O volume de negociação à vista CEX atingiu o nível mais baixo em nove meses em junho de 2025, com uma Gota de 27% em meio à diminuição da atividade de retalho e ao fraco desempenho das altcoins.
A estabilidade do Bitcoin é impulsionada pela acumulação institucional, enquanto os altcoins lutam com baixo envolvimento do varejo e falta de narrativas convincentes.
As tendências de mercado mostram uma mudança em direção a estratégias institucionais de longo prazo, com a especulação de varejo e a liquidez de altcoins continuando a declinar.
De acordo com os dados mais recentes do The Block, o volume de negociação à vista nas CEX (CEX) caiu para $1,07 trilhão em junho de 2025, uma queda de 27% em relação aos $1,47 trilhão de maio, marcando o nível mais baixo em nove meses.
Esta Gota significativa no volume de negociação não reflete apenas a volatilidade de curto prazo no mercado de criptomoedas, mas também revela mudanças estruturais dentro do mercado.
O analista de pesquisa Presto, Min Jung, observou que, apesar do preço do Bitcoin permanecer estável e próximo do seu máximo histórico, o mercado de altcoins, incluindo Ethereum (ETH), teve um desempenho abaixo do esperado, com preços em queda de quase 40% em relação aos seus picos.
Esta divergência indica que o momentum do mercado é principalmente impulsionado por investidores institucionais a negociar Bitcoin, enquanto a participação de retalho em altcoins permanece notavelmente fraca.
Este artigo irá explorar o contexto da queda do volume de negociação, analisar a dinâmica interna do mercado e fornecer insights sobre as tendências futuras do mercado.
VOLUME DE NEGOCIAÇÃO À VISTA CEX DE JUNHO CAI: CONTEXTO DO MERCADO
Em junho de 2025, o volume de negociação à vista CEX caiu drasticamente de $1,47 trilhão em maio para $1,07 trilhão, o mais baixo desde setembro de 2024. Como os principais locais de negociação para criptomoedas, o volume de negociação CEX é um reflexo direto do sentimento e da participação do mercado.
Este declínio significativo sugere um enfraquecimento da atividade do mercado, potencialmente impulsionado por mudanças no comportamento dos investidores, ajustes na estrutura do mercado e divergência entre classes de ativos.
Notavelmente, a diferença de desempenho entre o Bitcoin e as altcoins fornece insights críticos sobre a dinâmica interna do mercado.
DINÂMICA DE MERCADO: DIVERGÊNCIA ENTRE BITCOIN E ALTCOIN
A estrutura interna do mercado de criptomoedas passou por mudanças significativas em junho de 2025, com uma clara divergência no desempenho entre o Bitcoin e os altcoins. O Bitcoin, como ativo dominante, manteve uma estabilidade de preço relativa, oscilando perto de seus máximos históricos.
Esta estabilidade decorre da posição do Bitcoin como "ouro digital", caracterizada por baixa volatilidade e ampla aceitação institucional, tornando-o uma escolha segura para os investidores.
Os dados em cadeia mostram que o Bitcoin representou aproximadamente 55% do volume de negociação em CEX, mantendo a sua quota de mercado dominante.
Os investidores institucionais continuaram a acumular Bitcoin através de ETFs à vista e alocações em balanços corporativos, solidificando ainda mais a sua posição no mercado.
Por exemplo, empresas como a MicroStrategy continuaram a aumentar as suas participações em Bitcoin através de financiamento por obrigações, enquanto os fluxos líquidos para os ETFs de negociação à vista forneceram um sólido apoio aos preços.
Este fluxo de capital impulsionado por instituições não apenas estabilizou o preço do Bitcoin, mas também reforçou sua dominância no volume de negociação em CEX.
Em contraste, o mercado de altcoins tem estado atolado em subdesempenho.
Ethereum (ETH), a segunda maior criptomoeda, viu seu preço Gota quase 40% de sua máxima histórica, com outros grandes altcoins como Solana (SOL), Cardano (ADA) e Polkadot (DOT) igualmente lutando.
A atividade em cadeia corrobora ainda mais essa tendência: o volume de transações do Ethereum e o número de endereços ativos diminuíram significativamente em junho, indicando um menor envolvimento dos usuários e uma redução na demanda de negociação.
Esta lentidão deve-se em parte à alta volatilidade e à natureza especulativa dos altcoins.
Ao contrário do Bitcoin, os movimentos de preços das altcoins muitas vezes dependem da rotação do mercado e de catalisadores provenientes da inovação tecnológica.
Por exemplo, as explosões de DeFi e NFT em 2021 provocaram aumentos acentuados nos preços do Ethereum e tokens relacionados, mas junho de 2025 careceu de narrativas semelhantes convincentes.
Embora soluções de Layer 2 como Optimism e Arbitrum tenham avançado na redução de custos de transação e na melhoria da eficiência, esses avanços
ainda não se traduziram em entusiasmo generalizado do mercado, resultando na contração contínua no volume de negociação de altcoin.
A baixa participação dos investidores de retalho é outro fator chave nas dificuldades do mercado de altcoins. Os investidores de retalho costumam favorecer as altcoins, à procura de oportunidades de alto risco e alta recompensa.
No entanto, os dados de junho de 2025 mostram um declínio significativo na atividade de negociação de altcoins, refletindo a cautela dos retalhistas.
Muitos investidores de retalho sofreram perdas durante a queda do mercado de 2021-2022, e a atual estagnação dos preços e a falta de temas de investimento claros podem ainda mais desanimar a sua confiança. Além disso, a complexidade do mercado de altcoins pode representar barreiras de entrada.
Por exemplo, as operações intrincadas dos protocolos DeFi e os riscos especulativos do mercado NFT podem desencorajar os investidores médios.
Em contraste, a simplicidade e o reconhecimento generalizado do Bitcoin tornam-no mais acessível a novatos, exacerbando ainda mais os problemas do mercado de altcoins.
Outra tendência notável é a mudança nos padrões de negociação.
Historicamente, o volume de negociação CEX era impulsionado pela especulação a curto prazo orientada por retalho e pela negociação alavancada, mas os dados de junho de 2025 indicam uma diminuição na proporção de negociação alavancada, com a negociação à vista a ganhar proeminência.
Esta mudança pode estar ligada às estratégias dos investidores institucionais, que favorecem a manutenção a longo prazo em vez da negociação de alta frequência.
Além disso, o volume de negociação da exchange descentralizada (DEX) não mostrou um crescimento significativo em junho, sugerindo uma contração mais ampla na liquidez do mercado.
Esta crise de liquidez pode suprimir ainda mais a atividade de negociação de altcoins, uma vez que a descoberta de preços de altcoins e a profundidade do mercado dependem fortemente de um ecossistema de negociação ativo.
DIVISÃO INSTITUCIONAL VS. RETAIL: AS INSIGHTS DE MIN JUNG
O comentário do analista da Presto Research, Min Jung, fornece uma perspectiva valiosa sobre a dinâmica do mercado.
Ela afirmou: "Apesar do Bitcoin se manter estável e próximo do seu máximo histórico, o mercado de altcoins está a ter dificuldades, com a maioria das altcoins, incluindo ETH, ainda em queda de quase 40% em relação aos seus picos.
Isto sugere que o mercado é principalmente impulsionado por compras institucionais de Bitcoin, enquanto a participação dos retalhistas, que tipicamente favorecem altcoins, permanece relativamente contida.
Esta análise captura a característica central do mercado atual: a crescente divisão entre investidores institucionais e de retalho em termos de preferências de investimento e participação no mercado.
A acumulação contínua de investidores institucionais no mercado de Bitcoin é um fator chave para manter a estabilidade do mercado.
Os fluxos sustentados para os ETFs de Bitcoin à vista, a adoção corporativa aumentada e as soluções de custódia institucional melhoradas forneceram um sólido apoio financeiro para o Bitcoin.
Esta lógica de mercado impulsionada por instituições posiciona o Bitcoin como o "âncora estável" do mercado, enquanto as altcoins sofrem com a falta de suporte semelhante. Por outro lado, a baixa participação do varejo deixou o mercado de altcoins sem momentum.
A cautela do retalho pode resultar de múltiplos fatores, incluindo perdas de investimento anteriores, a ausência de catalisadores de mercado e a falta de familiaridade com ferramentas de investimento complexas.
Esta divergência não reflete apenas motivações diferentes entre os participantes do mercado, mas também sinaliza que o mercado de criptomoedas pode estar entrando em uma fase mais madura, com estratégias institucionais de longo prazo a substituir gradualmente a especulação de curto prazo dos retalhistas.
IMPLICAÇÕES PARA O MERCADO FUTURO
A queda no volume de negociação à vista da CEX em junho e a divergência interna do mercado oferecem várias implicações para as tendências futuras.
Primeiro, a dominância do Bitcoin provavelmente persistirá no curto prazo. Os fluxos institucionais e os atributos de porto seguro do Bitcoin tornam-no mais atraente em um ambiente de mercado incerto.
No entanto, isso pode comprimir ainda mais o espaço de mercado para altcoins, a menos que consigam encontrar novos catalisadores de crescimento.
Por exemplo, futuras atualizações do Ethereum (, como sharding) ou o surgimento de novos casos de uso (, como Web3 ou o metaverso), poderiam injetar nova vitalidade no mercado de altcoins.
Em segundo lugar, um renascimento na participação do varejo será crucial para a recuperação do mercado de altcoins. Reduzir as barreiras de investimento, simplificar as experiências dos usuários e fornecer recursos educacionais mais amplos pode ajudar a atrair investidores de varejo de volta ao mercado.
Além disso, novas narrativas de mercado ou avanços tecnológicos podem reacender o entusiasmo dos retalhistas. Por exemplo, os picos de DeFi e NFT do passado impulsionaram aumentos rápidos nos preços das altcoins, e catalisadores semelhantes podem remodelar o mercado no futuro.
Finalmente, restaurar a liquidez do mercado será fundamental para o desenvolvimento futuro. Quer seja para CEX ou DEX, o crescimento do volume de negociação requer uma participação mais ampla e um ecossistema mais saudável.
A atual contração da liquidez pode ser um fenômeno de curto prazo, mas se se prolongar, poderá ter impactos duradouros na descoberta de preços e na profundidade do mercado.
Os investidores devem monitorar de perto os dados on-chain, as tendências de volume de negociação e as mudanças no comportamento institucional e de varejo para avaliar a direção do mercado.
A acentuada queda no volume de negociação à vista no CEX em junho de 2025 reflete mudanças profundas dentro do mercado de criptomoedas. A estabilidade do Bitcoin contrasta fortemente com as dificuldades do mercado de altcoins, com a divisão institucional-retalho a amplificar ainda mais esta tendência.
O comércio de Bitcoin impulsionado por instituições forneceu suporte ao mercado, mas a baixa participação do varejo deixou as altcoins à deriva. No futuro, o desenvolvimento do mercado dependerá da inovação tecnológica, de um renascimento na participação do varejo e da restauração da liquidez geral.
Para os investidores, compreender estas dinâmicas e adaptar estratégias com base em sinais de mercado será fundamental para aproveitar oportunidades.
Aviso Legal: Este artigo destina-se apenas a fins de análise de mercado e não constitui aconselhamento de investimento. O mercado de criptomoedas é altamente volátil e arriscado, e os investidores devem tomar decisões com cautela com base em uma pesquisa completa.
〈O volume de negociação à vista da CEX atinge o menor nível em nove meses, a divisão entre instituições e retalho intensifica-se〉 este artigo foi originalmente publicado na 《CoinRank》。
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Volume de negociação Ponto CEX atinge mínimo de nove meses, divisão institucional e de retalho intensifica-se
O volume de negociação à vista CEX atingiu o nível mais baixo em nove meses em junho de 2025, com uma Gota de 27% em meio à diminuição da atividade de retalho e ao fraco desempenho das altcoins.
A estabilidade do Bitcoin é impulsionada pela acumulação institucional, enquanto os altcoins lutam com baixo envolvimento do varejo e falta de narrativas convincentes.
As tendências de mercado mostram uma mudança em direção a estratégias institucionais de longo prazo, com a especulação de varejo e a liquidez de altcoins continuando a declinar.
De acordo com os dados mais recentes do The Block, o volume de negociação à vista nas CEX (CEX) caiu para $1,07 trilhão em junho de 2025, uma queda de 27% em relação aos $1,47 trilhão de maio, marcando o nível mais baixo em nove meses.
Esta Gota significativa no volume de negociação não reflete apenas a volatilidade de curto prazo no mercado de criptomoedas, mas também revela mudanças estruturais dentro do mercado.
O analista de pesquisa Presto, Min Jung, observou que, apesar do preço do Bitcoin permanecer estável e próximo do seu máximo histórico, o mercado de altcoins, incluindo Ethereum (ETH), teve um desempenho abaixo do esperado, com preços em queda de quase 40% em relação aos seus picos.
Esta divergência indica que o momentum do mercado é principalmente impulsionado por investidores institucionais a negociar Bitcoin, enquanto a participação de retalho em altcoins permanece notavelmente fraca.
Este artigo irá explorar o contexto da queda do volume de negociação, analisar a dinâmica interna do mercado e fornecer insights sobre as tendências futuras do mercado.
VOLUME DE NEGOCIAÇÃO À VISTA CEX DE JUNHO CAI: CONTEXTO DO MERCADO
Em junho de 2025, o volume de negociação à vista CEX caiu drasticamente de $1,47 trilhão em maio para $1,07 trilhão, o mais baixo desde setembro de 2024. Como os principais locais de negociação para criptomoedas, o volume de negociação CEX é um reflexo direto do sentimento e da participação do mercado.
Este declínio significativo sugere um enfraquecimento da atividade do mercado, potencialmente impulsionado por mudanças no comportamento dos investidores, ajustes na estrutura do mercado e divergência entre classes de ativos.
Notavelmente, a diferença de desempenho entre o Bitcoin e as altcoins fornece insights críticos sobre a dinâmica interna do mercado.
DINÂMICA DE MERCADO: DIVERGÊNCIA ENTRE BITCOIN E ALTCOIN
A estrutura interna do mercado de criptomoedas passou por mudanças significativas em junho de 2025, com uma clara divergência no desempenho entre o Bitcoin e os altcoins. O Bitcoin, como ativo dominante, manteve uma estabilidade de preço relativa, oscilando perto de seus máximos históricos.
Esta estabilidade decorre da posição do Bitcoin como "ouro digital", caracterizada por baixa volatilidade e ampla aceitação institucional, tornando-o uma escolha segura para os investidores.
Os dados em cadeia mostram que o Bitcoin representou aproximadamente 55% do volume de negociação em CEX, mantendo a sua quota de mercado dominante.
Os investidores institucionais continuaram a acumular Bitcoin através de ETFs à vista e alocações em balanços corporativos, solidificando ainda mais a sua posição no mercado.
Por exemplo, empresas como a MicroStrategy continuaram a aumentar as suas participações em Bitcoin através de financiamento por obrigações, enquanto os fluxos líquidos para os ETFs de negociação à vista forneceram um sólido apoio aos preços.
Este fluxo de capital impulsionado por instituições não apenas estabilizou o preço do Bitcoin, mas também reforçou sua dominância no volume de negociação em CEX.
Em contraste, o mercado de altcoins tem estado atolado em subdesempenho.
Ethereum (ETH), a segunda maior criptomoeda, viu seu preço Gota quase 40% de sua máxima histórica, com outros grandes altcoins como Solana (SOL), Cardano (ADA) e Polkadot (DOT) igualmente lutando.
A atividade em cadeia corrobora ainda mais essa tendência: o volume de transações do Ethereum e o número de endereços ativos diminuíram significativamente em junho, indicando um menor envolvimento dos usuários e uma redução na demanda de negociação.
Esta lentidão deve-se em parte à alta volatilidade e à natureza especulativa dos altcoins.
Ao contrário do Bitcoin, os movimentos de preços das altcoins muitas vezes dependem da rotação do mercado e de catalisadores provenientes da inovação tecnológica.
Por exemplo, as explosões de DeFi e NFT em 2021 provocaram aumentos acentuados nos preços do Ethereum e tokens relacionados, mas junho de 2025 careceu de narrativas semelhantes convincentes.
Embora soluções de Layer 2 como Optimism e Arbitrum tenham avançado na redução de custos de transação e na melhoria da eficiência, esses avanços
ainda não se traduziram em entusiasmo generalizado do mercado, resultando na contração contínua no volume de negociação de altcoin.
A baixa participação dos investidores de retalho é outro fator chave nas dificuldades do mercado de altcoins. Os investidores de retalho costumam favorecer as altcoins, à procura de oportunidades de alto risco e alta recompensa.
No entanto, os dados de junho de 2025 mostram um declínio significativo na atividade de negociação de altcoins, refletindo a cautela dos retalhistas.
Muitos investidores de retalho sofreram perdas durante a queda do mercado de 2021-2022, e a atual estagnação dos preços e a falta de temas de investimento claros podem ainda mais desanimar a sua confiança. Além disso, a complexidade do mercado de altcoins pode representar barreiras de entrada.
Por exemplo, as operações intrincadas dos protocolos DeFi e os riscos especulativos do mercado NFT podem desencorajar os investidores médios.
Em contraste, a simplicidade e o reconhecimento generalizado do Bitcoin tornam-no mais acessível a novatos, exacerbando ainda mais os problemas do mercado de altcoins.
Outra tendência notável é a mudança nos padrões de negociação.
Historicamente, o volume de negociação CEX era impulsionado pela especulação a curto prazo orientada por retalho e pela negociação alavancada, mas os dados de junho de 2025 indicam uma diminuição na proporção de negociação alavancada, com a negociação à vista a ganhar proeminência.
Esta mudança pode estar ligada às estratégias dos investidores institucionais, que favorecem a manutenção a longo prazo em vez da negociação de alta frequência.
Além disso, o volume de negociação da exchange descentralizada (DEX) não mostrou um crescimento significativo em junho, sugerindo uma contração mais ampla na liquidez do mercado.
Esta crise de liquidez pode suprimir ainda mais a atividade de negociação de altcoins, uma vez que a descoberta de preços de altcoins e a profundidade do mercado dependem fortemente de um ecossistema de negociação ativo.
DIVISÃO INSTITUCIONAL VS. RETAIL: AS INSIGHTS DE MIN JUNG
O comentário do analista da Presto Research, Min Jung, fornece uma perspectiva valiosa sobre a dinâmica do mercado.
Ela afirmou: "Apesar do Bitcoin se manter estável e próximo do seu máximo histórico, o mercado de altcoins está a ter dificuldades, com a maioria das altcoins, incluindo ETH, ainda em queda de quase 40% em relação aos seus picos.
Isto sugere que o mercado é principalmente impulsionado por compras institucionais de Bitcoin, enquanto a participação dos retalhistas, que tipicamente favorecem altcoins, permanece relativamente contida.
Esta análise captura a característica central do mercado atual: a crescente divisão entre investidores institucionais e de retalho em termos de preferências de investimento e participação no mercado.
A acumulação contínua de investidores institucionais no mercado de Bitcoin é um fator chave para manter a estabilidade do mercado.
Os fluxos sustentados para os ETFs de Bitcoin à vista, a adoção corporativa aumentada e as soluções de custódia institucional melhoradas forneceram um sólido apoio financeiro para o Bitcoin.
Esta lógica de mercado impulsionada por instituições posiciona o Bitcoin como o "âncora estável" do mercado, enquanto as altcoins sofrem com a falta de suporte semelhante. Por outro lado, a baixa participação do varejo deixou o mercado de altcoins sem momentum.
A cautela do retalho pode resultar de múltiplos fatores, incluindo perdas de investimento anteriores, a ausência de catalisadores de mercado e a falta de familiaridade com ferramentas de investimento complexas.
Esta divergência não reflete apenas motivações diferentes entre os participantes do mercado, mas também sinaliza que o mercado de criptomoedas pode estar entrando em uma fase mais madura, com estratégias institucionais de longo prazo a substituir gradualmente a especulação de curto prazo dos retalhistas.
IMPLICAÇÕES PARA O MERCADO FUTURO
A queda no volume de negociação à vista da CEX em junho e a divergência interna do mercado oferecem várias implicações para as tendências futuras.
Primeiro, a dominância do Bitcoin provavelmente persistirá no curto prazo. Os fluxos institucionais e os atributos de porto seguro do Bitcoin tornam-no mais atraente em um ambiente de mercado incerto.
No entanto, isso pode comprimir ainda mais o espaço de mercado para altcoins, a menos que consigam encontrar novos catalisadores de crescimento.
Por exemplo, futuras atualizações do Ethereum (, como sharding) ou o surgimento de novos casos de uso (, como Web3 ou o metaverso), poderiam injetar nova vitalidade no mercado de altcoins.
Em segundo lugar, um renascimento na participação do varejo será crucial para a recuperação do mercado de altcoins. Reduzir as barreiras de investimento, simplificar as experiências dos usuários e fornecer recursos educacionais mais amplos pode ajudar a atrair investidores de varejo de volta ao mercado.
Além disso, novas narrativas de mercado ou avanços tecnológicos podem reacender o entusiasmo dos retalhistas. Por exemplo, os picos de DeFi e NFT do passado impulsionaram aumentos rápidos nos preços das altcoins, e catalisadores semelhantes podem remodelar o mercado no futuro.
Finalmente, restaurar a liquidez do mercado será fundamental para o desenvolvimento futuro. Quer seja para CEX ou DEX, o crescimento do volume de negociação requer uma participação mais ampla e um ecossistema mais saudável.
A atual contração da liquidez pode ser um fenômeno de curto prazo, mas se se prolongar, poderá ter impactos duradouros na descoberta de preços e na profundidade do mercado.
Os investidores devem monitorar de perto os dados on-chain, as tendências de volume de negociação e as mudanças no comportamento institucional e de varejo para avaliar a direção do mercado.
A acentuada queda no volume de negociação à vista no CEX em junho de 2025 reflete mudanças profundas dentro do mercado de criptomoedas. A estabilidade do Bitcoin contrasta fortemente com as dificuldades do mercado de altcoins, com a divisão institucional-retalho a amplificar ainda mais esta tendência.
O comércio de Bitcoin impulsionado por instituições forneceu suporte ao mercado, mas a baixa participação do varejo deixou as altcoins à deriva. No futuro, o desenvolvimento do mercado dependerá da inovação tecnológica, de um renascimento na participação do varejo e da restauração da liquidez geral.
Para os investidores, compreender estas dinâmicas e adaptar estratégias com base em sinais de mercado será fundamental para aproveitar oportunidades.
Aviso Legal: Este artigo destina-se apenas a fins de análise de mercado e não constitui aconselhamento de investimento. O mercado de criptomoedas é altamente volátil e arriscado, e os investidores devem tomar decisões com cautela com base em uma pesquisa completa.
〈O volume de negociação à vista da CEX atinge o menor nível em nove meses, a divisão entre instituições e retalho intensifica-se〉 este artigo foi originalmente publicado na 《CoinRank》。