Na Conferência da Comunidade Ethereum (ETHCC), o fundador da Aave, Stani, anunciou que a nova versão do protocolo Aave V4 será lançada em breve. Como o maior protocolo de empréstimo no espaço DeFi, esta iteração está recebendo muita atenção do mercado.
Hoje, irei focar nas atualizações de funcionalidades do protocolo Aave V4, em particular como os novos parâmetros de taxa de juros e a atualização da stablecoin GHO reestrutam o ecossistema do protocolo. Essas inovações podem mudar profundamente o modelo de eficiência de capital; após a adoção do mecanismo de spreads dinâmicos nos pools de liquidez, as taxas de juros de empréstimos alcançarão pela primeira vez uma precificação impulsionada pelo mercado; enquanto o módulo aprimorado de cross-chain do GHO não apenas aumentará a utilidade da stablecoin, mas também irá otimizar a liquidação em cadeia das posições de dívida, construindo uma nova infraestrutura financeira para todo o protocolo.
O que é AAVE V4?
O valor total bloqueado do Aave ultrapassou pela primeira vez a marca de 25 mil milhões de dólares, tornando-se o primeiro protocolo de empréstimo a alcançar este marco no espaço DeFi. A sua equipe de desenvolvimento está a avançar ativamente no desenvolvimento de novas funcionalidades, com o objetivo de impulsionar ainda mais o crescimento da plataforma através do ajuste dos parâmetros de risco.
A nova funcionalidade anunciada no ano passado estará disponível em breve:
Camada de Liquidez Unificada: Introdução de uma série de módulos que removem as limitações originais da migração de liquidez, ao mesmo tempo que adicionam novas funcionalidades como o empréstimo entre cadeias.
Controle difuso da taxa de juros: este mecanismo ajusta automaticamente a curva de taxa de juros e os pontos de inflexão com base nas condições de mercado, em vez de depender de votos de governança.
Prêmio de liquidez: o custo do empréstimo dependerá mais da situação de liquidez de cada token. Ativos como ETH ainda mantêm um estado sem prêmio, tornando-se a moeda de referência, enquanto outros ativos como WBTC e wstETH adotarão mecanismos de prêmio correspondentes com base em sua situação de liquidez.
Aave V4 módulo de empréstimo: a equipe está explorando a adoção de contas inteligentes para suportar funcionalidades como o cofre Aave, que podem bloquear liquidez, desativar a função de colateral, entre outras.
Configuração de risco dinâmica: a taxa de colateral está ligada ao estado do mercado no momento da abertura da posição, em vez de flutuações de mercado subsequentes, proporcionando maior estabilidade às posições dos usuários.
Desativação automática de ativos
Gestão automatizada de fundos
Motor de liquidação V4: O mecanismo de liquidação Aave está passando por uma grande atualização, incluindo parâmetros de liquidação variáveis e um mecanismo de recompensas, ao mesmo tempo que suporta a funcionalidade de liquidação em lote.
Integração mais profunda do GHO: O GHO terá uma integração nativa mais profunda no Aave V4, incluindo melhorias no mecanismo de liquidação suave, pagamento de juros em stablecoins com GHO, nova mecânica de resgate de emergência e outras funcionalidades otimizadas.
As atualizações adicionais incluem otimização de taxas de Gas e funcionalidades como descontinuação de posições tokenizadas e taxas de juros estáveis.
Agora vamos explorar duas grandes mudanças importantes: a camada de liquidez unificada e a atualização do GHO.
Camada de Liquidez Unificada
A camada de liquidez unificada lançou uma nova infraestrutura de liquidez independente, abstrata e independente de cadeia.
Uma grande melhoria deste sistema modular é que novos módulos de empréstimo podem ser implantados ou módulos de empréstimo antigos podem ser desativados sem a necessidade de migrar a liquidez.
Esta arquitetura suporta a adição ou otimização de funcionalidades de empréstimo (como pools de capital isolados, módulos de ativos físicos e posições de dívida colateral) sem alterar o sistema global e o módulo de liquidação. Ao mesmo tempo, resolve efetivamente o problema de fragmentação de liquidez que existia nas versões iniciais do protocolo.
A camada de liquidez suporta simultaneamente os ativos fornecidos pelos usuários e os ativos nativos acuados, melhorando assim a integração com o GHO e outras criptomoedas hipotecadas com ativos nativos do protocolo Aave.
O empréstimo cross-chain pode ser um dos módulos de funcionalidade mais impactantes, permitindo que os usuários depositem em uma cadeia e emprestem em outra. Isso não apenas aumenta significativamente o potencial de liquidez cross-chain da plataforma, mas também cria novas oportunidades de crescimento no mercado.
Atualização do GHO
GHO é uma stablecoin colateralizada em excesso lançada pela Aave, com um valor de mercado superior a 220 milhões de dólares, e uma valorização de 53% desde o início de 2025.
Além de pequenas melhorias na eficiência da cunhagem nativa, a atualização mais notável é a introdução do mecanismo de liquidação flexível. Este mecanismo se baseia no modelo inovador do crvUSD, simplificando o processo de liquidação através do Market Maker Automatizado de Liquidação de Empréstimos (LLAMM).
As operações de liquidação são realizadas dentro de um intervalo personalizável, e este mecanismo orienta o sistema a converter ativos em GHO quando os preços caem, e a recomprar garantias quando os preços sobem. Em comparação com o crvUSD, o Aave V4 oferece três grandes vantagens: os usuários podem escolher livremente as garantias a serem utilizadas para liquidar posições a partir de uma cesta de ativos; podem selecionar livremente as garantias a serem recompradas entre todos os ativos disponíveis na plataforma Aave (incluindo ativos que não foram fornecidos inicialmente); e ainda podem usufruir dos rendimentos gerados automaticamente pelo GHO.
Outra alteração notável é que os usuários do mercado de stablecoins podem receber pagamentos de juros na forma de GHO, um mecanismo que pode expandir a oferta de GHO convertendo os juros diretamente em tokens.
Aave V4 introduziu um mecanismo de resgate de emergência para lidar com situações extremas de desvio severo e persistente do GHO. Quando este mecanismo é acionado, a plataforma, com base no inovador design LLAMM, irá gradualmente converter os ativos das posições de colateral com o coeficiente de saúde mais baixo em tokens GHO, a fim de liquidar as dívidas dos usuários.
Conclusão
Para protocolos de grande escala e importância extrema como a Aave, a minimização de riscos é crucial, especialmente ao lançar funcionalidades principais como empréstimos intercadeias.
A automatização de processos como a deslistagem de ativos e ajustes no modelo de taxas de juro ajuda a reduzir a dependência de processos DAO lentos, especialmente ao lidar com mudanças impulsionadas pelo mercado.
Aave está confiante no crescimento de sua stablecoin GHO, que agora passou por melhorias significativas e foi integrada de forma mais profunda no protocolo.
No futuro previsível, espera-se que o Aave continue a manter sua posição fundamental no campo do DeFi. O sucesso do ecossistema mais amplo depende fortemente de sua liderança contínua. Afinal, nenhum outro projeto conseguiu acumular um valor total de colaterais nesse nível enquanto mantém um nível de segurança equivalente.
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Detalhes sobre Aave V4: como o líder de empréstimos está a construir novamente um fosso?
Escrito por: Matt, investigador da Castle Labs
Compilado por: Tim, PANews
Na Conferência da Comunidade Ethereum (ETHCC), o fundador da Aave, Stani, anunciou que a nova versão do protocolo Aave V4 será lançada em breve. Como o maior protocolo de empréstimo no espaço DeFi, esta iteração está recebendo muita atenção do mercado.
Hoje, irei focar nas atualizações de funcionalidades do protocolo Aave V4, em particular como os novos parâmetros de taxa de juros e a atualização da stablecoin GHO reestrutam o ecossistema do protocolo. Essas inovações podem mudar profundamente o modelo de eficiência de capital; após a adoção do mecanismo de spreads dinâmicos nos pools de liquidez, as taxas de juros de empréstimos alcançarão pela primeira vez uma precificação impulsionada pelo mercado; enquanto o módulo aprimorado de cross-chain do GHO não apenas aumentará a utilidade da stablecoin, mas também irá otimizar a liquidação em cadeia das posições de dívida, construindo uma nova infraestrutura financeira para todo o protocolo.
O que é AAVE V4?
O valor total bloqueado do Aave ultrapassou pela primeira vez a marca de 25 mil milhões de dólares, tornando-se o primeiro protocolo de empréstimo a alcançar este marco no espaço DeFi. A sua equipe de desenvolvimento está a avançar ativamente no desenvolvimento de novas funcionalidades, com o objetivo de impulsionar ainda mais o crescimento da plataforma através do ajuste dos parâmetros de risco.
A nova funcionalidade anunciada no ano passado estará disponível em breve:
Camada de Liquidez Unificada: Introdução de uma série de módulos que removem as limitações originais da migração de liquidez, ao mesmo tempo que adicionam novas funcionalidades como o empréstimo entre cadeias.
Controle difuso da taxa de juros: este mecanismo ajusta automaticamente a curva de taxa de juros e os pontos de inflexão com base nas condições de mercado, em vez de depender de votos de governança.
Prêmio de liquidez: o custo do empréstimo dependerá mais da situação de liquidez de cada token. Ativos como ETH ainda mantêm um estado sem prêmio, tornando-se a moeda de referência, enquanto outros ativos como WBTC e wstETH adotarão mecanismos de prêmio correspondentes com base em sua situação de liquidez.
Aave V4 módulo de empréstimo: a equipe está explorando a adoção de contas inteligentes para suportar funcionalidades como o cofre Aave, que podem bloquear liquidez, desativar a função de colateral, entre outras.
Configuração de risco dinâmica: a taxa de colateral está ligada ao estado do mercado no momento da abertura da posição, em vez de flutuações de mercado subsequentes, proporcionando maior estabilidade às posições dos usuários.
Desativação automática de ativos
Gestão automatizada de fundos
Motor de liquidação V4: O mecanismo de liquidação Aave está passando por uma grande atualização, incluindo parâmetros de liquidação variáveis e um mecanismo de recompensas, ao mesmo tempo que suporta a funcionalidade de liquidação em lote.
Integração mais profunda do GHO: O GHO terá uma integração nativa mais profunda no Aave V4, incluindo melhorias no mecanismo de liquidação suave, pagamento de juros em stablecoins com GHO, nova mecânica de resgate de emergência e outras funcionalidades otimizadas.
As atualizações adicionais incluem otimização de taxas de Gas e funcionalidades como descontinuação de posições tokenizadas e taxas de juros estáveis.
Agora vamos explorar duas grandes mudanças importantes: a camada de liquidez unificada e a atualização do GHO.
Camada de Liquidez Unificada
A camada de liquidez unificada lançou uma nova infraestrutura de liquidez independente, abstrata e independente de cadeia.
Uma grande melhoria deste sistema modular é que novos módulos de empréstimo podem ser implantados ou módulos de empréstimo antigos podem ser desativados sem a necessidade de migrar a liquidez.
Esta arquitetura suporta a adição ou otimização de funcionalidades de empréstimo (como pools de capital isolados, módulos de ativos físicos e posições de dívida colateral) sem alterar o sistema global e o módulo de liquidação. Ao mesmo tempo, resolve efetivamente o problema de fragmentação de liquidez que existia nas versões iniciais do protocolo.
A camada de liquidez suporta simultaneamente os ativos fornecidos pelos usuários e os ativos nativos acuados, melhorando assim a integração com o GHO e outras criptomoedas hipotecadas com ativos nativos do protocolo Aave.
O empréstimo cross-chain pode ser um dos módulos de funcionalidade mais impactantes, permitindo que os usuários depositem em uma cadeia e emprestem em outra. Isso não apenas aumenta significativamente o potencial de liquidez cross-chain da plataforma, mas também cria novas oportunidades de crescimento no mercado.
Atualização do GHO
GHO é uma stablecoin colateralizada em excesso lançada pela Aave, com um valor de mercado superior a 220 milhões de dólares, e uma valorização de 53% desde o início de 2025.
Além de pequenas melhorias na eficiência da cunhagem nativa, a atualização mais notável é a introdução do mecanismo de liquidação flexível. Este mecanismo se baseia no modelo inovador do crvUSD, simplificando o processo de liquidação através do Market Maker Automatizado de Liquidação de Empréstimos (LLAMM).
As operações de liquidação são realizadas dentro de um intervalo personalizável, e este mecanismo orienta o sistema a converter ativos em GHO quando os preços caem, e a recomprar garantias quando os preços sobem. Em comparação com o crvUSD, o Aave V4 oferece três grandes vantagens: os usuários podem escolher livremente as garantias a serem utilizadas para liquidar posições a partir de uma cesta de ativos; podem selecionar livremente as garantias a serem recompradas entre todos os ativos disponíveis na plataforma Aave (incluindo ativos que não foram fornecidos inicialmente); e ainda podem usufruir dos rendimentos gerados automaticamente pelo GHO.
Outra alteração notável é que os usuários do mercado de stablecoins podem receber pagamentos de juros na forma de GHO, um mecanismo que pode expandir a oferta de GHO convertendo os juros diretamente em tokens.
Aave V4 introduziu um mecanismo de resgate de emergência para lidar com situações extremas de desvio severo e persistente do GHO. Quando este mecanismo é acionado, a plataforma, com base no inovador design LLAMM, irá gradualmente converter os ativos das posições de colateral com o coeficiente de saúde mais baixo em tokens GHO, a fim de liquidar as dívidas dos usuários.
Conclusão
Para protocolos de grande escala e importância extrema como a Aave, a minimização de riscos é crucial, especialmente ao lançar funcionalidades principais como empréstimos intercadeias.
A automatização de processos como a deslistagem de ativos e ajustes no modelo de taxas de juro ajuda a reduzir a dependência de processos DAO lentos, especialmente ao lidar com mudanças impulsionadas pelo mercado.
Aave está confiante no crescimento de sua stablecoin GHO, que agora passou por melhorias significativas e foi integrada de forma mais profunda no protocolo.
No futuro previsível, espera-se que o Aave continue a manter sua posição fundamental no campo do DeFi. O sucesso do ecossistema mais amplo depende fortemente de sua liderança contínua. Afinal, nenhum outro projeto conseguiu acumular um valor total de colaterais nesse nível enquanto mantém um nível de segurança equivalente.