HTX DeepThink:ボラティリティの上昇、需要の減少、および6月に満期を迎える多数のオプションが市場構造の安定性を試しました

深潮 TechFlow のニュースによると、6 月 27 日、HTX DeepThink コラムの著者であり、HTX Research の研究員である Chloe（@ChloeTalk1）が分析を行い、今日、150 億ドル以上の BTC オプションと 23 億ドルの ETH オプションが同時に満期を迎える予定である（データソース：Deribit & Crypto.ro）。その中で、BTC の Put/Call 比率は約 0.74、ETH は約 0.52 であり、対応する「最大痛点」はそれぞれ 102,000 ドルと 2,200 ドルに位置している。満期前の集中決済ポジションと展期操作は短期的な変動を増幅する可能性があるが、投機家は 110,000 ドルと 120,000 ドルの行使価格の強気契約に対して依然として熱心である。

一方で、CryptoQuantの「需要モメンタム指数」は歴史的最低値まで低下しており、GENIUS法案や香港のステーブルコイン新政策が相次いで発表されたにもかかわらず、価格は前の高値を突破するのが難しい。オプションのインプライドボラティリティは急激に上昇しており、特にプットオプションの買いが活発で、市場が下方向の保護を求めていることを示している。オンチェーンの大口の動きも注目に値する：

バイナンスの6月のBTC流入は5,700枚に急減し、GameStopは転換社債を通じて4.5億ドルを調達し、約4,710枚のBTCを増持しました。Metaplanetは1,234枚を再購入し、保有総量は12,345枚に達しました。規制面では、米国FHFAがコンプライアンス取引所の保有コインを住宅ローンリスク評価に含めるよう要求しており、SECはビットコインETFの実物申請・償還メカニズムの審査を加速しています。また、Republicプラットフォームは50–5,000ドルのハードルでSpaceX、OpenAIなどのプライベート企業の株式トークンを発行する計画です。

「高レバレッジによる変動の拡大、低需要による上昇の抑制」という市場の構図に直面し、投資家は適度にレバレッジを減少させ、Gamma戦略を慎重に運用する必要があるかもしれません。場外の大規模な流入とETFの純買超の転換点、さらにはコンプライアンスによる新たな機会に注目すべきです。コンプライアンスの安定した通貨の利用に関する展望において、Seiは潜在能力を示しています。