A corrida de touros favorita de Cathie Wood chegou! Entenda o mais recente relatório macroeconômico da Ark Invest.

AARK Invest(, fundadora Cathie Wood, revelou esta manhã, 7/4, no seu canal que os Estados Unidos estão se preparando para uma "Recuperação em Rolos"), enquanto a estrutura do bull run já foi silenciosamente formada. Ao mesmo tempo, ela também analisou a A Reserva Federal (FED)(, o déficit e o impacto da IA no mercado de trabalho, e afirmou que a inflação está claramente diminuindo.

A recessão em movimento ainda não acabou, o mercado imobiliário e os dados de emprego estão fracos.

Wood afirmou que a economia dos EUA tem enfrentado uma "recessão alternada" nos últimos anos, com setores como a manufatura, o imobiliário e as pequenas e médias empresas sofrendo consecutivamente. Os dados mostram que a confiança do consumidor e o mercado imobiliário estão novamente enfraquecendo, com as vendas de novas e usadas caindo para níveis historicamente baixos. Além disso, o mercado de trabalho também começou a mostrar sinais de fraqueza. Wood usou o "total de vendas de novas e usadas nos EUA" como exemplo e afirmou:

"As vendas de casas nos EUA em 2025 devem ser apenas 4,65 milhões, perto do ponto mais baixo após a crise financeira. Mesmo com um aumento significativo da população, as vendas de casas continuam fracas, refletindo a pressão do mercado imobiliário devido às altas taxas de juros e preços."

Ela apontou que, atualmente, o mercado imobiliário está afetado pelas altas taxas de juros, os preços embora tenham caído, ainda não são suficientes, resultando em um volume de transações fraco. Por outro lado, os dados de emprego mostram um cenário polarizado, com o setor público criando muitas novas oportunidades de emprego, enquanto as empresas privadas apenas adicionaram 74 mil vagas, e até mesmo o relatório ADP mostrou que as pequenas empresas demitiram um total de 33 mil funcionários.

Os preços das casas começam a flexibilizar, e os ativos criptográficos podem ser usados para solicitar um crédito hipotecário.

Cathie apontou que, embora as vendas de casas estejam próximas do ponto mais baixo da crise financeira, os construtores começaram a oferecer subsídios para a redução das taxas de juros e os preços das casas começaram a cair gradualmente. No passado, os proprietários não estavam dispostos a vender suas casas devido aos empréstimos com taxas de juros baixas, o que resultou em uma situação onde os preços se mantinham elevados e não caíam, mas isso também está começando a se aliviar.

Curiosamente, a mais recente política da Agência Federal de Financiamento da Habitação dos EUA )FHFA( permite que os ativos criptográficos detidos em bolsas reguladas nos EUA, como a Coinbase, sejam incluídos na elegibilidade para avaliação de hipotecas, o que pode aumentar a taxa de compra de casas entre os jovens.

)Big Short? A Agência Federal de Financiamento da Habitação dos EUA incluiu criptomoedas como garantia de risco para hipotecas(

A inflação pode cair abaixo de 2%, e pode haver deflação no futuro.

Cathie prevê que a inflação nos Estados Unidos cairá significativamente devido à fraqueza dos preços das casas e ao aumento da produtividade, podendo cair abaixo de 2% antes do final do ano, e até mesmo ocorrer uma breve deflação. Ela enfatizou: "Muitas pessoas estão preocupadas com a repetição da inflação dos anos 70, mas o dinamismo econômico atual é completamente diferente."

Ela também apontou que há um efeito de atraso na componente de aluguel da composição do CPI, o que continuará a pressionar para baixo os dados de inflação nos próximos meses.

A inversão da curva de juros entre os títulos públicos de longo e curto prazo, a Reserva Federal (FED) tem esperança de reduzir as taxas de juros.

Wood apontou que, embora a taxa de crescimento anual da oferta monetária M2 tenha subido para 4,5%, ainda é considerada um nível baixo. E, olhando para as taxas de juros de curto prazo, o spread entre os títulos de 90 dias e os de dois anos ainda está invertido, o que representa que a política do Fed pode estar excessivamente apertada. Ela também mencionou que o presidente do Fed, Powell, sugeriu recentemente:

"Se não houvesse a pressão de tarifas adicionais, talvez já pudéssemos começar a reduzir as taxas de juros."

Isto sugere que a Reserva Federal (FED) também acredita que as taxas de juros podem estar demasiado altas.

)A Reserva Federal (FED) prevê uma diminuição das taxas de juro 2 vezes este ano, com a taxa a manter-se inalterada, Powell: ainda é necessário observar o impacto das tarifas de Trump(

"Grande e Bonito" impulsiona a entrada de capital estrangeiro, reduzindo a carga tributária das empresas americanas.

Falando sobre políticas fiscais, Wood prevê que a Câmara dos Representantes aprovará a proposta de redução de impostos "Grande e Bonita" após a votação, especialmente a cláusula de "despesas de capital das empresas totalmente dedutíveis", que se espera ser incluída na proposta. Wood usa a imagem abaixo como exemplo e afirma:

"Nos últimos anos, as taxas de impostos caíram significativamente, e com a lei de redução de impostos 'Grande e Bonita', a taxa efetiva de impostos das empresas americanas será reduzida para 14–15%."

Acredita-se que isso tenha um importante efeito de incentivo para aumentar os investimentos estrangeiros e os gastos de capital, além de ajudar na recuperação econômica.

A IA impacta significativamente a taxa de emprego, a indústria entra em um período de dor de transformação.

Wood enfatiza que a IA está a acelerar o "período de transformação dolorosa" da indústria, que é caracterizado pela diminuição de custos e preços, mas um aumento significativo na produção. Ela citou a ARK como exemplo, onde já foram implementados 13 projetos de desenvolvimento internos utilizando IA generativa, trabalhos que antes precisavam ser subcontratados agora podem ser realizados internamente.

Mas ela também admitiu que a IA já teve um impacto real no mercado de trabalho. A taxa de emprego dos graduados universitários está atualmente em cerca de 6,3%, acima do nível de 4% do passado. Ela apelou aos jovens e aos candidatos a emprego para aprenderem rapidamente sobre IA, a fim de evitar serem eliminados do mercado.

O consumo e o setor de serviços começam a enfraquecer, a economia está a arrefecer.

Cathie acredita que, embora o desempenho geral do PIB ainda pareça robusto, na verdade está sendo sustentado pelo governo e pelos grupos de alta renda. Ela usou o gráfico de "consumo pessoal real após despesas médicas" como exemplo, afirmando:

"Nos últimos dois anos, o crescimento tem diminuído, mantendo-se em níveis de 2–3%, o que indica que a dinâmica do consumo é fraca e a economia está esfriando."

Em seguida, Wood usou o gráfico de tendências de "serviços e volume de pedidos nos Estados Unidos" como exemplo, afirmando:

"O índice de preços ainda está alto, mas os novos pedidos têm caído continuamente, aproximando-se da linha de neutralidade de 50, o que indica uma fraqueza na demanda e uma diminuição do apoio da inflação ao setor de serviços."

O dólar ainda não colapsou, a alta do preço do cobre é um bom sinal.

Em relação à taxa de câmbio e às matérias-primas, Wood acredita que, embora o dólar tenha tido um desempenho fraco este ano, ainda é considerado forte em comparação com as moedas de outros países, como pode ser visto na figura abaixo:

"Embora em 2025 haja uma queda, ainda se mantém em um nível historicamente alto, sem a ocorrência do colapso temido pelo mercado."

O aumento do preço do cobre deve-se principalmente à demanda dos centros de dados de IA e dos veículos elétricos, o que representa que a economia real ainda está viva. Ela também enfatizou que a taxa de rendimento dos títulos do governo dos EUA a 10 anos permanece alta, o que indica que o mercado ainda tem uma alta tolerância ao risco em relação ao déficit e às questões tarifárias.

O Bitcoin e as ações dos EUA sustentam a pressão, ainda estão em um bull run.

Por fim, Wood enfatizou que o Bitcoin )BTC( e as ações americanas mostraram resiliência, apesar de enfrentarem os impactos dos conflitos no Oriente Médio, das políticas de tarifas e das preocupações com a inflação, o mercado continua a atingir novas máximas. Ela citou a relação de preço do BTC em relação ao ouro como exemplo, o que permite concluir:

"O valor do BTC em relação ao ouro atingiu 33 vezes este ano, refletindo que o mercado cada vez mais vê o BTC como um ativo de proteção contra a inflação."

Ela apontou que o atual bull run do mercado de ações não é impulsionado apenas pelas ações de tecnologia, mas sim por uma subida generalizada, acrescentando: "Esta é a nossa estrutura de bull run favorita."

) ARK Invest | Da "recessão em rotação" à recuperação da produtividade de IA: A economia dos EUA está fermentando uma reversão estrutural? (

Este artigo sobre a ARK, a favorita da Cathie Wood, o bull run finalmente chegou! Domine o mais recente relatório macroeconômico da Ark Invest. Apareceu pela primeira vez na ABMedia das notícias sobre blockchain.