O Ethereum é vulnerável em um punhado de setores de crescimento importantes.
A Solana está prestes a roubar a fatia de capital da Ethereum nesses setores.
Os problemas do Ethereum não estão a melhorar rapidamente o suficiente.
10 ações que gostamos mais do que Ethereum ›
Às vezes, ter muito capital não garante uma dominância duradoura. Em ecossistemas de rápida evolução como o cripto, os vencedores de hoje podem acabar parecendo desajeitados rapidamente. E esse é o risco que enfrenta Ethereum (CRYPTO: ETH) hoje. Embora continue a ser a maior e mais versátil plataforma de contratos inteligentes, Solana (CRYPTO: SOL) está rapidamente minando a vantagem do Ethereum em três áreas-chave, cada uma das quais representa uma ameaça de longo prazo para a valorização do Ethereum.
Os investidores que ainda veem o Ethereum como a opção padrão para contratos inteligentes precisam fazer uma pergunta difícil. O que acontece com o potencial de valorização da moeda se suas posições em alguns dos nichos futuros mais lucrativos já estão começando a se erosar hoje? Vamos dar uma olhada nas três linhas de falha onde a invasão da Solana parece mais perigosa para entender por que a resposta a essa pergunta justifica considerar a venda do Ethereum.
1. A barreira de capital do Ethereum está vazando
A tokenização de ativos off-chain como obrigações, ações e até imóveis pode representar um mercado de 16 trilhões de dólares até 2030.
Hoje, o Ethereum hospeda cerca de $7,5 bilhões desses ativos, o que equivale a quase 59% do total on-chain. A participação da Solana é de apenas $361 milhões, ou 2,8%, mas essa fatia está crescendo.
Isto é importante porque os fluxos de gestão de ativos são fixos. Uma vez que um custodiante se integra a uma cadeia, raramente move seu capital para outro lugar, a menos que haja um grande problema. Cada ponto de participação de mercado que a Solana desvia da Ethereum não é apenas capital que a Ethereum provavelmente perde para sempre, mas também é capital que gera taxas de transação contínuas para a Solana.
Fonte da imagem: Getty Images. Mas por que é que o capital provavelmente migrará para Solana em primeiro lugar? Em resumo, as altas taxas de gas do Ethereum e os tempos de transação lentos.
Os defensores do Ethereum apontam para a atualização Dencun, que reduziu as taxas médias de gás para aproximadamente $0,39 para uma troca, assim como sua última atualização chamada Pectra, que visa cortar as taxas ainda mais. Mas, a partir da tarde de 2 de julho, as taxas de gás eram superiores a $1,15 para uma simples troca de token, e os tempos de transação levaram cerca de 30 segundos de ponta a ponta. A taxa típica da Solana é cerca de $0,0001.
Uma empresa que movimenta centenas de milhares de valores mobiliários notará e se sentirá incomodada pela diferença entre 1,15 $ e frações de centavo.
Se nada mudar, o custo operacional mais baixo da Solana continuará a devorar o capital tokenizado da Ethereum ano após ano. E tendo em vista os muitos anos em que a Ethereum tentou e falhou em reduzir os custos de transação a níveis insignificantes, faz mais sentido apostar na Solana aqui, embora ainda seja uma azarona.
A história continua## 2. DePIN no Ethereum nunca vai ter sucesso
Caso não esteja familiarizado, DePIN (redes de infraestrutura física descentralizadas) visa estabelecer serviços do mundo real, como Wifi, mapeamento e dados de sensores, diretamente na blockchain, utilizando criptomoeda como meio de troca.
Imagine isto: Você entra em um café e tenta pagar $1 por acesso à internet através de um protocolo DePIN. Se esse serviço funcionasse na Ethereum, um pico de congestionamento poderia adicionar até $14 em taxas de gás, desestimulando-o a navegar na web no café.
Ninguém construiria esse produto, e esse é o ponto. A economia da camada base do Ethereum desqualifica categorias inteiras de serviços de microtransação antes mesmo de serem lançados. O gás para chamadas de contratos inteligentes já ultrapassou bem os $1 muitas vezes.
Projetos que precisam de taxas previsíveis e mínimas olham para outro lado. Solana encaixa-se neste perfil, e é por isso que o seu setor DePIN está vivo e de boa saúde. É também por isso que novo capital está a ser direcionado para construir projetos DePIN lá, em vez de no Ethereum. E isso é bearish, mesmo que haja muitos outros segmentos em que poderia competir com sucesso.
3. Os agentes de IA precisam de taxas baixas para prosperar
A inteligência artificial sempre ativa (AI) em breve comprará moedas, processará dados, venderá serviços e reagirá em tempo real, realizando milhares de microtransações diariamente. Mesmo um centavo por transação poderia torná-los economicamente inviáveis.
A Solana está a cortejar esse futuro diretamente. Em maio de 2023, a Solana Foundation lançou um plugin de ChatGPT de código aberto e expandiu o seu fundo de subsídios para IA para 10 milhões de dólares. Os desenvolvedores agora têm um conjunto de ferramentas que fala IA nativamente, funcionando sobre uma cadeia que pode processar 65.000 transações por segundo.
A Ethereum não tem nada comparável incorporado na sua Camada 1. As rollups de Camada 2 podem eventualmente igualar a capacidade de processamento da Solana, mas cada salto extra de uma Camada 1 para uma Camada 2 adiciona latência, que é exatamente o que a IA em tempo real precisará eliminar para funcionar de forma suave. Se os agentes migrar para o local mais barato e rápido, os efeitos de rede da Solana podem aumentar exponencialmente, enquanto a curva de demanda da Ethereum se estabiliza.
Para os detentores de Ethereum a longo prazo, esta é uma situação preocupante.
Mesmo que a Solana nunca vença diretamente nenhum desses segmentos, sua capacidade de absorver crescimento incremental pode limitar a alta do Ethereum. E em um mundo onde o capital é impaciente, "alta limitada" é uma expressão de investimento para uma necessidade crescente de começar a reduzir a posição. O Ethereum está longe de estar morto, mas ainda precisará de algumas vitórias para valer a pena ser mantido a longo prazo.
Deveria investir $1,000 em Ethereum agora?
Antes de comprar ações em Ethereum, considere isto:
A equipe de analistas do Motley Fool Stock Advisor acabou de identificar o que acreditam serem as 10 melhores ações para os investidores comprarem agora… e o Ethereum não estava entre elas. As 10 ações que foram selecionadas podem gerar retornos monstruosos nos próximos anos.
Considere quando Netflix fez esta lista em 17 de dezembro de 2004... se você tivesse investido $1,000 na época da nossa recomendação, teria $699,558!*Ou quando Nvidia fez esta lista em 15 de abril de 2005... se você tivesse investido $1,000 na época da nossa recomendação, teria $976,677!*
Agora, vale a pena notar que o retorno médio total do Stock Advisor é de 1.060% — uma superação do mercado em comparação com 180% para o S&P 500. Não perca a lista dos 10 melhores mais recente, disponível ao se juntar ao Stock Advisor.
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Alex Carchidi tem posições em Ethereum e Solana. O Motley Fool tem posições e recomenda Ethereum e Solana. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Estas 3 Ameaças Que o Ethereum Enfrenta Do Solana Podem Justificar a Venda Foi publicado originalmente pelo The Motley Fool
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Estas 3 Ameaças Que o Ethereum Enfrenta Do Solana Podem Justificar a Venda Dele
Pontos Chave
Às vezes, ter muito capital não garante uma dominância duradoura. Em ecossistemas de rápida evolução como o cripto, os vencedores de hoje podem acabar parecendo desajeitados rapidamente. E esse é o risco que enfrenta Ethereum (CRYPTO: ETH) hoje. Embora continue a ser a maior e mais versátil plataforma de contratos inteligentes, Solana (CRYPTO: SOL) está rapidamente minando a vantagem do Ethereum em três áreas-chave, cada uma das quais representa uma ameaça de longo prazo para a valorização do Ethereum.
Os investidores que ainda veem o Ethereum como a opção padrão para contratos inteligentes precisam fazer uma pergunta difícil. O que acontece com o potencial de valorização da moeda se suas posições em alguns dos nichos futuros mais lucrativos já estão começando a se erosar hoje? Vamos dar uma olhada nas três linhas de falha onde a invasão da Solana parece mais perigosa para entender por que a resposta a essa pergunta justifica considerar a venda do Ethereum.
1. A barreira de capital do Ethereum está vazando
A tokenização de ativos off-chain como obrigações, ações e até imóveis pode representar um mercado de 16 trilhões de dólares até 2030.
Hoje, o Ethereum hospeda cerca de $7,5 bilhões desses ativos, o que equivale a quase 59% do total on-chain. A participação da Solana é de apenas $361 milhões, ou 2,8%, mas essa fatia está crescendo.
Isto é importante porque os fluxos de gestão de ativos são fixos. Uma vez que um custodiante se integra a uma cadeia, raramente move seu capital para outro lugar, a menos que haja um grande problema. Cada ponto de participação de mercado que a Solana desvia da Ethereum não é apenas capital que a Ethereum provavelmente perde para sempre, mas também é capital que gera taxas de transação contínuas para a Solana.
Fonte da imagem: Getty Images. Mas por que é que o capital provavelmente migrará para Solana em primeiro lugar? Em resumo, as altas taxas de gas do Ethereum e os tempos de transação lentos.
Os defensores do Ethereum apontam para a atualização Dencun, que reduziu as taxas médias de gás para aproximadamente $0,39 para uma troca, assim como sua última atualização chamada Pectra, que visa cortar as taxas ainda mais. Mas, a partir da tarde de 2 de julho, as taxas de gás eram superiores a $1,15 para uma simples troca de token, e os tempos de transação levaram cerca de 30 segundos de ponta a ponta. A taxa típica da Solana é cerca de $0,0001.
Uma empresa que movimenta centenas de milhares de valores mobiliários notará e se sentirá incomodada pela diferença entre 1,15 $ e frações de centavo.
Se nada mudar, o custo operacional mais baixo da Solana continuará a devorar o capital tokenizado da Ethereum ano após ano. E tendo em vista os muitos anos em que a Ethereum tentou e falhou em reduzir os custos de transação a níveis insignificantes, faz mais sentido apostar na Solana aqui, embora ainda seja uma azarona.
A história continua## 2. DePIN no Ethereum nunca vai ter sucesso
Caso não esteja familiarizado, DePIN (redes de infraestrutura física descentralizadas) visa estabelecer serviços do mundo real, como Wifi, mapeamento e dados de sensores, diretamente na blockchain, utilizando criptomoeda como meio de troca.
Imagine isto: Você entra em um café e tenta pagar $1 por acesso à internet através de um protocolo DePIN. Se esse serviço funcionasse na Ethereum, um pico de congestionamento poderia adicionar até $14 em taxas de gás, desestimulando-o a navegar na web no café.
Ninguém construiria esse produto, e esse é o ponto. A economia da camada base do Ethereum desqualifica categorias inteiras de serviços de microtransação antes mesmo de serem lançados. O gás para chamadas de contratos inteligentes já ultrapassou bem os $1 muitas vezes.
Projetos que precisam de taxas previsíveis e mínimas olham para outro lado. Solana encaixa-se neste perfil, e é por isso que o seu setor DePIN está vivo e de boa saúde. É também por isso que novo capital está a ser direcionado para construir projetos DePIN lá, em vez de no Ethereum. E isso é bearish, mesmo que haja muitos outros segmentos em que poderia competir com sucesso.
3. Os agentes de IA precisam de taxas baixas para prosperar
A inteligência artificial sempre ativa (AI) em breve comprará moedas, processará dados, venderá serviços e reagirá em tempo real, realizando milhares de microtransações diariamente. Mesmo um centavo por transação poderia torná-los economicamente inviáveis.
A Solana está a cortejar esse futuro diretamente. Em maio de 2023, a Solana Foundation lançou um plugin de ChatGPT de código aberto e expandiu o seu fundo de subsídios para IA para 10 milhões de dólares. Os desenvolvedores agora têm um conjunto de ferramentas que fala IA nativamente, funcionando sobre uma cadeia que pode processar 65.000 transações por segundo.
A Ethereum não tem nada comparável incorporado na sua Camada 1. As rollups de Camada 2 podem eventualmente igualar a capacidade de processamento da Solana, mas cada salto extra de uma Camada 1 para uma Camada 2 adiciona latência, que é exatamente o que a IA em tempo real precisará eliminar para funcionar de forma suave. Se os agentes migrar para o local mais barato e rápido, os efeitos de rede da Solana podem aumentar exponencialmente, enquanto a curva de demanda da Ethereum se estabiliza.
Para os detentores de Ethereum a longo prazo, esta é uma situação preocupante.
Mesmo que a Solana nunca vença diretamente nenhum desses segmentos, sua capacidade de absorver crescimento incremental pode limitar a alta do Ethereum. E em um mundo onde o capital é impaciente, "alta limitada" é uma expressão de investimento para uma necessidade crescente de começar a reduzir a posição. O Ethereum está longe de estar morto, mas ainda precisará de algumas vitórias para valer a pena ser mantido a longo prazo.
Deveria investir $1,000 em Ethereum agora?
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Considere quando Netflix fez esta lista em 17 de dezembro de 2004... se você tivesse investido $1,000 na época da nossa recomendação, teria $699,558!* Ou quando Nvidia fez esta lista em 15 de abril de 2005... se você tivesse investido $1,000 na época da nossa recomendação, teria $976,677!*
Agora, vale a pena notar que o retorno médio total do Stock Advisor é de 1.060% — uma superação do mercado em comparação com 180% para o S&P 500. Não perca a lista dos 10 melhores mais recente, disponível ao se juntar ao Stock Advisor.
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Alex Carchidi tem posições em Ethereum e Solana. O Motley Fool tem posições e recomenda Ethereum e Solana. O Motley Fool tem uma política de divulgação.
Estas 3 Ameaças Que o Ethereum Enfrenta Do Solana Podem Justificar a Venda Foi publicado originalmente pelo The Motley Fool
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