No início de 2025, o afrouxamento da regulamentação de criptomoedas nos EUA gera uma onda de fusão entre Finanças Descentralizadas e TradFi, marcando a chegada poderosa do "Verão DeFi de nível institucional".
O departamento de pesquisa exclusivo da HTX, HTX Research, sob a marca Huobi HTX, na sua mais recente pesquisa "A evolução tecnológica e a base do sistema de crédito por trás do 'Verão DeFi Institucional'", analisa profundamente a onda de DeFi em nível institucional impulsionada por políticas, sistematizando a evolução tecnológica das aplicações e mecanismos de crédito em nível institucional.
Recentemente, o segmento DeFi da plataforma HTX da Huobi está em alta, com o projeto central da estratégia Endgame da MakerDAO, Spark, sendo lançado em primeira mão na Huobi HTX. A Huobi HTX continua a oferecer aos usuários oportunidades de investimento em alta rentabilidade em blockchain, ajudando os investidores a capturar os bônus DeFi em nível institucional.
Huobi HTX: a liderar o setor de Finanças Descentralizadas, capturando novas oportunidades de mercado
A HTX, como uma das principais plataformas de negociação de encriptação do mundo, tem se dedicado há muito tempo ao campo das Finanças Descentralizadas, apoiando inovações em DeFi e aproveitando as oportunidades de investimento trazidas pela onda de institucionalização. Os dados de negociação recentes da HTX refletem o entusiasmo do mercado pela pista DeFi, com o token DEX da ecologia EVM UNI (Uniswap) subindo 31% na semana passada, e o token DEX da ecologia Solana RAY (Raydium) subindo 39%. O protocolo de empréstimo DeFi AAVE e o SNX (Synthetix) registraram um aumento de 13%, enquanto o oráculo líder LINK (Chainlink) subiu 10%. O conceito de RWA (ativos do mundo real) ONDO tem atraído capital dos EUA, apresentando um desempenho notável. Além das principais blockchains, os projetos DeFi da nova blockchain Sui, como BLUE e CUTES, também obtiveram bons aumentos após serem lançados na HTX, confirmando a capacidade da HTX de identificar criptomoedas promissoras e posicionar-se em setores de qualidade.
Desregulamentação: novas oportunidades para a entrada de instituições
Em janeiro de 2025, a SEC aboliu o SAB 121, cancelando a obrigação das instituições financeiras de incluir os ativos criptográficos dos clientes no balanço patrimonial, reduzindo significativamente o limiar de conformidade; em maio, o Senado avançou com uma vantagem esmagadora o projeto de lei sobre stablecoins "GENIUS Act", estabelecendo normas de supervisão nacional unificadas, exigindo que as stablecoins sejam ancoradas em dinheiro ou títulos do governo de curto prazo 1:1, e cumpram os requisitos de KYC/AML. Essas duas políticas constituem uma base sólida para que as instituições financeiras tradicionais emitam legalmente stablecoins e participem das finanças on-chain.
O gigante de Wall Street Cantor Fitzgerald foi o primeiro a agir, completando a primeira transação de empréstimo em Bitcoin na cadeia com a Maple Finance, depositando BTC para obter um rendimento anual de 4-6%. Esta iniciativa foi promovida pelo Secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick, destacando a confiança das finanças tradicionais nas Finanças Descentralizadas, sinalizando a abertura da era das "finanças mainstream em cadeia". Os fundos institucionais estão a entrar rapidamente nas Finanças Descentralizadas.
Onda de institucionalização das Finanças Descentralizadas: atualização da tecnologia e do sistema de crédito
Sob o benefício das políticas, as aplicações institucionais de Finanças Descentralizadas (DeFi) estão a ser implementadas rapidamente, com o valor total bloqueado (TVL) da Maple Finance a ultrapassar os 2 mil milhões de dólares, a subsidiária da MakerDAO, Spark, investiu 50 milhões de dólares na Maple, criando produtos de crédito on-chain com uma taxa anual de 10-17%, formando um ciclo de crédito que rivaliza com o TradFi. O DeFi avança para a institucionalização através dos seguintes mecanismos:
● Resistência a Sybil e crédito em cadeia: 3Jane integra tecnologia zk com pontuação FICO, construindo uma classificação de crédito descentralizada, oferecendo crédito USDC sem colateral para pequenas e médias instituições.
● Instrumentos de dívida estruturada (CLOs): Protocolos como o Maple lançaram CLOs em cadeia, combinando títulos de dívida sêniores e subordinados, atendendo a diferentes perfis de risco, com contratos inteligentes que garantem uma governança transparente.
● Credit Default Swap (CDS): O módulo Umbrella da Aave e o produto CDS da Opium reduzem o risco de default através de disparos automáticos e negociação pública.
● Crédito fiduciário e seguro de re-colateralização: O modelo "pool agent + sub-crédito" da Maple expande a cobertura de capital, enquanto o SyrupUSDC combina re-colateralização com um pool de seguros para aumentar a eficiência de capital.
Esses mecanismos melhoram significativamente a eficiência de capital, reduzem o risco de incumprimento, aumentam a conformidade e promovem as Finanças Descentralizadas de um modelo de sobrecolateralização para um ecossistema financeiro institucional impulsionado por crédito.
Novo ponto de viragem: AMM de alta dimensão e stablecoins modularizadas
A entrada de instituições exige maiores requisitos para a infraestrutura DeFi, e os AMM tradicionais (como Uniswap V3, Curve) mostram limitações em cenários de múltiplos ativos. O Orbital AMM proposto pela Paradigm implementa transações em um único pool de múltiplos ativos através de um modelo esférico de alta dimensão, reduzindo significativamente o deslizamento e melhorando a eficiência do capital, superando o modelo de múltiplos pools do projeto Perena da Solana. O Orbital suporta ativos diversificados (como stablecoins, LSD, RWA), atendendo às necessidades de nível institucional.
Spark, como o núcleo da estratégia Endgame da MakerDAO, teve um TVL que ultrapassou 5,9 bilhões de dólares, construindo um motor de rendimento em cadeia e stablecoins através de parcerias com a Maple, EigenLayer e outros. A colaboração de 50 milhões de dólares com a Maple trouxe um rendimento estável de 10-17%, impulsionando a emissão e a demanda de mercado para DAI/USDS.
A abolição do SAB 121 e a promoção do GENIUS Act estabelecem a base para a integração das Finanças Descentralizadas (DeFi) nas finanças tradicionais (TradFi), enquanto o sistema de crédito on-chain e a inovação tecnológica estão remodelando o "sistema operacional do dólar on-chain". Desde AMM de alta dimensão até stablecoins modularizadas, a DeFi está avançando para uma nova fase de receita impulsionada e conformidade combinável. A Huobi HTX continuará a se aprofundar no campo da DeFi, aproveitando percepções de ponta e uma rica gama de produtos, ajudando os usuários a aproveitar as oportunidades na onda das finanças on-chain.
Sobre a HTX Research
HTX Research é o departamento de pesquisa exclusivo do HTX Group, responsável por realizar análises aprofundadas em uma ampla gama de áreas, incluindo encriptação, tecnologia blockchain e tendências de mercado emergentes, elaborar relatórios abrangentes e fornecer avaliações profissionais. HTX Research está comprometido em fornecer insights baseados em dados e uma perspectiva estratégica, desempenhando um papel fundamental na formação de opiniões do setor e no apoio à tomada de decisões informadas no campo dos ativos digitais. Com uma metodologia de pesquisa rigorosa e análises de dados de ponta, a HTX Research está sempre na vanguarda da inovação, liderando o desenvolvimento do pensamento do setor e promovendo uma compreensão aprofundada das dinâmicas de mercado em constante mudança.
Se você deseja se comunicar, entre em contato com research@htx-inc.com
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HTX Research｜Huobi HTX posiciona-se na pista de Finanças Descentralizadas: explorando novas oportunidades de DeFi a nível institucional
No início de 2025, o afrouxamento da regulamentação de criptomoedas nos EUA gera uma onda de fusão entre Finanças Descentralizadas e TradFi, marcando a chegada poderosa do "Verão DeFi de nível institucional".
O departamento de pesquisa exclusivo da HTX, HTX Research, sob a marca Huobi HTX, na sua mais recente pesquisa "A evolução tecnológica e a base do sistema de crédito por trás do 'Verão DeFi Institucional'", analisa profundamente a onda de DeFi em nível institucional impulsionada por políticas, sistematizando a evolução tecnológica das aplicações e mecanismos de crédito em nível institucional.
Recentemente, o segmento DeFi da plataforma HTX da Huobi está em alta, com o projeto central da estratégia Endgame da MakerDAO, Spark, sendo lançado em primeira mão na Huobi HTX. A Huobi HTX continua a oferecer aos usuários oportunidades de investimento em alta rentabilidade em blockchain, ajudando os investidores a capturar os bônus DeFi em nível institucional.
Huobi HTX: a liderar o setor de Finanças Descentralizadas, capturando novas oportunidades de mercado
A HTX, como uma das principais plataformas de negociação de encriptação do mundo, tem se dedicado há muito tempo ao campo das Finanças Descentralizadas, apoiando inovações em DeFi e aproveitando as oportunidades de investimento trazidas pela onda de institucionalização. Os dados de negociação recentes da HTX refletem o entusiasmo do mercado pela pista DeFi, com o token DEX da ecologia EVM UNI (Uniswap) subindo 31% na semana passada, e o token DEX da ecologia Solana RAY (Raydium) subindo 39%. O protocolo de empréstimo DeFi AAVE e o SNX (Synthetix) registraram um aumento de 13%, enquanto o oráculo líder LINK (Chainlink) subiu 10%. O conceito de RWA (ativos do mundo real) ONDO tem atraído capital dos EUA, apresentando um desempenho notável. Além das principais blockchains, os projetos DeFi da nova blockchain Sui, como BLUE e CUTES, também obtiveram bons aumentos após serem lançados na HTX, confirmando a capacidade da HTX de identificar criptomoedas promissoras e posicionar-se em setores de qualidade.
Desregulamentação: novas oportunidades para a entrada de instituições
Em janeiro de 2025, a SEC aboliu o SAB 121, cancelando a obrigação das instituições financeiras de incluir os ativos criptográficos dos clientes no balanço patrimonial, reduzindo significativamente o limiar de conformidade; em maio, o Senado avançou com uma vantagem esmagadora o projeto de lei sobre stablecoins "GENIUS Act", estabelecendo normas de supervisão nacional unificadas, exigindo que as stablecoins sejam ancoradas em dinheiro ou títulos do governo de curto prazo 1:1, e cumpram os requisitos de KYC/AML. Essas duas políticas constituem uma base sólida para que as instituições financeiras tradicionais emitam legalmente stablecoins e participem das finanças on-chain. O gigante de Wall Street Cantor Fitzgerald foi o primeiro a agir, completando a primeira transação de empréstimo em Bitcoin na cadeia com a Maple Finance, depositando BTC para obter um rendimento anual de 4-6%. Esta iniciativa foi promovida pelo Secretário de Comércio dos EUA, Howard Lutnick, destacando a confiança das finanças tradicionais nas Finanças Descentralizadas, sinalizando a abertura da era das "finanças mainstream em cadeia". Os fundos institucionais estão a entrar rapidamente nas Finanças Descentralizadas.
Onda de institucionalização das Finanças Descentralizadas: atualização da tecnologia e do sistema de crédito
Sob o benefício das políticas, as aplicações institucionais de Finanças Descentralizadas (DeFi) estão a ser implementadas rapidamente, com o valor total bloqueado (TVL) da Maple Finance a ultrapassar os 2 mil milhões de dólares, a subsidiária da MakerDAO, Spark, investiu 50 milhões de dólares na Maple, criando produtos de crédito on-chain com uma taxa anual de 10-17%, formando um ciclo de crédito que rivaliza com o TradFi. O DeFi avança para a institucionalização através dos seguintes mecanismos:
● Resistência a Sybil e crédito em cadeia: 3Jane integra tecnologia zk com pontuação FICO, construindo uma classificação de crédito descentralizada, oferecendo crédito USDC sem colateral para pequenas e médias instituições.
● Instrumentos de dívida estruturada (CLOs): Protocolos como o Maple lançaram CLOs em cadeia, combinando títulos de dívida sêniores e subordinados, atendendo a diferentes perfis de risco, com contratos inteligentes que garantem uma governança transparente.
● Credit Default Swap (CDS): O módulo Umbrella da Aave e o produto CDS da Opium reduzem o risco de default através de disparos automáticos e negociação pública.
● Crédito fiduciário e seguro de re-colateralização: O modelo "pool agent + sub-crédito" da Maple expande a cobertura de capital, enquanto o SyrupUSDC combina re-colateralização com um pool de seguros para aumentar a eficiência de capital.
Esses mecanismos melhoram significativamente a eficiência de capital, reduzem o risco de incumprimento, aumentam a conformidade e promovem as Finanças Descentralizadas de um modelo de sobrecolateralização para um ecossistema financeiro institucional impulsionado por crédito.
Novo ponto de viragem: AMM de alta dimensão e stablecoins modularizadas
A entrada de instituições exige maiores requisitos para a infraestrutura DeFi, e os AMM tradicionais (como Uniswap V3, Curve) mostram limitações em cenários de múltiplos ativos. O Orbital AMM proposto pela Paradigm implementa transações em um único pool de múltiplos ativos através de um modelo esférico de alta dimensão, reduzindo significativamente o deslizamento e melhorando a eficiência do capital, superando o modelo de múltiplos pools do projeto Perena da Solana. O Orbital suporta ativos diversificados (como stablecoins, LSD, RWA), atendendo às necessidades de nível institucional.
Spark, como o núcleo da estratégia Endgame da MakerDAO, teve um TVL que ultrapassou 5,9 bilhões de dólares, construindo um motor de rendimento em cadeia e stablecoins através de parcerias com a Maple, EigenLayer e outros. A colaboração de 50 milhões de dólares com a Maple trouxe um rendimento estável de 10-17%, impulsionando a emissão e a demanda de mercado para DAI/USDS.
A abolição do SAB 121 e a promoção do GENIUS Act estabelecem a base para a integração das Finanças Descentralizadas (DeFi) nas finanças tradicionais (TradFi), enquanto o sistema de crédito on-chain e a inovação tecnológica estão remodelando o "sistema operacional do dólar on-chain". Desde AMM de alta dimensão até stablecoins modularizadas, a DeFi está avançando para uma nova fase de receita impulsionada e conformidade combinável. A Huobi HTX continuará a se aprofundar no campo da DeFi, aproveitando percepções de ponta e uma rica gama de produtos, ajudando os usuários a aproveitar as oportunidades na onda das finanças on-chain.
Sobre a HTX Research
HTX Research é o departamento de pesquisa exclusivo do HTX Group, responsável por realizar análises aprofundadas em uma ampla gama de áreas, incluindo encriptação, tecnologia blockchain e tendências de mercado emergentes, elaborar relatórios abrangentes e fornecer avaliações profissionais. HTX Research está comprometido em fornecer insights baseados em dados e uma perspectiva estratégica, desempenhando um papel fundamental na formação de opiniões do setor e no apoio à tomada de decisões informadas no campo dos ativos digitais. Com uma metodologia de pesquisa rigorosa e análises de dados de ponta, a HTX Research está sempre na vanguarda da inovação, liderando o desenvolvimento do pensamento do setor e promovendo uma compreensão aprofundada das dinâmicas de mercado em constante mudança.
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