Dalio: A Reserva Federal (FED) está em uma situação difícil, não deve reduzir as taxas de juros, alerta para as consequências de uma "redução inadequada das taxas".
Dalio acredita que a Reserva Federal (FED) não deve baixar as taxas de juro atualmente, e que baixar as taxas não é a escolha apropriada de política monetária.
Escrito por: He Hao
Fonte: Wall Street Journal
Na terça-feira, o fundador da Bridgewater, Ray Dalio, foi questionado durante um evento sobre se, tendo em conta a atual situação económica dos Estados Unidos, a Reserva Federal (FED) teria espaço para reduzir as taxas de juro. Em resposta, Dalio afirmou que a Reserva Federal (FED) está numa situação difícil e não deveria reduzir as taxas.
Dalio acredita que a Reserva Federal (FED) não deve reduzir as taxas de juros atualmente, pois a redução das taxas não é uma escolha adequada de política monetária. Ele observa que a Reserva Federal (FED) está em uma situação muito difícil, precisando pesar entre vários fatores. Atualmente, existe uma enorme incerteza, e o sentimento do mercado está piorando, mas, na verdade, a economia real ainda não apresentou problemas significativos. Portanto, a situação da Reserva Federal (FED) é muito complicada.
Dalio mencionou que, a longo prazo, fatores políticos terão impacto na política monetária futura. Um novo presidente do Fed é mais propenso a pressionar por cortes nas taxas de juros, já que aqueles que estão no poder geralmente preferem estímulos econômicos. Além disso, uma vez que as taxas de juro têm um enorme impacto no custo do serviço da dívida, e agora que os níveis da dívida são tão elevados, a pressão para reduzir as taxas de juro também aumentará, e as reduções das taxas de juro podem reduzir o ónus do serviço da dívida.
Dalio apontou que a dívida de uma pessoa é o ativo de outra. Portanto, a questão é que, se as taxas de juros forem reduzidas, o retorno dos ativos diminuirá. Então, como as taxas de juros são reduzidas? Pode haver uma situação de redução das taxas, mas no final, isso ainda terá que ser realizado através de algum tipo de intervenção, e essas intervenções enfraquecerão o valor da moeda, portanto, isso traz à tona o "contraditório do valor da moeda".
Dalio acredita que, se imaginarmos que, num futuro próximo, a política monetária sofrer alterações, ao mesmo tempo em que se considera o impacto das eleições de meio de mandato, será um período muito preocupante:
Se o mercado perceber uma, digamos, medida de redução das taxas de juros que seja demasiado agressiva ou inadequada, isso pode, na verdade, ter um impacto muito negativo no mercado de obrigações. Porque essa ação pode levar ao aumento das taxas de juro a longo prazo, ou seja, uma acentuação da curva de rendimentos, ao mesmo tempo que pode resultar na desvalorização do dólar e no aumento do preço do ouro, essa dinâmica reflete que o mercado está a fugir do mercado de obrigações, uma vez que o valor da moeda se torna importante.
Esta semana, figuras de alto nível como o segundo e terceiro membros da Reserva Federal (FED) se pronunciaram, insinuando que as taxas de juros podem ser mantidas até pelo menos setembro. O presidente do Federal Reserve de Atlanta, Bostic, prevê que pode haver apenas um corte de juros este ano. Atualmente, os investidores acreditam que a probabilidade de uma redução das taxas na próxima reunião do FOMC em junho é inferior a 10% e esperam que haja apenas dois cortes de juros este ano, cada um de 25 pontos base, abaixo das quatro reduções esperadas pelo mercado no final de abril.
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Dalio: A Reserva Federal (FED) está em uma situação difícil, não deve reduzir as taxas de juros, alerta para as consequências de uma "redução inadequada das taxas".
Escrito por: He Hao
Fonte: Wall Street Journal
Na terça-feira, o fundador da Bridgewater, Ray Dalio, foi questionado durante um evento sobre se, tendo em conta a atual situação económica dos Estados Unidos, a Reserva Federal (FED) teria espaço para reduzir as taxas de juro. Em resposta, Dalio afirmou que a Reserva Federal (FED) está numa situação difícil e não deveria reduzir as taxas.
Dalio acredita que a Reserva Federal (FED) não deve reduzir as taxas de juros atualmente, pois a redução das taxas não é uma escolha adequada de política monetária. Ele observa que a Reserva Federal (FED) está em uma situação muito difícil, precisando pesar entre vários fatores. Atualmente, existe uma enorme incerteza, e o sentimento do mercado está piorando, mas, na verdade, a economia real ainda não apresentou problemas significativos. Portanto, a situação da Reserva Federal (FED) é muito complicada.
Dalio mencionou que, a longo prazo, fatores políticos terão impacto na política monetária futura. Um novo presidente do Fed é mais propenso a pressionar por cortes nas taxas de juros, já que aqueles que estão no poder geralmente preferem estímulos econômicos. Além disso, uma vez que as taxas de juro têm um enorme impacto no custo do serviço da dívida, e agora que os níveis da dívida são tão elevados, a pressão para reduzir as taxas de juro também aumentará, e as reduções das taxas de juro podem reduzir o ónus do serviço da dívida.
Dalio apontou que a dívida de uma pessoa é o ativo de outra. Portanto, a questão é que, se as taxas de juros forem reduzidas, o retorno dos ativos diminuirá. Então, como as taxas de juros são reduzidas? Pode haver uma situação de redução das taxas, mas no final, isso ainda terá que ser realizado através de algum tipo de intervenção, e essas intervenções enfraquecerão o valor da moeda, portanto, isso traz à tona o "contraditório do valor da moeda".
Dalio acredita que, se imaginarmos que, num futuro próximo, a política monetária sofrer alterações, ao mesmo tempo em que se considera o impacto das eleições de meio de mandato, será um período muito preocupante:
Se o mercado perceber uma, digamos, medida de redução das taxas de juros que seja demasiado agressiva ou inadequada, isso pode, na verdade, ter um impacto muito negativo no mercado de obrigações. Porque essa ação pode levar ao aumento das taxas de juro a longo prazo, ou seja, uma acentuação da curva de rendimentos, ao mesmo tempo que pode resultar na desvalorização do dólar e no aumento do preço do ouro, essa dinâmica reflete que o mercado está a fugir do mercado de obrigações, uma vez que o valor da moeda se torna importante.
Esta semana, figuras de alto nível como o segundo e terceiro membros da Reserva Federal (FED) se pronunciaram, insinuando que as taxas de juros podem ser mantidas até pelo menos setembro. O presidente do Federal Reserve de Atlanta, Bostic, prevê que pode haver apenas um corte de juros este ano. Atualmente, os investidores acreditam que a probabilidade de uma redução das taxas na próxima reunião do FOMC em junho é inferior a 10% e esperam que haja apenas dois cortes de juros este ano, cada um de 25 pontos base, abaixo das quatro reduções esperadas pelo mercado no final de abril.