A MicroStrategy liderada por Michael Saylor (MSTR) começou em 2020. Agora, desde a Tesla (TSLA) até ao Bloco (XYZ) e até mesmo o governo federal, parece que todos estão a fazê-lo em vários graus. Refiro-me, claro, a tornar-se uma empresa de tesouraria cripto ou adotar uma estratégia dedicada para acumular reservas de uma criptomoeda específica. Embora na maioria das vezes a escolha preferida de cripto seja o ativo digital mais popular e maior do mundo, Bitcoin (BTCUSD), construir reservas de um token que não é tão amplamente acessível para investimento pode ser um movimento estrategicamente prudente. Isso porque pode aumentar o apelo da ação como um "negócio proxy" para o token subjacente.
Com base nas notícias recentes, parece que é exatamente isso que a empresa de biotecnologia em estágio clínico focada em câncer Sonnet BioTherapeutics está a fazer com a criptomoeda pouco conhecida HYPE.
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Sobre a Sonnet BioTherapeutics
Fundada em 2011, a Sonnet BioTherapeutics (SONN) tem se concentrado no desenvolvimento de novas terapias de imunooncologia usando sua plataforma proprietária F_HAB, que aproveita fragmentos de anticorpos que se ligam à albumina humana para entregar moléculas ativadoras do sistema imunológico, como IL‑12 ou IL‑6 diretamente aos tumores.
Avaliado em uma modesta capitalização de mercado de $8.9 milhões, as ações da SONN ganharam 89.4% até o momento no ano, mas ainda fecharam a segunda-feira a um preço de $2.83, colocando-as firmemente no território das ações de centavo.
www.barchart.com Seguindo a tendência de Wall Street, a Sonnet formou recentemente uma combinação de negócios semelhante a um SPAC para se transformar em uma empresa de tesouraria de criptomoedas focada no token HYPE. A empresa concordou em se fundir com a Rorschach I LLC, um veículo recém-formado apoiado pela Atlas Merchant Capital, Paradigm e outros grupos de investidores em criptomoedas. Através desta empresa fundida, que será chamada Hyperliquid Strategies, Inc ou HSI, ela terá cerca de 12,6 milhões de tokens HYPE no valor de $583 milhões no momento da assinatura do acordo e $305 milhões em dinheiro, totalizando uma avaliação assumida de $888 milhões.
Notavelmente, a unidade de biotecnologia legada da Sonnet funcionará sob a HSI como sua subsidiária integral.
Comentando sobre o desenvolvimento, o CEO interino da Sonnet, Raghu Rao, disse: "Após uma revisão minuciosa, acreditamos que esta combinação proposta com a Rorschach nos oferece uma oportunidade única e empolgante. Seremos capazes de capitalizar sobre os recentes avanços em ativos digitais e equipar a Sonnet com financiamento para potencialmente realizar o valor futuro dos nossos ativos biotecnológicos existentes."
A história continuaBob Diamon, co-fundador e CEO da Atlas, que está prestes a ser o Presidente do Conselho da nova entidade, acrescentou: "Acreditamos que HYPE e o protocolo Hyperliquid representam uma oferta verdadeiramente diferenciada no espaço dos ativos digitais. Acreditamos que as Estratégias Hyperliquid estarão bem posicionadas para maximizar essas oportunidades devido à nossa equipe única de investidores e operadores com vasta experiência em serviços financeiros e cripto relevantes."
Mas por que HYPE? Qual é a sua utilidade e conseguirá atrair o interesse dos investidores em criptomoedas a longo prazo - ou o "hype" vai diminuir depois de algum tempo? Vamos descobrir.
O que é HYPE?
HYPE é o token nativo que alimenta a rede Hyperliquid, uma bolsa descentralizada avançada construída inteiramente sobre sua própria fundação Layer-1. Revelada na segunda metade de 2024, a Hyperliquid conquistou um lugar entre os projetos mais proeminentes no espaço de ativos digitais, e agora é contada entre os 15 principais por capitalização de mercado total.
Em vez de depender de cadeias estabelecidas como Ethereum (ETHUSD), a Hyperliquid foi arquitetada de forma independente, permitindo níveis de desempenho incomuns em finanças descentralizadas. Sua infraestrutura permite velocidades transacionais extraordinárias ( de até 100.000 operações por segundo), com a finalização de liquidação levando menos de um segundo. Essas capacidades permitem um comportamento de negociação que se assemelha mais a ambientes tradicionais de alta frequência.
Notavelmente, uma das características distintivas da Hyperliquid reside no seu modelo de mercado. Ao contrário de muitas exchanges descentralizadas que funcionam através de criadores de mercado automatizados, este protocolo mantém um livro de ordens totalmente on-chain. O resultado é uma estrutura semelhante às plataformas centralizadas em termos de precisão de preço e profundidade de negociação, mas com a transparência e auditabilidade da blockchain. Cada ordem e execução podem ser verificadas sem intermediários.
Outra característica chave é a ausência de taxas de gás. Ao remover essa camada de custo, a plataforma abre a porta para negociações frequentes e eficientes, atraindo tanto participantes individuais quanto institucionais. Isso também proporciona a flexibilidade técnica necessária para suportar casos de uso mais amplos da blockchain. Com o tempo, a mesma infraestrutura pode facilitar a tokenização de ativos em setores como imobiliário, matérias-primas ou créditos ambientais, permitindo a propriedade divisível e a liquidez on-chain.
O fornecimento total de HYPE é limitado a um bilhão de tokens, com a valorização atual a colocar a sua capitalização de mercado em cerca de 12,6 mil milhões de USD.
Dificuldades Financeiras
A transformação da Sonnet numa empresa de tesouraria HYPE pode ter sido acelerada pela sua má condição financeira, caracterizada por perdas generalizadas e status pré-receita.
Para os seis meses terminados em 31 de março de 2025, o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais aumentou para $5,38 milhões, em comparação com $2,36 milhões no mesmo período do ano anterior. Ainda mais preocupante foi um aviso de "continuidade operacional" na declaração trimestral (ênfase adicionada):
"A Empresa tem incorrido em perdas recorrentes e fluxos de caixa negativos das operações desde a sua criação e espera gerar perdas operacionais no futuro previsível, principalmente devido aos custos de pesquisa e desenvolvimento para seus potenciais candidatos a produtos. A Empresa acredita que seu caixa em 31 de março de 2025, de $2,1 milhões, financiará as operações projetadas da Empresa até julho de 2025. Um financiamento adicional substancial será necessário pela Empresa para financiar suas operações. Esses fatores levantam dúvidas substanciais sobre a capacidade da Empresa de continuar como uma preocupação em andamento. As demonstrações financeiras consolidadas intermediárias não auditadas anexas foram preparadas com base na continuidade operacional, que considera a realização de ativos e a satisfação de passivos no curso normal dos negócios. No entanto, existem dúvidas substanciais sobre a capacidade da Empresa de continuar como uma preocupação em andamento."
Em outras palavras, a empresa de biotecnologia tornou-se pública com as notícias do seu tesouro HYPE logo antes de sua anteriormente declarada duração de financiamento - e capacidade de continuar como uma empresa em funcionamento - estar prestes a acabar.
Opinião do Analista
Não surpreendentemente, a SONN tem uma cobertura limitada em Wall Street, com apenas um analista a seguir as ações. Embora esse analista classifique a ação como uma "Compra Forte", eu evitaria a SONN devido ao seu histórico não comprovado no seu negócio principal, dificuldades de fluxo de caixa e evidências limitadas de que a HYPE se tornará uma criptomoeda proeminente no futuro. É verdade que os casos de uso e a utilidade da HYPE podem ser emocionantes, mas atualmente a história em torno da Sonnet parece ser apenas isso - hype.
www.barchart.com Na data da publicação, Pathikrit Bose não tinha (posições, seja diretamente ou indiretamente), em quaisquer dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são exclusivamente para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
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A MicroStrategy liderada por Michael Saylor (MSTR) começou em 2020. Agora, desde a Tesla (TSLA) até ao Bloco (XYZ) e até mesmo o governo federal, parece que todos estão a fazê-lo em vários graus. Refiro-me, claro, a tornar-se uma empresa de tesouraria cripto ou adotar uma estratégia dedicada para acumular reservas de uma criptomoeda específica. Embora na maioria das vezes a escolha preferida de cripto seja o ativo digital mais popular e maior do mundo, Bitcoin (BTCUSD), construir reservas de um token que não é tão amplamente acessível para investimento pode ser um movimento estrategicamente prudente. Isso porque pode aumentar o apelo da ação como um "negócio proxy" para o token subjacente.
Com base nas notícias recentes, parece que é exatamente isso que a empresa de biotecnologia em estágio clínico focada em câncer Sonnet BioTherapeutics está a fazer com a criptomoeda pouco conhecida HYPE.
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Sobre a Sonnet BioTherapeutics
Fundada em 2011, a Sonnet BioTherapeutics (SONN) tem se concentrado no desenvolvimento de novas terapias de imunooncologia usando sua plataforma proprietária F_HAB, que aproveita fragmentos de anticorpos que se ligam à albumina humana para entregar moléculas ativadoras do sistema imunológico, como IL‑12 ou IL‑6 diretamente aos tumores.
Avaliado em uma modesta capitalização de mercado de $8.9 milhões, as ações da SONN ganharam 89.4% até o momento no ano, mas ainda fecharam a segunda-feira a um preço de $2.83, colocando-as firmemente no território das ações de centavo.
www.barchart.com Seguindo a tendência de Wall Street, a Sonnet formou recentemente uma combinação de negócios semelhante a um SPAC para se transformar em uma empresa de tesouraria de criptomoedas focada no token HYPE. A empresa concordou em se fundir com a Rorschach I LLC, um veículo recém-formado apoiado pela Atlas Merchant Capital, Paradigm e outros grupos de investidores em criptomoedas. Através desta empresa fundida, que será chamada Hyperliquid Strategies, Inc ou HSI, ela terá cerca de 12,6 milhões de tokens HYPE no valor de $583 milhões no momento da assinatura do acordo e $305 milhões em dinheiro, totalizando uma avaliação assumida de $888 milhões.
Notavelmente, a unidade de biotecnologia legada da Sonnet funcionará sob a HSI como sua subsidiária integral.
Comentando sobre o desenvolvimento, o CEO interino da Sonnet, Raghu Rao, disse: "Após uma revisão minuciosa, acreditamos que esta combinação proposta com a Rorschach nos oferece uma oportunidade única e empolgante. Seremos capazes de capitalizar sobre os recentes avanços em ativos digitais e equipar a Sonnet com financiamento para potencialmente realizar o valor futuro dos nossos ativos biotecnológicos existentes."
A história continuaBob Diamon, co-fundador e CEO da Atlas, que está prestes a ser o Presidente do Conselho da nova entidade, acrescentou: "Acreditamos que HYPE e o protocolo Hyperliquid representam uma oferta verdadeiramente diferenciada no espaço dos ativos digitais. Acreditamos que as Estratégias Hyperliquid estarão bem posicionadas para maximizar essas oportunidades devido à nossa equipe única de investidores e operadores com vasta experiência em serviços financeiros e cripto relevantes."
Mas por que HYPE? Qual é a sua utilidade e conseguirá atrair o interesse dos investidores em criptomoedas a longo prazo - ou o "hype" vai diminuir depois de algum tempo? Vamos descobrir.
O que é HYPE?
HYPE é o token nativo que alimenta a rede Hyperliquid, uma bolsa descentralizada avançada construída inteiramente sobre sua própria fundação Layer-1. Revelada na segunda metade de 2024, a Hyperliquid conquistou um lugar entre os projetos mais proeminentes no espaço de ativos digitais, e agora é contada entre os 15 principais por capitalização de mercado total.
Em vez de depender de cadeias estabelecidas como Ethereum (ETHUSD), a Hyperliquid foi arquitetada de forma independente, permitindo níveis de desempenho incomuns em finanças descentralizadas. Sua infraestrutura permite velocidades transacionais extraordinárias ( de até 100.000 operações por segundo), com a finalização de liquidação levando menos de um segundo. Essas capacidades permitem um comportamento de negociação que se assemelha mais a ambientes tradicionais de alta frequência.
Notavelmente, uma das características distintivas da Hyperliquid reside no seu modelo de mercado. Ao contrário de muitas exchanges descentralizadas que funcionam através de criadores de mercado automatizados, este protocolo mantém um livro de ordens totalmente on-chain. O resultado é uma estrutura semelhante às plataformas centralizadas em termos de precisão de preço e profundidade de negociação, mas com a transparência e auditabilidade da blockchain. Cada ordem e execução podem ser verificadas sem intermediários.
Outra característica chave é a ausência de taxas de gás. Ao remover essa camada de custo, a plataforma abre a porta para negociações frequentes e eficientes, atraindo tanto participantes individuais quanto institucionais. Isso também proporciona a flexibilidade técnica necessária para suportar casos de uso mais amplos da blockchain. Com o tempo, a mesma infraestrutura pode facilitar a tokenização de ativos em setores como imobiliário, matérias-primas ou créditos ambientais, permitindo a propriedade divisível e a liquidez on-chain.
O fornecimento total de HYPE é limitado a um bilhão de tokens, com a valorização atual a colocar a sua capitalização de mercado em cerca de 12,6 mil milhões de USD.
Dificuldades Financeiras
A transformação da Sonnet numa empresa de tesouraria HYPE pode ter sido acelerada pela sua má condição financeira, caracterizada por perdas generalizadas e status pré-receita.
Para os seis meses terminados em 31 de março de 2025, o fluxo de caixa líquido das atividades operacionais aumentou para $5,38 milhões, em comparação com $2,36 milhões no mesmo período do ano anterior. Ainda mais preocupante foi um aviso de "continuidade operacional" na declaração trimestral (ênfase adicionada):
"A Empresa tem incorrido em perdas recorrentes e fluxos de caixa negativos das operações desde a sua criação e espera gerar perdas operacionais no futuro previsível, principalmente devido aos custos de pesquisa e desenvolvimento para seus potenciais candidatos a produtos. A Empresa acredita que seu caixa em 31 de março de 2025, de $2,1 milhões, financiará as operações projetadas da Empresa até julho de 2025. Um financiamento adicional substancial será necessário pela Empresa para financiar suas operações. Esses fatores levantam dúvidas substanciais sobre a capacidade da Empresa de continuar como uma preocupação em andamento. As demonstrações financeiras consolidadas intermediárias não auditadas anexas foram preparadas com base na continuidade operacional, que considera a realização de ativos e a satisfação de passivos no curso normal dos negócios. No entanto, existem dúvidas substanciais sobre a capacidade da Empresa de continuar como uma preocupação em andamento."
Em outras palavras, a empresa de biotecnologia tornou-se pública com as notícias do seu tesouro HYPE logo antes de sua anteriormente declarada duração de financiamento - e capacidade de continuar como uma empresa em funcionamento - estar prestes a acabar.
Opinião do Analista
Não surpreendentemente, a SONN tem uma cobertura limitada em Wall Street, com apenas um analista a seguir as ações. Embora esse analista classifique a ação como uma "Compra Forte", eu evitaria a SONN devido ao seu histórico não comprovado no seu negócio principal, dificuldades de fluxo de caixa e evidências limitadas de que a HYPE se tornará uma criptomoeda proeminente no futuro. É verdade que os casos de uso e a utilidade da HYPE podem ser emocionantes, mas atualmente a história em torno da Sonnet parece ser apenas isso - hype.
www.barchart.com Na data da publicação, Pathikrit Bose não tinha (posições, seja diretamente ou indiretamente), em quaisquer dos valores mobiliários mencionados neste artigo. Todas as informações e dados neste artigo são exclusivamente para fins informativos. Este artigo foi publicado originalmente em Barchart.com
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