Vendredi dernier, le marché des cryptoactifs a connu une nouvelle tempête, avec l'activation soudaine de 8 anciennes adresses ayant conservé 80 000 jetons de Bitcoin pendant 14 ans, provoquant une panique sur le marché et une légère chute du prix du Bitcoin. Selon l'analyse de Conor Grogan, responsable d'une plateforme d'échange de cryptoactifs, ces adresses pourraient appartenir à un mineur indépendant de 2011, qui avait accumulé 180 blocs de récompenses de minage et qui avait un jour détenu 200 000 Bitcoins, faisant de lui la cinquième plus grande baleine de l'histoire du Bitcoin. Ce transfert massif, d'une valeur atteignant des milliards de dollars, a suscité des inquiétudes sur le marché : cela annonce-t-il une grande vague de dumping imminente, déclenchant ainsi un "tsunami" sur le marché des cryptoactifs ?
I. Profits énormes et pression de vente potentielle : Les inquiétudes du marché
Ce qui rend le marché le plus inquiet, c'est que le coût de détention de ces bitcoins n'est que de 1,76 USD par unité. Avec un prix actuel d'environ 108 000 USD, ses gains non réalisés atteignent un incroyable 61 000 fois. Une fois que cette Baleine choisit de vendre, l'impact sur le marché sera énorme. En regardant le dumping de 49 858 bitcoins par le gouvernement allemand en 2024, cela a provoqué des secousses sur le marché pendant plusieurs mois (avec une chute maximale de 32 %). Si cette ancienne Baleine choisit de réaliser ses 80 000 bitcoins, la pression de vente potentielle pourrait provoquer des fluctuations de marché encore plus fortes.
Une étude de données réalisée par Glassnode en 2020 a montré que le Bitcoin qui n'a pas été déplacé depuis dix ans a seulement 0,5 % de chances de réintégrer le marché, ce qui conduit à considérer les adresses détenant des jetons depuis plus de dix ans (sans aucun enregistrement de transfert) comme perdues de manière permanente. Alors, pourquoi ces Bitcoin "endormis" se réveillent-ils soudainement ? Actuellement, il existe trois versions largement répandues sur le marché :
Facteurs personnels : Un ressortissant chinois nommé Deng contrôle 80 000 Bitcoins, précédemment condamné à 16,5 ans de prison pour collecte illégale de fonds pour le mining, ayant perdu son droit de disposition des actifs pendant son incarcération, et ayant été libéré plus tôt cette année par des voies spéciales.
Récupération inattendue : Un ancien mineur a accidentellement retrouvé le disque dur contenant sa clé privée.
Stratégie de marché : Le super acteur qui pousse actuellement à la hausse du Bitcoin agit en accord avec une certaine Baleine. Avant de faire monter les prix, il a accumulé une grande quantité de jetons à bas prix. Cette activation du Bitcoin vise à tester la réaction du marché, à réduire la sensibilité du marché aux mouvements importants, et à préparer la distribution des jetons pour la suite.
Deuxième point, analyse multiple : intention de dumping peu claire
D'après la situation actuelle, la version trois a la plus grande probabilité, pour deux raisons principales : premièrement, après que cette Baleine a « accidentellement » obtenu 80 000 jetons Bitcoin, elle ne les a transférés qu'à une nouvelle Adresse sans effectuer d'autres opérations, ce qui correspond au comportement de gestion de la sécurité habituel des grands détenteurs de Bitcoin ; deuxièmement, après la fuite de l'information, le prix sur le marché secondaire du Bitcoin n'a chuté que de 1,09 %, l'argent intelligent ne montrant aucun signe de fuite. Ces deux points indiquent que l'intention de dumping à court terme de la Baleine n'est pas évidente, et que le super acteur principal n'a pas considéré l'activation soudaine de l'Adresse antique comme un facteur incontrôlable.
La société de renseignement blockchain Arkham a également déclaré que jeudi, pour la première fois en 14 ans, des Bitcoin d'une valeur de 8,6 milliards de dollars ont été transférés, mais il ne semble pas y avoir de signes de dumping. Arkham a souligné dans un post sur X : « Il n'y a aucune indication que cette baleine est en train de vendre des Bitcoin. » Ils ont ajouté que ces huit transferts — chacun transférant 10 000 Bitcoin, extraits de huit portefeuilles qui n'avaient pas été touchés depuis plus de 14 ans — pourraient être dus à une mise à niveau du portefeuille de l'ancien portefeuille traditionnel vers une adresse Native SegWit, ce qui, selon les dires, améliore la sécurité et réduit les coûts. Arkham a déclaré que le transfert de Bitcoin « pourrait être lié » à la mise à niveau du portefeuille, passant d'une adresse à une adresse bc1q.
Arkham a également déclaré que tous les Bitcoins ont été initialement déposés dans ces portefeuilles le 2 avril 2011 ou le 4 mai 2011, et qu'ils n'ont pas été déplacés pendant plus de 14 ans. La société a ajouté que ces Bitcoins sont maintenant stockés dans huit nouveaux portefeuilles et n'ont depuis jamais été déplacés.
La société de recherche sur la blockchain 10x Research a déclaré dans un article le même jour que, bien qu'il n'y ait pas de preuves claires indiquant qu'une grande quantité de Bitcoin est prête à être vendue, son analyse « indique depuis longtemps que les premiers détenteurs se tournent progressivement vers la demande d'ETF et d'obligations d'entreprise ». Cela implique également que même les premiers détenteurs pourraient choisir une allocation d'actifs plus solide plutôt que de procéder à un dumping direct.
Trois, politiques macroéconomiques favorables : soutien à la force de Bitcoin
En plus des mouvements des baleines, la politique macroéconomique des États-Unis a également fourni un soutien solide au Bitcoin. Le 4 juillet, le président américain Trump a officiellement signé le "Big and Beautiful" Act, marquant la mise en œuvre d'un vaste programme de réduction d'impôts et de dépenses publiques. L'adoption de cette loi signifie que le gouvernement Trump a renoncé à ses objectifs de rigueur budgétaire, optant plutôt pour le redémarrage et l'expansion de sa politique d'expansion budgétaire de son premier mandat. Il est à noter qu'en comparaison avec l'augmentation du déficit de 2,43 billions de dollars résultant de la loi "Tax Cuts and Jobs Act" durant le premier mandat de Trump, le "Big and Beautiful" Act devrait entraîner une augmentation du déficit fédéral allant jusqu'à 5 billions de dollars, avec une ampleur d'expansion significativement amplifiée.
Bien que la "loi sur la beauté" puisse à long terme pousser la dette américaine vers le gouffre, à court terme, elle pérennise les réductions d'impôt sur le revenu des particuliers et les droits de succession de la loi sur la réduction d'impôts et l'emploi, augmentant la déduction standard pour les contribuables célibataires de 1000 dollars et pour les couples mariés de 2000 dollars (jusqu'en 2028), et exemptant les pourboires, les intérêts et une partie des prêts automobiles des couples des impôts, entre autres. Ces mesures peuvent augmenter les revenus des ménages à court terme, stimuler la consommation et relancer le marché boursier, avec un impact comparable à celui d'une distribution directe de cash.
En plus de l'expansion budgétaire, l'ajustement du taux de levier des systèmes bancaires (SLR) pourrait également constituer un autre potentiel atout majeur. Le 25 juin 2025, la Réserve fédérale a publié un projet de demande de commentaires sur la révision des règles du SLR, envisageant de réduire l'exigence pour les grandes banques (eSLR) de 5 % à 3,5 %, et pourrait exclure les actifs à faible risque tels que les obligations du Trésor américain et les dépôts de la banque centrale du calcul du taux de levier. Selon les prévisions du secrétaire au Trésor, Bessent, l'ajustement du SLR devrait être achevé durant l'été (juin-août), et devrait libérer environ 2 trillions de dollars d'espace bilantaire pour les grandes banques américaines, tout en faisant baisser le rendement des obligations à long terme du Trésor américain de 30 à 50 points de base.
Actuellement, le mélange de politiques macroéconomiques aux États-Unis est très clair : la nouvelle dette du "Beau Grand Projet" sera prise en charge par le système bancaire (via un ajustement du SLR) et par la "loi sur les stablecoins GENIUS" (principalement pour absorber la dette à court terme), tandis que la baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale fournira un soutien de liquidité de base. Ce cycle politique fonctionne de manière fluide à court terme et devrait continuer à soutenir la force des actifs à risque tels que le marché boursier et le Bitcoin.
Quatre, analyse technique et réaction du marché
D'un point de vue technique, Bitcoin se trouve actuellement dans une phase typique de forte tendance haussière, le bruit du marché à court terme n'entraînant que des fluctuations de nettoyage intrajournalières. Sous la bénédiction d'un consensus extrêmement solidaire, Bitcoin n'a aucune possibilité d'ajustement profond. Après une brève consolidation, le prix devrait poursuivre sa tendance à la hausse. L'objectif à long terme reste compris entre 127 600 et 137 500 dollars.
Bien que ce transfert massif ait suscité une attention plus large dans l'industrie des cryptoactifs, certaines personnes ont adopté une attitude décontractée à cet égard. L'ancien milliardaire chinois Zhao Changpeng (CZ) a déclaré : « Je suis entré dans le domaine du chiffrement trop tard. » Il a ajouté : « après avoir vu des baleines en 2011 transférer leurs cryptoactifs acquis pour 0,1 dollar de manière désinvolte. »
Cependant, Grogan a soulevé une possibilité encore plus préoccupante. Il a déclaré que ce transfert de Bitcoin d'une valeur de 8,6 milliards de dollars pourrait très probablement être le résultat d'une cyberattaque, et si c'est le cas, cela pourrait être le plus grand braquage de l'histoire. Il a déclaré vendredi dans un post sur X : « Si c'est vrai (je le souligne à nouveau, je ne fais que deviner au hasard), ce sera le plus grand braquage de l'histoire de l'humanité. » Cela rappelle également au marché qu'il faut rester vigilant face à tout mouvement important.
Conclusion :
Le réveil des baleines anciennes apporte sans aucun doute une certaine tension sur le marché, mais d'après les analyses actuelles, leur intention de vendre n'est pas significative, et les politiques macroéconomiques favorables fournissent un soutien solide au Bitcoin. Bien que la possibilité d'attaques de hackers doive encore être surveillée, le marché semble avoir digéré cette information, sans déclencher de vente panique massive. Après une brève période de volatilité, le Bitcoin devrait continuer sa tendance à la hausse grâce à de multiples facteurs favorables. Les investisseurs doivent rester rationnels et suivre de près les développements futurs.
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Endormi pendant 14 ans ! La "Baleine ancienne" du Bitcoin a soudainement transféré 80 000 BTC, le marché va-t-il s'effondrer ?
Vendredi dernier, le marché des cryptoactifs a connu une nouvelle tempête, avec l'activation soudaine de 8 anciennes adresses ayant conservé 80 000 jetons de Bitcoin pendant 14 ans, provoquant une panique sur le marché et une légère chute du prix du Bitcoin. Selon l'analyse de Conor Grogan, responsable d'une plateforme d'échange de cryptoactifs, ces adresses pourraient appartenir à un mineur indépendant de 2011, qui avait accumulé 180 blocs de récompenses de minage et qui avait un jour détenu 200 000 Bitcoins, faisant de lui la cinquième plus grande baleine de l'histoire du Bitcoin. Ce transfert massif, d'une valeur atteignant des milliards de dollars, a suscité des inquiétudes sur le marché : cela annonce-t-il une grande vague de dumping imminente, déclenchant ainsi un "tsunami" sur le marché des cryptoactifs ?
I. Profits énormes et pression de vente potentielle : Les inquiétudes du marché
Ce qui rend le marché le plus inquiet, c'est que le coût de détention de ces bitcoins n'est que de 1,76 USD par unité. Avec un prix actuel d'environ 108 000 USD, ses gains non réalisés atteignent un incroyable 61 000 fois. Une fois que cette Baleine choisit de vendre, l'impact sur le marché sera énorme. En regardant le dumping de 49 858 bitcoins par le gouvernement allemand en 2024, cela a provoqué des secousses sur le marché pendant plusieurs mois (avec une chute maximale de 32 %). Si cette ancienne Baleine choisit de réaliser ses 80 000 bitcoins, la pression de vente potentielle pourrait provoquer des fluctuations de marché encore plus fortes.
Une étude de données réalisée par Glassnode en 2020 a montré que le Bitcoin qui n'a pas été déplacé depuis dix ans a seulement 0,5 % de chances de réintégrer le marché, ce qui conduit à considérer les adresses détenant des jetons depuis plus de dix ans (sans aucun enregistrement de transfert) comme perdues de manière permanente. Alors, pourquoi ces Bitcoin "endormis" se réveillent-ils soudainement ? Actuellement, il existe trois versions largement répandues sur le marché :
Facteurs personnels : Un ressortissant chinois nommé Deng contrôle 80 000 Bitcoins, précédemment condamné à 16,5 ans de prison pour collecte illégale de fonds pour le mining, ayant perdu son droit de disposition des actifs pendant son incarcération, et ayant été libéré plus tôt cette année par des voies spéciales.
Récupération inattendue : Un ancien mineur a accidentellement retrouvé le disque dur contenant sa clé privée.
Stratégie de marché : Le super acteur qui pousse actuellement à la hausse du Bitcoin agit en accord avec une certaine Baleine. Avant de faire monter les prix, il a accumulé une grande quantité de jetons à bas prix. Cette activation du Bitcoin vise à tester la réaction du marché, à réduire la sensibilité du marché aux mouvements importants, et à préparer la distribution des jetons pour la suite.
Deuxième point, analyse multiple : intention de dumping peu claire
D'après la situation actuelle, la version trois a la plus grande probabilité, pour deux raisons principales : premièrement, après que cette Baleine a « accidentellement » obtenu 80 000 jetons Bitcoin, elle ne les a transférés qu'à une nouvelle Adresse sans effectuer d'autres opérations, ce qui correspond au comportement de gestion de la sécurité habituel des grands détenteurs de Bitcoin ; deuxièmement, après la fuite de l'information, le prix sur le marché secondaire du Bitcoin n'a chuté que de 1,09 %, l'argent intelligent ne montrant aucun signe de fuite. Ces deux points indiquent que l'intention de dumping à court terme de la Baleine n'est pas évidente, et que le super acteur principal n'a pas considéré l'activation soudaine de l'Adresse antique comme un facteur incontrôlable.
La société de renseignement blockchain Arkham a également déclaré que jeudi, pour la première fois en 14 ans, des Bitcoin d'une valeur de 8,6 milliards de dollars ont été transférés, mais il ne semble pas y avoir de signes de dumping. Arkham a souligné dans un post sur X : « Il n'y a aucune indication que cette baleine est en train de vendre des Bitcoin. » Ils ont ajouté que ces huit transferts — chacun transférant 10 000 Bitcoin, extraits de huit portefeuilles qui n'avaient pas été touchés depuis plus de 14 ans — pourraient être dus à une mise à niveau du portefeuille de l'ancien portefeuille traditionnel vers une adresse Native SegWit, ce qui, selon les dires, améliore la sécurité et réduit les coûts. Arkham a déclaré que le transfert de Bitcoin « pourrait être lié » à la mise à niveau du portefeuille, passant d'une adresse à une adresse bc1q.
Arkham a également déclaré que tous les Bitcoins ont été initialement déposés dans ces portefeuilles le 2 avril 2011 ou le 4 mai 2011, et qu'ils n'ont pas été déplacés pendant plus de 14 ans. La société a ajouté que ces Bitcoins sont maintenant stockés dans huit nouveaux portefeuilles et n'ont depuis jamais été déplacés.
La société de recherche sur la blockchain 10x Research a déclaré dans un article le même jour que, bien qu'il n'y ait pas de preuves claires indiquant qu'une grande quantité de Bitcoin est prête à être vendue, son analyse « indique depuis longtemps que les premiers détenteurs se tournent progressivement vers la demande d'ETF et d'obligations d'entreprise ». Cela implique également que même les premiers détenteurs pourraient choisir une allocation d'actifs plus solide plutôt que de procéder à un dumping direct.
Trois, politiques macroéconomiques favorables : soutien à la force de Bitcoin
En plus des mouvements des baleines, la politique macroéconomique des États-Unis a également fourni un soutien solide au Bitcoin. Le 4 juillet, le président américain Trump a officiellement signé le "Big and Beautiful" Act, marquant la mise en œuvre d'un vaste programme de réduction d'impôts et de dépenses publiques. L'adoption de cette loi signifie que le gouvernement Trump a renoncé à ses objectifs de rigueur budgétaire, optant plutôt pour le redémarrage et l'expansion de sa politique d'expansion budgétaire de son premier mandat. Il est à noter qu'en comparaison avec l'augmentation du déficit de 2,43 billions de dollars résultant de la loi "Tax Cuts and Jobs Act" durant le premier mandat de Trump, le "Big and Beautiful" Act devrait entraîner une augmentation du déficit fédéral allant jusqu'à 5 billions de dollars, avec une ampleur d'expansion significativement amplifiée.
Bien que la "loi sur la beauté" puisse à long terme pousser la dette américaine vers le gouffre, à court terme, elle pérennise les réductions d'impôt sur le revenu des particuliers et les droits de succession de la loi sur la réduction d'impôts et l'emploi, augmentant la déduction standard pour les contribuables célibataires de 1000 dollars et pour les couples mariés de 2000 dollars (jusqu'en 2028), et exemptant les pourboires, les intérêts et une partie des prêts automobiles des couples des impôts, entre autres. Ces mesures peuvent augmenter les revenus des ménages à court terme, stimuler la consommation et relancer le marché boursier, avec un impact comparable à celui d'une distribution directe de cash.
En plus de l'expansion budgétaire, l'ajustement du taux de levier des systèmes bancaires (SLR) pourrait également constituer un autre potentiel atout majeur. Le 25 juin 2025, la Réserve fédérale a publié un projet de demande de commentaires sur la révision des règles du SLR, envisageant de réduire l'exigence pour les grandes banques (eSLR) de 5 % à 3,5 %, et pourrait exclure les actifs à faible risque tels que les obligations du Trésor américain et les dépôts de la banque centrale du calcul du taux de levier. Selon les prévisions du secrétaire au Trésor, Bessent, l'ajustement du SLR devrait être achevé durant l'été (juin-août), et devrait libérer environ 2 trillions de dollars d'espace bilantaire pour les grandes banques américaines, tout en faisant baisser le rendement des obligations à long terme du Trésor américain de 30 à 50 points de base.
Actuellement, le mélange de politiques macroéconomiques aux États-Unis est très clair : la nouvelle dette du "Beau Grand Projet" sera prise en charge par le système bancaire (via un ajustement du SLR) et par la "loi sur les stablecoins GENIUS" (principalement pour absorber la dette à court terme), tandis que la baisse des taux d'intérêt par la Réserve fédérale fournira un soutien de liquidité de base. Ce cycle politique fonctionne de manière fluide à court terme et devrait continuer à soutenir la force des actifs à risque tels que le marché boursier et le Bitcoin.
Quatre, analyse technique et réaction du marché
D'un point de vue technique, Bitcoin se trouve actuellement dans une phase typique de forte tendance haussière, le bruit du marché à court terme n'entraînant que des fluctuations de nettoyage intrajournalières. Sous la bénédiction d'un consensus extrêmement solidaire, Bitcoin n'a aucune possibilité d'ajustement profond. Après une brève consolidation, le prix devrait poursuivre sa tendance à la hausse. L'objectif à long terme reste compris entre 127 600 et 137 500 dollars.
Bien que ce transfert massif ait suscité une attention plus large dans l'industrie des cryptoactifs, certaines personnes ont adopté une attitude décontractée à cet égard. L'ancien milliardaire chinois Zhao Changpeng (CZ) a déclaré : « Je suis entré dans le domaine du chiffrement trop tard. » Il a ajouté : « après avoir vu des baleines en 2011 transférer leurs cryptoactifs acquis pour 0,1 dollar de manière désinvolte. »
Cependant, Grogan a soulevé une possibilité encore plus préoccupante. Il a déclaré que ce transfert de Bitcoin d'une valeur de 8,6 milliards de dollars pourrait très probablement être le résultat d'une cyberattaque, et si c'est le cas, cela pourrait être le plus grand braquage de l'histoire. Il a déclaré vendredi dans un post sur X : « Si c'est vrai (je le souligne à nouveau, je ne fais que deviner au hasard), ce sera le plus grand braquage de l'histoire de l'humanité. » Cela rappelle également au marché qu'il faut rester vigilant face à tout mouvement important.
Conclusion :
Le réveil des baleines anciennes apporte sans aucun doute une certaine tension sur le marché, mais d'après les analyses actuelles, leur intention de vendre n'est pas significative, et les politiques macroéconomiques favorables fournissent un soutien solide au Bitcoin. Bien que la possibilité d'attaques de hackers doive encore être surveillée, le marché semble avoir digéré cette information, sans déclencher de vente panique massive. Après une brève période de volatilité, le Bitcoin devrait continuer sa tendance à la hausse grâce à de multiples facteurs favorables. Les investisseurs doivent rester rationnels et suivre de près les développements futurs.