A adoção institucional lidera o crescimento de RWA em 2025, com mais de 200 projetos ativos e $65B TVL—um aumento de 800% em relação a 2023—mostrando um forte impulso em todos os tipos de ativos e cadeias.
A fragmentação regulatória, os riscos de contratos inteligentes e as lacunas de liquidez ainda dificultam a popularização dos RWA, uma vez que a complexidade legal e técnica do mundo real desafia a tokenização de ativos cross-chain.
A AntChain da China e os projetos de energia renovável da Ásia pioneiros em novos modelos RWA—impulsionando a liquidez e o financiamento global através de blockchain, stablecoins e pontes de infraestrutura em conformidade.
RWA está a transformar as finanças tradicionais com blockchain. Desde as tendências de adoção global até os desafios regulatórios, explore como os ativos do mundo real tokenizados estão a evoluir em 2025 e o que vem a seguir.
VISÃO GERAL DO MERCADO
RWA evoluiu rapidamente nos últimos dois anos. Inicialmente um conceito de nicho, agora se expandiu para um mercado considerável. Até o primeiro trimestre de 2025, o total de valor bloqueado (TVL) em RWA ultrapassou $65 bilhões—um aumento de 800% em comparação com o mesmo período em 2023.
De acordo com a BlockData, mais de 200 projetos RWA estavam ativos em março de 2025, um aumento em relação a apenas 50 em meados de 2023. Estes projetos abrangem instrumentos financeiros, ativos físicos e créditos de carbono. A participação institucional também aumentou significativamente. Mais de 40 grandes instituições financeiras—incluindo Goldman Sachs, JPMorgan e BlackRock—investiram ou se envolveram diretamente com iniciativas RWA.
TENDÊNCIAS CHAVE
AS INSTITUIÇÕES TOMAM A LIDERANÇA
Desde o final de 2024, as instituições de finanças tradicionais superaram as equipas nativas de DeFi. Estes projetos institucionais detêm agora mais de 50% da quota de mercado, trazendo maior conformidade e estabilidade operacional.
EXPANSÃO MULTI-CHAIN
RWA não está mais confinado ao Ethereum. Até 2025, os projetos de RWA baseados em Solana, Polygon e Cosmos representam 38% do mercado, acima de 15% em 2023.
DIVERSIFICAÇÃO DE ATIVOS
Os produtos de rendimento fixo, como os títulos do Tesouro dos EUA, ainda dominam, mas novas classes de ativos—como ações, imobiliário e créditos de carbono—estão a crescer rapidamente.
REGULAÇÕES CLARIFICADAS
Várias jurisdições introduziram políticas direcionadas para RWA. Hong Kong, Singapura e os EAU estão liderando esforços globais em inovação regulatória.
RISKS AND CHALLENGES
INSEGURANÇA REGULATÓRIA
O setor RWA ainda carece de um quadro regulatório global unificado. Nos EUA, a SEC e a CFTC não concordaram sobre como classificar tokens, forçando os projetos a cumprir múltiplas jurisdições simultaneamente.
Em 2025, o DMG Token, com sede em Dubai, enfrentou problemas legais após prometer o mesmo ativo imobiliário tanto na Ethereum quanto na Solana. Quando os investidores tentaram resgatar em ambas as cadeias, apenas uma parte detinha a propriedade legal. O tribunal de Dubai acabou ordenando $47 milhões em compensação—expondo brechas legais no registro de ativos entre cadeias.
SEGURANÇA TÉCNICA
Vulnerabilidades de contratos inteligentes e dados off-chain não confiáveis continuam a ser grandes preocupações.
Em 2024, o protocolo Tinlake da Centrifuge sofreu uma violação. Um atacante manipulou os dados de reembolso para extrair 8,3 milhões de dólares gerando registros de reembolso falsos. A plataforma congelou todas as pools e iniciou uma auditoria de segurança completa.
RISCO DE LIQUIDEZ
O mercado RWA apresenta lacunas de liquidez, particularmente para investidores de retalho.
Em março de 2025, o token da propriedade da RealT em Detroit foi negociado a um desconto de 30% após os relatórios de renda trimestrais terem sido adiados. Apesar da estabilidade do ativo, a liquidez fraca impediu os investidores de saírem das posições de forma eficiente.
PAISAGEM DO PROJETO: TRÊS TIPOS DE RWA
Nem todos os projetos RWA são criados de forma igual. Os investidores devem distinguir entre iniciativas genuínas e oportunistas. Os projetos atuais geralmente se enquadram em três categorias:
RWA legítima
Esses projetos tokenizam ativos do mundo real sob rígida supervisão regulatória.
Os ativos existem fora da cadeia e são legalmente custodiados por instituições financeiras.
A emissão de tokens segue diretrizes de autoridades como a SEC, MAS ou MiCA.
Embora envolvam custos e complexidade mais elevados, esses projetos oferecem transparência, autenticidade e segurança. Este relatório foca principalmente em tais exemplos.
Narrativa Orientada para RWA
Esses usam o rótulo RWA para atrair atenção especulativa. Por exemplo, uma empresa listada em dificuldades pode anunciar planos para tokenizar ativos e assinar parcerias, seguidos de uma cobertura midiática agressiva. Frequentemente, tais esforços são tentativas de manipulação de avaliação em vez de desenvolvimento real.
Fringe RWA
Na China continental, alguns RWAs agora tokenizam bens do dia-a-dia—como bebidas alcoólicas, chá verde ou direitos de aluguel de máquinas.
Um projeto tokenizou direitos de resgate de uva. Os compradores não detinham dívida ou ações, mas estavam apostando em uma boa colheita. Se o clima ou a produção decepcionarem, como é determinado o valor do token? Isso introduz incerteza na avaliação.
Outros projetos afirmam que seus tokens são respaldados por commodities, prometendo retornos futuros. No entanto, devido à falta de custodiante licenciados e conformidade no varejo, tais modelos correm o risco de serem classificados como captação de recursos ilegal.
ESTUDO DE CASO: A INICIATIVA ANTCHAIN DA CHINA
AntChain foca em infraestrutura renovável. Ele tokeniza ativos físicos como estações de carregamento de veículos elétricos e painéis solares para permitir financiamento e liquidez transfronteiriços.
A sua estrutura "Duas-Cadeias-Uma-Ponte" funciona da seguinte forma:
A cadeia de ativos carrega dados operacionais do hardware em tempo real.
A cadeia de negociação, construída dentro do sandbox Ensemble de Hong Kong, permite a negociação em conformidade usando stablecoins CNH e HKD.
O fluxo transfronteiriço é alcançado através da tecnologia de ponte da AntChain.
Vários casos piloto foram lançados. A GCL New Energy arrecadou 28 milhões de dólares em 48 horas ao tokenizar uma planta solar de 82MW. A estação de carregamento RWA da Langxin arrecadou 14 milhões de dólares em capital offshore. Uma rede de troca de baterias envolvendo 4.000 armários agora vê mais de 2,8 milhões de dólares em volume tokenizado diário. Esses resultados mostram um aumento de liquidez de 300%, com retornos anualizados alcançando 5–8%.
O DILEMA DA CONFORMIDADE
Devido a exigências rigorosas de KYC/AML, muitos projetos de RWA limitam a participação com base na localização e no perfil do investidor. Isso contradiz a missão dos RWA de acesso amplo e resulta em ecossistemas impulsionados por instituições. Para alcançar a adoção em massa, os RWAs devem equilibrar conformidade, descentralização e experiência do usuário—como os ETFs democratizaram as finanças.
Até agora, os títulos do Tesouro dos EUA e as ações tokenizadas lideram o mercado. Mas estes são ativos tradicionais em forma digital. A verdadeira oportunidade reside em ativos ilíquidos e de difícil valorização. Ferramentas de blockchain podem desbloquear seu potencial e conectá-los a ecossistemas DeFi.
CONCLUSÃO
À medida que as finanças globais exigem sistemas mais eficientes e transparentes, o RWA tornou-se uma força central na reformulação dos mercados tradicionais. Desde REITs tokenizados de Singapura até faturas de agricultores africanos, os casos de uso se expandiram muito além dos tipos de ativos convencionais.
Na Ásia, projetos solares levantaram milhões em poucas horas. Em Hong Kong, as liquidações em stablecoin agora são processadas em menos de quatro horas. Estas inovações estão a levar as finanças tradicionais a evoluir os seus quadros de avaliação.
No entanto, os desafios permanecem. Os reguladores ainda equilibram inovação e risco. As agências dos EUA continuam rigorosas, enquanto Hong Kong adota uma abordagem de sandbox—criando fragmentação regulatória. Os riscos técnicos também persistem, incluindo atrasos nas feeds de oráculo e vulnerabilidades de cross-chain.
No entanto, a disrupção muitas vezes prospera em meio à incerteza. Quando as empresas tokenizam os rendimentos de aluguer e os fundos soberanos automatizam estratégias ESG através de contratos inteligentes, as estruturas de poder financeiro começam a mudar.
As empresas de infraestrutura compatíveis entre cadeias podem emergir como o "Goldman Sachs digital" do amanhã. Para investidores comuns, a chave não é correr atrás de projetos únicos, mas identificar novos protocolos que construam consenso duradouro. Na era da internet orientada para o valor, verdadeiros fossos são construídos sobre a confiança da comunidade—não apenas código.
〈RWA Revolution: Complete Guide to Real-World Asset Tokenization Part 2〉Este artigo foi publicado pela primeira vez na《CoinRank》.
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Revolução RWA: Guia Completo para a Tokenização de Ativos do Mundo Real Parte 2
A adoção institucional lidera o crescimento de RWA em 2025, com mais de 200 projetos ativos e $65B TVL—um aumento de 800% em relação a 2023—mostrando um forte impulso em todos os tipos de ativos e cadeias.
A fragmentação regulatória, os riscos de contratos inteligentes e as lacunas de liquidez ainda dificultam a popularização dos RWA, uma vez que a complexidade legal e técnica do mundo real desafia a tokenização de ativos cross-chain.
A AntChain da China e os projetos de energia renovável da Ásia pioneiros em novos modelos RWA—impulsionando a liquidez e o financiamento global através de blockchain, stablecoins e pontes de infraestrutura em conformidade.
RWA está a transformar as finanças tradicionais com blockchain. Desde as tendências de adoção global até os desafios regulatórios, explore como os ativos do mundo real tokenizados estão a evoluir em 2025 e o que vem a seguir.
VISÃO GERAL DO MERCADO
RWA evoluiu rapidamente nos últimos dois anos. Inicialmente um conceito de nicho, agora se expandiu para um mercado considerável. Até o primeiro trimestre de 2025, o total de valor bloqueado (TVL) em RWA ultrapassou $65 bilhões—um aumento de 800% em comparação com o mesmo período em 2023.
De acordo com a BlockData, mais de 200 projetos RWA estavam ativos em março de 2025, um aumento em relação a apenas 50 em meados de 2023. Estes projetos abrangem instrumentos financeiros, ativos físicos e créditos de carbono. A participação institucional também aumentou significativamente. Mais de 40 grandes instituições financeiras—incluindo Goldman Sachs, JPMorgan e BlackRock—investiram ou se envolveram diretamente com iniciativas RWA.
TENDÊNCIAS CHAVE
AS INSTITUIÇÕES TOMAM A LIDERANÇA
Desde o final de 2024, as instituições de finanças tradicionais superaram as equipas nativas de DeFi. Estes projetos institucionais detêm agora mais de 50% da quota de mercado, trazendo maior conformidade e estabilidade operacional.
EXPANSÃO MULTI-CHAIN
RWA não está mais confinado ao Ethereum. Até 2025, os projetos de RWA baseados em Solana, Polygon e Cosmos representam 38% do mercado, acima de 15% em 2023.
DIVERSIFICAÇÃO DE ATIVOS
Os produtos de rendimento fixo, como os títulos do Tesouro dos EUA, ainda dominam, mas novas classes de ativos—como ações, imobiliário e créditos de carbono—estão a crescer rapidamente.
REGULAÇÕES CLARIFICADAS
Várias jurisdições introduziram políticas direcionadas para RWA. Hong Kong, Singapura e os EAU estão liderando esforços globais em inovação regulatória.
RISKS AND CHALLENGES
INSEGURANÇA REGULATÓRIA
O setor RWA ainda carece de um quadro regulatório global unificado. Nos EUA, a SEC e a CFTC não concordaram sobre como classificar tokens, forçando os projetos a cumprir múltiplas jurisdições simultaneamente.
Em 2025, o DMG Token, com sede em Dubai, enfrentou problemas legais após prometer o mesmo ativo imobiliário tanto na Ethereum quanto na Solana. Quando os investidores tentaram resgatar em ambas as cadeias, apenas uma parte detinha a propriedade legal. O tribunal de Dubai acabou ordenando $47 milhões em compensação—expondo brechas legais no registro de ativos entre cadeias.
SEGURANÇA TÉCNICA
Vulnerabilidades de contratos inteligentes e dados off-chain não confiáveis continuam a ser grandes preocupações.
Em 2024, o protocolo Tinlake da Centrifuge sofreu uma violação. Um atacante manipulou os dados de reembolso para extrair 8,3 milhões de dólares gerando registros de reembolso falsos. A plataforma congelou todas as pools e iniciou uma auditoria de segurança completa.
RISCO DE LIQUIDEZ
O mercado RWA apresenta lacunas de liquidez, particularmente para investidores de retalho.
Em março de 2025, o token da propriedade da RealT em Detroit foi negociado a um desconto de 30% após os relatórios de renda trimestrais terem sido adiados. Apesar da estabilidade do ativo, a liquidez fraca impediu os investidores de saírem das posições de forma eficiente.
PAISAGEM DO PROJETO: TRÊS TIPOS DE RWA
Nem todos os projetos RWA são criados de forma igual. Os investidores devem distinguir entre iniciativas genuínas e oportunistas. Os projetos atuais geralmente se enquadram em três categorias:
RWA legítima
Esses projetos tokenizam ativos do mundo real sob rígida supervisão regulatória.
Os ativos existem fora da cadeia e são legalmente custodiados por instituições financeiras.
A emissão de tokens segue diretrizes de autoridades como a SEC, MAS ou MiCA.
Embora envolvam custos e complexidade mais elevados, esses projetos oferecem transparência, autenticidade e segurança. Este relatório foca principalmente em tais exemplos.
Narrativa Orientada para RWA
Esses usam o rótulo RWA para atrair atenção especulativa. Por exemplo, uma empresa listada em dificuldades pode anunciar planos para tokenizar ativos e assinar parcerias, seguidos de uma cobertura midiática agressiva. Frequentemente, tais esforços são tentativas de manipulação de avaliação em vez de desenvolvimento real.
Fringe RWA
Na China continental, alguns RWAs agora tokenizam bens do dia-a-dia—como bebidas alcoólicas, chá verde ou direitos de aluguel de máquinas.
Um projeto tokenizou direitos de resgate de uva. Os compradores não detinham dívida ou ações, mas estavam apostando em uma boa colheita. Se o clima ou a produção decepcionarem, como é determinado o valor do token? Isso introduz incerteza na avaliação.
Outros projetos afirmam que seus tokens são respaldados por commodities, prometendo retornos futuros. No entanto, devido à falta de custodiante licenciados e conformidade no varejo, tais modelos correm o risco de serem classificados como captação de recursos ilegal.
ESTUDO DE CASO: A INICIATIVA ANTCHAIN DA CHINA
AntChain foca em infraestrutura renovável. Ele tokeniza ativos físicos como estações de carregamento de veículos elétricos e painéis solares para permitir financiamento e liquidez transfronteiriços.
A sua estrutura "Duas-Cadeias-Uma-Ponte" funciona da seguinte forma:
A cadeia de ativos carrega dados operacionais do hardware em tempo real.
A cadeia de negociação, construída dentro do sandbox Ensemble de Hong Kong, permite a negociação em conformidade usando stablecoins CNH e HKD.
O fluxo transfronteiriço é alcançado através da tecnologia de ponte da AntChain.
Vários casos piloto foram lançados. A GCL New Energy arrecadou 28 milhões de dólares em 48 horas ao tokenizar uma planta solar de 82MW. A estação de carregamento RWA da Langxin arrecadou 14 milhões de dólares em capital offshore. Uma rede de troca de baterias envolvendo 4.000 armários agora vê mais de 2,8 milhões de dólares em volume tokenizado diário. Esses resultados mostram um aumento de liquidez de 300%, com retornos anualizados alcançando 5–8%.
O DILEMA DA CONFORMIDADE
Devido a exigências rigorosas de KYC/AML, muitos projetos de RWA limitam a participação com base na localização e no perfil do investidor. Isso contradiz a missão dos RWA de acesso amplo e resulta em ecossistemas impulsionados por instituições. Para alcançar a adoção em massa, os RWAs devem equilibrar conformidade, descentralização e experiência do usuário—como os ETFs democratizaram as finanças.
Até agora, os títulos do Tesouro dos EUA e as ações tokenizadas lideram o mercado. Mas estes são ativos tradicionais em forma digital. A verdadeira oportunidade reside em ativos ilíquidos e de difícil valorização. Ferramentas de blockchain podem desbloquear seu potencial e conectá-los a ecossistemas DeFi.
CONCLUSÃO
À medida que as finanças globais exigem sistemas mais eficientes e transparentes, o RWA tornou-se uma força central na reformulação dos mercados tradicionais. Desde REITs tokenizados de Singapura até faturas de agricultores africanos, os casos de uso se expandiram muito além dos tipos de ativos convencionais.
Na Ásia, projetos solares levantaram milhões em poucas horas. Em Hong Kong, as liquidações em stablecoin agora são processadas em menos de quatro horas. Estas inovações estão a levar as finanças tradicionais a evoluir os seus quadros de avaliação.
No entanto, os desafios permanecem. Os reguladores ainda equilibram inovação e risco. As agências dos EUA continuam rigorosas, enquanto Hong Kong adota uma abordagem de sandbox—criando fragmentação regulatória. Os riscos técnicos também persistem, incluindo atrasos nas feeds de oráculo e vulnerabilidades de cross-chain.
No entanto, a disrupção muitas vezes prospera em meio à incerteza. Quando as empresas tokenizam os rendimentos de aluguer e os fundos soberanos automatizam estratégias ESG através de contratos inteligentes, as estruturas de poder financeiro começam a mudar.
As empresas de infraestrutura compatíveis entre cadeias podem emergir como o "Goldman Sachs digital" do amanhã. Para investidores comuns, a chave não é correr atrás de projetos únicos, mas identificar novos protocolos que construam consenso duradouro. Na era da internet orientada para o valor, verdadeiros fossos são construídos sobre a confiança da comunidade—não apenas código.
〈RWA Revolution: Complete Guide to Real-World Asset Tokenization Part 2〉Este artigo foi publicado pela primeira vez na《CoinRank》.