica para isso. Este ciclo de políticas funcionará de forma suave no curto prazo e deve continuar a apoiar o mercado de ações dos EUA e ativos de risco como Bitcoin.
Quatro, Análise técnica e reação do mercado
Do ponto de vista técnico, o Bitcoin ainda se encontra em uma típica fase de alta, onde o ruído do mercado a curto prazo apenas provoca oscilações de limpeza ao nível diário. Sob a bênção de um consenso extremamente unido, não há possibilidade de um ajuste profundo para o Bitcoin. Espera-se que, após uma breve consolidação, o preço continue sua tendência de alta. O objetivo a longo prazo permanece entre 127.600 e 137.500 dólares.
Apesar de esta grande transferência ter chamado a atenção mais ampla da indústria de ativos de criptografia, algumas pessoas adotaram uma atitude descontraída em relação a isso. O ex-magnata chinês Zhao Changpeng (CZ) afirmou: "Entrei no campo dos ativos de criptografia tarde demais." Ele acrescentou: "Depois de ver as baleias de 2011 transferindo à vontade seus ativos de criptografia adquiridos por 0,1 dólar."
No entanto, Grogan levantou uma possibilidade mais preocupante. Ele afirmou que a transferência de Bitcoin no valor de 8,6 bilhões de dólares pode ser resultado de um ataque de hackers e, se for esse o caso, pode ser o maior roubo da história. Ele disse na sexta-feira em um post no X: "Se isso for verdade (novamente, enfatizo que estou apenas especulando), será o maior roubo da história da humanidade." Isso também serve como um lembrete para o mercado de que deve haver vigilância em relação a qualquer grande movimento.
Conclusão：
A ressurgência das antigas Baleias sem dúvida trouxe uma certa tensão ao mercado, mas, a partir das análises atuais, a intenção de descartar não é significativa, e as políticas macroeconômicas favoráveis fornecem um sólido suporte ao Bitcoin. Embora a possibilidade de ataques de hackers ainda deva ser monitorada, o mercado parece ter absorvido essa notícia, sem ocorrer uma grande venda em pânico. Após uma breve oscilação, o Bitcoin deve continuar sua tendência de alta impulsionado por múltiplos fatores favoráveis. Os investidores devem manter a racionalidade e acompanhar de perto os desenvolvimentos subsequentes.